UBS（ユービーエス）は最近、子会社のEuroinvest不動産ファンド（約4億6900万ドルの価値）に対し、償還申請を一時停止する旨を通知し、最長36ヶ月（3年）まで延長可能としました。

出典：UBS Real Estate GmbHが2026年3月26日に投資家に発表した公式通知
この言葉は2007年6月にも出ており、そのときの発言者はリーマン・ブラザーズでした。14ヶ月後、リーマン・ブラザーズが倒産し、世界的な金融危機が始まりました。
「流動資金不足」の翻訳は簡単に言えば一つだけ：資産が売れない、または売ると損をするということです。
2007年のリーマン・ブラザーズも「償還停止」に過ぎず、誰も気にしませんでした。歴史は完全には繰り返さないものの、いつも同じリズムを刻んでいます。
今注目すべきは：ヨーロッパの商業不動産、市場間の流動性、信用スプレッドです。これらの指標が動き出したら、警告の合図です。
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