中東戦争の最悪の結末を懸念し、トレーダーのヘッジがFRBの数週間以内の利上げの衝撃を引き起こす可能性

生怕イランの衝突がさらにエスカレートすることを懸念する債券トレーダーたちは、今後数週間以内に連邦準備制度理事会（FRB）が利率を引き上げる最悪の戦争の結果に対するヘッジを求めています。

FRBの政策を追跡するオプション市場では、担保付きオーバーナイトファイナンスレート（SOFR）を対象とした賭けの需要が生じており、トレーダーたちはFRBが早ければ2週間以内に利上げする可能性があると考えています。もし債券市場が4月29日の政策決定会議の前に大幅に利上げへの賭けを強化すれば、上述の取引は利益をもたらすでしょう。

緊急利上げリスクへのヘッジの高まりは、市場が急激に逆転したことを示しています——ちょうど1ヶ月前、投資家たちは今年の年末までに最大3回の25ベーシスポイントの利下げがあると予想していました。2月28日の戦争勃発以来、スワップ市場のトレーダーたちは12月前の利上げ確率を約50%に織り込んでおり、短期国債はさらに再評価のリスクに直面しています。

Constitution Capitalの金利取引部門の責任者であるJeff Schuhによれば、最新のこのような賭けは市場のベンチマークシナリオの予測を反映していないものの、投資家たちがインフレの急上昇によって、ここ数ヶ月にわたり米国債のロングポジションを持っている投資家がリスクにさらされることをますます懸念していることを示しています。

イランの戦争が石油価格を押し上げる中、インフレの再来を懸念するトレーダーたちは不意を突かれ、大量の米国債先物ロングポジションを手仕舞いしています。Schuhは、SOFR先物の売却と米国債利回り曲線の全面的な上昇が大規模なファンドを不意打ちしたと述べています。彼は、この取引が「90%のケースで、破綻リスクを下方向に偏らせることができ、金利リスクを管理しようとするファンドにとっては安価なバンドエイドとなる」と指摘しています。

利率スワップは現在、4月29日の政策会議で3ベーシスポイントの利上げ、つまり利率を0.25ポイント引き上げる確率がわずか12%しか反映していません。

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责任编辑：何云