上昇する国債利回りが投資家を動揺させている：買い持ち投資家は気にすべきか？

連邦準備制度が2022年と2023年にベンチマーク金利を11回連続で引き上げた際、多くの株式が下落し、投資家はリスクフリーのCDやTビルの高い利回りに退避しました。その結果、10年物国債の利回りは2023年10月に5%を少し超えてピークに達しました。

2024年と2025年には、連邦準備制度がベンチマーク金利を6回連続で引き下げたことで株式市場は回復しました。しかし、2024年8月に3.8%という数年ぶりの低水準に落ちた後、10年物国債の利回りは再び上昇し、現在は4.4%で推移しています。その頑固な高利回りは、悪化するインフレが連邦準備制度に再び金利を引き上げさせる可能性を示唆しています。

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これまでのところ、連邦準備制度は今年金利を引き上げずに維持しています。しかし、中東の軍事紛争はエネルギーコストを押し上げ、サプライチェーンを混乱させており、金利のさらなる引き上げが期待されています。長期的なバイ・アンド・ホールド投資家は、その変化に対処するためにポートフォリオを調整すべきでしょうか、それともノイズを無視すべきでしょうか？

高い国債利回りは投資家にとって実際に何を意味するのでしょうか？

国債利回りは先行指標であり、金利の上昇は投資家が複雑なマクロの逆風に備えるべきであることを示唆しています。連邦準備制度がインフレを抑えるために金利を引き上げる場合、それは新たな融資をより高価にすることで意図的に経済成長を抑制しています。また、米ドルを強化し、海外収益を多く生み出す米国企業に悪影響を及ぼします。

これらの逆風とTビルの高利回りにより、米国株は投資家にとって魅力が減少します。だからこそ、国債利回りが上昇する際にはS&P 500が通常下落するか横ばいで推移します。

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NYSEMKT: VOO

バンガードS&P 500 ETF

今日の変化

(-1.70%) $-10.09

現在の価格

$582.96

主要データポイント

日の範囲

$582.03 - $590.83

52週の範囲

$442.80 - $641.81

取引量

12M

なぜほとんどの長期投資家はリラックスして何もしなくてよいのでしょうか？

もしあなたが非常に高い評価で取引されている投機的成長株を多く所有している場合、それらの保有株を整理し、より保守的な投資にシフトする良いタイミングかもしれません。しかし、もしあなたが主に信頼性の高いブルーチップ株やS&P 500インデックスファンド、またはバンガードS&P 500 ETF (VOO 1.70%) に投資している場合、何もしないのが賢明です。

過去25年を振り返ると、S&P 500は440%上昇し、配当を再投資した場合の総リターンは776%に達しました。それは、3回の景気後退（2001年、2007-2009年、2020年）と3回の主要な金利引き上げサイクル（2004-2006年、2015-2028年、2022-2023年）を経ても達成された成長です。これは、S&P 500が四半期ごとに再構成され、アメリカで最も著名な500社のみを含むためであり、これらのブルーチップ企業はその一時的な課題を容易に克服しました。

そのダウントレンドの際にパニックになり、株を売却した投資家は大きな利益を逃しました。したがって、自分の投資に自信を持つ真の長期投資家は、上昇する国債利回りを無視し、長期目標に集中すべきです。