手握重金の保険資金は、多様な方法で算力、ロボットなどのコア分野で金を掘り、テクノロジー革新と産業アップグレードを推進する重要な力となり、低金利環境下における保険資金の資産配置の戦略的転換を反映しています。3月23日、国寿投資は、その傘下の国寿資本が管理する国寿双碳基金が法奥意威（蘇州）ロボットシステム有限公司（以下「法奥ロボット」）のCラウンドの資金調達を成功裏にリードしたと発表しました。これは保険資金が積極的にテクノロジー革新分野に配置している一例に過ぎません。近年、保険資金はテクノロジー分野のプライベートエクイティファンドの設立または参加に力を入れています。業界内では、保険資金の長期資金性質とテクノロジー革新産業の発展規律が高度に適合しており、保険資金が新たな生産力を支える中心的な優位性となっています。しかし、保険資金がテクノロジー分野に配置することは、リスクの不均衡、能力の不足、資本の制約などの課題に直面しています。**ハードテクノロジーと新しい投資**一次市場から二次市場まで、保険資金はテクノロジー革新分野でますます多くの足跡を残しています。3月23日、国寿投資は、その傘下の国寿資本が管理する国寿双碳基金が法奥ロボットのCラウンドの資金調達を成功裏にリードしたと発表しました。国寿投資は、法奥ロボットへの投資は国寿双碳基金にとってロボット分野の重要な配置であり、保険資金が国家のテクノロジー革新戦略に貢献する生きた実践であり、中国のロボット企業をグローバルな舞台へ導くための重要な探求であると述べました。一次市場の成長型テクノロジー企業に直接リード投資するだけでなく、保険資金は間接投資の形で市場の「人気選手」に投資しています。最近、上海証券取引所は宇樹科技の科創板IPO申請を受理し、宇樹科技はA株「人型ロボット第一株」を目指しています。複数の保険会社はプライベートエクイティファンドに参加し、有限責任組合員（LP）として宇樹科技に間接投資しています。具体的には、中美聯泰大都会人寿、太保長航株式投資ファンド（武漢）合弁会社（有限合弁）と友邦人寿が南京経緯創参号投資合弁会社（有限合弁）に投資しており、後者は宇樹科技の株式を保有しています；中郵人寿は中国インターネット投資ファンド（有限合弁）に出資しており、こちらも宇樹科技の株式を保有しています。近年、国内の経済産業構造は深刻な変革を遂げ、新たな生産力が加速的に形成されています。プライベートエクイティファンドに加えて、保険資金もさまざまなモデルを通じてテクノロジー革新投資に積極的に参加しています。今年2月、澜起科技は香港証券取引所に上場しました。澜起科技はデータ処理および相互接続チップ設計会社であり、クラウドコンピューティングおよびAIインフラストラクチャに革新的で信頼性が高く、高効率な相互接続ソリューションを提供することに注力しています。発行結果から見ると、泰康人寿は同社の基石投資者となりました。二次市場で基石投資の形でハードテクノロジー分野に加算しました。保険資金が算力、ロボットなどの先端テクノロジー分野に集中投資する理由について、蘇商銀行の特約研究員武泽伟は分析しました。現在の低金利と資産荒が共存するマクロ環境の下で、保険資金が算力、ロボットなどのハードテクノロジーに加重投資する核心的な考慮は、資産負債のバランスを保ちながら、長期的で安定した収益を追求することにあります。算力とロボットは国家戦略の方向性に合致しており、産業の爆発前期にあり、周期を超えた成長の弾力性を備えています。プライベートエクイティファンドなどの専門的な手段を介入させることで、保険資金はリスクの露出を制御しつつ、テクノロジー革新による長期的な資本増加を享受し、全体の投資ポートフォリオのリスク収益構造を最適化できます。**「忍耐」の真の技術をどう磨くか**良好な投資機会を把握する一方で、保険会社はハードテクノロジー企業への投資時に直面するリスクも無視できません。テクノロジー革新投資の高リスク性と保険資金の長期負債の剛性には一定の対立が存在し、特にテクノロジー業界が推奨する「早期投資」「少額投資」の下では、初期のテクノロジー企業は研究開発サイクルが長く、ビジネスモデルが未成熟であり、リスクが集中する段階にあり、保険資金のリスク志向とは相反します。テクノロジー投資の専門性は、保険資金の投資チームの能力要求をさらに高めます。武泽伟は、保険資金が産業技術の評価、価値評価、投資後の支援などの面での蓄積が比較的弱く、技術と商業化リスクを正確に識別することが難しいと述べています。保険資金が本当に長期資本、忍耐資本となり、テクノロジー革新投資に積極的に参加するには、投資前、投資中、投資後の全体的なリスク管理体制を構築する必要があります。武泽伟は、保険会社にとって、投資前の段階では独立した産業研究チームと技術デューデリジェンスメカニズムを設立し、伝統的な信用評価モデルを単純に適用するのを避けるべきだと提案しています。投資中の段階では、透過的管理と価値評価を強化し、投資上限と集中度指標を厳格に設定し、構造化設計を通じてリスクとリターンをバランスさせる必要があります。投資後の段階では、テクノロジー革新の法則に適応した長期的な評価メカニズムを構築し、専門的な投資後支援リソースを導入し、上場していない株式に対する価値評価モデルとリスク警告システムを整備し、リスクを測定可能、制御可能、受容可能にする必要があります。北京商報の記者 李秀梅 (編集：钱晓睿) キーワード：
投資算力、加碼ロボット、保険資金がハードテクノロジーで掘り出し物
手握重金の保険資金は、多様な方法で算力、ロボットなどのコア分野で金を掘り、テクノロジー革新と産業アップグレードを推進する重要な力となり、低金利環境下における保険資金の資産配置の戦略的転換を反映しています。3月23日、国寿投資は、その傘下の国寿資本が管理する国寿双碳基金が法奥意威（蘇州）ロボットシステム有限公司（以下「法奥ロボット」）のCラウンドの資金調達を成功裏にリードしたと発表しました。これは保険資金が積極的にテクノロジー革新分野に配置している一例に過ぎません。
近年、保険資金はテクノロジー分野のプライベートエクイティファンドの設立または参加に力を入れています。業界内では、保険資金の長期資金性質とテクノロジー革新産業の発展規律が高度に適合しており、保険資金が新たな生産力を支える中心的な優位性となっています。しかし、保険資金がテクノロジー分野に配置することは、リスクの不均衡、能力の不足、資本の制約などの課題に直面しています。
ハードテクノロジーと新しい投資
一次市場から二次市場まで、保険資金はテクノロジー革新分野でますます多くの足跡を残しています。
3月23日、国寿投資は、その傘下の国寿資本が管理する国寿双碳基金が法奥ロボットのCラウンドの資金調達を成功裏にリードしたと発表しました。国寿投資は、法奥ロボットへの投資は国寿双碳基金にとってロボット分野の重要な配置であり、保険資金が国家のテクノロジー革新戦略に貢献する生きた実践であり、中国のロボット企業をグローバルな舞台へ導くための重要な探求であると述べました。
一次市場の成長型テクノロジー企業に直接リード投資するだけでなく、保険資金は間接投資の形で市場の「人気選手」に投資しています。最近、上海証券取引所は宇樹科技の科創板IPO申請を受理し、宇樹科技はA株「人型ロボット第一株」を目指しています。複数の保険会社はプライベートエクイティファンドに参加し、有限責任組合員（LP）として宇樹科技に間接投資しています。具体的には、中美聯泰大都会人寿、太保長航株式投資ファンド（武漢）合弁会社（有限合弁）と友邦人寿が南京経緯創参号投資合弁会社（有限合弁）に投資しており、後者は宇樹科技の株式を保有しています；中郵人寿は中国インターネット投資ファンド（有限合弁）に出資しており、こちらも宇樹科技の株式を保有しています。
近年、国内の経済産業構造は深刻な変革を遂げ、新たな生産力が加速的に形成されています。プライベートエクイティファンドに加えて、保険資金もさまざまなモデルを通じてテクノロジー革新投資に積極的に参加しています。今年2月、澜起科技は香港証券取引所に上場しました。澜起科技はデータ処理および相互接続チップ設計会社であり、クラウドコンピューティングおよびAIインフラストラクチャに革新的で信頼性が高く、高効率な相互接続ソリューションを提供することに注力しています。発行結果から見ると、泰康人寿は同社の基石投資者となりました。二次市場で基石投資の形でハードテクノロジー分野に加算しました。
保険資金が算力、ロボットなどの先端テクノロジー分野に集中投資する理由について、蘇商銀行の特約研究員武泽伟は分析しました。現在の低金利と資産荒が共存するマクロ環境の下で、保険資金が算力、ロボットなどのハードテクノロジーに加重投資する核心的な考慮は、資産負債のバランスを保ちながら、長期的で安定した収益を追求することにあります。算力とロボットは国家戦略の方向性に合致しており、産業の爆発前期にあり、周期を超えた成長の弾力性を備えています。プライベートエクイティファンドなどの専門的な手段を介入させることで、保険資金はリスクの露出を制御しつつ、テクノロジー革新による長期的な資本増加を享受し、全体の投資ポートフォリオのリスク収益構造を最適化できます。
「忍耐」の真の技術をどう磨くか
良好な投資機会を把握する一方で、保険会社はハードテクノロジー企業への投資時に直面するリスクも無視できません。
テクノロジー革新投資の高リスク性と保険資金の長期負債の剛性には一定の対立が存在し、特にテクノロジー業界が推奨する「早期投資」「少額投資」の下では、初期のテクノロジー企業は研究開発サイクルが長く、ビジネスモデルが未成熟であり、リスクが集中する段階にあり、保険資金のリスク志向とは相反します。
テクノロジー投資の専門性は、保険資金の投資チームの能力要求をさらに高めます。武泽伟は、保険資金が産業技術の評価、価値評価、投資後の支援などの面での蓄積が比較的弱く、技術と商業化リスクを正確に識別することが難しいと述べています。
保険資金が本当に長期資本、忍耐資本となり、テクノロジー革新投資に積極的に参加するには、投資前、投資中、投資後の全体的なリスク管理体制を構築する必要があります。武泽伟は、保険会社にとって、投資前の段階では独立した産業研究チームと技術デューデリジェンスメカニズムを設立し、伝統的な信用評価モデルを単純に適用するのを避けるべきだと提案しています。投資中の段階では、透過的管理と価値評価を強化し、投資上限と集中度指標を厳格に設定し、構造化設計を通じてリスクとリターンをバランスさせる必要があります。投資後の段階では、テクノロジー革新の法則に適応した長期的な評価メカニズムを構築し、専門的な投資後支援リソースを導入し、上場していない株式に対する価値評価モデルとリスク警告システムを整備し、リスクを測定可能、制御可能、受容可能にする必要があります。
北京商報の記者 李秀梅
(編集：钱晓睿)
キーワード：