_以下は、Thomas Pratter（Renesisの共同設立者兼CEO）によるゲスト投稿です。_流動性のある暗号資産ファンドが今、注目を集めています。アクティブに運用されるビークルの数は増え続け、DeFi戦略は正当性を得つつあり、規制の明確化もゆっくり追いついてきています。機関投資家のアロケーターは、これまで以上に注意深く見ています。しかし、その楽観の裏には、あまり華やかではない現実があります。ほとんどのファンドマネージャーは、いまだにガムテープのような応急処置で運用を回しているのです。スプレッドシート問題-----------------------新興のファンドマネージャーに、5つの取引所、3つのチェーン、そしていくつかのDeFiプロトコルにまたがって、どのようにポートフォリオを追跡しているのか聞いてみてください。正直な答えはたいてい、スプレッドシート、カスタムスクリプト、そして大量の手作業による突合せ（リコンシリエーション）の組み合わせになります。これは、従来の意味でのテクノロジー問題ではありません。プロトコルは機能しています。取引所にはAPIがあります。データは存在しています。問題は、それらをすべて結びつけて、実際の資本を運用するファンドにとって筋の通った形にしている人が誰もいないことです。CeFiのみのファンドで、中央集権型取引所における現物とパーペチュアルを取引するのであれば、ツールのギャップは厄介ですが対処可能です。複数のプロトコルやチェーンにまたがって、流動性提供、ステーキング、レンディング、イールドファーミングを行うDeFi戦略のファンドでは、状況は運用面で致命的になります。DeFiがすべてをより難しくする理由--------------------------------DeFiポジションは、中央集権型取引所の残高とは根本的に異なります。UniswapにおけるLPポジションは、口座の中の単なる数値ではありません。これは、手数料が発生し、構成が変化し、市場環境次第でまったく別の振る舞いをしうる、動的な複数資産へのエクスポージャーです。EigenLayerにおけるリステーキングポジションには、委任のレイヤーと報酬の積み上げが関わり、従来型のポートフォリオシステムが理解するようには作られていません。その結果、洗練されたDeFi戦略を持つファンドマネージャーは、自分たち自身のポートフォリオについて、基本的な質問にさえ何時間もの手作業なしで答えられないことがしばしばあります。現在のNAVはいくらですか？このポジションは過去四半期でどう振る舞いましたか？プロトコル別、チェーン別、戦略別の私の実際のエクスポージャーはどれくらいですか？これらは、あらゆる機関投資家向け業務にとっての最低限の問いです。そしてDeFiネイティブのあまり多くのファンドでは、正確に答えることは今なお本当の課題になっています。LPレポーティングのギャップ---------------------------問題は、社内の可視性を越えて増幅します。ファンドマネージャーはLPに対して報告する必要があります。アロケーターはますます、きれいなダッシュボード、監査可能なパフォーマンスデータ、そして機関投資家レベルの分析を求めています。2022年に立ち上げられたファンドがその節目を迎え、3年のトラックレコードが重要になり始めています。DeFiポジションを織り込んだ、クリーンなシャープレシオ、適切なドローダウン分析、あるいはNAV履歴を提示できないのであれば、単に運用が非効率なだけではありません。小切手を書く人々に対して、信頼性を失っているのです。レガシーなポートフォリオ管理システムは、これのために設計されていません。多くは、ポジションが中央集権型取引所に存在し、資産には整ったティッカーシンボルが付いている世界のために作られてきました。そこにDeFiを後付けするとなると、せいぜいウォレットのスキャンをしてトークン残高は分かるが、ポジションの実態については何も分からない、ということになりがちです。なぜAIが追いつくための唯一の方法なのか-------------------------------------DeFiはとにかく動きが速いです。新しいプロトコルは毎週ローンチされます。既存のものはアップグレードされ、フォークされ、仕組みが変わります。完全に手作業のプロトコル統合に依存するどんなシステムも、常に後れを取ることになります。そこでAIが本質的になります。単なるバズワードではなく、実務上の必需品としてです。Renesisでは、AIによる分類を用いて、DeFiポジションを最もきめ細かいレベルで自動的に特定し、分類します。私たちの80以上の手動でマッピングされたプロトコルに加えて、AIレイヤーが、ファンドがやり取りする他のあらゆるプロトコルも認識され、分類され、ポートフォリオ表示に正確に反映されることを保証します。 CryptoSlate Daily Brief### 毎日、デイリシグナル、ゼロノイズ。毎朝、意思決定に動く見出しと文脈を、1回の読みでコンパクトにお届けします。 5-minute digest 100k+ readers Email address Get the brief 無料。スパムなし。いつでも購読解除できます。 しまったようです。問題があったようです。もう一度お試しください。 登録されています。ようこそ。DeFiの状況は、チームが手作業で追いついていくには、速すぎて、分断されすぎています。AIは、小規模で集中したチームが、深さや正確さを犠牲にせずにDeFiの全体像をカバーできるようにします。これにより、7人の会社でも、200人規模のチームが苦労して合わせようとするようなカバレッジを提供できるのです。機関投資家向けのDeFiインフラが実際に必要とするもの-----------------------------------------------------過去2年間、数十人のファンドマネージャーと話す中で、いくつかの要件が繰り返し挙がってきました。CeFiとDeFiの両方にまたがる統合可視性。2つのダッシュボードではなく、3つの異なるツールからのエクスポートをまとめたスプレッドシートでもありません。両方の世界をネイティブに理解する1つのビューです。プロトコルレベルのインテリジェンス。このシステムは、Pendleのイールドトークンが何か、Aaveのレンディングポジションがどのように動くのか、Hyperliquid上のファンディングレートがどう見えるのかを理解する必要があります。トークンがウォレットに存在することを知るだけでは不十分です。つまり、ロングテールに対応するための、プロトコルごとの深いマッピングとAIによる分類が必要です。プロに見えるLP向けレポーティング。設定可能なダッシュボードで、アロケーターが必要とする指標を、ファンドマネージャーが毎四半期ゼロから作る必要なく提供します。同じポートフォリオビューに接続する実行（エクセキューション）インフラ。1つのシステムでポートフォリオを管理し、別のシステムで取引を実行するのに、共有されない文脈がある—それは過去のものにすべきです。今日試してみてください------------------これは、私たちがRenesisを解決するために作ったまさにその課題です。中央集権型と分散型の両方の取引会場でトレードするファンドマネージャー向けの、DeFiネイティブのポートフォリオ管理・実行プラットフォームです。完全に稼働中で、登録は無料で、すでに実際のポートフォリオを運用しています。流動性のあるファンドを運用していて、投資判断をする時間よりもデータの突合せに時間を使っているなら、renesis.fiにアクセスし、数分で最初のウォレットまたは取引所アカウントを接続してください。営業の電話は不要、調達サイクルも不要です。登録して、ポートフォリオが本来あるべき見え方になるのを確認するだけです。暗号資産ファンドの世界は急速に成熟しています。インフラは、その野心に合うべきです。  掲載先 DeFi Opinion Guest Post コンテキスト### 関連の掲載カテゴリを切り替えて、より深く掘り下げるか、より幅広い文脈を得てください。 DeFi トップカテゴリ プレスリリース Newswire  分析なぜ暗号ハックは終わらず、金がなくなっても続くのか-------------------------------------------------------------------暗号のエクスプロイトは数分でウォレットを空にできる一方、完全な被害が明らかになるのは数か月先になることがよくあります。トークンは下がり続け、トレジャリーは縮み、採用凍結が入れられ、盗難から生き残ったプロジェクトでさえ、余波の中で将来を失うことがあります。 6 days ago  ゲスト投稿DeFiには保護された資本のための指標が必要-----------------------------------------金融機関を惹きつけるために、DeFiには、単なる預金だけでなく、堅牢な資本防衛を示す指標が必要です。 1 week ago SECは大きくUターンし、長年の法廷闘争の後で暗号トークンを「デジタル商品」と宣言---------------------------------------------------------------------------------------------------- 規制 · 1 week ago ウォール街は、ミームコインとしての評判にもかかわらずソラナで構築している----------------------------------------------------------------- トークン化 · 2 weeks ago トランプ支持のWLFIが、誰にでもファイナンスを提案しながら$5 millionのアクセスを販売---------------------------------------------------------------------------------- 規制 · 2 weeks ago この警告を見逃せば、Ethereumボットが残りを持ち去る間に、あなたも99.9%を1回のスワップで失う可能性があります------------------------------------------------------------------------------------------------------ DeFi · 2 weeks ago  T-REX NetworkとZamaがRWAトークン化向けの機関投資家レベルの機密性インフラをローンチ-----------------------------------------------------------------------------------------------------ZamaのFHEプロトコルにより、T-REX Networkの台帳が力を得て、機関投資家のトークン化に向けた安全なオンチェーン運用が可能になります。 2 days ago  BYDFiは、ワルシャワでのNext Block Expo 2026協賛により欧州での展開を拡大----------------------------------------------------------------------------BYDFiは、欧州最大級の暗号イベントの1つで、ネットワーキング、ワークショップ、そして魅力的なミステリーギブアウェイを通じて業界のリーダーや熱心な人々と関わります。 3 days ago BNB Chainが本日NYUで大学向け開発ロードショーを開始-------------------------------------------------------- PR · 4 days ago RIV CoinがDeFiインフラで機関投資家の資本をつなぐためにSolanaでローンチ------------------------------------------------------------------------------------ PR · 4 days ago Playnanceが最初の民主的なソーシャルゲーミングプロトコルを発表し、1M GCOIN保有者を上回る------------------------------------------------------------------------------------------ PR · 5 days ago $METAWINのプレセールが数時間で$350,000を調達----------------------------------------- PR · 1 week ago 提示文責（ディスクレーマー）私たちの執筆者の意見は、それぞれの執筆者自身のものであり、CryptoSlateの意見を反映するものではありません。この記事でCryptoSlateがあなたに提示する情報のいずれも、投資助言として受け取らないようにしてください。また、CryptoSlateは、本記事で言及またはリンクされている可能性のあるいかなるプロジェクトも支持していません。暗号資産の購入および取引は、高リスクな行為とみなされるべきです。この記事内のコンテンツに関連するいかなる行動を取る前にも、必ずご自身でデューデリジェンスを行ってください。最後に、暗号資産を取引して損失を被った場合、CryptoSlateは一切責任を負いません。詳細については、当社のディスクレーマーをご覧ください。
流動性暗号資産ファンドには誰も語らないDeFiの問題点
以下は、Thomas Pratter（Renesisの共同設立者兼CEO）によるゲスト投稿です。
流動性のある暗号資産ファンドが今、注目を集めています。アクティブに運用されるビークルの数は増え続け、DeFi戦略は正当性を得つつあり、規制の明確化もゆっくり追いついてきています。機関投資家のアロケーターは、これまで以上に注意深く見ています。
しかし、その楽観の裏には、あまり華やかではない現実があります。ほとんどのファンドマネージャーは、いまだにガムテープのような応急処置で運用を回しているのです。
スプレッドシート問題
新興のファンドマネージャーに、5つの取引所、3つのチェーン、そしていくつかのDeFiプロトコルにまたがって、どのようにポートフォリオを追跡しているのか聞いてみてください。正直な答えはたいてい、スプレッドシート、カスタムスクリプト、そして大量の手作業による突合せ（リコンシリエーション）の組み合わせになります。
これは、従来の意味でのテクノロジー問題ではありません。プロトコルは機能しています。取引所にはAPIがあります。データは存在しています。問題は、それらをすべて結びつけて、実際の資本を運用するファンドにとって筋の通った形にしている人が誰もいないことです。
CeFiのみのファンドで、中央集権型取引所における現物とパーペチュアルを取引するのであれば、ツールのギャップは厄介ですが対処可能です。複数のプロトコルやチェーンにまたがって、流動性提供、ステーキング、レンディング、イールドファーミングを行うDeFi戦略のファンドでは、状況は運用面で致命的になります。
DeFiがすべてをより難しくする理由
DeFiポジションは、中央集権型取引所の残高とは根本的に異なります。UniswapにおけるLPポジションは、口座の中の単なる数値ではありません。これは、手数料が発生し、構成が変化し、市場環境次第でまったく別の振る舞いをしうる、動的な複数資産へのエクスポージャーです。EigenLayerにおけるリステーキングポジションには、委任のレイヤーと報酬の積み上げが関わり、従来型のポートフォリオシステムが理解するようには作られていません。
その結果、洗練されたDeFi戦略を持つファンドマネージャーは、自分たち自身のポートフォリオについて、基本的な質問にさえ何時間もの手作業なしで答えられないことがしばしばあります。現在のNAVはいくらですか？このポジションは過去四半期でどう振る舞いましたか？プロトコル別、チェーン別、戦略別の私の実際のエクスポージャーはどれくらいですか？
これらは、あらゆる機関投資家向け業務にとっての最低限の問いです。そしてDeFiネイティブのあまり多くのファンドでは、正確に答えることは今なお本当の課題になっています。
LPレポーティングのギャップ
問題は、社内の可視性を越えて増幅します。ファンドマネージャーはLPに対して報告する必要があります。アロケーターはますます、きれいなダッシュボード、監査可能なパフォーマンスデータ、そして機関投資家レベルの分析を求めています。2022年に立ち上げられたファンドがその節目を迎え、3年のトラックレコードが重要になり始めています。
DeFiポジションを織り込んだ、クリーンなシャープレシオ、適切なドローダウン分析、あるいはNAV履歴を提示できないのであれば、単に運用が非効率なだけではありません。小切手を書く人々に対して、信頼性を失っているのです。
レガシーなポートフォリオ管理システムは、これのために設計されていません。多くは、ポジションが中央集権型取引所に存在し、資産には整ったティッカーシンボルが付いている世界のために作られてきました。そこにDeFiを後付けするとなると、せいぜいウォレットのスキャンをしてトークン残高は分かるが、ポジションの実態については何も分からない、ということになりがちです。
なぜAIが追いつくための唯一の方法なのか
DeFiはとにかく動きが速いです。新しいプロトコルは毎週ローンチされます。既存のものはアップグレードされ、フォークされ、仕組みが変わります。完全に手作業のプロトコル統合に依存するどんなシステムも、常に後れを取ることになります。
そこでAIが本質的になります。単なるバズワードではなく、実務上の必需品としてです。Renesisでは、AIによる分類を用いて、DeFiポジションを最もきめ細かいレベルで自動的に特定し、分類します。私たちの80以上の手動でマッピングされたプロトコルに加えて、AIレイヤーが、ファンドがやり取りする他のあらゆるプロトコルも認識され、分類され、ポートフォリオ表示に正確に反映されることを保証します。
CryptoSlate Daily Brief
毎日、デイリシグナル、ゼロノイズ。
毎朝、意思決定に動く見出しと文脈を、1回の読みでコンパクトにお届けします。
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しまったようです。問題があったようです。もう一度お試しください。
登録されています。ようこそ。
DeFiの状況は、チームが手作業で追いついていくには、速すぎて、分断されすぎています。AIは、小規模で集中したチームが、深さや正確さを犠牲にせずにDeFiの全体像をカバーできるようにします。これにより、7人の会社でも、200人規模のチームが苦労して合わせようとするようなカバレッジを提供できるのです。
機関投資家向けのDeFiインフラが実際に必要とするもの
過去2年間、数十人のファンドマネージャーと話す中で、いくつかの要件が繰り返し挙がってきました。
CeFiとDeFiの両方にまたがる統合可視性。2つのダッシュボードではなく、3つの異なるツールからのエクスポートをまとめたスプレッドシートでもありません。両方の世界をネイティブに理解する1つのビューです。
プロトコルレベルのインテリジェンス。このシステムは、Pendleのイールドトークンが何か、Aaveのレンディングポジションがどのように動くのか、Hyperliquid上のファンディングレートがどう見えるのかを理解する必要があります。トークンがウォレットに存在することを知るだけでは不十分です。つまり、ロングテールに対応するための、プロトコルごとの深いマッピングとAIによる分類が必要です。
プロに見えるLP向けレポーティング。設定可能なダッシュボードで、アロケーターが必要とする指標を、ファンドマネージャーが毎四半期ゼロから作る必要なく提供します。
同じポートフォリオビューに接続する実行（エクセキューション）インフラ。1つのシステムでポートフォリオを管理し、別のシステムで取引を実行するのに、共有されない文脈がある—それは過去のものにすべきです。
今日試してみてください
これは、私たちがRenesisを解決するために作ったまさにその課題です。中央集権型と分散型の両方の取引会場でトレードするファンドマネージャー向けの、DeFiネイティブのポートフォリオ管理・実行プラットフォームです。完全に稼働中で、登録は無料で、すでに実際のポートフォリオを運用しています。
流動性のあるファンドを運用していて、投資判断をする時間よりもデータの突合せに時間を使っているなら、renesis.fiにアクセスし、数分で最初のウォレットまたは取引所アカウントを接続してください。営業の電話は不要、調達サイクルも不要です。登録して、ポートフォリオが本来あるべき見え方になるのを確認するだけです。
暗号資産ファンドの世界は急速に成熟しています。インフラは、その野心に合うべきです。
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