議長スティール、上級委員リンチ、および小委員会のその他の委員の皆さま、連邦準備制度理事会（理事会）の監督・規制局（Division of Supervision and Regulation）における金融セクターのイノベーションに関する取り組みについて証言する機会を与えていただき、ありがとうございます。
私は監督担当副議長とともに、私たちの監督をより透明にし、かつ公に対して説明責任を果たせるものにすることに深く取り組んでいます。私たちは、2025年11月に一般公開した「監督運営原則に関する声明（Statement of Supervisory Operating Principles）」1によって、その取り組みを示しました。2度目は、以前は非公開だった、最大かつ最も複雑な銀行組織を監督するための運営マニュアルを、2026年1月に公表したときに、それを改めて示しました。私たちは、これまで機密として保持されてきた多くの手続きマニュアルやスタッフ向けの指示を、今後も一般公開することで、この取り組みを継続して示します。このようにして、私たちは、銀行組織をどのように監督しているのかについて一般の人々の視認性を高め、そしてそのフィードバックを求めます。
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、監督・規制局（Division of Supervision and Regulation）、「監督運営原則に関する声明（PDF）」、2025年10月29日。本文へ戻る
「大規模機関監督協調委員会（LISCC）運営マニュアル」、2026年1月。本文へ戻る
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、「連邦準備制度理事会、暗号資産およびドル・トークン活動に関連する銀行向けガイダンスの撤回を発表し、これらの活動に対する期待の変更を行う」、2025年4月24日のプレスリリース、および「連邦準備制度理事会、新規活動監督プログラムを終了（sunset）し、通常の監督プロセスを通じて銀行の新規活動をモニタリングに戻すと発表」、2025年8月15日のプレスリリース。本文へ戻る
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、「連邦準備制度理事会、2023年のポリシー声明を撤回し、理事会が監督する特定の銀行における責任あるイノベーションを促進する新たなポリシー声明を発行」、2025年12月17日のプレスリリース。本文へ戻る
米国連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corporation）、連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、および通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）、「各機関、暗号資産の保管に関するリスク管理上の考慮事項について共同声明を発出」、2025年7月14日のプレスリリース。本文へ戻る
米国連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corporation）、連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、および通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）、「各機関、トークン化された有価証券の資本の取り扱いを明確化」、2026年3月5日のプレスリリース。本文へ戻る
例えば、連邦準備制度理事会の会議：Unleashing a Financially Inclusive Future（2025年7月15日）; Integrated Review of the Capital Framework for Large Banks（2025年7月22日）; Community Bank Conference（2025年10月9日）; および Payments Innovation Conference（2025年10月21日）。本文へ戻る
イノベーションに関するランドール・D・ギーン監督局監督・規制局長の証言
議長スティール、上級委員リンチ、および小委員会のその他の委員の皆さま、連邦準備制度理事会（理事会）の監督・規制局（Division of Supervision and Regulation）における金融セクターのイノベーションに関する取り組みについて証言する機会を与えていただき、ありがとうございます。
連邦準備制度の監督・規制局は、金融セクターにおけるイノベーションの促進に取り組んでいます。責任あるイノベーションは、顧客体験の向上、商品提供の拡大、コストの引き下げ、信用供与の拡大、そして銀行、企業、消費者の双方にとっての効率の向上につながります。さらに一般的には、経済成長の支援にも資します。銀行における慎重なイノベーションは、より良いリスクの検知と低減を可能にすることで、安全性・健全性を高める可能性もあります。おそらく最も重要なのは、責任あるイノベーションによって銀行が顧客のニーズの変化により適切に応えることができ、また規制のより弱い非銀行部門へ金融活動が移っていくのを抑止できることです。これらの理由から、銀行、規制当局、監督当局は、イノベーションや新たなテクノロジーについてオープンマインドであるべきです。
新しい製品、サービス、および技術の導入は、もちろんリスクがないわけではありません。しかし、連邦準備制度は、米国の金融システムの安全性・健全性や安定性を脅かすいかなるリスクについても、企業がそれを軽減するよう特定し、促すという使命に取り組んでいます。監督者としての私たちの主要な義務は、可能な限り早い段階で安全性・健全性または金融の安定性に対する重大な脅威を特定し、可能な限り早い段階で、迅速で、適切で、比例的かつ効果的な是正措置を促し、または求めることです。検査官は、サッカーの試合における審判のようなものです。銀行は一般に、自らのビジネスモデルやリスク特性を選択する自由があります。しかし、それらの活動が安全性・健全性または金融の安定性を脅かす場合、検査官は、監督上の所見（supervisory observation）という形で、イエローカードやレッドカードを提示します。すなわち、注意を要する事項、執行措置、またはその他の監督上の措置です。本声明の付録にある図1に示すとおりです。適切に規制され、監督されるイノベーションは、すべてのアメリカ人に最もよく役立つ、よりダイナミックで、絶えず改善し続ける銀行システムにつながり得ます。
イノベーションを促すことと、銀行システムの安全性・健全性を守ることの適切なバランスをとる1つの方法は、より透明性を高め、一般の人々からのフィードバックを促すことです。私たちは新しいルールを提案するときにこれを行います。なぜなら、行政手続法（Administrative Procedure Act）が、新たなルール案について公衆への通知を行い、パブリックコメントを求めることを私たちに義務付けているからです。しかし、私たちの監督の大半は一般の目に見えません。一般の人々から監督に関するフィードバックを得るには、競争上センシティブな企業固有情報、機密の監督情報、そして機密のままであるべきその他の情報を保護することを条件に、私たちが自発的にカーテンを上げ、より多くの監督が一般に見えるようにする必要があります。
私は監督担当副議長とともに、私たちの監督をより透明にし、かつ公に対して説明責任を果たせるものにすることに深く取り組んでいます。私たちは、2025年11月に一般公開した「監督運営原則に関する声明（Statement of Supervisory Operating Principles）」1によって、その取り組みを示しました。2度目は、以前は非公開だった、最大かつ最も複雑な銀行組織を監督するための運営マニュアルを、2026年1月に公表したときに、それを改めて示しました。私たちは、これまで機密として保持されてきた多くの手続きマニュアルやスタッフ向けの指示を、今後も一般公開することで、この取り組みを継続して示します。このようにして、私たちは、銀行組織をどのように監督しているのかについて一般の人々の視認性を高め、そしてそのフィードバックを求めます。
新しい技術の約束と危険性が、定義上、未知である一方で、今日私が焦点を当てたいと思う3つの新たな領域があります。すなわち、人工知能（AI）、デジタル・アセット、そして銀行とフィンテックのパートナーシップです。これらの技術は、予見可能な将来において銀行部門に最も大きな影響を与える可能性が高いでしょう。
人工知能
人工知能（AI）は、さまざまな形でしばらく前から存在しており、連邦準備制度の監督スタッフは、その利用について継続的に銀行をモニタリングしてきました。機械学習のような多くのAIのバリエーションは何年も前から使われており、銀行はしばしば、自社においてこのような成熟し、時間によって検証された能力を展開しています。例えば、一部の企業は、詐欺の検知と予防に機械学習ツールを用いています。
監督対象の銀行におけるAIの利用は、過去数年で大きく伸びており、オンプレミスとベンダー製品の双方を導入しています。AIは、業務上の効率を改善し、リスク管理能力を高め、新たなコンテンツを生成し、そして新しい分析上の洞察を提供できます。より最近では、生成AIやエージェント型AIのような新しいAI技術の変革力が、業界全体での探索を後押ししてきました。多くの金融機関が、文書の要約やコーディング支援といった領域で、限定的な機能を試すための生成AIアプリケーションの導入を始めています。これらの新しい技術の利用は一般に低リスクの用途に限定されていますが、有用な用途がより重要な領域へ広がり、導入上の課題が解決されれば、採用率が高まることを私たちは見込んでいます。
AIの採用には多くの利点がある一方で、リスクを継続的に監視することが重要です。AIツールは、説明可能性、業務（オペレーション）、モデル、データに関する課題をもたらし得ます。これらのシステムの複雑さと不透明さは、バイアスやプライバシーに関する懸念も引き起こす可能性があります。私たちの監督対象の機関は通常、健全な開発慣行、効果的なテスト体制、そして人が介在する仕組み（human-in-the-loop systems）など、AIリスクを管理するための統制を備えていますが、金融機関は、AIの利用がより広範に普及するにつれて、ガバナンス、リスク管理、そして監督（オーバーサイト）に関するポリシーを先回りして実装すべきです。特定のユースケースと手法を理解することが、とりわけ重要です。
AIツールの導入を促進するために、理事会およびリザーブ銀行の監督スタッフは、利用可能で、かつ発展中の技術をよりよく理解するよう取り組んでいます。銀行のAI利用を引き続きモニタリングすることに加えて、私たちは、銀行リスクの評価と監督を改善するための潜在的なユースケースについても検討しています。特に、AIツールは、検査官の訓練と準備を改善し、また、金融機関の継続的なモニタリングの一環として、メディア、決算説明会（earnings calls）、および公開提出書類（public filings）から大量のデータを処理するうえで役立つ可能性があります。とはいえ、これらのツールが有益で、そして最終的に重要なインプットとなることを私たちは見込んでいますが、判断と意思決定は、専門領域の知見を持つ担当者（subject matter experts）に委ねられ続けます。
デジタル・アセット
2つ目に強調したいのは、デジタル・アセットです。私たちは、銀行とその顧客の双方にとって多くの便益をもたらし得る、デジタル・アセット分野での進展を目にしてきました。例えば、決済ステーブルコインやトークン化された預金は、より迅速でより安価な決済を可能にする可能性を持っています。トークン化は、決済における柔軟性、改善された台帳管理（recordkeeping）と自動化、そしてその他の効率向上にもつながる可能性があります。
連邦準備制度は、銀行がデジタル・アセットの技術に取り組めるよう、これまでにいくつかの措置を講じてきました。私たちは最近、デジタル・アセットのリスク評価が監督の通常の流れに組み込まれることを確実にし、暗号資産に関連する監督レターをいくつか取り下げました。3 2025年12月には、不必要な制約を伴って特定の種類のイノベーションを阻んでいたポリシー声明を、理事会が監督する銀行による責任あるイノベーションを促進するよう設計されたものに置き換えました。4 さらに、関係機関の同僚とともに、暗号資産の保管（safekeeping）に関するリスク管理上の考慮事項についても明確化しています。5 今後に向けて、デジタル・アセット業務に従事する銀行に追加の明確性を提供する方法について検討しています。例えば、私たちは最近、トークン化された有価証券（tokenized securities）の資本（キャピタル）取り扱いを明確化しました。6 また、GENIUS Actを実装するための規制を策定するにあたり、他の銀行規制当局とも連携しています。
第三者との関係
第3に、第三者との関係に対する私たちのアプローチをお話ししたいと思います。銀行とフィンテックのパートナーシップは、あらゆる規模の銀行が新しい技術にアクセスするためのチャネルを提供し得ます。特に、銀行とフィンテックのパートナーシップは、地域銀行が、自社の技術に投資するためのより多くの資源を持つ大手銀行と競争できるようにすることで、公平な競争環境（レベル・プレイング・フィールド）を促進できます。これらのパートナーシップは、銀行が新規または拡大された市場、収益源、そして顧客にアクセスできるようにしつつ、市場に向けて製品やサービスを迅速かつ費用対効果の高い形で展開することにも役立ちます。銀行とフィンテックのパートナーシップは、提供する製品の内容の点で異なるため、さまざまなユースケースに適している可能性があります。例えば、一部のパートナーシップは従来型の預金サービスを提供する一方で、別のものは決済または融資（lending）に重点を置いています。
もちろん、これらのパートナーシップは、同等に見合うリスク管理と監督を必要とする複雑なリスクをもたらし得ます。したがって、銀行が、消費者のコンプライアンスに関するものを含め、自らのリスクと法的な義務を理解すること、そして私たちがそれを適切に監督することが重要です。私たちとしては、理事会は、銀行が第三者との関与において規制上および監督上の明確性を得られるようにするため、追加の選択肢を引き続き検討します。
最後に、イノベーションが経済成長と繁栄にもたらす有益な効果を十分に見るためには、イノベーター、銀行、そして規制当局が、信頼を築き、しっかりした実務上の土台を確立するための建設的な対話を発展させなければなりません。連邦準備制度によるアウトリーチ（広報・対外発信）は、新しい技術の機能、ならびにそれが銀行、一般の人々、そしてより広範な金融システムにもたらし得るリスクの理解において重要な役割を果たしています。過去1年の間に、理事会は、イノベーションや銀行が新しい技術をどのように用いるつもりかについての議論を含む、多くの一般向け会議を開催しました。7 このようなイベントは、関係者間の有用で必要な相互作用を促進し、私たちが監督および規制を洗練させるのに役立ちます。
ありがとうございます。皆さまのご質問をお待ちしております。
付録
図1：監督上の措置の連続体
注：この図は、監督上の所見を是正するためにとり得る潜在的な監督上の措置を示しています。措置は、重大度により左から右へ並べられています。矢印は、確率または重大度に基づき、監督者が低い段階から高い段階へ是正措置を順序に反してエスカレーションする裁量があることを示しています。回復計画の発動のように、これらの措置の一部は、最大かつ最もシステム上重要な銀行組織にのみ適用されます。
アクセス可能なバージョン
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、監督・規制局（Division of Supervision and Regulation）、「監督運営原則に関する声明（PDF）」、2025年10月29日。本文へ戻る
「大規模機関監督協調委員会（LISCC）運営マニュアル」、2026年1月。本文へ戻る
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、「連邦準備制度理事会、暗号資産およびドル・トークン活動に関連する銀行向けガイダンスの撤回を発表し、これらの活動に対する期待の変更を行う」、2025年4月24日のプレスリリース、および「連邦準備制度理事会、新規活動監督プログラムを終了（sunset）し、通常の監督プロセスを通じて銀行の新規活動をモニタリングに戻すと発表」、2025年8月15日のプレスリリース。本文へ戻る
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、「連邦準備制度理事会、2023年のポリシー声明を撤回し、理事会が監督する特定の銀行における責任あるイノベーションを促進する新たなポリシー声明を発行」、2025年12月17日のプレスリリース。本文へ戻る
米国連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corporation）、連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、および通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）、「各機関、暗号資産の保管に関するリスク管理上の考慮事項について共同声明を発出」、2025年7月14日のプレスリリース。本文へ戻る
米国連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corporation）、連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、および通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）、「各機関、トークン化された有価証券の資本の取り扱いを明確化」、2026年3月5日のプレスリリース。本文へ戻る
例えば、連邦準備制度理事会の会議：Unleashing a Financially Inclusive Future（2025年7月15日）; Integrated Review of the Capital Framework for Large Banks（2025年7月22日）; Community Bank Conference（2025年10月9日）; および Payments Innovation Conference（2025年10月21日）。本文へ戻る