21世紀経済報道記者 潇夏3月26日、香港株式市場は震荡下行した。恒生指数は24856.43ポイントで取引を終え、1.89%下落し、今月2回目の25000ポイント割れとなった。全日取引高は約2616.62億香港ドルで、前営業日よりも縮小した。テクノロジー株のパフォーマンスはさらに弱く、恒生テクノロジー指数は4761.54ポイントで、3.28%の大幅下落を記録した。香港のメインボード市場では、上昇した銘柄465社、下落した銘柄1237社。南向き資金は33.4億香港ドルの小幅流入があった。セクター別に見ると、Wind香港の三次産業セクターでは、伝統的エネルギーと公共事業セクターが比較的耐えた。上昇率トップ3は、Wind香港石油天然ガス（+1.27%）、Wind香港環境Ⅲ（+0.98%）、Wind香港石炭Ⅲ（+0.41%）である。一方、テクノロジーと消費セクターは大幅に調整され、下落率トップ3はWind香港レジャー用品Ⅲ（-9.57%）、Wind香港エンターテインメント（-7.22%）、Wind香港ソフトウェア（-5.8%）であった。具体的には、エネルギーセクターの強いパフォーマンスは、世界のエネルギー価格の動向と密接に関連している。石油天然ガスセクターでは、吉星新能源（3395.HK）が6.9%上昇し、このセクターのリーダー的存在となった。環境セクターでは、沛然環境（8320.HK）が16.13%の大幅上昇を見せた。石炭セクターでは、汇力資源（1303.HK）が4.08%上昇した。伝統的エネルギー株は防御的特性を示している。消費とテクノロジーセクターは大幅に下落した。レジャー用品セクターでは、泡泡玛特（9992.HK）が10.46%の大幅下落を記録し、全体のセクターのパフォーマンスに影響を与えた。エンターテインメントセクターでは、第七大道（0797.HK）が18.89%の暴落を記録した；ソフトウェアセクターでは、新利ソフトウェア（8076.HK）が10.34%下落し、ソフトウェア株は依然として圧力を受けていることを反映している。個別銘柄のパフォーマンスでは、智谱が10%下落しており、高評価の人工知能概念株は依然として調整圧力が存在することを示している；潮玩業界のリーダーである泡泡玛特は大幅に10.46%下落し、前日には22.51%下落したため、消費の回復過程はまだ明確ではない。香港株通の活発な銘柄トップ4である腾讯控股、美団、汇丰控股、网易はすべて下落した。ニュース面では、香港の上場企業は財務報告の集中開示期を迎えている。3月25日、泡泡玛特は2025年の財務報告を発表し、収益は前年比185%増の371.2億元、純利益は前年比309%増の128億元；調整後の純利益は130.8億元で、前年比284.5%増となった。华泰証券は、26年は経営調整の年になると予測しているが、泡泡玛特のグローバルな影響力はすでに開かれており、プラットフォームの運営能力は不断に強化されており、中長期的には多様な収益化の展望が広がっているとし、同社の運営能力の向上及びIPグループ化の進展に注目することを推奨し、「買い」評価を維持している。同時に、快手-W（1024.HK）は2025年の収益が1427.76億元に達し、前年比12.5%増、純利益は186.17億元で前年比21.4%増となる。金山ソフトウェア（3888.HK）は2025年の収益が96.83億元で前年比6%減；純利益は20.04億元で前年比29%増となった。中東情勢について、CCTV国際時訊の報道によると、現地時間3月25日、イラン外相アラガチは、ホルムズ海峡は完全には閉鎖されておらず、中国、ロシア、パキスタン、イラク、インド、バングラデシュなどの国の船舶は安全にホルムズ海峡を通過したと述べた。興証国際は3月23日、香港株の今回の下落は孤立した現象ではなく、世界的なリスク回避の感情の広がりの一部であると述べた。市場は単純な地政学的リスクから「スタグフレーション」に対する深刻な懸念に移行しており、原油価格の急騰は投資家に高インフレが米連邦準備制度の利下げを遅らせるか、さらには利上げを再開させることを心配させており、リスク資産の評価に著しい圧力をかけている。中東の影は短期市場の不確実性をさらに悪化させている。今後の市場展望では、資本市場は依然として地政学的なニュースに主導されると予想され、ボラティリティは高水準を維持すると考えられる。リスク回避の感情は短期の動向を主導し、投資の重点はポジションの回撤を管理することにシフトすべきであり、攻撃的なアプローチを重視するべきではない。データ出所：Wind（声明：この記事の内容は参考のためのものであり、投資の助言を構成するものではありません。投資家はこれに基づいて行動し、リスクは自己責任となります。）
今月、恒指は二度にわたり25,000ポイントを割り込み、智谱、泡泡マートが大きく下落｜香港株式市場の振り返り
21世紀経済報道記者 潇夏
3月26日、香港株式市場は震荡下行した。恒生指数は24856.43ポイントで取引を終え、1.89%下落し、今月2回目の25000ポイント割れとなった。全日取引高は約2616.62億香港ドルで、前営業日よりも縮小した。テクノロジー株のパフォーマンスはさらに弱く、恒生テクノロジー指数は4761.54ポイントで、3.28%の大幅下落を記録した。
香港のメインボード市場では、上昇した銘柄465社、下落した銘柄1237社。南向き資金は33.4億香港ドルの小幅流入があった。
セクター別に見ると、Wind香港の三次産業セクターでは、伝統的エネルギーと公共事業セクターが比較的耐えた。上昇率トップ3は、Wind香港石油天然ガス（+1.27%）、Wind香港環境Ⅲ（+0.98%）、Wind香港石炭Ⅲ（+0.41%）である。一方、テクノロジーと消費セクターは大幅に調整され、下落率トップ3はWind香港レジャー用品Ⅲ（-9.57%）、Wind香港エンターテインメント（-7.22%）、Wind香港ソフトウェア（-5.8%）であった。
具体的には、エネルギーセクターの強いパフォーマンスは、世界のエネルギー価格の動向と密接に関連している。石油天然ガスセクターでは、吉星新能源（3395.HK）が6.9%上昇し、このセクターのリーダー的存在となった。環境セクターでは、沛然環境（8320.HK）が16.13%の大幅上昇を見せた。石炭セクターでは、汇力資源（1303.HK）が4.08%上昇した。伝統的エネルギー株は防御的特性を示している。
消費とテクノロジーセクターは大幅に下落した。レジャー用品セクターでは、泡泡玛特（9992.HK）が10.46%の大幅下落を記録し、全体のセクターのパフォーマンスに影響を与えた。エンターテインメントセクターでは、第七大道（0797.HK）が18.89%の暴落を記録した；ソフトウェアセクターでは、新利ソフトウェア（8076.HK）が10.34%下落し、ソフトウェア株は依然として圧力を受けていることを反映している。
個別銘柄のパフォーマンスでは、智谱が10%下落しており、高評価の人工知能概念株は依然として調整圧力が存在することを示している；潮玩業界のリーダーである泡泡玛特は大幅に10.46%下落し、前日には22.51%下落したため、消費の回復過程はまだ明確ではない。香港株通の活発な銘柄トップ4である腾讯控股、美団、汇丰控股、网易はすべて下落した。
ニュース面では、香港の上場企業は財務報告の集中開示期を迎えている。3月25日、泡泡玛特は2025年の財務報告を発表し、収益は前年比185%増の371.2億元、純利益は前年比309%増の128億元；調整後の純利益は130.8億元で、前年比284.5%増となった。
华泰証券は、26年は経営調整の年になると予測しているが、泡泡玛特のグローバルな影響力はすでに開かれており、プラットフォームの運営能力は不断に強化されており、中長期的には多様な収益化の展望が広がっているとし、同社の運営能力の向上及びIPグループ化の進展に注目することを推奨し、「買い」評価を維持している。
同時に、快手-W（1024.HK）は2025年の収益が1427.76億元に達し、前年比12.5%増、純利益は186.17億元で前年比21.4%増となる。金山ソフトウェア（3888.HK）は2025年の収益が96.83億元で前年比6%減；純利益は20.04億元で前年比29%増となった。
中東情勢について、CCTV国際時訊の報道によると、現地時間3月25日、イラン外相アラガチは、ホルムズ海峡は完全には閉鎖されておらず、中国、ロシア、パキスタン、イラク、インド、バングラデシュなどの国の船舶は安全にホルムズ海峡を通過したと述べた。
興証国際は3月23日、香港株の今回の下落は孤立した現象ではなく、世界的なリスク回避の感情の広がりの一部であると述べた。市場は単純な地政学的リスクから「スタグフレーション」に対する深刻な懸念に移行しており、原油価格の急騰は投資家に高インフレが米連邦準備制度の利下げを遅らせるか、さらには利上げを再開させることを心配させており、リスク資産の評価に著しい圧力をかけている。中東の影は短期市場の不確実性をさらに悪化させている。
今後の市場展望では、資本市場は依然として地政学的なニュースに主導されると予想され、ボラティリティは高水準を維持すると考えられる。リスク回避の感情は短期の動向を主導し、投資の重点はポジションの回撤を管理することにシフトすべきであり、攻撃的なアプローチを重視するべきではない。
データ出所：Wind
（声明：この記事の内容は参考のためのものであり、投資の助言を構成するものではありません。投資家はこれに基づいて行動し、リスクは自己責任となります。）