百度の110億ドルの売却はAIの期待に応えるのが難しいことを示している

シャーロット・ヤン

2026年2月26日木曜日 午前8時50分 GMT+9 4分読了

この記事では:

BIDU

-0.73%

写真家: ナ・ビアン/ブルームバーグ

(ブルームバーグ) – 過去1ヶ月間で百度（Baidu Inc.）の株価が20%下落したことは、中国の急速に進化する人工知能レースにおける企業にとって重要な警告となる。投資家は具体的な結果を求めている。

検索エンジン専門の同社は、AIへの投資が十分に意味のある成長ドライバーに転換されていないとの懸念が高まる中、木曜日に中国のビッグテックの12月四半期の決算を発表する。クラウドビジネスには強さが見られるものの、アナリストは、広告ビジネスの核心部分が広範な経済に密接に関連しているため、収益と利益が前年同期比で減少すると予測している。

ブルームバーグから最も読まれている記事

ロサンゼルスの破産した「グラフィティタワー」が4億7000万ドルで買い手を見つける

保険の専門家が自動運転車の安全記録を評価する

オスロが新たに焦点を「開放性」にして政府地区を再建する

新しい税案がタイの塩辛い食べ物への執着を狙う

AIに焦点を当てる市場では、ポジティブな経営陣のコメントや資本支出が実を結んでいる証拠が、1月23日の3年ぶりの高値から110億ドルの市場価値を失った株式の暴落を食い止めるために重要となる。

「中国のAIプレーヤーがひしめく中、百度は明確に定義された長期的な勝者というよりも、オプション性や評価駆動型の部分合計ストーリーとして見られている」と、オールスプリング・グローバル・インベストメンツLLCのポートフォリオマネージャーであるゲイリー・タンは述べた。「百度は、すべてをこなすジャック・オブ・オール・トレードとして行動するのではなく、真のフルスタックAIプラットフォームを構築するためにAIの能力を活用していることを示さなければならない。」

百度はAIを受け入れ、ChatGPTのようなサービスを展開した最初の中国企業の一つだったが、ディープシークのような新興企業や大手ライバルにリーダーシップを奪われている。北京に本社を置く同社のフラッグシップモバイルアプリケーションも人気が低下しており、若年層は検索クエリのためにバイトダンスやシャオホンシュの競合のソーシャルアプリに流れている。

同社の株価は、チップデザイナーや大型言語モデル開発者などの純粋なAI企業による新たな上場ラッシュの影響でも悪化している。ミニマックス・グループ社や知識アトラス・テクノロジー社（通称：Zhipu）のような企業の株価の急騰は、百度、アリババ・グループ・ホールディング社、テンセント・ホールディング社などの多角的なインターネットコングロマリットから投資家を引き離している。

ハンセンテック指数は、アリババ、テンセント、百度を主要企業に含み、過去1ヶ月間で9%下落している。アリババとテンセントの株価はそれぞれ約12%下落している。百度の株価はこの期間に20%近くも下落している。

物語は続く  

この下落トレンドは、今月初めに同社が初の配当を発表し、投資家に報いるために最大50億ドルの株式買戻しプログラムを発表した後も続いている。

ブルームバーグインテリジェンスの見解:

「百度は財政的に困難な未来に直面しており、AI事業は少なくとも今後3年間は赤字を計上する見込みである。中国のテクノロジー大手のトップラインとボトムラインの進展の欠如は、AIの見通しが過剰評価されているという私たちの見解を裏付けている。百度のクンルンシンチップ事業のスピンオフとIPOの可能性は、百度の短期的な利益見通しには影響しない。」

— ロバート・リア、シニアテクノロジーアナリスト。

一部の市場観察者は、結果発表を前に楽観的な見方を示している。

「百度は、AI機能のユーザー採用、既存のモバイルインターネットサービスへのAI製品統合、運営効率の改善の初期兆候が見られる中で、AI主導の移行の輪郭がより明確になりつつあるフェーズに移行していると考えています」と、JPMorgan Chase & Co.のアナリストであるアレックス・ヤオが先月のメモで述べた。

百度の12ヶ月先のコンセンサス利益予測も、先月末に3年ぶりの低水準に達して以来、6%以上上昇している。

それでも、オプション市場は投資家の慎重さを示している。ダウンサイド保護の需要が増加しており、百度の米国で取引される株式が10%下落するリスクに対する保険コストは、今週初めの上昇ベットに対して4月以来の最高水準に達していると、ブルームバーグが集計した1ヶ月のインプライド・ボラティリティデータによると伝えている。

オプショントレーダーは、結果発表後の米国預託証券のいずれかの方向への5.7%の変動を見込んでいる。これは、過去8回の四半期報告後に見られた平均4.6%の変動を上回る。

「百度は、エージェントAIシステムが「ますます大きな混乱のリスク」となっているため、特に企業側でのERNIEベースのエージェントの採用が進んでいることを投資家に納得させる必要がある」と、ヘッジアイ・リスク・マネジメントのテクノロジー部門責任者であるフェリックス・ワンは述べた。

– セシル・ヴァンヌッチとジョーピン・ファンの支援を受けて。

ブルームバーグビジネスウィークから最も読まれている記事

コロナウイルスが静かに脳を再配線する方法

アメリカのウベへの愛がフィリピンの供給を圧迫している

インディアンドルセが抹茶の瞬間を迎える準備が整っている

アメリカ人はコストに関係なくステーキを手放せない

最高裁の関税判決はトランプへの秘密の贈り物

©2026 ブルームバーグ L.P.

利用規約 および プライバシーポリシー

プライバシーダッシュボード

詳細情報