また、ある国有の大手保険会社が発言し、資本市場の投資状況を明らかにしました。最近、中国人保は2025年度の業績発表会を開催しました。会議では、中国人保が中長期の資金を市場に投入する要求を履行し、「新規保険料の30%をA株市場への投資に使用する」という目標を超過達成したことが明らかにされました。2025年には、A株のネット増加分が400億元を超え、資産配分における二次市場の株式の比率は4.3ポイント増加しました。年次報告書によると、中国人保は昨年、保険業界での投資増加を受け、新華保険が前十大株主リストに名を連ねました。2025年末時点で、新華保険が運営する2つの製品の資金口座は、それぞれ中国人保の8220.1万株、7660.9万株を保有し、持株比率は0.19%、0.17%で、第五、第六位の株主となっています。関連する持株はすべて2025年に新たに増加し、第四四半期に明らかな増加が見られました。株式投資の比率は5ポイント増加2025年末時点で、中国人保の投資資産は1.90万億元で、前年比15.8%増加しました。2025年には総投資収益が923.23億元、前年比12.4%増加し、純投資収益は587.47億元で、前年比2.5%の増加を達成しました；総投資収益率は5.7%で、前年比0.1ポイントの増加；純投資収益率は3.6%で、0.3ポイントの減少となりました。年次報告書によると、2025年末時点で、中国人保が保有する株式の金額は1662億元で、前年比176%の増加を示し、投資資産に占める比率は前年末の3.7%から8.7%に上昇し、5ポイントの増加を示しました。その中で、OCI株式は2024年末の273億元から705億元に増加しました。中国人保の社長、趙鵬は、2025年に中国人保TPL（公正価値変動が当期損益に計上される）株式、株式ファンドの総合収益率が30.4%、OCI（公正価値変動がその他の包括利益に計上される）株式の総合収益率が19.2%であることを紹介しました。中国人保の副社長、才智偉は、低金利環境への対応について、1つ目は固収の積極的な投資管理を強化し、長所を伸ばし、精益求精を目指すこと；2つ目は高配当株の純投資収益への貢献を強化すること；3つ目は代替投資の転換を促進し、安定した収益を得るための新たな成長極を構築することだと述べました。高配当のブルーチップ株の配分を増やすことについて、才智偉は、中国人保グループのOCI株式の投資規模が2025年初頭から158%増加し、投資資産に占める比率が2ポイント上昇し、保有株式の平均配当利回りが4.27%に達し、配当収入が純投資収益への貢献をさらに増加させたと述べました。また、彼は、中国人保の株式投資が長期的な価値投資の理念を実践し、国家戦略に沿った高品質な資産に重点的に投資する戦略的株式投資ポートフォリオを新たに設立し、昨年の年間のネット資産価値の成長率が40%を超えたことを強調しました。新基準後初の四半期赤字業績に関して、3月26日に中国人保が発表した2025年度年次報告書では、2025年に純利益が630.33億元、前年比9.0%の増加を達成し、親会社帰属の純利益が466.46億元で、前年比8.8%の増加を示し、年度利益は引き続き新高を記録しました。しかし、業績発表の翌日（3月27日）には、中国人保が資本市場で大幅な下落を見せました。その中で、中国人保のA株、H株は共に低開し、それぞれ3.74%、7.18%の下落となりました；傘下の人保財险H株もオープン後に下落し、一時8%を超える下落を記録しましたが、終値は1.2%の下落に収まりました。下落した株価の動きは、資本市場が年間業績の前年比のパフォーマンスだけでなく、限界変化に対しても敏感であるためであり、第四四半期のパフォーマンスが影響しました。業績から見ると、中国人保は2025年の第四四半期に1.76億元の赤字を計上しました。これは、2023年から新しい保険契約基準と新しい金融商品会計基準（以下「新基準」）を実行して以来、中国人保にとって初めての単四半期赤字です。新基準の施行後、保険会社の純利益と純資産の変動が大きくなり、新基準の初年度には寿命保険会社が四半期赤字を計上したこともありました。中国人保は損害保険業務を中心とした総合保険グループであり、以前の各四半期の業績は比較的安定していました。これまでの新基準の施行の3年間で、中国人保の四半期の親会社帰属の純利益は、少ない時には数十億元、多い時には200億元を超える水準にあり、資本市場が低迷し、最も圧力を受けた2023年の第三四半期でも、6億元の利益を実現しました。したがって、2025年の第四四半期は、単四半期の利益を維持していた記録を破りました。A株の上場保険グループの中で、中国人保は昨年の第四四半期に赤字を計上した唯一の保険会社でもあります。一株当たりの配当、配当率はともに増加新基準の施行後、純利益の変動が大きくなった中で、上場保険会社の近年の利益配分政策が注目されています。2025年、中国人保は年間一株当たり0.22元の配当を予定しており、前年比22.2%の増加を見込んでいます；損害保険は年間一株当たり0.68元の配当を予定しており、前年比25.9%の増加を見込んでいます。華泰証券は、中国人保の2025年の一株当たり配当は前年比22%の増加となり、純利益の増加率を大幅に上回り、配当比率は21%で、2024年の19%を上回り、経営陣が配当を増加させる意欲を示していると見ています。趙鵬は、人保は常に株主還元を高く重視し、現金配当の継続性と安定性を維持していると述べました。過去3年間で、グループと財保険の現金配当の年平均成長率はそれぞれ18.8%と17.9%に達しています。彼は、現行の配当政策は新旧基準の違いを考慮し、資本制約を十分に考慮しながら、一株当たりの配当の長期的な安定成長を実現するよう努める必要があると説明しました。「現在、監督機関と主管部門は依然として旧基準に基づいて管理と評価を行っており、2025年の配当は旧基準をベースに継続し、グループの配当比率は30%以上を維持し、財保険の配当比率は40%以上を維持します。」今年の非自動車保険は引受利益が見込まれています人保グループの主要な業務の中で、人保財保険の引受効果は注目されるコア指標です。2025年全体で、人保財保険は引受利益124.43億元を実現し、前年比75.6%の増加を見せました。総コスト率は97.6%で、前年比0.9ポイントの改善が見られ、これは2018年にグループがA株上場以来の最高水準です。しかし、前三四半期の96.1%の総コスト率に比べ、第四四半期のコスト率は明らかに上昇しました。人保財保険の主要な保険種目の中で、自動車保険は保険サービス収入の約六割を占め、自動車保険は保険サービス収入3053.35億元を実現し、前年比3.6%の増加を示しました。自動車保険の総コスト率は95.3%で、前年比1.5ポイントの改善が見られ；自動車保険の引受利益は142.58億元で、前年比53.6%の増加を示しました。他の保険種目の中では、事故傷害および健康保険が引受利益を計上し、コスト率は99.0%でした；農業保険、責任保険、企業財産保険は引受損失を計上しました。2026年を展望する中で、中国人保の党委員会委員であり、人保財保険の党委書記である張道明は、発表会で、通常の年には、2026年における自動車保険の総コスト率は2025年と基本的に安定し、非自動車保険は引受利益を実現し、全体の引受利益は安定した成長を維持すると述べました。今後数年間、総コスト率は安定を維持し、業界をリードし続けると予想されています。彼は、人保は2026年に非自動車保険の「総合的な管理」の効果が、企業財保険、雇用者保険、安全責任保険などの保険種目の総費用率に最初に現れると予想しており、これらの保険種目の費用率は前年比2ポイント以上の減少が見込まれています。他の影響要因が前年と同じであることを前提に、同社の非自動車保険の総コスト率は前年比で減少し、引受利益を実現する見込みです。
純増加保有A株超400億元！中国人保最新の声明、同業からの資金大規模増持を獲得
また、ある国有の大手保険会社が発言し、資本市場の投資状況を明らかにしました。
最近、中国人保は2025年度の業績発表会を開催しました。会議では、中国人保が中長期の資金を市場に投入する要求を履行し、「新規保険料の30%をA株市場への投資に使用する」という目標を超過達成したことが明らかにされました。2025年には、A株のネット増加分が400億元を超え、資産配分における二次市場の株式の比率は4.3ポイント増加しました。
年次報告書によると、中国人保は昨年、保険業界での投資増加を受け、新華保険が前十大株主リストに名を連ねました。2025年末時点で、新華保険が運営する2つの製品の資金口座は、それぞれ中国人保の8220.1万株、7660.9万株を保有し、持株比率は0.19%、0.17%で、第五、第六位の株主となっています。関連する持株はすべて2025年に新たに増加し、第四四半期に明らかな増加が見られました。
株式投資の比率は5ポイント増加
2025年末時点で、中国人保の投資資産は1.90万億元で、前年比15.8%増加しました。2025年には総投資収益が923.23億元、前年比12.4%増加し、純投資収益は587.47億元で、前年比2.5%の増加を達成しました；総投資収益率は5.7%で、前年比0.1ポイントの増加；純投資収益率は3.6%で、0.3ポイントの減少となりました。
年次報告書によると、2025年末時点で、中国人保が保有する株式の金額は1662億元で、前年比176%の増加を示し、投資資産に占める比率は前年末の3.7%から8.7%に上昇し、5ポイントの増加を示しました。その中で、OCI株式は2024年末の273億元から705億元に増加しました。
中国人保の社長、趙鵬は、2025年に中国人保TPL（公正価値変動が当期損益に計上される）株式、株式ファンドの総合収益率が30.4%、OCI（公正価値変動がその他の包括利益に計上される）株式の総合収益率が19.2%であることを紹介しました。
中国人保の副社長、才智偉は、低金利環境への対応について、1つ目は固収の積極的な投資管理を強化し、長所を伸ばし、精益求精を目指すこと；2つ目は高配当株の純投資収益への貢献を強化すること；3つ目は代替投資の転換を促進し、安定した収益を得るための新たな成長極を構築することだと述べました。
高配当のブルーチップ株の配分を増やすことについて、才智偉は、中国人保グループのOCI株式の投資規模が2025年初頭から158%増加し、投資資産に占める比率が2ポイント上昇し、保有株式の平均配当利回りが4.27%に達し、配当収入が純投資収益への貢献をさらに増加させたと述べました。
また、彼は、中国人保の株式投資が長期的な価値投資の理念を実践し、国家戦略に沿った高品質な資産に重点的に投資する戦略的株式投資ポートフォリオを新たに設立し、昨年の年間のネット資産価値の成長率が40%を超えたことを強調しました。
新基準後初の四半期赤字
業績に関して、3月26日に中国人保が発表した2025年度年次報告書では、2025年に純利益が630.33億元、前年比9.0%の増加を達成し、親会社帰属の純利益が466.46億元で、前年比8.8%の増加を示し、年度利益は引き続き新高を記録しました。
しかし、業績発表の翌日（3月27日）には、中国人保が資本市場で大幅な下落を見せました。その中で、中国人保のA株、H株は共に低開し、それぞれ3.74%、7.18%の下落となりました；傘下の人保財险H株もオープン後に下落し、一時8%を超える下落を記録しましたが、終値は1.2%の下落に収まりました。
下落した株価の動きは、資本市場が年間業績の前年比のパフォーマンスだけでなく、限界変化に対しても敏感であるためであり、第四四半期のパフォーマンスが影響しました。業績から見ると、中国人保は2025年の第四四半期に1.76億元の赤字を計上しました。これは、2023年から新しい保険契約基準と新しい金融商品会計基準（以下「新基準」）を実行して以来、中国人保にとって初めての単四半期赤字です。
新基準の施行後、保険会社の純利益と純資産の変動が大きくなり、新基準の初年度には寿命保険会社が四半期赤字を計上したこともありました。中国人保は損害保険業務を中心とした総合保険グループであり、以前の各四半期の業績は比較的安定していました。
これまでの新基準の施行の3年間で、中国人保の四半期の親会社帰属の純利益は、少ない時には数十億元、多い時には200億元を超える水準にあり、資本市場が低迷し、最も圧力を受けた2023年の第三四半期でも、6億元の利益を実現しました。したがって、2025年の第四四半期は、単四半期の利益を維持していた記録を破りました。A株の上場保険グループの中で、中国人保は昨年の第四四半期に赤字を計上した唯一の保険会社でもあります。
一株当たりの配当、配当率はともに増加
新基準の施行後、純利益の変動が大きくなった中で、上場保険会社の近年の利益配分政策が注目されています。
2025年、中国人保は年間一株当たり0.22元の配当を予定しており、前年比22.2%の増加を見込んでいます；損害保険は年間一株当たり0.68元の配当を予定しており、前年比25.9%の増加を見込んでいます。
華泰証券は、中国人保の2025年の一株当たり配当は前年比22%の増加となり、純利益の増加率を大幅に上回り、配当比率は21%で、2024年の19%を上回り、経営陣が配当を増加させる意欲を示していると見ています。
趙鵬は、人保は常に株主還元を高く重視し、現金配当の継続性と安定性を維持していると述べました。過去3年間で、グループと財保険の現金配当の年平均成長率はそれぞれ18.8%と17.9%に達しています。
彼は、現行の配当政策は新旧基準の違いを考慮し、資本制約を十分に考慮しながら、一株当たりの配当の長期的な安定成長を実現するよう努める必要があると説明しました。「現在、監督機関と主管部門は依然として旧基準に基づいて管理と評価を行っており、2025年の配当は旧基準をベースに継続し、グループの配当比率は30%以上を維持し、財保険の配当比率は40%以上を維持します。」
今年の非自動車保険は引受利益が見込まれています
人保グループの主要な業務の中で、人保財保険の引受効果は注目されるコア指標です。2025年全体で、人保財保険は引受利益124.43億元を実現し、前年比75.6%の増加を見せました。総コスト率は97.6%で、前年比0.9ポイントの改善が見られ、これは2018年にグループがA株上場以来の最高水準です。しかし、前三四半期の96.1%の総コスト率に比べ、第四四半期のコスト率は明らかに上昇しました。
人保財保険の主要な保険種目の中で、自動車保険は保険サービス収入の約六割を占め、自動車保険は保険サービス収入3053.35億元を実現し、前年比3.6%の増加を示しました。自動車保険の総コスト率は95.3%で、前年比1.5ポイントの改善が見られ；自動車保険の引受利益は142.58億元で、前年比53.6%の増加を示しました。他の保険種目の中では、事故傷害および健康保険が引受利益を計上し、コスト率は99.0%でした；農業保険、責任保険、企業財産保険は引受損失を計上しました。
2026年を展望する中で、中国人保の党委員会委員であり、人保財保険の党委書記である張道明は、発表会で、通常の年には、2026年における自動車保険の総コスト率は2025年と基本的に安定し、非自動車保険は引受利益を実現し、全体の引受利益は安定した成長を維持すると述べました。今後数年間、総コスト率は安定を維持し、業界をリードし続けると予想されています。
彼は、人保は2026年に非自動車保険の「総合的な管理」の効果が、企業財保険、雇用者保険、安全責任保険などの保険種目の総費用率に最初に現れると予想しており、これらの保険種目の費用率は前年比2ポイント以上の減少が見込まれています。他の影響要因が前年と同じであることを前提に、同社の非自動車保険の総コスト率は前年比で減少し、引受利益を実現する見込みです。