ビリオネアのフィリップ・ラフォンがネットフリックス株を買い漁っている。あなたも買うべきか？

ネットフリックス株式会社_ iPadで - bmcent1 via iStock

ジャブラン・クンディ

2026年2月26日木曜日 6:52 AM GMT+9 4分読了

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  NFLX

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テクノロジー株は最近打撃を受けており、多くの人がAIがどのように全産業を消し去る可能性があるかを推測しています。投資会社がテクノロジーセクターで動きを見せるたびに、投資家はどの企業が生き残るだけでなく、変化する世界で繁栄できるかを判断する手がかりを探します。そのような動きの一つが、フィリップ・ラフォンが率いるテクノロジーに特化した投資会社コートゥ・マネジメントによって先週行われました。13F提出書類によると、同社はネットフリックス（NFLX）の株式を550万株追加し、第3四半期の618,735株から第4四半期の終わりまでに610万株以上に劇的に増加させました。

ネットフリックスはサブスクリプションモデルのおかげで予測可能なキャッシュフローを持っており、同社は過去10年間で変化するユーザーの嗜好に適応するのが上手です。もしAIがエンターテインメント業界に影響を与えるなら、強力なブランド名を持つネットフリックスのような財務的に強い企業が、変革を推進する可能性が高いでしょう。ビリオネアのフィリップ・ラフォンは確かにそう考えており、四半期の更新が反映されているように、ネットフリックスにお金を投じることをためらっていません。

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ネットフリックス株について

ネットフリックスは190カ国以上で3億人以上の有料会員にストリーミングプラットフォームを提供しています。会社は1997年にマーク・ランドルフとリード・ヘイスティングスによって設立され、カリフォルニア州ロスガトスに本社を置いています。

NFLX株は過去12ヶ月で15%下落していますが、過去6ヶ月では株価が32%失われ、2025年の初めのほとんどの利益を失っています。これは、過去12ヶ月で約17%上昇しているS&P 500（$SPX）とは大きな対照を成しています。

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株価の下落のおかげで、ネットフリックスは魅力的なバリュエーションで取引されています。フォワードの株価収益率（P/E）は24.3倍で、S&P 500のフォワードP/Eのおおよそ22.3倍をわずかに上回っています。さらに重要なことに、この倍率は、その株の過去5年間の平均と比較して割引を提供しています。

フォワードのEV/EBITDAも魅力的であり、フォワードの株価対キャッシュフローレシオは過去5年間の平均に対して驚くべき割引で取引されています。フィリップ・ラフォンがこれに気付くのは初めてではありません。NFLX株の下落トレンドが続く場合、この比率はさらに魅力的になるでしょう。キャッシュフローがビジネスにとってどれほど重要であるかを考えると、ネットフリックス株がこれ以上大幅に減価するとは考えにくいです。

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ただし、投資家にとっての警告サインは、増大する負債かもしれません。同社は現在、総負債が169.8億ドルで、同社の規模と906億ドルの現金を考えると心配するほどのものではありません。しかし、ネットフリックスの最近のワーナー・ブラザース買収の試みは、この方程式を大きく変える可能性があり、取引に伴う独占禁止法の調査も言及するまでもありません。ネットフリックスは現在多くの課題を抱えており、そのため最近投資家がNFLX株から逃げ出しているのです。現在のリスクとリターンは、最終的には個々のリスク許容度に依存するかもしれません。ラフォンにとって、現在の価格ではリターンがリスクに見合うことは明らかです。

ネットフリックスが予想をわずかに上回る

ネットフリックスは2025年第4四半期の収益を1月20日に発表し、コンセンサス予想をわずかに上回りました。EPSは0.56ドルで、予想の0.55ドルを上回り、収益は120.5億ドルで、予想の119億ドルをわずかに上回りました。同社はこの四半期に24.2億ドルの純利益を報告し、昨年の同四半期の18.7億ドルから大幅に改善されました。

今後、経営陣はコンテンツの質と多様性の向上に焦点を当てており、これは同社のコアビジネスを考えると合理的なアプローチです。AIに関しては、ネットフリックスは多くの人が思っているよりも早いペースでそれを活用しています。平均的な人がネットフリックスの文脈でAIを考えるとき、彼らはAI生成の映画を思い浮かべます。しかし、それがAIの本質ではありません。ネットフリックスはユーザー体験と広告ターゲティングを人工知能を利用して改善しています。これは直接的に同社の売上に貢献します。その上、同社は映画制作に関わる他のプロセスでのプレ・ビジュアライゼーション、アイデア出し、計画、サポートにこの技術を利用しています。これは直接的な収益をもたらすものではありませんが、コンテンツ制作のコストを削減し、非常に資本集約的なニッチにとって大きな勝利です。

アナリストはネットフリックス株について何と言っているか？

アナリストはネットフリックス株に対して引き続き強気であり、コンセンサスは「中程度の買い」と評価しています。43人のアナリストのうち、25人が「強い買い」と評価しています。最近、ウェッドブッシュのアナリストアリシア・リースは「買い」評価を維持し、目標株価を115ドルに設定しました。この目標は平均目標株価の113.23ドルに近く、ここから約37%の上昇余地を提供します。

今のところ、アナリストやファンドマネージャーは明らかにAIがネットフリックスのビジネスを妨害することはないと信じています。

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_ 発行日現在、ジャブラン・クンディはこの記事に記載された証券のいずれにも（直接的または間接的に）ポジションを持っていません。この記事のすべての情報とデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は元々Barchart.comに掲載されました _

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