**主要利益指標が大幅に伸長****売上高：前年同期比 +21.13%**2025年、当社は売上高139,439,898.86元を実現し、2024年の115,115,265.61元から前年同期比で21.13%増加しました。製品別に見ると、炭化ケイ素複合材料の売上高が前年同期比で240.02%と大幅に増加し、成長の中核的な原動力となりました。機能耐火材料の売上高はわずかに0.18%減少したものの、粗利率は3.22ポイント改善しました。型成耐火材料の売上高は60.81%大幅に減少し、同社が主導して製品構成を調整したことによるものです。地域別に見ると、西南地域の売上高は前年同期比で432.87%増加し、西北地域は171.16%増加しました。新興地域市場の拡大における成果が顕著です。**純利益：前年同期比 +86.23%**上場会社の株主に帰属する純利益は17,696,303.26元で、2024年の9,502,495.47元から前年同期比で86.23%と大幅に増加しました。純利益の増加は主に以下によるものです。原材料価格の下落により粗利率が34.02%まで引き上がり、前年差で3.25ポイント増加したこと。新製品の生産能力が解放され、収入が迅速に増加したこと。財務費用が大幅に減少し、コスト支出が抑えられたこと。**控除後の純利益（非経常損益控除後）：前年同期比 +84.06%**非経常損益を控除した純利益は15,341,891.12元で、2024年の8,335,378.63元から前年同期比で84.06%増加しました。純利益の伸び率をわずかに下回っており、主に当期において新安県財政局から上場補助金230万元などの非経常的な収益があったことによります。**1株当たり利益：基本と控除後はいずれも大幅に上昇**| 指標 || --- |2025年 |2024年 |前年同期比の増減 || --- | --- | --- | --- || 基本1株当たり利益（元/株） |0.21 |0.11 |86.23% || 控除後1株当たり利益（元/株） |0.18 |0.10 |80.00% |基本1株当たり利益は純利益の増速と一致しており、控除後1株当たり利益の上げ幅はわずかに小さく、非経常損益控除後の純利益の増加状況と整合しています。同社の中核的な収益力が大幅に向上していることを反映しています。**費用構造を最適化し、研究開発投資を強化****全体の費用：売上高規模に連動して増加**2025年、当社の期間費用合計は26,286,634.28元（販売＋管理＋研究開発＋財務費用、財務費用はマイナス）で、2024年の22,399,280.96元から前年同期比で17.35%増加しました。増速は売上高の21.13%を下回っており、費用管理の成果が見て取れます。**販売費用：前年同期比 +18.30%**販売費用は9,006,548.59元で、2024年の7,613,197.00元から前年同期比で18.30%増加しました。売上高に占める割合は6.61%から6.46%へ低下しました。増加の主な要因は、市場プロモーション費、旅費の増加であり、当社の新興地域市場拡大および新製品プロモーションの戦略と適合しています。**管理費用：前年同期比 +17.25%**管理費用は10,088,042.11元で、2024年の8,604,013.72元から前年同期比で17.25%増加しました。売上高に占める割合は7.47%から7.23%へ低下しました。増加の主な理由は、従業員給与、中介サービス費およびコンサルティング費の増加であり、人材の確保および社内管理の規範化における投資が増えていることを反映しています。**財務費用：前年同期比で大幅に減少（-284.81%）**財務費用は-529,186.57元で、2024年の-137,520.03元から前年同期比で284.81%大幅に減少しました。主に、当社が債務構造を最適化し、新たな借入の利率が低いこと、同時に利息収入が増加したことで、財務費用が大きな純収益となったことによります。**研究開発費：前年同期比 +22.16%**研究開発費は7,721,230.15元で、2024年の6,320,590.27元から前年同期比で22.16%増加しました。売上高に占める割合は5.49%から5.54%へ引き上がりました。研究開発投資は主として人件費、直接材料に用いられています。報告期間中に同社が新たに認可を受けた特許は5件で、このうち発明特許は1件です。2025年末までに有効特許は累計50件を保有しており、技術ストックが継続的に厚みを増しています。**研究開発人員の状況：チーム構成を最適化**2025年末の研究開発人員は22人で、期首の25人から3人減少しました。研究開発人員の従業員総数に占める割合は14.61%から12.79%へ低下しました。しかし、学士号以上の学歴を持つ研究開発人員は12人から13人へ増加し、短大・専門卒以下は13人から9人へ減少しました。研究開発チームの学歴構成が最適化され、全体的な資質が向上しています。**キャッシュフロー構造が改善し、投資の強度を引き上げ****全体のキャッシュフロー：ネット額が正から負へ**2025年、当社の現金及び現金同等物の純増加額は-8,732,606.19元で、2024年の22,695,441.12元から正の状態が負の状態へ転じました。主因は、投資活動のキャッシュフローの流出が大幅に増えたことです。**営業活動によるキャッシュフロー：赤字から黒字へ**営業活動によって生じたキャッシュフローの純額は7,254,462.95元で、2024年の-6,593,544.06元と比べて前年同期比で210.02%増加し、赤字から黒字へ転じました。主に、新製品の市場拡大が販売の回収を押し上げたこと、ならびに報告期間中に多額の政府補助金を受領したことによります。営業活動のキャッシュフローの質が大きく向上しています。**投資活動によるキャッシュフロー：ネット額が負へ転落**投資活動によって生じたキャッシュフローの純額は-14,826,151.13元で、2024年の39,440,401.09元から前年同期比で137.59%大幅に減少しました。主な要因は、前期に多数の理財商品投資の回収があったのに対し、本期は当該投資規模が小さいことです。加えて、本期は継続的に募集・投資（募投）プロジェクトの建設を推進し、有形固定資産および建設中の設備への支払いが増加したことで、投資強度が引き上げられたためです。**財務活動によるキャッシュフロー：ネット額が大幅に改善**財務活動によって生じたキャッシュフローの純額は-1,162,417.92元で、2024年の-10,151,415.91元から前年同期比で88.55%改善しました。主に、当期の銀行借入の新規増加により財務流入が増えたこと、そして配当支払いに係る現金が前年より430万元減少したことです。財務流出が減り、資金面の圧力は一定程度緩和されています。**リスク要因はなお警戒が必要****市場リスク**鉄鋼業界は当社の最大の下流顧客です。鉄鋼業界の景況感の変動は、同社の業績に直接影響します。今後、鉄鋼業界の低迷が継続すれば、売掛金の回収期間が延長する可能性があり、売上高および粗利率が下落するリスクがあります。同社は、低技術含有製品の販売規模を圧縮し、顧客の信用格付けに関する要求を引き上げることで対応しますが、それでも業界動向の継続的な注視が必要です。**原材料価格変動リスク**原材料は当社製品の原価に占める割合が約70%であり、原材料価格の変動は粗利率に与える影響が大きいです。当社は一括・大量購入と、供給業者の体制を安定させることでコストを抑える方針ですが、市場での原材料価格が大きく変動すれば、依然としてコストの圧力となる可能性があります。**在庫および売掛金規模のリスク**2025年末時点で、当社の棚卸資産の帳簿価額は5,383.21万元で、総資産の13.89%を占めます。売掛金の帳簿価額は10,909.24万元で、総資産の28.15%を占めます。業務規模の拡大に伴い、棚卸資産および売掛金は引き続き増加し、資金の回転効率に影響を与える可能性があり、さらに評価損や貸倒れのリスクもあります。当社はERPシステムにより在庫を管理し、売掛金の回収催促を強化して対応しますが、なおも継続的な最適化が必要です。**募投プロジェクトの効果が見込みに達しないリスク**同社の募投プロジェクト「年産6000トンの新エネルギー電池材料向け炭化ケイ素複合材料生産ライン」は2026年12月31日まで延期されています。プロジェクトの実施には、市場変化、技術変革などの不確実な要因があり、効果が見込みに達しないリスクが存在します。当社は市場開拓を強化し、プロジェクト建設の進捗を最適化することで対応しますが、それでもプロジェクト推進および市場需要の変化を継続的に注視する必要があります。**取締役・監督役・高額報酬者の報酬状況****取締役会長の税引前報酬：32.17万元**取締役会長の蔚文緒は、報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額が32.17万元であり、会社の取締役および上級管理職の中で報酬が最も高く、同氏が会社の中核責任者としての位置づけに合致しています。**総経理の税引前報酬：27.62万元**総経理の張金羽は、報告期間中の税引前報酬の総額が27.62万元であり、会社の業績成長と対応しており、管理層の報酬と会社の業績を連動させるインセンティブメカニズムを反映しています。**副総経理の税引前報酬：最高26.98万元**常務副総経理の楊占坡の税引前報酬は26.98万元、副総経理の馬永峰の税引前報酬は21.74万元であり、報酬水準は職務責任および貢献と整合しています。中核的な管理チームへのインセンティブを示しています。**財務責任者の税引前報酬：19.63万元**財務責任者の王敏敏は、報告期間中の税引前報酬の総額が19.63万元であり、財務責任者の職務価値の位置づけに合致し、会社全体の報酬体系とも一致しています。公告原文はこちらをクリック>>声明：市場にはリスクがありますので、投資は慎重に行ってください。本記事はAI大規模モデルが第三者データベースに基づいて自動で配信したものであり、Sinaの金融情報の見解を表すものではありません。この記事に登場する情報はすべて参考としてのみ提供され、個人の投資助言を構成するものではありません。相違がある場合は実際の公告に従ってください。不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。
科创新材2025年報解読：純利益86.23%増 営業キャッシュフロー黒字転換
主要利益指標が大幅に伸長
売上高：前年同期比 +21.13%
2025年、当社は売上高139,439,898.86元を実現し、2024年の115,115,265.61元から前年同期比で21.13%増加しました。製品別に見ると、炭化ケイ素複合材料の売上高が前年同期比で240.02%と大幅に増加し、成長の中核的な原動力となりました。機能耐火材料の売上高はわずかに0.18%減少したものの、粗利率は3.22ポイント改善しました。型成耐火材料の売上高は60.81%大幅に減少し、同社が主導して製品構成を調整したことによるものです。地域別に見ると、西南地域の売上高は前年同期比で432.87%増加し、西北地域は171.16%増加しました。新興地域市場の拡大における成果が顕著です。
純利益：前年同期比 +86.23%
上場会社の株主に帰属する純利益は17,696,303.26元で、2024年の9,502,495.47元から前年同期比で86.23%と大幅に増加しました。純利益の増加は主に以下によるものです。原材料価格の下落により粗利率が34.02%まで引き上がり、前年差で3.25ポイント増加したこと。新製品の生産能力が解放され、収入が迅速に増加したこと。財務費用が大幅に減少し、コスト支出が抑えられたこと。
控除後の純利益（非経常損益控除後）：前年同期比 +84.06%
非経常損益を控除した純利益は15,341,891.12元で、2024年の8,335,378.63元から前年同期比で84.06%増加しました。純利益の伸び率をわずかに下回っており、主に当期において新安県財政局から上場補助金230万元などの非経常的な収益があったことによります。
1株当たり利益：基本と控除後はいずれも大幅に上昇
基本1株当たり利益は純利益の増速と一致しており、控除後1株当たり利益の上げ幅はわずかに小さく、非経常損益控除後の純利益の増加状況と整合しています。同社の中核的な収益力が大幅に向上していることを反映しています。
費用構造を最適化し、研究開発投資を強化
全体の費用：売上高規模に連動して増加
2025年、当社の期間費用合計は26,286,634.28元（販売＋管理＋研究開発＋財務費用、財務費用はマイナス）で、2024年の22,399,280.96元から前年同期比で17.35%増加しました。増速は売上高の21.13%を下回っており、費用管理の成果が見て取れます。
販売費用：前年同期比 +18.30%
販売費用は9,006,548.59元で、2024年の7,613,197.00元から前年同期比で18.30%増加しました。売上高に占める割合は6.61%から6.46%へ低下しました。増加の主な要因は、市場プロモーション費、旅費の増加であり、当社の新興地域市場拡大および新製品プロモーションの戦略と適合しています。
管理費用：前年同期比 +17.25%
管理費用は10,088,042.11元で、2024年の8,604,013.72元から前年同期比で17.25%増加しました。売上高に占める割合は7.47%から7.23%へ低下しました。増加の主な理由は、従業員給与、中介サービス費およびコンサルティング費の増加であり、人材の確保および社内管理の規範化における投資が増えていることを反映しています。
財務費用：前年同期比で大幅に減少（-284.81%）
財務費用は-529,186.57元で、2024年の-137,520.03元から前年同期比で284.81%大幅に減少しました。主に、当社が債務構造を最適化し、新たな借入の利率が低いこと、同時に利息収入が増加したことで、財務費用が大きな純収益となったことによります。
研究開発費：前年同期比 +22.16%
研究開発費は7,721,230.15元で、2024年の6,320,590.27元から前年同期比で22.16%増加しました。売上高に占める割合は5.49%から5.54%へ引き上がりました。研究開発投資は主として人件費、直接材料に用いられています。報告期間中に同社が新たに認可を受けた特許は5件で、このうち発明特許は1件です。2025年末までに有効特許は累計50件を保有しており、技術ストックが継続的に厚みを増しています。
研究開発人員の状況：チーム構成を最適化
2025年末の研究開発人員は22人で、期首の25人から3人減少しました。研究開発人員の従業員総数に占める割合は14.61%から12.79%へ低下しました。しかし、学士号以上の学歴を持つ研究開発人員は12人から13人へ増加し、短大・専門卒以下は13人から9人へ減少しました。研究開発チームの学歴構成が最適化され、全体的な資質が向上しています。
キャッシュフロー構造が改善し、投資の強度を引き上げ
全体のキャッシュフロー：ネット額が正から負へ
2025年、当社の現金及び現金同等物の純増加額は-8,732,606.19元で、2024年の22,695,441.12元から正の状態が負の状態へ転じました。主因は、投資活動のキャッシュフローの流出が大幅に増えたことです。
営業活動によるキャッシュフロー：赤字から黒字へ
営業活動によって生じたキャッシュフローの純額は7,254,462.95元で、2024年の-6,593,544.06元と比べて前年同期比で210.02%増加し、赤字から黒字へ転じました。主に、新製品の市場拡大が販売の回収を押し上げたこと、ならびに報告期間中に多額の政府補助金を受領したことによります。営業活動のキャッシュフローの質が大きく向上しています。
投資活動によるキャッシュフロー：ネット額が負へ転落
投資活動によって生じたキャッシュフローの純額は-14,826,151.13元で、2024年の39,440,401.09元から前年同期比で137.59%大幅に減少しました。主な要因は、前期に多数の理財商品投資の回収があったのに対し、本期は当該投資規模が小さいことです。加えて、本期は継続的に募集・投資（募投）プロジェクトの建設を推進し、有形固定資産および建設中の設備への支払いが増加したことで、投資強度が引き上げられたためです。
財務活動によるキャッシュフロー：ネット額が大幅に改善
財務活動によって生じたキャッシュフローの純額は-1,162,417.92元で、2024年の-10,151,415.91元から前年同期比で88.55%改善しました。主に、当期の銀行借入の新規増加により財務流入が増えたこと、そして配当支払いに係る現金が前年より430万元減少したことです。財務流出が減り、資金面の圧力は一定程度緩和されています。
リスク要因はなお警戒が必要
市場リスク
鉄鋼業界は当社の最大の下流顧客です。鉄鋼業界の景況感の変動は、同社の業績に直接影響します。今後、鉄鋼業界の低迷が継続すれば、売掛金の回収期間が延長する可能性があり、売上高および粗利率が下落するリスクがあります。同社は、低技術含有製品の販売規模を圧縮し、顧客の信用格付けに関する要求を引き上げることで対応しますが、それでも業界動向の継続的な注視が必要です。
原材料価格変動リスク
原材料は当社製品の原価に占める割合が約70%であり、原材料価格の変動は粗利率に与える影響が大きいです。当社は一括・大量購入と、供給業者の体制を安定させることでコストを抑える方針ですが、市場での原材料価格が大きく変動すれば、依然としてコストの圧力となる可能性があります。
在庫および売掛金規模のリスク
2025年末時点で、当社の棚卸資産の帳簿価額は5,383.21万元で、総資産の13.89%を占めます。売掛金の帳簿価額は10,909.24万元で、総資産の28.15%を占めます。業務規模の拡大に伴い、棚卸資産および売掛金は引き続き増加し、資金の回転効率に影響を与える可能性があり、さらに評価損や貸倒れのリスクもあります。当社はERPシステムにより在庫を管理し、売掛金の回収催促を強化して対応しますが、なおも継続的な最適化が必要です。
募投プロジェクトの効果が見込みに達しないリスク
同社の募投プロジェクト「年産6000トンの新エネルギー電池材料向け炭化ケイ素複合材料生産ライン」は2026年12月31日まで延期されています。プロジェクトの実施には、市場変化、技術変革などの不確実な要因があり、効果が見込みに達しないリスクが存在します。当社は市場開拓を強化し、プロジェクト建設の進捗を最適化することで対応しますが、それでもプロジェクト推進および市場需要の変化を継続的に注視する必要があります。
取締役・監督役・高額報酬者の報酬状況
取締役会長の税引前報酬：32.17万元
取締役会長の蔚文緒は、報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額が32.17万元であり、会社の取締役および上級管理職の中で報酬が最も高く、同氏が会社の中核責任者としての位置づけに合致しています。
総経理の税引前報酬：27.62万元
総経理の張金羽は、報告期間中の税引前報酬の総額が27.62万元であり、会社の業績成長と対応しており、管理層の報酬と会社の業績を連動させるインセンティブメカニズムを反映しています。
副総経理の税引前報酬：最高26.98万元
常務副総経理の楊占坡の税引前報酬は26.98万元、副総経理の馬永峰の税引前報酬は21.74万元であり、報酬水準は職務責任および貢献と整合しています。中核的な管理チームへのインセンティブを示しています。
財務責任者の税引前報酬：19.63万元
財務責任者の王敏敏は、報告期間中の税引前報酬の総額が19.63万元であり、財務責任者の職務価値の位置づけに合致し、会社全体の報酬体系とも一致しています。
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声明：市場にはリスクがありますので、投資は慎重に行ってください。本記事はAI大規模モデルが第三者データベースに基づいて自動で配信したものであり、Sinaの金融情報の見解を表すものではありません。この記事に登場する情報はすべて参考としてのみ提供され、個人の投資助言を構成するものではありません。相違がある場合は実際の公告に従ってください。不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。