On昂跑2025年純売上高は前年比30.0%増の30.14億スイスフラン

据瑞士运动服饰品牌On Holding AG（On昂跑）2025年第四季度及全年财务业绩显示，
2025年，On昂跑全年净销售额达30.14亿瑞士法郎，同比增长30.0%，按固定汇率计算增长35.6%；
毛利率扩大至62.8%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）率达18.8%，显示其运营效率的结构性提升及高端定位的核心优势。

分渠道与区域来看，渠道方面，DTC（直接面向消费者）渠道净销售额达12.605亿瑞士法郎，同比增长33.7%，按固定汇率计算增长39.9%；
批发渠道净销售额达17.534亿瑞士法郎，同比增长27.5%，按固定汇率计算增长32.6%，两大渠道协同发力推动整体增长。
区域市场中，亚太地区全年净销售额达5.111亿瑞士法郎，同比增长96.4%，按固定汇率计算增长106.7%；
欧洲、中东和非洲（EMEA）地区净销售额达7.627亿瑞士法郎，同比增长32.0%；
美洲地区达17.401亿瑞士法郎，同比增长17.6%。
产品结构持续优化，服装和配饰业务占净销售额比重达7.0%，较上年提升190个基点，标志着公司向“从头到脚”的全品类品牌转型取得显著成效。

报告显示，2025年第四季度净销售额达7.438亿瑞士法郎，同比增长22.6%，按固定汇率计算增长30.6%；
毛利率达63.9%，同比提升180个基点，主要得益于运营效率提升、全价销售表现强劲及有利的外汇走势。
调整后EBITDA达1.310亿瑞士法郎，同比增长31.8%，调整后EBITDA率达17.6%，同比提升120个基点。

战略推进方面，On昂跑正处于三年战略的最后一年，将进一步扩大LightSpray™技术的应用规模，
推进核心跑步系列产品创新，并持续拓展服装品类，同时提升全渠道的高端品牌表达，以深化消费者互动、提升长期客户价值。
公司联合创始人兼执行联合主席David Allemann表示，年营收突破30亿瑞士法郎并实现创纪录盈利能力，
印证了其打造全球最优质运动服饰品牌的愿景，公司正顺应全球消费者对健康、长寿和运动表现的需求趋势，
构建面向未来运动的品牌。

展望2026年，公司预计按固定汇率计算净销售额同比增长至少23%，按当前即期汇率计算，折合报告净销售额至少达34.4亿瑞士法郎；
预计全年毛利率至少达63.0%，调整后EBITDA率介于18.5%至19.0%之间。
此外，财报发布当日（2026年3月3日），On昂跑股价报收43.91美元，较前一交易日下跌6.09%，近三个月股价累计下跌5.59%。

（On昂跑财报）