リチウム塩業界の回復が加速

AIに聞く · 技術の進化がリチウム塩業界の質の向上とアップグレードをどう推進するか？

複数のリチウム塩業界企業が業績の増加を予想または黒字化を実現し、回復の信号を発信しています。

▲画像はAI生成。

最近、天齐リチウム、赣锋リチウム、塩湖株式などのリチウム塩業界の上場企業が2025年度の業績データを次々と開示し、多くの企業が業績の増加を予想または黒字化を実現し、回復の信号を発信しています。業界の専門家は、リチウム価格が反発する中、優れたリチウム資源を持ち、先進技術を備えた企業が最初に利益の修復を迎えると指摘しています。現在、リチウム資源の供給と需要のバランスは過剰から緊張した均衡に移行しており、価格の中心が上昇し、関連企業の業績が弾力的に発揮されています。業界が回復と質の向上の新しい段階に入る中、企業は生産プロセスの最適化、資源自給率の向上、コスト管理の強化、リスク耐性の向上を継続し、持続可能な発展を実現する必要があります。

業績が回復し始める

2025年、「リチウム業界の双雄」天齐リチウム、赣锋リチウムは共に黒字化を実現しました。データによると、天齐リチウムは2025年の親会社帰属純利益が36.9億元から55.3億元で、前年同期は損失79.05億元；非経常純利益は24億元から36億元で、前年同期は損失79.23億元です。基本的な1株当たり利益は前年同期の損失4.82元/株から利益0.22元/株から0.34元/株に転換しました。

赣锋リチウムについては、2025年の親会社帰属純利益が110億元から165億元で、前年同期から153.04%から179.56%の増加、前年同期は損失20.74億元；非経常純利益は損失30億元から60億元で、前年同期は損失88.7億元、前年比で損失を減少させました。基本的な1株当たり利益は前年同期の損失1.03元/株から利益0.55元/株から0.82元/株に転換しました。

「リチウム業界の双雄」以外にも、塩湖株式、藏格鉱業、雅化グループなど多くの企業も業績の増加を実現しています。その中で、塩湖株式の利益上限が最も高く、2025年の親会社帰属純利益が829億元から889億元で、前年比で77.78%から90.65%の増加；藏格鉱業は2025年に営業収入357.7億元で、前年比で10.03%増加、親会社帰属純利益385.2億元で、前年比で49.32%増加；雅化グループは2025年度の親会社帰属純利益が60億元から68億元で、前年比で133.36%から164.47%の増加と予測しています。

一方で、事業構造が単一で、原材料自給率が低く、コスト管理能力が不足しているなどの要因の影響で、一部のリチウム企業は利益の減少や依然として損失状態にあります。例えば、江特電機は2025年の純利益が損失31億元から37億元を予想しています；永杉リチウムは2025年の純利益が損失31億元から39億元を予想しています。

江特電機は、報告期間中に、同社の主要なリチウム鉱山である茜坑がまだ採掘されておらず、同社のリチウム鉱石原材料は主に外部から購入しており、調達価格はリチウム塩市場の価格に密接に関連しているため、市場環境などの要因に影響を受け、同社のリチウム塩製品の粗利が低下し、経営が損失に至ったと述べています。

優れた資源の確保に注目

利益を伸ばしている多くのリチウム塩企業は、公告の中で、製品価格の回復が業績変動の主要な理由の一つであると述べています。塩湖株式は、報告期間中、塩化カリウム製品の価格が前年同期に比べて上昇し、炭酸リチウム製品の価格は大きく変動しましたが、下半期に徐々に回復し、全体として同社の業績が前年比で増加したと述べています。

雅化グループは、報告期間中、同社の優れた主要顧客の注文が安定しており、下半期にリチウム塩市場の価格が回復し、一部の顧客の最終製品に対する市場のフィードバックが良好で、同社の第3・第4四半期の製品販売量が大幅に増加したと指摘しています。また、同社は生産運営の各段階の管理を強化し、鉱山、製品、販売のバランスを改善し、効率を高め、コストを削減し、同社の業績を持続的に回復させ、前年同期と比較して増加させました。

市場の動向から見ると、炭酸リチウムの価格は昨年「V字型」の反発を経験し、上半期には一時6万元/トンの関門を下回り、その後は震動的な上昇通路に入り、12月には13.45万元/トンの年内高点に達しました。

価格要因の他に、原材料の調達モデルも企業間の格差を拡大する重要な要因です。分析によれば、自社のリチウム鉱山や長期契約による保障を持つ企業にとって、炭酸リチウム価格の上昇は直接的に利益に転換されますが、現物購入に依存する企業は経営の不確実性が増す可能性があります。

「リチウム企業は優れた核心鉱産への重視が高まっています。冶金能力の拡大が鉱山の拡張速度を上回るため、今後は核心の優れたリチウム資源を握る企業が市場競争で有利な位置に立つことができ、一体化が産業の最終的なトレンドです。」と上海鋼連の新能源事業部リチウム分析師の鄭晓強は述べています。

質の向上の段階に入る

中信証券の研究報告によると、2026年以降、リチウム価格の上昇幅が拡大し、海外のリチウム鉱山の再稼働のペースが加速し、資源側の供給が2026年に加速する可能性があります。しかし、需要側の爆発的な成長と比較して、供給の反応は依然として乏しいため、電池需要の高景気や産業チェーンの在庫の持続的な減少がリチウム価格を支え続けると期待されています。さらに、業界からの積極的な信号が頻出しており、約束された底値契約、リチウム精鉱のオークション、低品位のリチウム鉱製品の販売などの行動が、産業チェーンが将来のリチウム価格に自信を持っていることを裏付けています。2026年のリチウム価格の予測範囲は12万元から20万元/トンで、追加の供給の混乱による価格上昇リスクに注意を促しています。

全体的に見ると、価格は業界の景気を示す風向計ですが、資源拡大のペース、コスト管理能力、技術の進化のスピードは、リチウム企業の長期的な発展の潜在能力を決定する重要な要素です。実際、市場の変動に対応するため、近年多くのリチウム企業が経営戦略を調整し、システム的にコスト削減と効率向上の推進、管理の最適化を進め、最先端技術分野の革新材料の研究開発に力を入れ、核心競争力を構築して突破的な発展を実現しています。業界の専門家によれば、世界の新エネルギー産業が持続的に発展する中、炭酸リチウムの需要は増加傾向を維持し、優れたリチウム資源と先進技術を兼ね備えた企業だけが業界発展の利益を持続的に享受できるとしています。

天齐リチウムの董事長蒋安琪は最近、リチウム電池材料は新エネルギー産業チェーンの重要な上流であり、その技術レベルと進化のスピードが電池性能、安全性、コスト構造に直接影響を与え、我が国のリチウム電池産業が長期的な競争力を保持するための重要な基盤であると指摘しました。前の段階では、新エネルギーの需要が急速に放出され、技術の道筋が比較的集中している背景の中で、業界の競争は規模の拡大とコストの最適化が主に反映され、材料体系とプロセスのルートが同質化し、技術の世代交代と継続的な進化の重要性が徐々に際立ってきています。

また、蒋安琪は、産業が質の向上の段階に入る中、既存の政策枠組みの下で、リチウム電池材料の独自の研究開発、エンジニアリングの拡大と継続的な進化の支援をより体系的に強化し、企業の競争を規模やコスト中心から技術革新と進化能力を核に移行させ、産業チェーン全体の高品質で持続可能な発展を推進することを提案しました。

文丨本報記者 姚美娇

出品 | 中国エネルギー報（cnenergy）

责编丨李慧颖