**コア利益指標の解読****営業収入がわずかに減少**2025年に会社は営業収入43.24億元を達成し、2024年の44.31億元と比較して前年同期比で2.42%減少した。事業別に見ると、一般照明事業は36.05億元の収入を実現し、前年同期比で4.76%減少し、収入減少の主要な要因となった。車載事業は逆に成長し、6.72億元の収入を達成し、前年同期比で12.69%増加し、会社の業績の重要な支えとなった。地域別に見ると、国内市場の収入は9.87億元で、前年同期比で26.76%増加し、海外市場の収入は33.26億元で、前年同期比で8.49%減少し、海外市場の需要の低迷が全体の収入減少の主要な理由である。**純利益と非経常的純利益が二重に減少**上場会社の株主に帰属する純利益は2.64億元で、前年同期比で23.90%減少した。上場会社の株主に帰属する非経常的損益を除いた純利益は2.07億元で、前年同期比で30.82%大幅に減少し、非経常的純利益の減少幅は純利益を大きく上回り、会社の主な事業の利益能力が圧迫されていることを示している。**1株当たり利益が同時に減少**基本的な1株当たり利益は0.5651元/株で、前年同期比で23.15%減少した。非経常的損益を除いた基本的な1株当たり利益は0.4423元/株で、前年同期比で30.13%減少し、純利益と非経常的純利益の減少傾向と一致している。| 指標 || --- |2025年 |2024年 |前年同期比変動 || --- | --- | --- | --- || 営業収入（億元） |43.24 |44.31 |-2.42% || 上場会社の株主に帰属する純利益（億元） |2.64 |3.47 |-23.90% || 非経常的純利益（億元） |2.07 |2.99 |-30.82% || 基本的な1株当たり利益（元/株） |0.5651 |0.7353 |-23.15% || 非経常的1株当たり利益（元/株） |0.4423 |0.6331 |-30.13% |**費用構造分析****全体の費用規模が縮小**2025年に会社の販売費用、管理費用、研究開発費用、財務費用の合計は46.04億元で、2024年の43.89億元と比較して増加したが、研究開発費用の大幅な減少が費用構造の顕著な変化である。**販売費用がわずかに増加**販売費用は1.77億元で、前年同期比で5.86%増加し、主に市場促進費が増加した。本期の市場促進費は3453.83万元で、前年の2723.18万元と比較して26.83%増加し、会社が市場拡大に力を入れていることを示している。**管理費用は安定して増加**管理費用は2.16億元で、前年同期比で2.81%増加し、増加は主に従業員給与と仲介手数料から来ている。本期の従業員給与は1.16億元で、前年の1.03億元と比較して12.11%増加し、仲介手数料は1682.37万元で、前年の1258.88万元と比較して33.64%増加し、費用の増加は比較的安定している。**財務費用が負から正に転換**財務費用は-4978.07万元で、前年同期は-10964.67万元であり、主に本期の為替差損が増加した。本期の為替差益は2532.88万元で、前年同期は-3098.25万元で、為替変動が会社の財務費用に大きな影響を及ぼしている。**研究開発費用が大幅に減少**研究開発費用は1.18億元で、前年同期比で31.51%大幅に減少し、主に本期の研究開発プロジェクトの減少によるものである。研究開発費用の構造を見ると、従業員給与は6027.05万元で、前年の9651.85万元と比較して37.56%減少し、消耗材料は2443.31万元で、前年の4382.43万元と比較して44.25%減少し、研究開発投資の大幅な減少は会社の将来の技術競争力に影響を及ぼす可能性がある。| 費用項目 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |前年同期比変動 || --- | --- | --- | --- || 販売費用 |17680.68 |16702.60 |5.86% || 管理費用 |21575.12 |20985.81 |2.81% || 財務費用 |-4978.07 |-10964.67 |該当なし || 研究開発費用 |11755.74 |17164.68 |-31.51% |**研究開発人員及び投入状況****研究開発人員の規模が安定**会社の研究開発人員数は367人で、会社の総人数の11.14%を占めている。学歴構成を見ると、修士課程は23人、学士は241人、専門学校は87人、高校及びそれ以下は16人で、学士及びそれ以上の学歴が占める割合は72.48%で、研究開発人員全体の学歴水準は高い。年齢構成を見ると、30歳以下は152人、30-40歳は154人、40-50歳は57人、50-60歳は4人で、研究開発人員は中青年が中心で、チーム構造は比較的合理的である。**研究開発投入強度が減少**研究開発投入は合計1.18億元で、研究開発投入総額は営業収入の割合が2.72%で、前年の3.87%から1.15ポイント減少し、研究開発投入強度の減少は研究開発費用の大幅な減少と一致している。**キャッシュフロー状況分析****営業活動キャッシュフローがわずかに減少**営業活動から生じるキャッシュフローの純額は5.75億元で、前年同期比で1.75%減少し、主に商品販売、サービス提供からの現金は44.00億元で、前年の44.11億元とわずかに減少し、同時に商品購入、サービス受け入れに支払った現金は35.71億元で、前年の35.48億元と比較して0.62%増加し、営業活動のキャッシュフローは全体的に安定している。**投資活動キャッシュフロー純額が縮小**投資活動から生じるキャッシュフローの純額は-0.76億元で、前年同期は-0.86億元で、純額は縮小している。本期の投資活動キャッシュフローの流入は1908.52万元で、主に投資回収による現金1349.81万元と投資収益による現金401.11万元から来ている。投資活動キャッシュフローの流出は9494.98万元で、主に固定資産、無形資産及びその他の長期資産の購入に支払った現金8894.98万元であり、会社は一定規模の資本支出を行っている。**資金調達活動が大幅に流出**資金調達活動から生じるキャッシュフローの純額は-6.30億元で、前年同期は-1.33億元であり、主に本期の配当が多かったことによる。本期の配当、利益または利息の支払いに支払った現金は6.65億元で、前年の1.81億元と比較して266.30%増加し、同時に債務返済に支払った現金は3500万元で、前年同期は2000万元であり、資金調達活動のキャッシュフロー流出が大幅に増加している。| キャッシュフロー項目 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |前年同期比変動 || --- | --- | --- | --- || 営業活動キャッシュフロー純額 |57505.15 |58527.63 |-1.75% || 投資活動キャッシュフロー純額 |-7586.45 |-8636.07 |該当なし || 資金調達活動キャッシュフロー純額 |-62951.50 |-13266.83 |該当なし |**リスク要因の解読****市場競争リスクが加速**一般照明市場は競争が激しく、高級市場は国際的な一流企業によって占められ、中級市場では国内ブランド、クロスオーバーブランド、外資ブランドが競争しており、低級市場では中小企業が多数存在する。車載市場は電動化、スマート化の変革が加速しており、従来の供給構造が変化し、最終的な車両メーカーの価格競争が上流の部品企業の利益空間を圧縮しており、会社が直面する市場競争の圧力は継続的に増大している。**原材料価格の変動リスク**原材料コストは会社の製品コストに占める割合が高く、原材料価格の変動は会社の営業コストに重大な影響を及ぼす。将来的に原材料価格が大幅に変動したり、欠品が発生した場合、会社の利益水準が変動する可能性がある。**為替変動リスク**会社のビジネスは主に輸出によるものであり、人民元の為替変動は輸出業務に大きな影響を及ぼす。人民元の為替が上昇すると、会社の輸出製品の価格競争力が弱まり、国際市場の拡大に影響を及ぼすため、為替リスクは会社が直面する重要な外部リスクである。**物流の不安定リスク**グローバルな地政学的状況は複雑であり、地域の貿易政策の調整、港湾の運営効率の変動、輸送コストの上昇などの要因が物流周期を延長し、履行コストを増加させ、会社のサプライチェーンの運営コスト管理とビジネスの安定性に影響を及ぼす可能性がある。**取締役会及び監査役の報酬状況****会長の税引前報酬220万元**会長の倪強は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は220万元であり、会社の取締役会及び監査役の中で最高であり、会社の核心的管理者としての地位に相応しい。**総経理の税引前報酬110万元**総経理の黄光華は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は110万元であり、会社の日常経営管理を担当しており、報酬レベルは会社の業績に連動している。**副総経理の報酬の差異化**副総経理の吴一新の税引前報酬は105万元で、孙玉民、聂李迅、厉强の税引前報酬はそれぞれ110万元であり、副総経理の報酬はその職務と貢献に応じて差異があり、全体的な報酬レベルは比較的合理的である。**財務総監の税引前報酬53.75万元**財務総監の潘锋は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は53.75万元であり、2025年4月に就任し、その報酬は就任期間中の報酬であり、就任期間と職務の責任に合致している。| 職務 || --- |報告期間中税引前報酬（万元） || --- | --- || 会長（倪強） |220 || 総経理（黄光華） |110 || 副総経理（吴一新） |105 || 副総経理（孙玉民） |110 || 副総経理（聂李迅） |110 || 副総経理（厉强） |110 || 財務総監（潘锋） |53.75 |原文をクリックして公告を確認>>声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重を要します。本記事はAI大モデルに基づいて第三者データベースから自動的に公開されたものであり、新浪财经の見解を代表するものではありません。本記事に記載される情報は参考のみに過ぎず、個人の投資アドバイスを構成するものではありません。実際の公告に基づくことを優先してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnまでご連絡ください。
得邦照明2025年報解讀：扣非純利益大幅下降30.82% 研發費用急減31.51%
コア利益指標の解読
営業収入がわずかに減少
2025年に会社は営業収入43.24億元を達成し、2024年の44.31億元と比較して前年同期比で2.42%減少した。事業別に見ると、一般照明事業は36.05億元の収入を実現し、前年同期比で4.76%減少し、収入減少の主要な要因となった。車載事業は逆に成長し、6.72億元の収入を達成し、前年同期比で12.69%増加し、会社の業績の重要な支えとなった。地域別に見ると、国内市場の収入は9.87億元で、前年同期比で26.76%増加し、海外市場の収入は33.26億元で、前年同期比で8.49%減少し、海外市場の需要の低迷が全体の収入減少の主要な理由である。
純利益と非経常的純利益が二重に減少
上場会社の株主に帰属する純利益は2.64億元で、前年同期比で23.90%減少した。上場会社の株主に帰属する非経常的損益を除いた純利益は2.07億元で、前年同期比で30.82%大幅に減少し、非経常的純利益の減少幅は純利益を大きく上回り、会社の主な事業の利益能力が圧迫されていることを示している。
1株当たり利益が同時に減少
基本的な1株当たり利益は0.5651元/株で、前年同期比で23.15%減少した。非経常的損益を除いた基本的な1株当たり利益は0.4423元/株で、前年同期比で30.13%減少し、純利益と非経常的純利益の減少傾向と一致している。
費用構造分析
全体の費用規模が縮小
2025年に会社の販売費用、管理費用、研究開発費用、財務費用の合計は46.04億元で、2024年の43.89億元と比較して増加したが、研究開発費用の大幅な減少が費用構造の顕著な変化である。
販売費用がわずかに増加
販売費用は1.77億元で、前年同期比で5.86%増加し、主に市場促進費が増加した。本期の市場促進費は3453.83万元で、前年の2723.18万元と比較して26.83%増加し、会社が市場拡大に力を入れていることを示している。
管理費用は安定して増加
管理費用は2.16億元で、前年同期比で2.81%増加し、増加は主に従業員給与と仲介手数料から来ている。本期の従業員給与は1.16億元で、前年の1.03億元と比較して12.11%増加し、仲介手数料は1682.37万元で、前年の1258.88万元と比較して33.64%増加し、費用の増加は比較的安定している。
財務費用が負から正に転換
財務費用は-4978.07万元で、前年同期は-10964.67万元であり、主に本期の為替差損が増加した。本期の為替差益は2532.88万元で、前年同期は-3098.25万元で、為替変動が会社の財務費用に大きな影響を及ぼしている。
研究開発費用が大幅に減少
研究開発費用は1.18億元で、前年同期比で31.51%大幅に減少し、主に本期の研究開発プロジェクトの減少によるものである。研究開発費用の構造を見ると、従業員給与は6027.05万元で、前年の9651.85万元と比較して37.56%減少し、消耗材料は2443.31万元で、前年の4382.43万元と比較して44.25%減少し、研究開発投資の大幅な減少は会社の将来の技術競争力に影響を及ぼす可能性がある。
研究開発人員及び投入状況
研究開発人員の規模が安定
会社の研究開発人員数は367人で、会社の総人数の11.14%を占めている。学歴構成を見ると、修士課程は23人、学士は241人、専門学校は87人、高校及びそれ以下は16人で、学士及びそれ以上の学歴が占める割合は72.48%で、研究開発人員全体の学歴水準は高い。年齢構成を見ると、30歳以下は152人、30-40歳は154人、40-50歳は57人、50-60歳は4人で、研究開発人員は中青年が中心で、チーム構造は比較的合理的である。
研究開発投入強度が減少
研究開発投入は合計1.18億元で、研究開発投入総額は営業収入の割合が2.72%で、前年の3.87%から1.15ポイント減少し、研究開発投入強度の減少は研究開発費用の大幅な減少と一致している。
キャッシュフロー状況分析
営業活動キャッシュフローがわずかに減少
営業活動から生じるキャッシュフローの純額は5.75億元で、前年同期比で1.75%減少し、主に商品販売、サービス提供からの現金は44.00億元で、前年の44.11億元とわずかに減少し、同時に商品購入、サービス受け入れに支払った現金は35.71億元で、前年の35.48億元と比較して0.62%増加し、営業活動のキャッシュフローは全体的に安定している。
投資活動キャッシュフロー純額が縮小
投資活動から生じるキャッシュフローの純額は-0.76億元で、前年同期は-0.86億元で、純額は縮小している。本期の投資活動キャッシュフローの流入は1908.52万元で、主に投資回収による現金1349.81万元と投資収益による現金401.11万元から来ている。投資活動キャッシュフローの流出は9494.98万元で、主に固定資産、無形資産及びその他の長期資産の購入に支払った現金8894.98万元であり、会社は一定規模の資本支出を行っている。
資金調達活動が大幅に流出
資金調達活動から生じるキャッシュフローの純額は-6.30億元で、前年同期は-1.33億元であり、主に本期の配当が多かったことによる。本期の配当、利益または利息の支払いに支払った現金は6.65億元で、前年の1.81億元と比較して266.30%増加し、同時に債務返済に支払った現金は3500万元で、前年同期は2000万元であり、資金調達活動のキャッシュフロー流出が大幅に増加している。
リスク要因の解読
市場競争リスクが加速
一般照明市場は競争が激しく、高級市場は国際的な一流企業によって占められ、中級市場では国内ブランド、クロスオーバーブランド、外資ブランドが競争しており、低級市場では中小企業が多数存在する。車載市場は電動化、スマート化の変革が加速しており、従来の供給構造が変化し、最終的な車両メーカーの価格競争が上流の部品企業の利益空間を圧縮しており、会社が直面する市場競争の圧力は継続的に増大している。
原材料価格の変動リスク
原材料コストは会社の製品コストに占める割合が高く、原材料価格の変動は会社の営業コストに重大な影響を及ぼす。将来的に原材料価格が大幅に変動したり、欠品が発生した場合、会社の利益水準が変動する可能性がある。
為替変動リスク
会社のビジネスは主に輸出によるものであり、人民元の為替変動は輸出業務に大きな影響を及ぼす。人民元の為替が上昇すると、会社の輸出製品の価格競争力が弱まり、国際市場の拡大に影響を及ぼすため、為替リスクは会社が直面する重要な外部リスクである。
物流の不安定リスク
グローバルな地政学的状況は複雑であり、地域の貿易政策の調整、港湾の運営効率の変動、輸送コストの上昇などの要因が物流周期を延長し、履行コストを増加させ、会社のサプライチェーンの運営コスト管理とビジネスの安定性に影響を及ぼす可能性がある。
取締役会及び監査役の報酬状況
会長の税引前報酬220万元
会長の倪強は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は220万元であり、会社の取締役会及び監査役の中で最高であり、会社の核心的管理者としての地位に相応しい。
総経理の税引前報酬110万元
総経理の黄光華は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は110万元であり、会社の日常経営管理を担当しており、報酬レベルは会社の業績に連動している。
副総経理の報酬の差異化
副総経理の吴一新の税引前報酬は105万元で、孙玉民、聂李迅、厉强の税引前報酬はそれぞれ110万元であり、副総経理の報酬はその職務と貢献に応じて差異があり、全体的な報酬レベルは比較的合理的である。
財務総監の税引前報酬53.75万元
財務総監の潘锋は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は53.75万元であり、2025年4月に就任し、その報酬は就任期間中の報酬であり、就任期間と職務の責任に合致している。
原文をクリックして公告を確認>>
声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重を要します。本記事はAI大モデルに基づいて第三者データベースから自動的に公開されたものであり、新浪财经の見解を代表するものではありません。本記事に記載される情報は参考のみに過ぎず、個人の投資アドバイスを構成するものではありません。実際の公告に基づくことを優先してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnまでご連絡ください。