AIに聞く · 颖通控股7000万予付款の承認プロセスは適切か？上場から1年も経たない「香水王」颖通控股は、「監査人の変更」という公告によって、自らを注目の的に押し上げました。颖通控股有限公司（以下「颖通控股」）の発表によると、さまざまな理由により、同社の元監査人であるローレンツ・アンド・クーパー会計事務所（以下「プライスウォーターハウスクーパース」）が辞任し、取締役会監査委員会の推薦により、ロッシェンメイ会計事務所（以下「ロッシェンメイ」）が新しい監査人に任命され、一時的な空白を埋めることになりました。任期は颖通控股の次回株主総会までです。公告を詳しく見ると、監査機関であるプライスウォーターハウスクーパースの辞任は簡単なことではなく、その背後には7000万香港ドルの予付款があり、この金額は颖通控股のIPO後しばらくしてから現れました。これにより、プライスウォーターハウスクーパースと颖通控股の間に一連の対立が生じました。**7000万香港ドルの予付款が監査の「綱引き戦」を引き起こす**両者の対立の引き金は、颖通控股が三つのサービスプロバイダーと締結した契約に向けられています。プライスウォーターハウスクーパースの辞任通知によれば、颖通控股は2025年6月26日にIPOを完了し、香港証券取引所のメインボードに上場しました。IPOの直後、数年間のPRサービス、データ分析およびコンサルティングサービス、ソーシャルメディアプロモーションサービスを得るために、颖通控股は三つのサービスプロバイダーとの間でいくつかの契約を締結し、7000万香港ドルの予付款を支払いました。この行動はプライスウォーターハウスクーパースの高度な警戒を引き起こし、颖通控股の経営陣に対して四つの重要な問題について説明、資料、および関連書類を提供するよう要求しました。第一に、三つのサービスプロバイダーの背景、そして彼らが会社のIPOで果たした役割や参加状況；第二に、颖通控股がこれらのサービスプロバイダーを委任する前に行った内部統制および承認プロセス、考慮された提案など；第三に、サービス料金の水準、契約および支払い条件が、他のサービスプロバイダーによる同種サービスの市場価格および条件と一致しているか；第四に、この予付款が上場費用に該当するか、またはIPO期間中に取締役会によって承認された利益予測メモの中で計画されたIPO募資の用途に該当するかどうか。颖通控股は、予付款に関する問題について独立した専門家を委任し、調査を行っており、この調査は監査委員会の監督を受けています。プライスウォーターハウスクーパースにとって、調査結果は、2026年3月31日までの年度連結財務諸表監査作業の根拠であり、監査手続きの性質、時間、範囲に重大な影響を与えるため、調査の進展を全面的に把握する必要があります。しかし、辞任時点までに、プライスウォーターハウスクーパースは調査の詳細な範囲や要求した説明、文献および資料を得られませんでした。このような状況の中で、プライスウォーターハウスクーパースは、関連事項のために必要な追加手続きを完成させるための正確なタイムテーブルを設定することができず、関連事項の処理には追加費用がかかるため、費用については颖通控股と協議する必要があると述べました。颖通控股にとって、正確なタイムテーブルがないため、会社は追加の監査費用を受け入れることができず、最終的に監査人を変更する決定を下し、プライスウォーターハウスクーパースに辞任を求めました。慎重に考慮した結果、プライスウォーターハウスクーパースは監査人の職を辞任することに同意しました。**「香水第一株」の名声を背負い、2025年中期の収入が3.4%減少**監査の行き詰まりに直面し、颖通控股は「多線作戦」戦略を採用しました。一方で、今年1月、全ての独立した非執行取締役で構成される取締役会独立調査委員会を設立し、調査を実施し、ベイカー・マッケンジー法律事務所（以下「ベイカー」）を法律顧問として委任し、助言を提供させました。もう一方で、プライスウォーターハウスクーパースとのコミュニケーションを維持し、監査作業を支援し、調査状況についてプライスウォーターハウスクーパースとベイカーの会議を開くなどしました。さらに、颖通控股はロッシェンメイを新しい監査人として委任し、2025/2026年度の年度監査を完了させることになりました。「取締役会は、監査人を変更することが会社および株主全体の利益に合致すると考えています」と颖通控股は公告で指摘しました。同社の取締役会は、ロッシェンメイが関連監査作業を完了するために必要な資料を提供することを約束しましたが、新しい監査機関として、ロッシェンメイも7000万香港ドルの予付款という「厄介な問題」に直面するかもしれません。颖通控股の上場の道を振り返ると、2024年7月に同社は初めて香港証券取引所に上場申請書を提出しましたが、6か月の有効期限が過ぎたため、2025年1月に上場申請は「失効」とされました。2025年2月に、颖通控股は再度申請を行い、最終的に6月26日に成功裏に上場し、「中国香水第一株」の名声を手に入れました。昨年12月、颖通控股は上場後初の「成績表」を提出し、昨年9月30日までの6か月間、同社は収入102.8億元を達成し、前年同期比で3.4%減少しました；利益は約13.3億元で、前年同期比で15.3%増加しました。収入の減少について、颖通控股は2025年中期報告書で、主な理由として厳しい市場環境下で競争地位を維持するための厳格な価格管理を実施したこと、子会社の売却、業務の簡素化により、より成長の可能性が高いコアブランドに焦点を当てるためであると述べました。経営面から見ると、颖通控股は主に第三者ブランドのライセンサーから調達した製品を販売・流通させ、それから収入を得ています。また、これらのブランドライセンサーに対して市場展開を行っています。昨年9月30日までに、同社の外部ブランドポートフォリオは74ブランドをカバーし、外部ブランドがカバーするカテゴリーの中で、香水を提供するブランドの数は最も多く、53ブランドに達しています。しかし、この外部ブランドに依存するビジネスモデルは、同社がデータ分析、ソーシャルメディアプロモーションなどを通じて市場競争力を維持せざるを得ないことを意味します。2025年中期報告書では、颖通控股は複数の外部ブランドに対してより多くのマーケティングおよびプロモーション活動を行い、競争が激しい市場環境の中で成長を促進し、ブランド認知度を向上させることを指摘しました。報告期間中、同社の販売およびマーケティング支出は約2.88億元で、総収入の28%を占めました。一方で、颖通控股の自社ブランド「サンタモニカ」は依然として「大旗を担うのが難しい」とされています。2023年3月31日、2024年3月31日、2025年3月31日の3つの会計年度において、このブランドの収入はそれぞれ530万元、1700万元、1050万元で、収入の割合はそれぞれ0.3%、0.9%、0.5%であり、いずれも1%に満たない状況です。監査機関の変更に伴い、颖通控股が直面する問題は、自社ブランドと外部ブランドのバランスをどう取るかだけでなく、7000万香港ドルの予付款に関する疑問を市場に明確に説明することでもあります。新京報ベイカーファイナンス記者 李铮編集 杨娟娟校正 赵琳
7,000万港元の前払金を巡る意見の相違、颖通控股が上場からわずか1年で監査法人を突然変更
AIに聞く · 颖通控股7000万予付款の承認プロセスは適切か？
上場から1年も経たない「香水王」颖通控股は、「監査人の変更」という公告によって、自らを注目の的に押し上げました。
颖通控股有限公司（以下「颖通控股」）の発表によると、さまざまな理由により、同社の元監査人であるローレンツ・アンド・クーパー会計事務所（以下「プライスウォーターハウスクーパース」）が辞任し、取締役会監査委員会の推薦により、ロッシェンメイ会計事務所（以下「ロッシェンメイ」）が新しい監査人に任命され、一時的な空白を埋めることになりました。任期は颖通控股の次回株主総会までです。
公告を詳しく見ると、監査機関であるプライスウォーターハウスクーパースの辞任は簡単なことではなく、その背後には7000万香港ドルの予付款があり、この金額は颖通控股のIPO後しばらくしてから現れました。これにより、プライスウォーターハウスクーパースと颖通控股の間に一連の対立が生じました。
7000万香港ドルの予付款が監査の「綱引き戦」を引き起こす
両者の対立の引き金は、颖通控股が三つのサービスプロバイダーと締結した契約に向けられています。
プライスウォーターハウスクーパースの辞任通知によれば、颖通控股は2025年6月26日にIPOを完了し、香港証券取引所のメインボードに上場しました。IPOの直後、数年間のPRサービス、データ分析およびコンサルティングサービス、ソーシャルメディアプロモーションサービスを得るために、颖通控股は三つのサービスプロバイダーとの間でいくつかの契約を締結し、7000万香港ドルの予付款を支払いました。
この行動はプライスウォーターハウスクーパースの高度な警戒を引き起こし、颖通控股の経営陣に対して四つの重要な問題について説明、資料、および関連書類を提供するよう要求しました。
第一に、三つのサービスプロバイダーの背景、そして彼らが会社のIPOで果たした役割や参加状況；第二に、颖通控股がこれらのサービスプロバイダーを委任する前に行った内部統制および承認プロセス、考慮された提案など；第三に、サービス料金の水準、契約および支払い条件が、他のサービスプロバイダーによる同種サービスの市場価格および条件と一致しているか；第四に、この予付款が上場費用に該当するか、またはIPO期間中に取締役会によって承認された利益予測メモの中で計画されたIPO募資の用途に該当するかどうか。
颖通控股は、予付款に関する問題について独立した専門家を委任し、調査を行っており、この調査は監査委員会の監督を受けています。
プライスウォーターハウスクーパースにとって、調査結果は、2026年3月31日までの年度連結財務諸表監査作業の根拠であり、監査手続きの性質、時間、範囲に重大な影響を与えるため、調査の進展を全面的に把握する必要があります。
しかし、辞任時点までに、プライスウォーターハウスクーパースは調査の詳細な範囲や要求した説明、文献および資料を得られませんでした。
このような状況の中で、プライスウォーターハウスクーパースは、関連事項のために必要な追加手続きを完成させるための正確なタイムテーブルを設定することができず、関連事項の処理には追加費用がかかるため、費用については颖通控股と協議する必要があると述べました。
颖通控股にとって、正確なタイムテーブルがないため、会社は追加の監査費用を受け入れることができず、最終的に監査人を変更する決定を下し、プライスウォーターハウスクーパースに辞任を求めました。慎重に考慮した結果、プライスウォーターハウスクーパースは監査人の職を辞任することに同意しました。
「香水第一株」の名声を背負い、2025年中期の収入が3.4%減少
監査の行き詰まりに直面し、颖通控股は「多線作戦」戦略を採用しました。
一方で、今年1月、全ての独立した非執行取締役で構成される取締役会独立調査委員会を設立し、調査を実施し、ベイカー・マッケンジー法律事務所（以下「ベイカー」）を法律顧問として委任し、助言を提供させました。もう一方で、プライスウォーターハウスクーパースとのコミュニケーションを維持し、監査作業を支援し、調査状況についてプライスウォーターハウスクーパースとベイカーの会議を開くなどしました。
さらに、颖通控股はロッシェンメイを新しい監査人として委任し、2025/2026年度の年度監査を完了させることになりました。「取締役会は、監査人を変更することが会社および株主全体の利益に合致すると考えています」と颖通控股は公告で指摘しました。
同社の取締役会は、ロッシェンメイが関連監査作業を完了するために必要な資料を提供することを約束しましたが、新しい監査機関として、ロッシェンメイも7000万香港ドルの予付款という「厄介な問題」に直面するかもしれません。
颖通控股の上場の道を振り返ると、2024年7月に同社は初めて香港証券取引所に上場申請書を提出しましたが、6か月の有効期限が過ぎたため、2025年1月に上場申請は「失効」とされました。2025年2月に、颖通控股は再度申請を行い、最終的に6月26日に成功裏に上場し、「中国香水第一株」の名声を手に入れました。
昨年12月、颖通控股は上場後初の「成績表」を提出し、昨年9月30日までの6か月間、同社は収入102.8億元を達成し、前年同期比で3.4%減少しました；利益は約13.3億元で、前年同期比で15.3%増加しました。
収入の減少について、颖通控股は2025年中期報告書で、主な理由として厳しい市場環境下で競争地位を維持するための厳格な価格管理を実施したこと、子会社の売却、業務の簡素化により、より成長の可能性が高いコアブランドに焦点を当てるためであると述べました。
経営面から見ると、颖通控股は主に第三者ブランドのライセンサーから調達した製品を販売・流通させ、それから収入を得ています。また、これらのブランドライセンサーに対して市場展開を行っています。昨年9月30日までに、同社の外部ブランドポートフォリオは74ブランドをカバーし、外部ブランドがカバーするカテゴリーの中で、香水を提供するブランドの数は最も多く、53ブランドに達しています。
しかし、この外部ブランドに依存するビジネスモデルは、同社がデータ分析、ソーシャルメディアプロモーションなどを通じて市場競争力を維持せざるを得ないことを意味します。
2025年中期報告書では、颖通控股は複数の外部ブランドに対してより多くのマーケティングおよびプロモーション活動を行い、競争が激しい市場環境の中で成長を促進し、ブランド認知度を向上させることを指摘しました。報告期間中、同社の販売およびマーケティング支出は約2.88億元で、総収入の28%を占めました。
一方で、颖通控股の自社ブランド「サンタモニカ」は依然として「大旗を担うのが難しい」とされています。2023年3月31日、2024年3月31日、2025年3月31日の3つの会計年度において、このブランドの収入はそれぞれ530万元、1700万元、1050万元で、収入の割合はそれぞれ0.3%、0.9%、0.5%であり、いずれも1%に満たない状況です。
監査機関の変更に伴い、颖通控股が直面する問題は、自社ブランドと外部ブランドのバランスをどう取るかだけでなく、7000万香港ドルの予付款に関する疑問を市場に明確に説明することでもあります。
新京報ベイカーファイナンス記者 李铮
編集 杨娟娟
校正 赵琳