Celsius Stockは、52週間高値から49％下落した後、買いですか？

エナジードリンクメーカー Celsius Holdings (CELH 4.64%) の株は最近、大きな打撃を受けました。52週高値の$66.74から驚異の49%下落し、執筆時点で株価は約$34です。

最近の株への圧力の多くは、卸売大手 Costco がプライベートブランドのKirkland Signatureエナジードリンクを発売したというニュースから来ています。この新製品はCelsiusよりもかなり低価格で販売されており、競争が激化する恐れを引き起こし、過去1週間で株価が急落しました。

Costcoのニュースは飲料市場の競争環境を浮き彫りにしています。しかし、私が慎重である主な理由ではありません。本当に私が今日サイドラインにいる理由は評価です。株価がほぼ半分にカットされた後でも、その評価は依然として過剰な楽観を反映している可能性があります。

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容赦ない競争

もちろん、株は理由があってプレミアム評価を受けています。

同社の第4四半期の収益は$722百万で、前年同期の$332.2百万から増加しましたが、いくつかの買収の助けによるものです。同社は4月1日にAlani Nuを、8月28日にRockstar Energyを買収しました。

Alani Nuの買収は特に成功しています。経営陣は、同社の第4四半期の収益コールで、Alaniの第4四半期の純売上高$370百万が、前年同期比でプロフォーマベースで136%の成長を示していると述べました。

しかし、飲料業界の成長はほとんど競争なしには進みません。Costcoが自社のKirkland Signatureエナジードリンクを導入したという最近のニュースは、Celsius製品よりも約55%低価格であることから、今後の課題を思い起こさせる厳しい現実です。Costcoは昨年、Celsiusの総売上の約11%を占めていましたが、Costcoの動きはエナジードリンク市場における競争が激しいことを再確認させるものです。

もし他の小売業者や深い懐の競合他社がこのカテゴリーに積極的に進出すれば、Celsiusは価格圧力に直面する可能性があり、もちろん、これは利益率に悪影響を及ぼすでしょう。

実際、Q4では、同社の粗利益率が前年同期の50.2%から47.4%に低下したことで、マージン圧力の兆しを見ました。しかし、この収縮は主に最近の買収に伴う統合および流通コストによって引き起こされました。それでも、これは投資家が今後注視する重要な指標です。

これらの明確な競争リスクにもかかわらず、市場はCelsiusを、強力な市場ポジションを維持し、利益率を守りながら売上を成長させ続けることができるかのように評価しています。執筆時点で、Celsiusは20倍台のフォワード株価収益率で取引されており、決して高すぎるわけではありませんが、安くもありません。

Costcoのニュースは結局、飲料市場の現実の広範な症状に過ぎません。競争は激しく、時には非常に厳しいものです。

拡大

NASDAQ: CELH

Celsius

今日の変化

(-4.64%) $-1.65

現在の価格

$33.94

主なデータポイント

時価総額

$8.7B

日中の範囲

$33.91 - $35.58

52週の範囲

$32.36 - $66.74

取引量

7.4M

平均取引量

5.4M

粗利益率

49.20%

Celsius株: 今が買い時か？

では、Celsius株は52週高値から49%下落した後、買い時でしょうか？私はそう思いません。

同社は素晴らしいブランドを築き、印象的な売上成長を実現しています。しかし、この評価ではリスクとリターンのトレードオフが十分に魅力的ではなく、今日株を買う理由にはなりません。現在の株価は、同社が激しい競争環境を乗り越え、利益率を維持しながら堅調に成長し続けることを求めています。

Celsiusが逆境を乗り越え、より競争の激しい環境で簡単に繁栄し、今日の価格を振り返るとお得に見えるほどに利益を急成長させる可能性は常にあります。しかし、私にとって、この株はこの価格帯ではリスクが大きすぎるように見えます。