2026.03.28本文の文字数：1687、読了時間は約3分著者 | 第一財経 胡弋杰米国株式市場は金曜日に大幅に下落し、3大株価指数はいずれも7か月超ぶりの最安値で引けた。ダウ平均は、2月10日に付けた史上最高の期末値から10％超下落し、正式に調整局面に入った。ナスダックに続き、この水準を割り込んだ主要指数となった。1か月超にわたって続く中東での衝突が市場心理を断続的に揺さぶり、投資家のリスク志向は明確に冷え込んだ。「恐怖指数」と見なされるシカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は3.61ポイント上昇し、31.05ポイントで着地した。昨年4月下旬以来の高値を更新した。引け時点で、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は793.47ポイント下落して45,166.64ポイントで取引を終え、下落率は1.73%。S&P500指数は108.31ポイント下落して6,368.85ポイントで取引を終え、下落率は1.67%。ナスダック総合指数は459.72ポイント下落して20,948.36ポイントで取引を終え、下落率は2.15%。3大株価指数はいずれも5週連続で下落し、S&P500指数は過去4年で最長となる週次の連続下落記録を作った。週次の値動きを見ると、S&P500指数は今週累計で2.1％超下落し、ナスダックは3.2％超下落、ダウ平均は約0.9％下落した。セクター面では、S&P500指数の11業種のうち8業種が下落し、3業種が上昇した。エネルギーセクターと生活必需品セクターは逆行して上昇し、それぞれ1.87%と0.78%上昇した。アマゾンの足を引っ張られて、一般消費財（ディスクリショナリー）セクターは約3.1%下落し、最も成績の悪いセクターとなった。一方で、ソフトウェア株も新たな売り圧力に直面しており、S&P500のソフトウェア・サービス指数は2023年11月以来の最も低い水準まで下がった。大型テック株は総じて弱い。エヌビディアは2.17%下落、テスラは2.76%下落、メタは3.99%下落、マイクロソフトは2.51%下落、アップルは1.62%下落、アマゾンは3.95%下落、グーグルA（クラス）は2.34%下落、グーグルC（クラス）は2.49%下落、ブロードコムは2.82%下落、AMD（超威半導体）は0.87%下落した。中国概念株は全体として逆風を受け、ナスダック・チャイナ・ゴールドン（中国金龍）指数は1.9%下落で引けた。アリババは2.17%下落、ピンドゥオドゥオは0.81%下落、百度は1.63%下落、JD.comは1.65%下落、トリップドットコムは3.44%下落、テンセント・ホールディングス（ADR）は0.89%下落、蔚来は4.50%下落、Futu Holdingsは1.76%下落した。中国中央テレビ（CCTV）のニュースによると、現地時間の3月27日、イランの高官の安全保障担当者が、米国が中東地域で地上作戦を発動するなら、イランは相応の対抗措置を取ると警告した。同官は、米国が地上戦の段階に入れば、イランにはそれに応じた権限があり、脅威の発生源に対して同等の行動で反撃できると述べた。また、ホルムズ海峡でのいかなる「敵側」の軍事行動も、同海峡が完全に閉鎖される可能性があり、閉鎖の期限は制限されないと強調した。米国務長官ルビオは、米国は地上部隊を派遣しなくても軍事目標を達成できると述べた。これに先立ち、米大統領トランプは、イランに10日間の猶予を与え、それ以外ならエネルギー施設が攻撃の対象になると述べていた。SlateStone Wealthのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ケン・ポルカリ（Ken Polcari）は、現在、市場全体のムードが悲観的になり、株価指数が調整局面に入ったと述べた。今回の調整の下げ幅は15%から20%まで拡大する可能性があるとみている。エネルギーおよびコモディティ価格の上昇がインフレ圧力を強め、市場のFRBによる利下げ期待を弱めている。金利先物によると、市場は年内利下げの可能性をほぼ織り込み済みで、利上げリスクを織り込み始めている。CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）のFedWatchツールによると、現在、市場はFRBが10月の会合で少なくとも25ベーシスポイントの利上げを行う確率を約25%と見込んでいる。経済データについては、米ミシガン大学が公表した調査によると、3月の消費者信頼感指数の確報値は53.3で、2月の56.6を下回り、2025年12月以来の最低水準となった。債券市場では、米国10年物国債利回りが4.444%で、2.8ベーシスポイント上昇。日中には一時4.482%の局面高値に到達した。2年物国債利回りは3.918%で、6.6ベーシスポイント下落。これまでに一時4%以上まで上昇していた。エネルギー市場では、原油価格が大きく上昇している。ニューヨーク原油先物は5.46%上昇して1バレル99.64ドル。ブレント原油は4.22%上昇して1バレル112.57ドル。今週の全体的な変動は比較的限定的だが、2月27日の衝突勃発直前以来、ブレントは累計で約53%上昇し、米原油は約45%上昇した。石油コンサルティング会社Ritterbusch & Associatesは、軟化した局面に関する発言が徐々に「鈍感化」しており、需給の見通しが引き続き原油価格の動向を支配していると述べた。国際エネルギー機関（IEA）の評価によれば、現在の衝突は世界の石油供給を1日あたり約1100万バレル減少させており、その衝撃の度合いは、20世紀70年代の石油危機の総和さえも上回る。マッコーリーの分析では、もし衝突が迅速に緩和すれば、原油価格は下落する可能性はあるが、それでも衝突前の水準を上回ったままになるとみられる。戦闘が6月末まで続く場合、原油価格が1バレル200ドルに達することも排除できない。金価格は上昇している。ニューヨーク終盤、現物金は2.6%上昇して4,491.78ドル/オンス。日中には一時4,554.39ドルまで到達した。COMEX金先物は2.7%上昇した。RJO Futuresの上級マーケット・ストラテジスト、ダニエル・パビロニス（Daniel Pavilonis）は、最近の市場調整が金への投資配分の機会を与えたと述べた。ドイツの商業銀行は、年末の金価格目標を5,000ドル/オンスに引き上げ、それ以前の下げ（調整）は持続しにくいと考えている。現物銀は2.2%上昇し、1オンス69.54ドル。 大量の情報、精密な解説は、Sina Finance（新浪财经）APPにて
米国株式市場が大きく下落し、ダウ平均は調整局面に入り、「恐怖指数」が急上昇、ブレント原油が大幅上昇
2026.03.28
本文の文字数：1687、読了時間は約3分
著者 | 第一財経 胡弋杰
米国株式市場は金曜日に大幅に下落し、3大株価指数はいずれも7か月超ぶりの最安値で引けた。ダウ平均は、2月10日に付けた史上最高の期末値から10％超下落し、正式に調整局面に入った。ナスダックに続き、この水準を割り込んだ主要指数となった。1か月超にわたって続く中東での衝突が市場心理を断続的に揺さぶり、投資家のリスク志向は明確に冷え込んだ。「恐怖指数」と見なされるシカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は3.61ポイント上昇し、31.05ポイントで着地した。昨年4月下旬以来の高値を更新した。
引け時点で、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は793.47ポイント下落して45,166.64ポイントで取引を終え、下落率は1.73%。S&P500指数は108.31ポイント下落して6,368.85ポイントで取引を終え、下落率は1.67%。ナスダック総合指数は459.72ポイント下落して20,948.36ポイントで取引を終え、下落率は2.15%。3大株価指数はいずれも5週連続で下落し、S&P500指数は過去4年で最長となる週次の連続下落記録を作った。
週次の値動きを見ると、S&P500指数は今週累計で2.1％超下落し、ナスダックは3.2％超下落、ダウ平均は約0.9％下落した。
セクター面では、S&P500指数の11業種のうち8業種が下落し、3業種が上昇した。エネルギーセクターと生活必需品セクターは逆行して上昇し、それぞれ1.87%と0.78%上昇した。アマゾンの足を引っ張られて、一般消費財（ディスクリショナリー）セクターは約3.1%下落し、最も成績の悪いセクターとなった。一方で、ソフトウェア株も新たな売り圧力に直面しており、S&P500のソフトウェア・サービス指数は2023年11月以来の最も低い水準まで下がった。
大型テック株は総じて弱い。エヌビディアは2.17%下落、テスラは2.76%下落、メタは3.99%下落、マイクロソフトは2.51%下落、アップルは1.62%下落、アマゾンは3.95%下落、グーグルA（クラス）は2.34%下落、グーグルC（クラス）は2.49%下落、ブロードコムは2.82%下落、AMD（超威半導体）は0.87%下落した。
中国概念株は全体として逆風を受け、ナスダック・チャイナ・ゴールドン（中国金龍）指数は1.9%下落で引けた。アリババは2.17%下落、ピンドゥオドゥオは0.81%下落、百度は1.63%下落、JD.comは1.65%下落、トリップドットコムは3.44%下落、テンセント・ホールディングス（ADR）は0.89%下落、蔚来は4.50%下落、Futu Holdingsは1.76%下落した。
中国中央テレビ（CCTV）のニュースによると、現地時間の3月27日、イランの高官の安全保障担当者が、米国が中東地域で地上作戦を発動するなら、イランは相応の対抗措置を取ると警告した。同官は、米国が地上戦の段階に入れば、イランにはそれに応じた権限があり、脅威の発生源に対して同等の行動で反撃できると述べた。また、ホルムズ海峡でのいかなる「敵側」の軍事行動も、同海峡が完全に閉鎖される可能性があり、閉鎖の期限は制限されないと強調した。
米国務長官ルビオは、米国は地上部隊を派遣しなくても軍事目標を達成できると述べた。これに先立ち、米大統領トランプは、イランに10日間の猶予を与え、それ以外ならエネルギー施設が攻撃の対象になると述べていた。
SlateStone Wealthのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ケン・ポルカリ（Ken Polcari）は、現在、市場全体のムードが悲観的になり、株価指数が調整局面に入ったと述べた。今回の調整の下げ幅は15%から20%まで拡大する可能性があるとみている。
エネルギーおよびコモディティ価格の上昇がインフレ圧力を強め、市場のFRBによる利下げ期待を弱めている。金利先物によると、市場は年内利下げの可能性をほぼ織り込み済みで、利上げリスクを織り込み始めている。
CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）のFedWatchツールによると、現在、市場はFRBが10月の会合で少なくとも25ベーシスポイントの利上げを行う確率を約25%と見込んでいる。
経済データについては、米ミシガン大学が公表した調査によると、3月の消費者信頼感指数の確報値は53.3で、2月の56.6を下回り、2025年12月以来の最低水準となった。
債券市場では、米国10年物国債利回りが4.444%で、2.8ベーシスポイント上昇。日中には一時4.482%の局面高値に到達した。2年物国債利回りは3.918%で、6.6ベーシスポイント下落。これまでに一時4%以上まで上昇していた。
エネルギー市場では、原油価格が大きく上昇している。ニューヨーク原油先物は5.46%上昇して1バレル99.64ドル。ブレント原油は4.22%上昇して1バレル112.57ドル。今週の全体的な変動は比較的限定的だが、2月27日の衝突勃発直前以来、ブレントは累計で約53%上昇し、米原油は約45%上昇した。
石油コンサルティング会社Ritterbusch & Associatesは、軟化した局面に関する発言が徐々に「鈍感化」しており、需給の見通しが引き続き原油価格の動向を支配していると述べた。
国際エネルギー機関（IEA）の評価によれば、現在の衝突は世界の石油供給を1日あたり約1100万バレル減少させており、その衝撃の度合いは、20世紀70年代の石油危機の総和さえも上回る。
マッコーリーの分析では、もし衝突が迅速に緩和すれば、原油価格は下落する可能性はあるが、それでも衝突前の水準を上回ったままになるとみられる。戦闘が6月末まで続く場合、原油価格が1バレル200ドルに達することも排除できない。
金価格は上昇している。ニューヨーク終盤、現物金は2.6%上昇して4,491.78ドル/オンス。日中には一時4,554.39ドルまで到達した。COMEX金先物は2.7%上昇した。
RJO Futuresの上級マーケット・ストラテジスト、ダニエル・パビロニス（Daniel Pavilonis）は、最近の市場調整が金への投資配分の機会を与えたと述べた。
ドイツの商業銀行は、年末の金価格目標を5,000ドル/オンスに引き上げ、それ以前の下げ（調整）は持続しにくいと考えている。
現物銀は2.2%上昇し、1オンス69.54ドル。
大量の情報、精密な解説は、Sina Finance（新浪财经）APPにて