**投資は人気競争であり、最も人気がある時に買うことは最も危険です。その時には、すべての好材料と見解が価格に織り込まれており、新たな買い手は現れません**.. **最も安全で、利益の可能性が最大の投資は、誰も好まない時に買うことです。時間が経てば、品種が人気を得ると、その価格は一方向にしか変わりません：上昇**！ 個人の現段階での転換社債のポジション比率はあまり高くなく（全体のポジションは約45％）、すでに保有の下限近くにあるため、これ以上の新高値への対策として、まずは積極的に減少させる準備はしないことにしました。先週は少し増やし、ポジションを維持することは確かに容易ではありません... 昨日の市場全体の動向： 前営業日、転換社債は下落し、A株も下落し、米国株も下落し、FTSE A50も下落しました。昨晩の米国株は中幅下落し、すでに開盤している日本と韓国の株式市場もわずかに下落しました。A株は2日間反発した後、昨日大幅に下落しました。**今日の下落が予想されます**。外部の影響要因は依然として大きく、今日の転換社債が安定できるかどうかを観察します。**最近の戦略は、全体的に安定しておらず、あまり見ず、あまり動かないこと**；ポジションが非常に低い場合は、徐々に5割以下に調整し始めることができます... 転換社債指数は2023年2月13日の2090から2024年2月5日の1753まで下落しました。そして現在2578に至り、中央値134.8、温度83.3度。130元以上の転換社債は226件で、前日より15件減少し、比率は64.6％；110元未満は13件で、前日と同じく、価格は最低0/最高4を記録しました；3月の転換社債は12件の緑で7件の赤。転換社債の取引高は613億で、前営業日より135億少なく、回転率は12.3％で、600億に下がって初めての日です。転換社債指数は42ポイント下落し、2578ポイントに達し、平均価格は152.2で、前日より2.6低く、中央値のプレミアムは35.3％で、前日より0.3低下しました。A株の取引高は18571億で、前日より2000億少なくなりました。昨日は平開低走し、一気に下落し、転換社債の感情温度はまだ良好です；Tを使ってTを維持し、ポジションを保持； 昨日、美ノが14.2％の上昇幅で首位に立ちました；転換社債の取引集中度が上昇し、取引量上位5の品種が転換社債全体の取引の19.4％から30.5％を占め、最大単一取引量は68億でした；ほとんどの品種の活発度が低下し、取引量が1000万未満の品種の数は、前日の0件から3件に増加しました；市場品種の比率は1％で、最低金額は1230万から827万元まで下がりました... 今日の転換社債及び市場関連情報： 嘉元 最後の取引日；楽普2 最後の転換日；衛寧 下方修正会議；長高転換社債：3月30日上場；華懋転換社債：強制償還なし；海天転換社債：下方修正なし；普昂医療：北交所の新株【上場】；紅板科技、三瑞智能：上海市場の新株【申請】... 中天精装：株主が3％未満の株式を減持する予定；惠云チタン：株主が合計3％未満の株式を減持する予定；蓝天燃气：控股株主が金融借款契約の紛争で4280万株の株式が凍結されました；康泰医学：株主が3.74％の株式を価格照会の上で譲渡する予定； 今日、アラ、錦鶏が最速であと1日で強制償還の可能性が満たされます；今日、無が最速であと1日で下方修正の可能性が満たされます。 今日0件の新債が上場し、2件の新株が申請され、0件の転換社債が申請されます。今日注目：美ノの転換社債が安定するかどうか等。 美ノの正株は最近非常に活発で、連続してストップ高し、プレミアム率もあまり高くなく、引き続き注目します；麗島、超達などのトレンドが良好で、引き続き注目します；姚記、科蓝、晶瑞2、姚記などの相対的に安価な品種で調整候補を探ります... 情報のまとめ： 1：米伊交渉に疑問；アメリカはイランに15項目の条件を含む和平案を提案し、イランは前提条件を提示しました； 2：予想されるホットトピック：算力（奥飛、中ベイ、億田、信服）；電力網設備（金05、精達、華辰、嘉澤、煜邦）宇宙光伏（双良、福22、奥維、帝尔、瑞科、天23、隆22）AI応用（風語、鼎捷、声迅、集智、潤達、冠中、姚記、科蓝、思特、普聯）商業宇宙（広連、再22、華体、神宇、盟升、航宇）；化学（百川2、紅墙、錦鶏、赫達、齐翔2）チップ（利扬、茂莱、路维、汇成、晶瑞2、安集、陽谷）；光刻液（晶瑞2、华特、华懋、強力）；さらに、人型ロボットなどの概念に引き続き注目... 昨日の転換社債は平開低走し、大幅に下落し、転換社債の取引量が大幅に減少しました；今日の予想は、週末のさまざまな不確定要因が重なり、中幅下落するでしょう；転換社債はまだ安定の兆しが見られません；テーマの投機には機会があります；転換社債全体の価格とプレミアム率は高く、Tを使ってTを行います... 以下は先週末の選債：（個人の選債記録であり、投資のアドバイスではありません）中央値が高位であるため、選債基準を適度に緩和しました！全体的な品質は先週より向上し、変動能力を考慮しました。もちろん、前提として後市を期待し、一部の転換社債ポジションを保持する準備があります。相対的に安価で、相対的小型株を選び、できるだけ概念が豊富で活発な品種を選ぶことを考慮し、大きな分散投資の配置を行うことを目的としました（純債性品種は推奨しません） 1：130元程度のミニ盤（3億以内）の転換社債をリストに追加できます： 恒锋、万讯、山石、科蓝、聚合、丝路、易瑞、九典2、丽岛… 2：150元未満の2億以内のミニ盤は、下方の変動が限定され、プレミアムを引き上げ、上限が高く、回撤が少なく、最近の強制償還の可能性を排除します： 艾录、海波… 3：相対的に低価格で低プレミアムの品種、価格は140の間で、プレミアムは30程度、存続期間が0.5-5.5年の間で、波動が良好な品種： 超声、万顺2、皖天、丰山、金埔、强力、威唐、蓝天、帝尔... 4：相対的に低価格の突撃隊、150元程度、一定のリスク対報酬比を保証し、5億以内、プレミアムは20程度： 美ノ、新港、瑞丰... 5：純攻撃型、プレミアム率は15程度、160元程度、規模は4億、2週間以内の強制償還の可能性を排除： 無... 6：純防御型、プレミアム率は特に高くなく、70％程度、完全に下方修正に依存せず、10億以内の資本、収益率は-3程度、各種の概念をできるだけ豊富に： 共同、科思、浙建、海順、海能、回天、裕興、東アジア、志特、東宝... 7：個人的に注目している活発なタイプで、概念が豊富で、価格があまり高くなく、弾力性がある通常140元程度の... 力合、晶瑞2、宏微、铭利、長海、正元2、三角、華興、姚記、興瑞... 最近、転換社債が調整され、一部は強制償還条件を満たし始めていますが、満たさない可能性もあり、プレミアム率がすでに下がっています。例えば：帝欧、花園、華興、威唐、航新、三角、艾迪、錦鶏、長海、アラ、サイテ... 現在の状況は強制償還の圧力が明らかに強く、上限が限られているため、できるだけ高価な品種は選択しないようにします... 全体的な戦略は、深く研究せず、集中せず、大きな分散を行い、波動を食べ、モグラたたきのように、幅をもって深さを代替し、リスクを防ぎ、平均的な収益を追求し、条件付き注文やグリッド注文を併用し、波動をできるだけ利用します。単一のポジションを推奨することはなく、すべての選債は個人的な要約のためであり、投資推薦ではありません。投資にはリスクがあり、参加には慎重さが必要です。 転換社債の初心を忘れず、転換社債は現在、個人投資家にとって非常に良い品種です。転換社債投資はマラソンであり、正道を貫き、投機的な心態から遠ざかることが必要です。これは真実であり、因果関係でもあります。すべての行為は夢幻の泡のようであり、露のようでもあり、電光のようでもあります。そう観察すべきであり、何も持たずにその心を生じさせるべきです。水滴は微小でも、次第に大きな器を満たす...
2026-3-27 転換社債 ポートフォリオ調整
投資は人気競争であり、最も人気がある時に買うことは最も危険です。その時には、すべての好材料と見解が価格に織り込まれており、新たな買い手は現れません…
最も安全で、利益の可能性が最大の投資は、誰も好まない時に買うことです。時間が経てば、品種が人気を得ると、その価格は一方向にしか変わりません：上昇！
個人の現段階での転換社債のポジション比率はあまり高くなく（全体のポジションは約45％）、すでに保有の下限近くにあるため、これ以上の新高値への対策として、まずは積極的に減少させる準備はしないことにしました。先週は少し増やし、ポジションを維持することは確かに容易ではありません…
昨日の市場全体の動向：
前営業日、転換社債は下落し、A株も下落し、米国株も下落し、FTSE A50も下落しました。昨晩の米国株は中幅下落し、すでに開盤している日本と韓国の株式市場もわずかに下落しました。A株は2日間反発した後、昨日大幅に下落しました。今日の下落が予想されます。外部の影響要因は依然として大きく、今日の転換社債が安定できるかどうかを観察します。最近の戦略は、全体的に安定しておらず、あまり見ず、あまり動かないこと；ポジションが非常に低い場合は、徐々に5割以下に調整し始めることができます…
転換社債指数は2023年2月13日の2090から2024年2月5日の1753まで下落しました。そして現在2578に至り、中央値134.8、温度83.3度。130元以上の転換社債は226件で、前日より15件減少し、比率は64.6％；110元未満は13件で、前日と同じく、価格は最低0/最高4を記録しました；3月の転換社債は12件の緑で7件の赤。転換社債の取引高は613億で、前営業日より135億少なく、回転率は12.3％で、600億に下がって初めての日です。転換社債指数は42ポイント下落し、2578ポイントに達し、平均価格は152.2で、前日より2.6低く、中央値のプレミアムは35.3％で、前日より0.3低下しました。A株の取引高は18571億で、前日より2000億少なくなりました。昨日は平開低走し、一気に下落し、転換社債の感情温度はまだ良好です；Tを使ってTを維持し、ポジションを保持；
昨日、美ノが14.2％の上昇幅で首位に立ちました；転換社債の取引集中度が上昇し、取引量上位5の品種が転換社債全体の取引の19.4％から30.5％を占め、最大単一取引量は68億でした；ほとんどの品種の活発度が低下し、取引量が1000万未満の品種の数は、前日の0件から3件に増加しました；市場品種の比率は1％で、最低金額は1230万から827万元まで下がりました…
今日の転換社債及び市場関連情報：
嘉元 最後の取引日；楽普2 最後の転換日；衛寧 下方修正会議；長高転換社債：3月30日上場；華懋転換社債：強制償還なし；海天転換社債：下方修正なし；普昂医療：北交所の新株【上場】；紅板科技、三瑞智能：上海市場の新株【申請】…
中天精装：株主が3％未満の株式を減持する予定；惠云チタン：株主が合計3％未満の株式を減持する予定；蓝天燃气：控股株主が金融借款契約の紛争で4280万株の株式が凍結されました；康泰医学：株主が3.74％の株式を価格照会の上で譲渡する予定；
今日、アラ、錦鶏が最速であと1日で強制償還の可能性が満たされます；今日、無が最速であと1日で下方修正の可能性が満たされます。
今日0件の新債が上場し、2件の新株が申請され、0件の転換社債が申請されます。今日注目：美ノの転換社債が安定するかどうか等。
美ノの正株は最近非常に活発で、連続してストップ高し、プレミアム率もあまり高くなく、引き続き注目します；麗島、超達などのトレンドが良好で、引き続き注目します；姚記、科蓝、晶瑞2、姚記などの相対的に安価な品種で調整候補を探ります…
情報のまとめ：
1：米伊交渉に疑問；アメリカはイランに15項目の条件を含む和平案を提案し、イランは前提条件を提示しました；
2：予想されるホットトピック：算力（奥飛、中ベイ、億田、信服）；電力網設備（金05、精達、華辰、嘉澤、煜邦）宇宙光伏（双良、福22、奥維、帝尔、瑞科、天23、隆22）AI応用（風語、鼎捷、声迅、集智、潤達、冠中、姚記、科蓝、思特、普聯）商業宇宙（広連、再22、華体、神宇、盟升、航宇）；化学（百川2、紅墙、錦鶏、赫達、齐翔2）チップ（利扬、茂莱、路维、汇成、晶瑞2、安集、陽谷）；光刻液（晶瑞2、华特、华懋、強力）；さらに、人型ロボットなどの概念に引き続き注目…
昨日の転換社債は平開低走し、大幅に下落し、転換社債の取引量が大幅に減少しました；今日の予想は、週末のさまざまな不確定要因が重なり、中幅下落するでしょう；転換社債はまだ安定の兆しが見られません；テーマの投機には機会があります；転換社債全体の価格とプレミアム率は高く、Tを使ってTを行います…
以下は先週末の選債：（個人の選債記録であり、投資のアドバイスではありません）中央値が高位であるため、選債基準を適度に緩和しました！全体的な品質は先週より向上し、変動能力を考慮しました。もちろん、前提として後市を期待し、一部の転換社債ポジションを保持する準備があります。相対的に安価で、相対的小型株を選び、できるだけ概念が豊富で活発な品種を選ぶことを考慮し、大きな分散投資の配置を行うことを目的としました（純債性品種は推奨しません）
1：130元程度のミニ盤（3億以内）の転換社債をリストに追加できます：
恒锋、万讯、山石、科蓝、聚合、丝路、易瑞、九典2、丽岛…
2：150元未満の2億以内のミニ盤は、下方の変動が限定され、プレミアムを引き上げ、上限が高く、回撤が少なく、最近の強制償還の可能性を排除します：
艾录、海波…
3：相対的に低価格で低プレミアムの品種、価格は140の間で、プレミアムは30程度、存続期間が0.5-5.5年の間で、波動が良好な品種：
超声、万顺2、皖天、丰山、金埔、强力、威唐、蓝天、帝尔…
4：相対的に低価格の突撃隊、150元程度、一定のリスク対報酬比を保証し、5億以内、プレミアムは20程度：
美ノ、新港、瑞丰…
5：純攻撃型、プレミアム率は15程度、160元程度、規模は4億、2週間以内の強制償還の可能性を排除：
無…
6：純防御型、プレミアム率は特に高くなく、70％程度、完全に下方修正に依存せず、10億以内の資本、収益率は-3程度、各種の概念をできるだけ豊富に：
共同、科思、浙建、海順、海能、回天、裕興、東アジア、志特、東宝…
7：個人的に注目している活発なタイプで、概念が豊富で、価格があまり高くなく、弾力性がある通常140元程度の…
力合、晶瑞2、宏微、铭利、長海、正元2、三角、華興、姚記、興瑞…
最近、転換社債が調整され、一部は強制償還条件を満たし始めていますが、満たさない可能性もあり、プレミアム率がすでに下がっています。例えば：帝欧、花園、華興、威唐、航新、三角、艾迪、錦鶏、長海、アラ、サイテ…
現在の状況は強制償還の圧力が明らかに強く、上限が限られているため、できるだけ高価な品種は選択しないようにします…
全体的な戦略は、深く研究せず、集中せず、大きな分散を行い、波動を食べ、モグラたたきのように、幅をもって深さを代替し、リスクを防ぎ、平均的な収益を追求し、条件付き注文やグリッド注文を併用し、波動をできるだけ利用します。単一のポジションを推奨することはなく、すべての選債は個人的な要約のためであり、投資推薦ではありません。投資にはリスクがあり、参加には慎重さが必要です。
転換社債の初心を忘れず、転換社債は現在、個人投資家にとって非常に良い品種です。転換社債投資はマラソンであり、正道を貫き、投機的な心態から遠ざかることが必要です。これは真実であり、因果関係でもあります。すべての行為は夢幻の泡のようであり、露のようでもあり、電光のようでもあります。そう観察すべきであり、何も持たずにその心を生じさせるべきです。水滴は微小でも、次第に大きな器を満たす…