盈康生命（300143）2025年年報簡析：增收不增利，公司應收帳款體量較大

証券之星の公開データに基づき、最近、盈康生命（300143）が2025年の年次報告書を発表しました。
本報告書の期末時点で、会社の営業総収入は18.86億元で、前年同期比20.93%の増加、親会社に帰属する純利益は6854.07万元で、前年同期比40.62%の減少です。
四半期別データを見ると、第四四半期の営業総収入は5.28億元で、前年同期比59.2%の増加、第四四半期の親会社に帰属する純利益は-1829.82万元で、前年同期比155.65%の減少です。
本報告期間中、盈康生命の売掛金は大きなボリュームを持ち、当期の売掛金は最新の年次報告書の親会社に帰属する純利益の434.74%を占めています。

このデータはほとんどのアナリストの予想を下回りました。
これまでのアナリストは、2025年の純利益は約1.35億元になると予測していました。

今回の財務報告書に発表された各項目の指標は一般的なパフォーマンスを示しています。
その中で、粗利益率は27.1%で、前年同期比4.77%の増加、純利益率は4.63%で、前年同期比37.72%の減少、販売費、管理費、財務費の合計は2.47億元で、三費は営業収入の13.08%を占め、前年同期比2.63%の減少です。
1株当たりの純資産は3.35元で、前年同期比3.36%の増加、1株当たりの営業キャッシュフローは0.45元で、前年同期比31.47%の増加、1株当たりの利益は0.09元で、前年同期比50.0%の減少です。

財務諸表の中で大幅な変動があった財務項目の原因は以下の通りです。

1. 管理費の変動幅は21.36%。理由: 今年、長沙珂信病院を合併。
2. 財務費の変動幅は1060.64%。理由: 今年度、有利子借入金が増加。
3. 営業活動によるキャッシュフローの純額の変動幅は31.47%。理由: 今期の営業利益が増加し、資金回転効率が向上。
4. 投資活動キャッシュフローの流入合計の変動幅は332.0%。理由: 今期回収した銀行の金融商品が増加。
5. 投資活動キャッシュフローの流出合計の変動幅は185.54%。理由: 今期新規購入した銀行の金融商品が増加し、長沙珂信腫瘍病院有限公司の株式購入代金を支払った。
6. 資金調達活動キャッシュフローの流入合計の変動幅は-68.32%。理由: 前期に控股株主からの増資資金を受け取った。
7. 現金及び現金同等物の変動幅は-13.95%。理由: 株式譲渡代金を支払った。
8. 売掛金の変動幅は20.86%。理由: 長沙珂信との連結。
9. 固定資産の変動幅は113.82%。理由: 産業園プロジェクトの建設中の工事が固定資産に転換。
10. 建設中の工事の変動幅は-56.05%。理由: 産業園プロジェクトの建設中の工事が固定資産に転換。
11. 使用権資産の変動幅は136.78%。理由: 新たに広慈二期ビルを賃貸。
12. 長期借入金の変動幅は183.85%。理由: 長沙珂信の買収に伴う新規買収ローン。
13. リース負債の変動幅は148.53%。理由: 新たに広慈二期ビルを賃貸。
14. 売買目的金融資産の変動幅は563.33%。理由: 投資商品購入金額が増加。
15. その他の売掛金の変動幅は230.83%。理由: 長沙珂信との連結。
16. 1年以内に満期となる非流動資産の変動理由: 一部の銀行の預金証書が1年以内に満期。
17. その他の流動資産の変動幅は-73.79%。理由: 今年、一部の外貨預金証書を償還。
18. のれんの変動幅は45.91%。理由: 長沙珂信との連結。
19. 繰延所得税資産の変動幅は96.92%。理由: 広慈二期の賃貸における税務と会計の差異。
20. その他の非流動資産の変動幅は-24.32%。理由: 長期資産の前払金が減少。
21. 支払税金の変動幅は64.32%。理由: 長沙珂信との連結。
22. 1年以内に満期となる非流動負債の変動幅は262.92%。理由: 1年以内に満期の長期借入金及びリース負債が増加。
23. その他の流動負債の変動幅は41.73%。理由: 待機している消費税額が増加。
24. 引当負債の変動幅は53.79%。理由: 今年、未決訴訟に対して引当負債を計上。
25. 繰延収益の変動理由: 長沙珂信との連結。
26. 繰延所得税負債の変動幅は51.12%。理由: 広慈二期の賃貸における税務と会計の差異。

証券之星の価格投資圈財務報告分析ツールは以下を示しています。

• **業務評価：**会社の昨年のROICは3.08%で、近年の資本収益率は強くありません。会社の業績は周期的です。昨年の純利益率は4.63%で、全てのコストを考慮すると、会社の製品やサービスの付加価値は高くありません。
  歴史的な年次報告データの統計によると、会社の過去10年間の中央値ROICは3.19%で、中央値の投資収益は弱く、最も悪い年である2022年のROICは-34.49%で、投資収益は非常に悪いです。
  会社の歴史的な財務報告書は非常に一般的で、会社は上場以来15回の年次報告書を発表しており、損失年は5回です。
  借壊上場などの要因がなければ、価値投資は一般的にこのような会社を見ません。
• **返済能力：**会社の現金資産は非常に健全です。会社の有利子負債は現在の利益レベルに比べて少なくはありません。
• **ビジネスモデル：**会社の業績は主に研究開発とマーケティングに依存しています。これらのドライバーの背後にある実際の状況を詳細に研究する必要があります。
• **ビジネスの分解：**会社の過去3年間（2023/2024/2025）の純営業資産収益率はそれぞれ7.4%/7.8%/4.4%、純営業利益はそれぞれ9919.85万/1.16億/8735.04万元、純営業資産はそれぞれ13.37億/14.89億/20億元です。

会社の過去3年間（2023/2024/2025）の運転資本/営業収入（すなわち生産過程で会社が1元の営業収入を生み出すために必要な資金）はそれぞれ0.1/0.07/0.05で、運転資本（会社が生産過程で自社から捻出した資金）はそれぞれ1.53億/1.1億/9319.05万元、営業収入はそれぞれ14.71億/15.59億/18.86億元です。

財務報告書の健診ツールは以下を示しています。

1. 会社の売掛金の状況に注目することをお勧めします（売掛金/利益は434.74%に達しています）。

以上の内容は、証券之星が公開情報に基づいて整理したものであり、AIアルゴリズムによって生成されています（網信算備310104345710301240019号）、投資アドバイスを構成するものではありません。