AIに聞く · 中東の緊張が原油価格を200ドルに押し上げるのか？
今週、国際市場は目まぐるしく変化し、中東情勢は「高熱が続いている」。原油は100ドルに戻り、経済の先行きに対する懸念を強めている。
市場では、米株は全体的に下落し、ダウ平均は週で0.90%下落、ナスダックは3.23%下落、S&P500指数は2.12%下落した。欧州株式市場は喜びと悲しみが入り混じり、英国のFTSE 100指数は0.49%上昇、ドイツのDAX 30指数は0.36%下落、フランスのCAC 40指数は0.47%上昇した。
来週の注目点は多く、中東情勢は依然として核心的な影響要因であり、外交の調整が続いている。米国の雇用データやユーロ圏の3月のインフレ率が市場の注目を集めるだろう。関連データは、中東の紛争、特にエネルギー価格の急騰が各国の経済に与える影響を徐々に明らかにする。欧州の多くの国は、復活祭の影響で4月3日に大半の市場が休市となる短い取引週を迎える。
3月の非農業部門雇用者数は回復するのか
来週の3月の非農業部門雇用者数報告は広く注目されており、これは国内の雇用市場の状況を直接反映する。2月の米国の雇用者数は予想外に9.2万人減少したため、3月のデータの注目点は反発があるかどうかだけでなく、先月のデータが上方修正されるかどうかにも及ぶ。市場は3月の雇用者数が4.8万人増加することを予想しており、失業率は4.4%からわずかに4.5%に上昇すると見込まれている。HSBCのエコノミストは報告の中で「アメリカの雇用市場の基本的なトレンドは穏やかだが、前向きな成長であると考えている」と述べた。
この報告が発表される前に、投資家は4月1日に発表される3月のADP民間雇用報告、3月31日の2月のJOLTS求人データ、および4月2日の週次の新規失業保険申請件数などの指標に注目して、全体の雇用状況を評価するだろう。
同時に、米国供給管理協会（ISM）の製造業および非製造業の景気指標も重要であり、特に雇用と支払い価格のサブデータが重要である。もし米国の雇用市場の状況が連邦準備制度理事会（FRB）の現在の判断よりも劣っている兆候が見られれば、降息の期待が少し再燃する可能性がある。雇用市場の疲弊の兆候は政策立案者の注目を引くことになる。FRBはインフレの安定化と完全雇用の達成の二重目標を担っている。
ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のデータによれば、現在の米国の貨幣市場の価格設定は、2026年にFRBが利上げする確率が20%を超えている。
米国の中間選挙が近づく中、高い油価は共和党にとって好ましくない兆候である。米国とイスラエルがイランに対する攻撃を開始して以来、共和党やトランプの支持率は大幅に下落した。しかし、市場は平和的な調停に対してますます慎重な態度を示している。イランはホワイトハウスが提案した15項目の平和計画を何度も拒否し、米国が中東に部隊を増派する中で、衝突のエスカレーションの兆候も強い。しかし、停戦交渉が実質的な進展を得れば、市場のリスク選好が高まり、市場の注目も経済イベントに向けられるだろう。
原油と金
国際原油価格は今週、2022年7月のウクライナ危機以来の最高水準で取引を終えた。米国のトランプ大統領がイランとの交渉に転じた措置は、中東地域での大規模な供給中断に対する市場の懸念を和らげることはできなかった。WTI原油の近月先物は週で1.44%上昇し、99.64ドル/バレル、ブレント原油の近月先物は0.34%上昇し、112.57ドル/バレルで取引された。
IGマーケットのアナリスト、トニー・シカモアは「状況緩和と対話に関する声明は、明らかに直接的な衝突よりも望ましいが、市場はトランプ大統領の口頭による安心感に対してますます鈍感になっているようだ。期限の延長は、実際には問題を先送りにし、ホルムズ海峡の再開に向けた実質的な解決策を遅らせている。これにより、市場および世界のマクロ経済に対する不確実性が持続的に高まるだけだ」と述べた。
マッコーリーグループは、現在の供給中断に基づき、年間の油価予測を引き上げ、WTI原油の予想価格を1バレル58ドルから83ドルに引き上げた。この予測は、ホルムズ海峡が4月の全月間閉鎖されるという仮定に基づいている。
同機関は、もし衝突が6月末まで続くなら、油価は1バレル200ドルに達する可能性があると述べ、「もしホルムズ海峡が長期的に閉鎖されるなら、油価は歴史的な大規模な世界の石油需要を破壊するのに十分なレベルまで上昇する必要がある」と警告した。
貴金属は底打ちから回復しているが、依然として高い圧力がかかっている。ニューヨーク商品取引所の4月限COMEX金先物は週で1.72%下落し、4492.00ドル/オンス、COMEX銀先物は0.27%上昇し、69.545ドル/オンスで取引された。
FRBの利上げ期待が市場の感情を持続的に圧迫している。金はインフレヘッジ資産と見なされるが、金利が高くなると利息を生む資産にとっては有利となり、ドルが強くなると他の通貨を持つ投資家にとって金を購入するコストが上昇する。
注目すべきは、今回の中東紛争の発生後2週間以内に、トルコ中央銀行が約60トンの金を売却し、80億ドル以上の価値があるということだ。スイスのプライスグループのカーステン・メンクは、ポーランドも金の売却を検討する可能性があると述べた。彼は、受動的な売却は能動的なポートフォリオ調整よりも懸念されると警告し、このような売却は制御が難しく、短期的な市場の変動性が高いままであると予測している。
欧州中央銀行の利上げが近づくか
欧州中央銀行総裁ラガルドは以前、現在のエネルギーショックによって引き起こされたインフレが目標レベルを超える時間が「それほど長くはない」場合でも、ECBが適度な引き締め政策を取る必要があるかもしれないと述べた。
エネルギー自給率が高い米国とは異なり、欧州は中東からの石油とガスの輸入に大きく依存しているため、イラン危機によって引き起こされたエネルギー価格の衝撃に直面して、ECBと英中央銀行はその連鎖的な影響を管理する以外に選択肢がない。
復活祭の影響により、ユーロ圏の来週の取引時間は短縮され、3月のインフレ初値データは、1か月続いた中東紛争が油価を押し上げた後、消費者物価に与える影響を初めて明らかにする可能性がある。ドイツは3月30日に3月のインフレ初値を発表し、フランス、イタリア、ユーロ圏全体のインフレ初値は3月31日に発表される。2月のユーロ圏のCPI指標（2つのコアインフレ率を含む）はわずかに回復しており、今月のインフレがさらに加速すれば、政策立案者は早期の利上げ投票により傾く可能性がある。投資家は、ECBが4月の会議で25ベーシスポイントの利上げを行う確率を約2/3と見ているが、現在のところ、管理委員会の多数のメンバーが早期行動を支持するかどうかは不明である。
今週、エネルギー価格の高騰と利上げ期待の高まりが相まって、英国の国債利回りが大幅に上昇した。ロンドン証券取引所グループのデータによれば、現在の貨幣市場の価格設定は、英国中央銀行が2026年に3回、各25ベーシスポイントの利上げをする可能性があることを示しており、来月の利上げ開始の確率は73%に達している。これは、中東紛争の発生前の市場予測とは全く異なり、その時、市場は英国が2026年に2回の利下げを行うと予測していた。
英国中央銀行は3月30日に2月のモーゲージおよび消費者信用データを発表し、3月31日には昨年第4四半期の国内総生産（GDP）修正データを発表する予定である。ティンダー銀行のエコノミスト、サンドラ・ホスフィールドは、GDPデータは遅行指標だが、英国経済が現在の中東情勢の背景においてどのような初期状態にあるかを判断する上で非常に重要な詳細な情報を提供すると述べた。
来週の注目点
(この記事は第一財経からの引用です)
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来週の海外市場注目点丨米国雇用統計は安定するか、中東情勢はどのように展開するか？
AIに聞く · 中東の緊張が原油価格を200ドルに押し上げるのか？
今週、国際市場は目まぐるしく変化し、中東情勢は「高熱が続いている」。原油は100ドルに戻り、経済の先行きに対する懸念を強めている。
市場では、米株は全体的に下落し、ダウ平均は週で0.90%下落、ナスダックは3.23%下落、S&P500指数は2.12%下落した。欧州株式市場は喜びと悲しみが入り混じり、英国のFTSE 100指数は0.49%上昇、ドイツのDAX 30指数は0.36%下落、フランスのCAC 40指数は0.47%上昇した。
来週の注目点は多く、中東情勢は依然として核心的な影響要因であり、外交の調整が続いている。米国の雇用データやユーロ圏の3月のインフレ率が市場の注目を集めるだろう。関連データは、中東の紛争、特にエネルギー価格の急騰が各国の経済に与える影響を徐々に明らかにする。欧州の多くの国は、復活祭の影響で4月3日に大半の市場が休市となる短い取引週を迎える。
3月の非農業部門雇用者数は回復するのか
来週の3月の非農業部門雇用者数報告は広く注目されており、これは国内の雇用市場の状況を直接反映する。2月の米国の雇用者数は予想外に9.2万人減少したため、3月のデータの注目点は反発があるかどうかだけでなく、先月のデータが上方修正されるかどうかにも及ぶ。市場は3月の雇用者数が4.8万人増加することを予想しており、失業率は4.4%からわずかに4.5%に上昇すると見込まれている。HSBCのエコノミストは報告の中で「アメリカの雇用市場の基本的なトレンドは穏やかだが、前向きな成長であると考えている」と述べた。
この報告が発表される前に、投資家は4月1日に発表される3月のADP民間雇用報告、3月31日の2月のJOLTS求人データ、および4月2日の週次の新規失業保険申請件数などの指標に注目して、全体の雇用状況を評価するだろう。
同時に、米国供給管理協会（ISM）の製造業および非製造業の景気指標も重要であり、特に雇用と支払い価格のサブデータが重要である。もし米国の雇用市場の状況が連邦準備制度理事会（FRB）の現在の判断よりも劣っている兆候が見られれば、降息の期待が少し再燃する可能性がある。雇用市場の疲弊の兆候は政策立案者の注目を引くことになる。FRBはインフレの安定化と完全雇用の達成の二重目標を担っている。
ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のデータによれば、現在の米国の貨幣市場の価格設定は、2026年にFRBが利上げする確率が20%を超えている。
米国の中間選挙が近づく中、高い油価は共和党にとって好ましくない兆候である。米国とイスラエルがイランに対する攻撃を開始して以来、共和党やトランプの支持率は大幅に下落した。しかし、市場は平和的な調停に対してますます慎重な態度を示している。イランはホワイトハウスが提案した15項目の平和計画を何度も拒否し、米国が中東に部隊を増派する中で、衝突のエスカレーションの兆候も強い。しかし、停戦交渉が実質的な進展を得れば、市場のリスク選好が高まり、市場の注目も経済イベントに向けられるだろう。
原油と金
国際原油価格は今週、2022年7月のウクライナ危機以来の最高水準で取引を終えた。米国のトランプ大統領がイランとの交渉に転じた措置は、中東地域での大規模な供給中断に対する市場の懸念を和らげることはできなかった。WTI原油の近月先物は週で1.44%上昇し、99.64ドル/バレル、ブレント原油の近月先物は0.34%上昇し、112.57ドル/バレルで取引された。
IGマーケットのアナリスト、トニー・シカモアは「状況緩和と対話に関する声明は、明らかに直接的な衝突よりも望ましいが、市場はトランプ大統領の口頭による安心感に対してますます鈍感になっているようだ。期限の延長は、実際には問題を先送りにし、ホルムズ海峡の再開に向けた実質的な解決策を遅らせている。これにより、市場および世界のマクロ経済に対する不確実性が持続的に高まるだけだ」と述べた。
マッコーリーグループは、現在の供給中断に基づき、年間の油価予測を引き上げ、WTI原油の予想価格を1バレル58ドルから83ドルに引き上げた。この予測は、ホルムズ海峡が4月の全月間閉鎖されるという仮定に基づいている。
同機関は、もし衝突が6月末まで続くなら、油価は1バレル200ドルに達する可能性があると述べ、「もしホルムズ海峡が長期的に閉鎖されるなら、油価は歴史的な大規模な世界の石油需要を破壊するのに十分なレベルまで上昇する必要がある」と警告した。
貴金属は底打ちから回復しているが、依然として高い圧力がかかっている。ニューヨーク商品取引所の4月限COMEX金先物は週で1.72%下落し、4492.00ドル/オンス、COMEX銀先物は0.27%上昇し、69.545ドル/オンスで取引された。
FRBの利上げ期待が市場の感情を持続的に圧迫している。金はインフレヘッジ資産と見なされるが、金利が高くなると利息を生む資産にとっては有利となり、ドルが強くなると他の通貨を持つ投資家にとって金を購入するコストが上昇する。
注目すべきは、今回の中東紛争の発生後2週間以内に、トルコ中央銀行が約60トンの金を売却し、80億ドル以上の価値があるということだ。スイスのプライスグループのカーステン・メンクは、ポーランドも金の売却を検討する可能性があると述べた。彼は、受動的な売却は能動的なポートフォリオ調整よりも懸念されると警告し、このような売却は制御が難しく、短期的な市場の変動性が高いままであると予測している。
欧州中央銀行の利上げが近づくか
欧州中央銀行総裁ラガルドは以前、現在のエネルギーショックによって引き起こされたインフレが目標レベルを超える時間が「それほど長くはない」場合でも、ECBが適度な引き締め政策を取る必要があるかもしれないと述べた。
エネルギー自給率が高い米国とは異なり、欧州は中東からの石油とガスの輸入に大きく依存しているため、イラン危機によって引き起こされたエネルギー価格の衝撃に直面して、ECBと英中央銀行はその連鎖的な影響を管理する以外に選択肢がない。
復活祭の影響により、ユーロ圏の来週の取引時間は短縮され、3月のインフレ初値データは、1か月続いた中東紛争が油価を押し上げた後、消費者物価に与える影響を初めて明らかにする可能性がある。ドイツは3月30日に3月のインフレ初値を発表し、フランス、イタリア、ユーロ圏全体のインフレ初値は3月31日に発表される。2月のユーロ圏のCPI指標（2つのコアインフレ率を含む）はわずかに回復しており、今月のインフレがさらに加速すれば、政策立案者は早期の利上げ投票により傾く可能性がある。投資家は、ECBが4月の会議で25ベーシスポイントの利上げを行う確率を約2/3と見ているが、現在のところ、管理委員会の多数のメンバーが早期行動を支持するかどうかは不明である。
今週、エネルギー価格の高騰と利上げ期待の高まりが相まって、英国の国債利回りが大幅に上昇した。ロンドン証券取引所グループのデータによれば、現在の貨幣市場の価格設定は、英国中央銀行が2026年に3回、各25ベーシスポイントの利上げをする可能性があることを示しており、来月の利上げ開始の確率は73%に達している。これは、中東紛争の発生前の市場予測とは全く異なり、その時、市場は英国が2026年に2回の利下げを行うと予測していた。
英国中央銀行は3月30日に2月のモーゲージおよび消費者信用データを発表し、3月31日には昨年第4四半期の国内総生産（GDP）修正データを発表する予定である。ティンダー銀行のエコノミスト、サンドラ・ホスフィールドは、GDPデータは遅行指標だが、英国経済が現在の中東情勢の背景においてどのような初期状態にあるかを判断する上で非常に重要な詳細な情報を提供すると述べた。
来週の注目点
(この記事は第一財経からの引用です)