投資家が知るべきAST SpaceMobile株の最近の下落について

昨年末、AST SpaceMobile (ASTS 10.39%) は、低地球軌道 (LEO) において史上最大の通信アレイアンテナである Bluebird 6 を打ち上げましたが、株価は実際には2025年の早い段階で成長を始めました。

AST SpaceMobile の株は、過去1年間で196%以上上昇し、2026年にはすでに11%以上上昇しています。この上昇を促進したのは、同社の LEO 衛星で、これにより4Gおよび5Gスマートフォンが、地上のセルタワーやブロードバンドが利用可能な場所だけでなく、世界のどこからでも接続できるようになります。

同社の最新の衛星は、最大120メガビット/秒の速度を提供し、携帯電話が現在行っているすべてのことを直接接続で実行できるようになります - ストリーミング、通話、テキスト送信などです。ASTは、今年の終わりまでに45〜60の衛星を打ち上げる計画です。強気のシナリオは明らかです：ASTは、デバイス直接接続技術において市場に最初に登場することで、重要な優位性を享受するでしょう。すでに、AT&T、Verizon、Vodafone、楽天、Alphabet、アメリカン・タワー、ノキア、サウジアラビアの携帯電話会社 stc Group との提携が整っています。しかし、投資を始める前に、AST SpaceMobile の課題とその最大の利点を理解する必要があります。

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NASDAQ: ASTS

AST SpaceMobile

今日の変化

(-10.39%) $-9.13

現在の価格

$78.73

主要データポイント

時価総額

$23B

日中の範囲

$78.52 - $90.20

52週の範囲

$18.22 - $129.89

取引量

579K

平均取引量

15M

粗利益率

-14399.31%

上下動

まず、株価の最近の動きが地球に戻っていることを指摘することが重要です。

AST SpaceMobile は1月30日に $129.30 の52週高値を記録しましたが、金曜日の昼過ぎには約 $81 で取引されており、約37%の下落となっています。その下落の大部分は、2月中旬の同社の資本再構築に起因している可能性があります。

2月12日、同社は2036年に満期を迎える10億ドルのシニア転換社債のプライベートオファリングを発表し、古い転換社債の買戻し資金を調達するためにクラスA普通株の登録直接オファリングを価格設定しました。同社は合計で39億ドルを調達しましたが、株式数も増加しました。この組み合わせにより、同社の株式が評価されすぎ、衛星打ち上げのペースを上げるにつれて直面するコストの増加に対する懸念が高まりました。

利益を出すにはほど遠い

衛星を打ち上げるのは高額で、AST SpaceMobile はその野心的な計画を資金調達するためにさらに多くの資本を調達する必要があります。2025年には、ビジネス面で大きな前進を遂げ、収益は7090万ドルに達し、2024年の440万ドルから大幅に増加しました。それでも、2025年には3億4000万ドル以上の純損失（1株あたり1.34ドル）を計上し、依然として深刻な赤字です。2025年末時点で、同社の長期純負債は22億ドルに急増し、手元現金は23億ドルでしたので、最近の財務操作の後でも、資金調達のためにさらに多くを調達する必要があるでしょう。

それは、株式をさらに売却するか、戦略的パートナーシップを通じて資金を調達することを意味します。いずれにしても、安定した利益を上げる可能性があるまでには数年かかるでしょう。

将来の価値の多くはすでに株価に織り込まれています。株価売上高比率は288.6であり、つまり、今日株を購入する投資家は、同社が生み出す1ドルの売上に対して288ドル以上を支払っていることを意味します。したがって、市場は明らかに同社の利益が将来的にどのような可能性を持つかに基づいて、株を投機的に評価しています。

宇宙レースは確実に始まっている

AST SpaceMobile が現在、衛星コンステレーションの展開に関してややリードを持っているかもしれませんが、他の企業も同様のサービスを提供するために競争しています。SpaceX の子会社である Starlink はすでに基本的なセル直通メッセージングを提供しており、AST SpaceMobile とは異なり、SpaceX は独自のロケットを持っています。直接デバイス競争相手である Lynk Global は、小型の衛星群を軌道に持ち、地上局のボトルネックを回避するために一連の衛星間リンクを使用することを探求しています。

AST SpaceMobile の通信ネットワークパートナーも、ある意味では競争相手になり得ます。5G や将来の6Gの地上でのカバレッジが拡大するにつれて、地上のセルネットワークによってカバーされない土地面積はさらに縮小し、AST のような衛星ベースのサービスが必要とされる範囲が減っていくでしょう。

ただし、同社には米国政府の支援者がいます。2月23日、AST SpaceMobile は宇宙開発局から3000万ドルの契約を獲得したことを発表しました。この契約は、拡散低地球軌道プログラムの下で実行されており、技術が「二重用途」の潜在能力を持っていることを示しており、安全な戦術的軍事通信のための利潤の高い第二の収益源を開放しています。

AST SpaceMobile の株は以前にも下落を経験しており、これまでのところ常に高く戻ってきました。同社がついに収益を伸ばし始めている今、現在の下落は投資家にとって成長株に入るもう一つの機会を提供していますが、短期的なリスクに直面しています。