AIに聞く・米伊交渉の行き詰まりは世界の原油価格と株式市場にどう影響する？アメリカはイランと交渉したいものの、双方の要求には大きな隔たりがあり、さらに停戦の主導側はイランです。報道によると、イラン側はアメリカが提示した「15項目の停戦条件」を拒否し、戦争を終わらせるための5項目の条件を示しました。つまり、交渉の流れがあっても、それを何度も引き戻す可能性があり、依然として大きな不確実性が残っています。今日は取引時間中の原油価格が再び高騰し、A株（中国本土株）は寄り付きで小幅に反発した後、片側的に弱含み、上海総合指数は3900ポイントを割り込みました。株式市場がどう動くかは、ポジションと見通し次第です。もし株価水準が今とても低く、皆のポジションもとても低いのであれば、反転の見通しがあるだけで勝負に出る人が出ます。しかし実際には、いま機関投資家も個人投資家もポジションが高いのです。株式市場がさらに上昇しても、乗り遅れ（踏み空）を回避するために追随しやすいです。一方で、株式市場がさらに下落すれば、損失の戻り（リバウンド）幅、つまり下落の局面での戻し（ドローダウン）が大きくなります。特に最近、下落が加速した後、ファンドの中央値がすでにマイナスに転じ、多くの基民（ファンド保有者）が解約しています。ここでドローダウンを抑えられないと、より大きな解約を引き起こす可能性があります。そのため、この2日間の反発は出来高があまり伴わず、今日はさらに出来高が2兆元を下回るまで縮小しました。これは大口資金の多くが様子見であり、情勢が明確になるのを待っていることを示しています。その時になって初めて、出来高を伴う上昇が起こり得ます。現在、大半の投資家はイラン問題が世界の株式市場に与えるのは単なる短期的なショックであり、スタグフレーション（滞胀）や景気後退のシナリオには至らないと考えています。ですから短期的に市場が調整しても、機関も個人もポジションは総じて高めで、しかもAI（人工知能）のテクノロジー株を厚く持っています。この2日間でも、いくつかの悲観的な見方が見られます。例えば付鹏は、今後はグローバルな金融市場の流動性が縮小し、AI関連資産が大規模にバリュエーション（評価額）を切り下げる（バリュエーションの殺し）ことになると考えています。国投証券のチーフアナリスト林榮雄も同様に、市場のマクロ環境が徹底的に反転する可能性があると考えています。歴史上のA株の内部ポジション構造の不均衡＋世界のマクロ環境が大きく変化し、それが同じ局面で起きたという点を踏まえ、今回の下落が、結局は2021年初めのような状況に近いのか、それとも2022年初めに近いのかが重要な問題だとしています。もし2021年であれば、メイン指数（大盤指数）には、下半期に新高値をつけるチャンスがなおあります。もし2022年であれば、メイン指数の年内の高値はすでに1四半期の段階で明確になっており、石炭を除くごく一部の業界を除いては明確に下落しており、本質的にはポジションを落とす動きであり、対応する先にはスタグフレーション、さらには景気後退の価格づけ（ディシング）になるということです。衆の意見を聞けば明らかにし、偏った信念は暗くする（諺の趣旨）であり、特に現在の世界の株式市場が高水準にあり、市場環境も非常に複雑な状況の下では、弱気の見方が必ずしも正しいとは限りません。しかし、それを「一つのシナリオ仮説」として考えることは、自信過剰になってリスクを見落とすのを防ぐのに役立ちます。では、今日の重要ニュースを見てみましょう：* 米伊交渉は紛糾。イランはアメリカの停戦提案を明確に拒否した一方、ホワイトハウスの報道官は、米伊交渉はなお続いており、かつ有効に進展していると述べました。アメリカ下院議長ジョンソンは、イランとの戦争は「終わりに近づき、目標は達成されている」、中東に兵力を集結させるのはイランへの警告であり、地上戦は行わないと述べました。イラン軍の関係者は、もし相手側がイランの島嶼部あるいはその他の領土で地上行動を試みるなら、イラン側は別の戦線を開く可能性があるとしています。イランは事態がさらにエスカレートすることに十分に備えていると伝えられています。アメリカ政府の高官2名は、アメリカ側が今週末にパキスタンで会議を手配し、米イラン戦争の「撤退案」について協議しようとしていると述べました。 報道によると、イラン側はアメリカが提示した「15項目の停戦条件」を拒否し、戦争を終わらせるための5項目の条件を提示し、戦争はイラン自身のタイムテーブルに従ってしか終わらないと強調しました。報道によると、イランのイスラム議会（マジュレス）の議長カリバフと外相アラグジは、一時的にアメリカとイスラエルの「清除（抹殺）リスト」から外されたとのことです。* 報道によると、現地時間の26日未明、イラン・イスラム議会の民事委員会の委員長は「私たちは、ホルムズ海峡に関するイランの主権、支配権、監督権を合法的に維持できると同時に、通行料の徴収によって国家の収入を得られる法案を求めています」と述べました。 * GoogleがAI推論専用の圧縮アルゴリズムTurboQuantを提供開始。KVキャッシュを32ビットから3ビットに圧縮でき、メモリ使用量を6分の1に減らします。推論効率が大幅に向上し、単一GPUの推論速度は最大8倍向上します。 JFTC（集邦データ）によると、今日、DDR4とDDR5の一部のチップは引き続き下落しています。その中で、DDR4 16Gb (2Gx8) 4800/5600は0.91%下落し、平均価格は75.727ドルです。昨晩の米国株でストレージ関連株が下落し、Micron Technology（米マイクロン）とSanDisk（サンディスク）はそれぞれ3%超下落しました。今日のA株でもストレージ・メモリー部門は大きく下落し、兆易創新と佰維存儲はいずれも5%超下落しました。GoogleのAI推論専用圧縮アルゴリズムTurboQuantは、ストレージ部門に対しては主にセンチメント（心理）面での影響が大きく、ストレージ部門の調整は基本的に「上がりすぎた」ことが主な理由です。* アメリカ大統領トランプ氏が5月中旬に訪中すると表明したことについて、中国外交部の報道官林剣は3月26日の定例記者会見で、首脳外交は中米関係において代替不能な戦略的なリード役を果たしており、トランプ大統領の訪中に関して中米双方が引き続き連絡を取り合っていると述べました。 * 今日のリチウム電池セクターは強い値動きでした。融捷股份はストップ高、海科新源と天際股份は寄り付き中に一時ストップ高となりました。 一方で機関は、高い原油価格のもとで世界の再生可能エネルギー（グリーン/新エネ）への浸透率が向上することを見込んでいます。もう一方で、リチウム電池のファンダメンタルズが強いことが熱（物色/人気）を持続させています。4〜5月の見通しでは、需要と価格の加速が見込まれています。リチウム電池の4月・5月の生産計画（排産）はいずれも、月次（前月比）で増加しています。4月の増加は、過去4年では見られなかったもので、しかも3月の「前倒し発注（抢装）」の見通しのもとでの結果であり、リチウム電池の需要が非常に旺盛であることを示しています。最後に簡単に相場を確認すると、引け時点で上海総合指数は前日比-1.09%、創業板指は-1.34%です。香港株のハンセン指数は-1.89%、ハンセン科技指数は-3.28%下落しました。セクター別では、石炭、石油化学、銀行の3つの防御（ディフェンシブ）セクターのみが上昇し、コンピュータ、非銀行金融、通信、建築・装飾、環境保護などの業界が下げを主導しました。リスク提示：株式市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。本記事は投資助言を構成するものではなく、読者は自ら独立して考える必要があります通報
午盤突発！A株式市場が3900ポイントを割る、国際原油価格の上昇幅拡大
AIに聞く・米伊交渉の行き詰まりは世界の原油価格と株式市場にどう影響する？
アメリカはイランと交渉したいものの、双方の要求には大きな隔たりがあり、さらに停戦の主導側はイランです。報道によると、イラン側はアメリカが提示した「15項目の停戦条件」を拒否し、戦争を終わらせるための5項目の条件を示しました。つまり、交渉の流れがあっても、それを何度も引き戻す可能性があり、依然として大きな不確実性が残っています。今日は取引時間中の原油価格が再び高騰し、A株（中国本土株）は寄り付きで小幅に反発した後、片側的に弱含み、上海総合指数は3900ポイントを割り込みました。
株式市場がどう動くかは、ポジションと見通し次第です。もし株価水準が今とても低く、皆のポジションもとても低いのであれば、反転の見通しがあるだけで勝負に出る人が出ます。しかし実際には、いま機関投資家も個人投資家もポジションが高いのです。株式市場がさらに上昇しても、乗り遅れ（踏み空）を回避するために追随しやすいです。一方で、株式市場がさらに下落すれば、損失の戻り（リバウンド）幅、つまり下落の局面での戻し（ドローダウン）が大きくなります。特に最近、下落が加速した後、ファンドの中央値がすでにマイナスに転じ、多くの基民（ファンド保有者）が解約しています。ここでドローダウンを抑えられないと、より大きな解約を引き起こす可能性があります。
そのため、この2日間の反発は出来高があまり伴わず、今日はさらに出来高が2兆元を下回るまで縮小しました。これは大口資金の多くが様子見であり、情勢が明確になるのを待っていることを示しています。その時になって初めて、出来高を伴う上昇が起こり得ます。
現在、大半の投資家はイラン問題が世界の株式市場に与えるのは単なる短期的なショックであり、スタグフレーション（滞胀）や景気後退のシナリオには至らないと考えています。ですから短期的に市場が調整しても、機関も個人もポジションは総じて高めで、しかもAI（人工知能）のテクノロジー株を厚く持っています。
この2日間でも、いくつかの悲観的な見方が見られます。例えば付鹏は、今後はグローバルな金融市場の流動性が縮小し、AI関連資産が大規模にバリュエーション（評価額）を切り下げる（バリュエーションの殺し）ことになると考えています。
国投証券のチーフアナリスト林榮雄も同様に、市場のマクロ環境が徹底的に反転する可能性があると考えています。歴史上のA株の内部ポジション構造の不均衡＋世界のマクロ環境が大きく変化し、それが同じ局面で起きたという点を踏まえ、今回の下落が、結局は2021年初めのような状況に近いのか、それとも2022年初めに近いのかが重要な問題だとしています。もし2021年であれば、メイン指数（大盤指数）には、下半期に新高値をつけるチャンスがなおあります。もし2022年であれば、メイン指数の年内の高値はすでに1四半期の段階で明確になっており、石炭を除くごく一部の業界を除いては明確に下落しており、本質的にはポジションを落とす動きであり、対応する先にはスタグフレーション、さらには景気後退の価格づけ（ディシング）になるということです。
衆の意見を聞けば明らかにし、偏った信念は暗くする（諺の趣旨）であり、特に現在の世界の株式市場が高水準にあり、市場環境も非常に複雑な状況の下では、弱気の見方が必ずしも正しいとは限りません。しかし、それを「一つのシナリオ仮説」として考えることは、自信過剰になってリスクを見落とすのを防ぐのに役立ちます。
では、今日の重要ニュースを見てみましょう：
報道によると、イラン側はアメリカが提示した「15項目の停戦条件」を拒否し、戦争を終わらせるための5項目の条件を提示し、戦争はイラン自身のタイムテーブルに従ってしか終わらないと強調しました。
報道によると、イランのイスラム議会（マジュレス）の議長カリバフと外相アラグジは、一時的にアメリカとイスラエルの「清除（抹殺）リスト」から外されたとのことです。
報道によると、現地時間の26日未明、イラン・イスラム議会の民事委員会の委員長は「私たちは、ホルムズ海峡に関するイランの主権、支配権、監督権を合法的に維持できると同時に、通行料の徴収によって国家の収入を得られる法案を求めています」と述べました。
GoogleがAI推論専用の圧縮アルゴリズムTurboQuantを提供開始。KVキャッシュを32ビットから3ビットに圧縮でき、メモリ使用量を6分の1に減らします。推論効率が大幅に向上し、単一GPUの推論速度は最大8倍向上します。
JFTC（集邦データ）によると、今日、DDR4とDDR5の一部のチップは引き続き下落しています。その中で、DDR4 16Gb (2Gx8) 4800/5600は0.91%下落し、平均価格は75.727ドルです。
昨晩の米国株でストレージ関連株が下落し、Micron Technology（米マイクロン）とSanDisk（サンディスク）はそれぞれ3%超下落しました。今日のA株でもストレージ・メモリー部門は大きく下落し、兆易創新と佰維存儲はいずれも5%超下落しました。GoogleのAI推論専用圧縮アルゴリズムTurboQuantは、ストレージ部門に対しては主にセンチメント（心理）面での影響が大きく、ストレージ部門の調整は基本的に「上がりすぎた」ことが主な理由です。
アメリカ大統領トランプ氏が5月中旬に訪中すると表明したことについて、中国外交部の報道官林剣は3月26日の定例記者会見で、首脳外交は中米関係において代替不能な戦略的なリード役を果たしており、トランプ大統領の訪中に関して中米双方が引き続き連絡を取り合っていると述べました。
今日のリチウム電池セクターは強い値動きでした。融捷股份はストップ高、海科新源と天際股份は寄り付き中に一時ストップ高となりました。
一方で機関は、高い原油価格のもとで世界の再生可能エネルギー（グリーン/新エネ）への浸透率が向上することを見込んでいます。もう一方で、リチウム電池のファンダメンタルズが強いことが熱（物色/人気）を持続させています。4〜5月の見通しでは、需要と価格の加速が見込まれています。リチウム電池の4月・5月の生産計画（排産）はいずれも、月次（前月比）で増加しています。4月の増加は、過去4年では見られなかったもので、しかも3月の「前倒し発注（抢装）」の見通しのもとでの結果であり、リチウム電池の需要が非常に旺盛であることを示しています。
最後に簡単に相場を確認すると、引け時点で上海総合指数は前日比-1.09%、創業板指は-1.34%です。香港株のハンセン指数は-1.89%、ハンセン科技指数は-3.28%下落しました。
セクター別では、石炭、石油化学、銀行の3つの防御（ディフェンシブ）セクターのみが上昇し、コンピュータ、非銀行金融、通信、建築・装飾、環境保護などの業界が下げを主導しました。
リスク提示：
株式市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。本記事は投資助言を構成するものではなく、読者は自ら独立して考える必要があります
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