平安は「AI in ALL」を通じて先進的な技術能力を構築し、業務の高品質な発展を支援しています。2025年末までに、平安のデータベースには33兆ビットのデータが蓄積され、2.51億人の個人顧客をカバーし、累計で3.2兆ビット以上の高品質なテキストコーパス、50万時間のラベル付き音声コーパス、85億枚以上の画像コーパスが蓄積されています。2025年、平安グループの230,000人以上の従業員が内部知能プラットフォームを利用し、70,000以上の知能アプリケーションを開発し、年間でモデルの呼び出しは36.5億回に達しました。
中国平安2025年業績発表：非経常純利益が22.5%増加、現金配当は489億元で連続14年の増加
3月26日、中国平安は2025年の年間業績を発表しました。2025年、親会社の株主に帰属する営業利益は1,344.15億元で、前年同期比10.3%増；親会社の株主に帰属する非継続的純利益は1,437.73億元で、前年同期比22.5%増；営業収入は10,505.06億元で、前年同期比2.1%増；親会社の株主資本は初めて1兆元を突破し、10,004.19億元に達し、年初比7.7%増加しました。
会社は2025年末の配当を1株当たり現金1.75元とすることを提案しています；年間配当は1株当たり現金2.70元で、前年同期比5.9%増；現金配当総額は488.91億元で、14年連続で増加を維持しています。親会社営業利益に基づいた現金配当比率は36.4%です。
現金配当は14年連続で増加
中国平安は株主還元を重視し、2025年の現金配当水準は再び新記録を更新しました。中国平安の2025年末の配当は1株当たり現金1.75元（税引き前）で、すでに支払われた中間配当1株当たり現金0.95元（税引き前）を加えると、年間配当は1株当たり現金2.70元（税引き前）となり、前年同期比5.9%の増加です。上記のデータに基づけば、2025年の中国平安の現金配当総額は488.91億元に達します。
毎経投資研究院の試算によると、中国平安の過去5年間の現金配当総額の年平均成長率は4.1%に達しています。同花順iFinDのデータによると、2020年から2024年にかけて、中国平安の配当利回りは3.87%から4.49%に上昇しました。現在のA株の株価と2025年の配当計画に基づけば、中国平安のA株2025年の配当利回りは新たな高値を更新する可能性があり、4.7%に達する見込みです。
長期的に見ると、中国平安の現金配当水準は14年連続で増加を維持しており、これは会社の強力な収益性と健全な財務状況を証明しているだけでなく、株主に対する積極的な還元と成長成果の共有に対する一貫したコミットメントを継続的に示しています。
営業利益は前年同期比10.3%増
2025年、中国平安の業績は前年同期比で二桁成長を実現しました。親会社の株主に帰属する営業利益は1,344.15億元で、前年同期比10.3%増；親会社の株主に帰属する非継続的純利益は1,437.73億元で、前年同期比22.5%増；営業収入は10,505.06億元で、前年同期比2.1%増；親会社の株主資本は初めて1兆元を突破し、10,004.19億元に達し、年初比7.7%増加しました。
金融セクターの中核事業として、生命保険および健康保険事業は高成長を維持しています。2025年、生命保険および健康保険事業の新規ビジネス価値は368.97億元に達し、前年同期比で29.3%の大幅増加；新規ビジネス価値率（標準保険料ベース）は28.5%で、前年同期比5.8ポイント上昇しました。多チャネルの高品質な発展により、2025年の代理人チャネルの新規ビジネス価値は前年同期比10.4%増加し、1人当たりの新規ビジネス価値は前年同期比17.2%増加；銀行保険チャネルの新規ビジネス価値は前年同期比138.0%の増加です。
損害保険事業は規模と品質の「二重優」を実現しました。2025年、平安の損害保険の原保険料収入は3,431.68億元で、前年同期比6.6%増；保険サービス収入は3,389.12億元で、前年同期比3.3%増。全体の総合コスト率は96.8%で、前年同期比1.5ポイント改善しました。自動車保険の総合コスト率は95.8%で、前年同期比2.3ポイント改善しました。
各種の実力が保険商品を実現させる
対外経済貿易大学の革新とリスク管理研究センター副所長のロンゲ氏は、保険を買うことは、単に契約書を買うだけでなく、信頼できる保険会社を選ぶことでもあると述べています。それでは、どのようにして会社の信頼性を判断するのでしょうか？業界の人々は通常、以下のいくつかの側面を見ます：会社のブランドや評判が良いか、経営が安定しているか、投資の収益能力が強いか、十分な資金で賠償できるか、サービスが行き届いているか、保険金の支払いが迅速か。これらを総合的に評価して初めて、安心して保障を彼らに託すことができるのです。平安は総合的な実力があり、ブランドとサービス体験も優れています。特に「保険+医療・老後」エコシステムは独自の強みです。
中国平安は、世界最大の資産規模を持つ保険グループであり、ブランド力は疑いの余地がありません。中国平安は1988年に深センの蛇口で設立され、38年間にわたり、2.4億人以上の個人顧客、400万以上の法人顧客に高品質なサービスを提供しており、現在グループの総資産は13兆元を突破し、世界最大の資産規模を持つ保険グループとなっています。
会社の営業利益、投資収益率は前年同期比で上昇しており、堅実な業績と強力な投資能力を示しています。2025年、会社は親会社の株主に帰属する営業利益1,344.15億元を実現し、前年同期比10.3%増、2024年はこの数値が前年同期比9.1%の増加でした。2025年、保険資金の投資ポートフォリオは総合投資収益率6.3%を実現し、前年同期比0.5ポイント上昇しました。過去10年間の平均純投資収益率は4.8%、過去10年間の平均総合投資収益率は4.9%で、内在価値に基づく長期投資のリターン仮定を超えています。
グループおよび傘下の生命保険、損害保険部門の総合的な支払い能力充足率は、規制基準を大幅に上回っており、リスク抵抗能力が堅実で信頼できることを示しています。2025年末までに、中国平安の総合的な支払い能力充足率は193.3%、平安生命保険の総合的な支払い能力充足率は175.7%、平安損害保険の総合的な支払い能力充足率は217.1%です。
「四到」サービスネットワークは不断に改善され、「五最」サービスシステムを構築することは、平安のサービス保障能力の最強の注釈です。到線の面では、2025年、平安はオンライン薬局の「直付」シーンを開通させ、企業健康管理顧客がオンラインで薬を購入し、企業健康アカウントから「直付」されます。到院の面では、商保顧客が医療を受ける際の「直付」を実現し、公立病院（特需国際部を含む）、私立病院および海外病院の医療機関をカバー；企業健康管理顧客のオフライン薬購入で全国77,000件の薬局でワンボタン決済が可能です。到家の面では、24万人以上の顧客が在宅介護サービス資格を獲得しました。到企の面では、2025年までに平安は95,000社以上の企業顧客をカバーし、年間で6,000万人以上の企業従業員にサービスを提供しています。「四到」サービスネットワークを統合し、最も適切な病院、最も適切な医師、最も適切な治療、最も適切な薬、最も適切な時間の「五最」システムを構築します。
2025年末までに、平安は約50,000名の内部および外部の医師チームを持ち、その中には3,500人以上の契約専門医が含まれており、国内の提携損害保険サービス病院数は37,000件を超え、国内の百強病院と三甲病院の提携カバレッジは100%です。自営の健康管理コミュニティに関して、平安の高品質な健康管理コミュニティプロジェクトは5つの都市に展開され、合計6つのプロジェクトがあります。その中で、上海の颐年城・静安8号は正式に運営を開始し、深圳の颐年城・福田は試運転に入りました。提携の健康管理コミュニティに関して、逸享城佛山体験展示センターは試運転を開始し、今後新しい一線都市での展開を予定しています。
平安の顧客であるマ氏はインタビューで、以前、体にむくみが現れた際、平安の家庭医が迅速に私の検査結果や過去数年の健康診断結果を詳細に確認し、専門的に問題の根源を判断し、私の食事を調整するように親切に指導し、科学的に栄養を補充するようにアドバイスしてくれました。また、定期的な再検査を促してくれるなど、全過程でのフォローを行ってくれました。最も感動したのは、医師が常に積極的にフォローアップし、関心を持ってくれたことで、2週間後には特に私の回復状況を確認しに来てくれ、むくみが解消し、体調が良くなるまで見守ってくれました。
総合金融モデルが成長の原動力をもたらす
平安は単なる保険会社ではなく、「総合金融+医療・老後+テクノロジー」の全エコシステムグループです。「一人の顧客、複数の口座、多様な製品、一括サービス」の総合的なソリューションを構築し、平安の総合金融モデルは独自の優位性を持っています。保障、資産、信用およびサービスの4つの大カテゴリーの製品が顧客の全方位のニーズを満たします。
会社のデータによると、3つ以上の製品を保有する顧客の保持率は99%に達し、顧客ロイヤルティが著しく向上しています；サービス系製品は顧客の粘着性を高め、2025年には医療・老後エコシステムのサービス権益を享受する顧客の保持率は93%に達します。オフラインとオンラインの融合チャネルは、深度な顧客経営を実現しています。オフラインチャネルは7,000以上の拠点と130万人以上の専任・非常勤の販売サービスチームを持ち、330の全国主要都市をカバーしています。生命保険代理人は深度経営の主力として、2025年には人均生産能力が前年同期比17.2%向上；平安銀行の2025年の拠点平均生産能力は前年同期比126%増加；平安損害保険は過去3年間にわたり、グループの他の会社に450万顧客を移行しました。オンラインAI「クイックサービス」の入り口は効率的に転換し、複数のAPPおよび様々なサービスシーンを通じて流通しています。2025年、オンラインの月間アクティブユーザーは約9,000万人に達します。総合金融モデルは効率を著しく向上させ、コストを削減します。2025年末までに、価値顧客は年初比6%増加し、内部顧客獲得コストは外部顧客獲得コストに比べて平均35%-45%の節約が実現されています。
医療・老後の差別化が金融主業を強化し、第二の成長曲線に加速しています。医療・老後エコシステムは顧客の保険加入率および件単位保険料の向上を効果的に促進しており、2025年には医療・介護サービスを利用する顧客の保険加入率は4ポイント向上；医療健康権益を持つ顧客の生命保険新単位件単価は1.5倍に上昇；居宅介護権益を持つ顧客の生命保険新単位件単価は5.2倍に上昇；高品質な介護権益を持つ顧客の生命保険新単位件単価は23.4倍に上昇しました。平安グループの医療・老後エコシステムの自社旗艦である北大医療グループの営業収入は継続的に増加し、2025年には57.23億元に達します；平安健康は中国特有の管理型医療モデルを構築し、差別化された優位性を確立し、2025年には営業収入54.68億元、純利益3.80億元を実現しました。
平安は「AI in ALL」を通じて先進的な技術能力を構築し、業務の高品質な発展を支援しています。2025年末までに、平安のデータベースには33兆ビットのデータが蓄積され、2.51億人の個人顧客をカバーし、累計で3.2兆ビット以上の高品質なテキストコーパス、50万時間のラベル付き音声コーパス、85億枚以上の画像コーパスが蓄積されています。2025年、平安グループの230,000人以上の従業員が内部知能プラットフォームを利用し、70,000以上の知能アプリケーションを開発し、年間でモデルの呼び出しは36.5億回に達しました。
評価は非常に魅力的
投資の観点から見ると、現在の中国平安の評価は非常に魅力的です。最近10年間のサイクルを考慮すると、現在の中国平安の動的なPERとPBRは両方とも底部領域にあります。毎経投資研究院の統計によれば、2017年、中国平安のA株の動的PERは一時20倍に達し、最近数年は最低で7倍近くに落ち込みましたが、2025年の最新の年次報告のデータに基づくと、現在の会社の動的PERも7倍強です；2017年、中国平安のA株のPBRは一時3倍を超え、最近数年は最低で1倍近くに落ち込みましたが、現在の会社のPBRも1倍前後です。中国平安の業績が持続的に成長する中、会社の評価も引き続き上昇する見込みです。
2025年、2つの「国家隊」ファンドが中国平安に追加投資し、一株も売却していません。2025年の第一四半期に、工銀瑞信ファンド-農業銀行-工銀瑞信中証金融資産管理計画と嘉実ファンド-農業銀行-嘉実中証金融資産管理計画はそれぞれ中国平安の第七大株主と第八大株主となり、持ち株比率はそれぞれ2.24%と2.17%です。そして、中国平安の2025年の年次報告によれば、上述の2つのファンドの持ち株比率は変化していません。
2025年、中国平安の取締役、監査役、および従業員も会社の株式を購入しています。中国平安の公告によると、会社の2025年度長期サービス計画は二次市場を通じて株式を購入し、合計で74,615,000株のH株を購入し、会社の総株式の0.412%を占め、取引金額は約387.5億元（手数料を含む）に達し、2025年度長期サービス計画に自発的に参加したコア人材は83,024人です。
（この記事は投資の助言を構成するものではなく、情報公開の内容は会社の公告に基づくものです。投資家はこれに基づいて行動し、リスクは自己負担となります。）
毎日経済ニュース