株式投資は金麒麟アナリストの研究レポートを見て、権威があり、専門的で、タイムリーで、包括的です。あなたの潜在的なテーマの機会を発掘する手助けをします！
出品|中訪網
审核|李晓燕
3月20日、首創証券（601136.SH）は、香港株のIPOプロセスが始まった後の初の完全な年度決算報告書を発表し、収益、純利益、資産規模の3つが歴史的な新高を記録した素晴らしい結果を示しました。2025年、同社は営業収入25.3億元を実現し、前年比4.6％増加しました；親会社帰属純利益は10.6億元で、前年比7.3％の増加；総資産が500億元を突破し、経営の弾力性と成長の原動力を兼ね備え、香港株のIPO聴取と発行の基本面を固めました。事業構造は段階的に分化しており、資産管理収入は短期的に圧力を受けていますが、同社の戦略の進化は明確で、コア能力は安定しており、地域と資源の優位性が際立っており、長期的な発展の道筋は明確で、市場の認知度は持続的に向上しています。
2025年、資本市場の変動が激化し、業界競争が激化する中、首創証券は堅実な経営と正確な配置により、規模と効率の同時向上を実現しました。年間の親会社帰属純利益、除外後の親会社帰属純利益はそれぞれ7.3％、5.0％増加し、利益の質は着実に改善されました；全面的に希薄化した一株当たり利益は0.3865元で、株主へのリターンは安定を保っています。四半期単位で見ると、四半期の親会社帰属純利益は前年比で7.5％の増加を実現し、サイクルを超えたリスク対策能力を示しています。
北京市国資委が実際に管理している地域のリーダー証券会社として、首創証券は首都創業グループ、京投会社、京能グループなどの国有企業株主の資源に依存し、合計で約82％の株式を保有し、資本力と信用の裏付けがしっかりしています。2025年末には資産規模が新たな段階に達し、資本の充実度と事業の拡大余地がさらに開かれ、自営、資産管理、富裕層管理などの事業の強化に十分な支援を提供し、香港株のIPO資金調達と国際化の基盤を固めました。
業界の比較から見ると、証券業界全体の分化が進む中、首創証券は堅実な成長を遂げ、「中小証券会社の加速」を実現し、収益と純利益は数年にわたり正の成長を続け、利益の安定性は業界の平均を上回り、国有控股証券会社のコンプライアンスの基盤と経営の安定性を十分に示しています。
2025年、同社の各事業ラインは分化が見られ、投資関連事業の爆発的な成長が主要なエンジンとなり、富裕層管理は着実に質が向上し、資産管理事業は短期的な圧力を受けていますが、規模は持続的に拡大し、構造の最適化と戦略の焦点が顕著な成果を上げています。
投資関連事業は先行し、年間で収益15.54億元を実現し、前年比で45.83％の大幅増加を記録し、業績成長を引き上げる第一の柱となりました。同社は方向性を排除し、多様な戦略のバランスを通じて、量的ヘッジ、高配当、固定収入の強化などの組み合わせ戦略を採用し、市場全体のトレンドへの依存を脱却し、堅実な絶対収益を追求し、自営投資能力は新たな段階に進みました。固定収入投資取引は5年間にわたり急成長し、株式投資のリスク管理も適切に行われ、新三板と北交所の機会を正確に把握し、投資ポートフォリオの変動率は著しく低下し、利益の持続可能性が高まっています。
富裕層管理事業のデジタル化転換が加速し、年間収益は4.97億元、前年比22.33％の増加を実現し、第二の成長カーブとなりました。同社は「トマト富裕層APP」を手掛かりに、一体型の包括的な金融サービスプラットフォームの構築を推進し、顧客数は87万を突破し、年間で新規口座は約8万口座開設されました；APPの登録ユーザーと月間アクティブユーザーはそれぞれ18.76％、31.37％の増加を記録し、デジタル顧客獲得とアクティブ顧客の効果が顕著に表れています。投資顧問業務の規模は爆発的に増加し436.99億元に達し、前年比で約3倍の増加を記録し、通道仲介から資産配置への転換が顕著な成果を上げ、顧客の資産の留保と増加能力は持続的に向上しています。
投資銀行業務は戦略的な支援として、年間収益1.89億元を実現しましたが、市場環境とプロジェクトのペースの影響を受けてわずかに減少しました。しかし、債券引受や資産証券化などの細分野では着実に突破し、京津冀地域の資源を活用し、地元企業の融資サービスに注力し、今後の業務拡大のためのプロジェクトと顧客の蓄積を行っています。
資産管理業務は首創証券が長年にわたって構築してきた特徴的な強みですが、2025年は債券市場の変動、高基数、業績報酬の減少などの影響を受けて、収益は前年比で47.55％減少しました。しかし、規模は持続的に拡大し、ブランドの認知度は向上し、転換の方向性は堅固で、核心的なリーダーシップの地位は揺らいでいません。
2025年末には、同社の資産管理製品の純資産規模は1711億元に達し、前年比18.93％の増加を遂げ、規模は3年間にわたり着実に上昇し、2022年末の1073億元から2025年末には約1800億元に達し、複合成長率は業界の先行を行っています。投資顧問業務の規模は3年間で倍増し、積極的な管理の割合は持続的に向上し、製品構造は持続的に最適化されています。同社は「2025年度五年期金牛証券集合資産管理人」という重要な賞を受賞し、投資研究能力と製品の業績が権威によって認められ、ブランドの壁がさらに強化されています。
業界の観点から見ると、2025年、証券会社の資産管理は公募化転換、手数料改革、機関間競争などの多重な圧力に直面し、収入の段階的な減少は業界共通の問題です。首創証券は逆境の中で規模を拡大し、構造を最適化し、集合資産管理と単一資産管理の協調発展を推進し、積極的な管理の転換において安定したリズムを維持し、今後の収入回復と利益の回復に向けての規模基盤を固めています。資産管理子会社の設立推進、製品ラインの充実、投資研究能力の向上に伴い、資産管理業務は成長軌道に戻り、戦略的なリーダーシップの役割を引き続き果たすことが期待されます。
2025年、首創証券は発展戦略を大きく最適化し、「資産管理を中心に、両翼で支え、投資のバランスを駆動する」から、「資産管理をリードとし、投資関連業務をエンジンと基盤とし、投資銀行と富裕層管理を支え」とアップグレードし、戦略的な論理がより明確になり、業務の協力がより密接になり、業界の発展トレンドと同社の成長段階に適合しています。
今回の戦略調整では、投資業務の「エンジンと基盤」の地位を強調し、自営による利益の安定的な貢献を強化し；同時に資産管理のリードを守り、投資銀行と富裕層管理の短所を補い、「一つのリード、一つのエンジン、二つの支え」の均衡の取れた発展の枠組みを構築し、単一業務への依存を効果的に緩和し、長期的なリスク対策能力を向上させます。
経営陣の新旧交代が戦略の実施に新たな活力を注入しています。2025年11月、蒋青峰が総経理に就任しました。この「85後」の幹部は、豊富な資産管理のバックグラウンドを持ち、同社の資産管理業務の拡張に全力で参加し、資産管理の規模と積極的な管理能力の同時向上を主導しました。彼の指導の下、同社の資産管理業務は純資産化と多様化の転換を堅持し、集合資産管理と単一資産管理の協調発展を果たし、投資研究の体系は持続的に改善され、新戦略と高度に整合しています。若い経営陣はデジタル化、市場化、国際化のトレンドをよく理解しており、同社が香港株のIPO、業務の革新、地域の深耕などの面で加速的な突破を図ることを推進します。
現在、首創証券は香港株のIPOの重要な段階にあり、この歴史的な最高の年次報告書は審査と評価に強力な支援を提供します。同社の国有控股の背景、地域の資源の優位性、堅実な利益記録、明確な戦略的経路は、すべて香港株市場が認める核心的な価値点です。
客観的に見ると、同社は依然として段階的な課題に直面しています：四半期の収益がわずかに減少し、資産管理の収入は短期的に圧力を受け、自営の収入は占有率が高く、投資銀行の規模は小さいなど。しかし、これらの問題はすべて発展中の構造的な問題であり、同社はすでに的確な対策を講じています：自営は多様な戦略のヘッジを強化して変動を減少させる；資産管理は積極的な管理と製品革新を推進して収入を修復する；投資銀行は地域の優良プロジェクトに焦点を当ててシェアを向上させる；富裕層管理は持続的にデジタル化を進めて顧客を拡大し、効率を高めます。
香港株のIPOが完了すると、同社は国内外の資金調達チャネルを開通させ、資本力を補充し、ブランドの影響力と国際化レベルを向上させ、京津冀地域でのリーダーシップをさらに強化し、業務構造の持続的な最適化と利益モデルの均衡を促進します。
首創証券の2025年の年次報告書は、業績の新高で実力を証明し、戦略の進化で方向性を示し、資産管理の色合いで壁を築き、堅実な経営で未来を掴みます。業界の高品質な発展と資本市場の深化改革の波の中で、同社は国有株主の資源、明確な戦略的配置、コアビジネスの優位性、若返った管理チームを基に、地域特化型証券会社から全国化、包括化、国際化の証券会社へと着実に進むことが期待されています。短期的な構造的分化は長期的な成長トレンドを変えるものではなく、香港株のIPOの実施と戦略の加速により、首創証券はより大きな成長ポテンシャルを発揮し、株主と顧客に持続的な価値を創造することが期待されています。
1.05M 人気度
42.23K 人気度
17.55K 人気度
101.09M 人気度
867.28K 人気度
香港株式IPOの自信が倍増？首創証券、2025年に歴史最高の成績を達成
出品|中訪網
审核|李晓燕
3月20日、首創証券（601136.SH）は、香港株のIPOプロセスが始まった後の初の完全な年度決算報告書を発表し、収益、純利益、資産規模の3つが歴史的な新高を記録した素晴らしい結果を示しました。2025年、同社は営業収入25.3億元を実現し、前年比4.6％増加しました；親会社帰属純利益は10.6億元で、前年比7.3％の増加；総資産が500億元を突破し、経営の弾力性と成長の原動力を兼ね備え、香港株のIPO聴取と発行の基本面を固めました。事業構造は段階的に分化しており、資産管理収入は短期的に圧力を受けていますが、同社の戦略の進化は明確で、コア能力は安定しており、地域と資源の優位性が際立っており、長期的な発展の道筋は明確で、市場の認知度は持続的に向上しています。
2025年、資本市場の変動が激化し、業界競争が激化する中、首創証券は堅実な経営と正確な配置により、規模と効率の同時向上を実現しました。年間の親会社帰属純利益、除外後の親会社帰属純利益はそれぞれ7.3％、5.0％増加し、利益の質は着実に改善されました；全面的に希薄化した一株当たり利益は0.3865元で、株主へのリターンは安定を保っています。四半期単位で見ると、四半期の親会社帰属純利益は前年比で7.5％の増加を実現し、サイクルを超えたリスク対策能力を示しています。
北京市国資委が実際に管理している地域のリーダー証券会社として、首創証券は首都創業グループ、京投会社、京能グループなどの国有企業株主の資源に依存し、合計で約82％の株式を保有し、資本力と信用の裏付けがしっかりしています。2025年末には資産規模が新たな段階に達し、資本の充実度と事業の拡大余地がさらに開かれ、自営、資産管理、富裕層管理などの事業の強化に十分な支援を提供し、香港株のIPO資金調達と国際化の基盤を固めました。
業界の比較から見ると、証券業界全体の分化が進む中、首創証券は堅実な成長を遂げ、「中小証券会社の加速」を実現し、収益と純利益は数年にわたり正の成長を続け、利益の安定性は業界の平均を上回り、国有控股証券会社のコンプライアンスの基盤と経営の安定性を十分に示しています。
2025年、同社の各事業ラインは分化が見られ、投資関連事業の爆発的な成長が主要なエンジンとなり、富裕層管理は着実に質が向上し、資産管理事業は短期的な圧力を受けていますが、規模は持続的に拡大し、構造の最適化と戦略の焦点が顕著な成果を上げています。
投資関連事業は先行し、年間で収益15.54億元を実現し、前年比で45.83％の大幅増加を記録し、業績成長を引き上げる第一の柱となりました。同社は方向性を排除し、多様な戦略のバランスを通じて、量的ヘッジ、高配当、固定収入の強化などの組み合わせ戦略を採用し、市場全体のトレンドへの依存を脱却し、堅実な絶対収益を追求し、自営投資能力は新たな段階に進みました。固定収入投資取引は5年間にわたり急成長し、株式投資のリスク管理も適切に行われ、新三板と北交所の機会を正確に把握し、投資ポートフォリオの変動率は著しく低下し、利益の持続可能性が高まっています。
富裕層管理事業のデジタル化転換が加速し、年間収益は4.97億元、前年比22.33％の増加を実現し、第二の成長カーブとなりました。同社は「トマト富裕層APP」を手掛かりに、一体型の包括的な金融サービスプラットフォームの構築を推進し、顧客数は87万を突破し、年間で新規口座は約8万口座開設されました；APPの登録ユーザーと月間アクティブユーザーはそれぞれ18.76％、31.37％の増加を記録し、デジタル顧客獲得とアクティブ顧客の効果が顕著に表れています。投資顧問業務の規模は爆発的に増加し436.99億元に達し、前年比で約3倍の増加を記録し、通道仲介から資産配置への転換が顕著な成果を上げ、顧客の資産の留保と増加能力は持続的に向上しています。
投資銀行業務は戦略的な支援として、年間収益1.89億元を実現しましたが、市場環境とプロジェクトのペースの影響を受けてわずかに減少しました。しかし、債券引受や資産証券化などの細分野では着実に突破し、京津冀地域の資源を活用し、地元企業の融資サービスに注力し、今後の業務拡大のためのプロジェクトと顧客の蓄積を行っています。
資産管理業務は首創証券が長年にわたって構築してきた特徴的な強みですが、2025年は債券市場の変動、高基数、業績報酬の減少などの影響を受けて、収益は前年比で47.55％減少しました。しかし、規模は持続的に拡大し、ブランドの認知度は向上し、転換の方向性は堅固で、核心的なリーダーシップの地位は揺らいでいません。
2025年末には、同社の資産管理製品の純資産規模は1711億元に達し、前年比18.93％の増加を遂げ、規模は3年間にわたり着実に上昇し、2022年末の1073億元から2025年末には約1800億元に達し、複合成長率は業界の先行を行っています。投資顧問業務の規模は3年間で倍増し、積極的な管理の割合は持続的に向上し、製品構造は持続的に最適化されています。同社は「2025年度五年期金牛証券集合資産管理人」という重要な賞を受賞し、投資研究能力と製品の業績が権威によって認められ、ブランドの壁がさらに強化されています。
業界の観点から見ると、2025年、証券会社の資産管理は公募化転換、手数料改革、機関間競争などの多重な圧力に直面し、収入の段階的な減少は業界共通の問題です。首創証券は逆境の中で規模を拡大し、構造を最適化し、集合資産管理と単一資産管理の協調発展を推進し、積極的な管理の転換において安定したリズムを維持し、今後の収入回復と利益の回復に向けての規模基盤を固めています。資産管理子会社の設立推進、製品ラインの充実、投資研究能力の向上に伴い、資産管理業務は成長軌道に戻り、戦略的なリーダーシップの役割を引き続き果たすことが期待されます。
2025年、首創証券は発展戦略を大きく最適化し、「資産管理を中心に、両翼で支え、投資のバランスを駆動する」から、「資産管理をリードとし、投資関連業務をエンジンと基盤とし、投資銀行と富裕層管理を支え」とアップグレードし、戦略的な論理がより明確になり、業務の協力がより密接になり、業界の発展トレンドと同社の成長段階に適合しています。
今回の戦略調整では、投資業務の「エンジンと基盤」の地位を強調し、自営による利益の安定的な貢献を強化し；同時に資産管理のリードを守り、投資銀行と富裕層管理の短所を補い、「一つのリード、一つのエンジン、二つの支え」の均衡の取れた発展の枠組みを構築し、単一業務への依存を効果的に緩和し、長期的なリスク対策能力を向上させます。
経営陣の新旧交代が戦略の実施に新たな活力を注入しています。2025年11月、蒋青峰が総経理に就任しました。この「85後」の幹部は、豊富な資産管理のバックグラウンドを持ち、同社の資産管理業務の拡張に全力で参加し、資産管理の規模と積極的な管理能力の同時向上を主導しました。彼の指導の下、同社の資産管理業務は純資産化と多様化の転換を堅持し、集合資産管理と単一資産管理の協調発展を果たし、投資研究の体系は持続的に改善され、新戦略と高度に整合しています。若い経営陣はデジタル化、市場化、国際化のトレンドをよく理解しており、同社が香港株のIPO、業務の革新、地域の深耕などの面で加速的な突破を図ることを推進します。
現在、首創証券は香港株のIPOの重要な段階にあり、この歴史的な最高の年次報告書は審査と評価に強力な支援を提供します。同社の国有控股の背景、地域の資源の優位性、堅実な利益記録、明確な戦略的経路は、すべて香港株市場が認める核心的な価値点です。
客観的に見ると、同社は依然として段階的な課題に直面しています：四半期の収益がわずかに減少し、資産管理の収入は短期的に圧力を受け、自営の収入は占有率が高く、投資銀行の規模は小さいなど。しかし、これらの問題はすべて発展中の構造的な問題であり、同社はすでに的確な対策を講じています：自営は多様な戦略のヘッジを強化して変動を減少させる；資産管理は積極的な管理と製品革新を推進して収入を修復する；投資銀行は地域の優良プロジェクトに焦点を当ててシェアを向上させる；富裕層管理は持続的にデジタル化を進めて顧客を拡大し、効率を高めます。
香港株のIPOが完了すると、同社は国内外の資金調達チャネルを開通させ、資本力を補充し、ブランドの影響力と国際化レベルを向上させ、京津冀地域でのリーダーシップをさらに強化し、業務構造の持続的な最適化と利益モデルの均衡を促進します。
首創証券の2025年の年次報告書は、業績の新高で実力を証明し、戦略の進化で方向性を示し、資産管理の色合いで壁を築き、堅実な経営で未来を掴みます。業界の高品質な発展と資本市場の深化改革の波の中で、同社は国有株主の資源、明確な戦略的配置、コアビジネスの優位性、若返った管理チームを基に、地域特化型証券会社から全国化、包括化、国際化の証券会社へと着実に進むことが期待されています。短期的な構造的分化は長期的な成長トレンドを変えるものではなく、香港株のIPOの実施と戦略の加速により、首創証券はより大きな成長ポテンシャルを発揮し、株主と顧客に持続的な価値を創造することが期待されています。