新浪財経APPにログインして【ディスクロージャー】を検索し、評価等級をもっと見る > 株をやるなら金麒麟のアナリスト・リサーチレポートを見てください。権威的で、専門的で、タイムリーで、網羅的です。潜在力のあるテーマや機会を掘り起こすお手伝いをします！ 財聯社3月27日（記者：高艷雲）業績は過去最高を更新し、配当の強度も前例のない水準。中信証券は「第15次5カ年計画（十五五）」の初年度に、世界一流の投資銀行へ歩みを進める新たな青写真を描いた。3月27日、中信証券の2025年度業績説明会が香港で開催された。中信証券の董事長（会長）張佑君、総经理（ゼネラルマネージャー）邹迎光、財務責任者張皓、董事会秘書（取締役会事務局長）王俊鋒、会社執行委員（エグゼクティブ・コミッティ）で中信証券国際の董事長李春波、計画財務部責任者西志颖が出席し、投資者およびメディアと深く意見交換を行った。今回の業績説明会の情報量は非常に多い。経営陣は記録的な業績と配当を解説するだけでなく、市場の関心の高い「十五五」計画、国際化戦略、ROE（自己資本利益率）向上の道筋、業界の競争構図などのホットトピックに重点的に回答した。軽重資本（レバレッジ型と自己資本型）のバランスを取った発展について、張佑君は明確にした。同社は政策の好機と市場機会を捉え、重資本業務の継続的かつ安定した発展を維持する一方で、軽資本業務でもさらなる飛躍的な発展を目指す。業界トップの証券会社による資源統合がもたらす競争圧力に直面して、邹迎光は中信証券は戦略の不変性を維持し、業界の発展の大勢を正確に捉え、監督当局による優良証券会社への政策支援をうまく活用することで、「質を高め、競争力を強め、国際化する」の3つの中核的な施策を断固として実行し、同社の高品質な発展を推進すると述べた。証券業の国際化業務が力強く拡大する流れを受けて、中信証券の複数の上級幹部は共通認識に到達した。同社は着実に国際化戦略を推進し、香港での発展上の優位性を固める。さらに同社はアジア太平洋地域および欧米地域により多くの資源を投下し、重点的に業務ネットワーク、サービス・エコシステム、管理メカニズムの構築を強化することで、クロスボーダーの総合金融サービス能力を継続的に高めていく。業績面では、中信証券のROEはすでに2桁水準まで引き上げられ、10.59%に到達している。張皓は、同社は3つの側面からROE水準を着実に引き上げる方針だと紹介した。すなわち、①軽資本業務を大きく強くし、高品質な資本金業務の発展を進め、②精緻な管理能力を継続的に強化する、である。レバレッジ率について彼は、同社の全体のレバレッジ率は国際的な一流投資銀行の水準に比べるとまだ、合理的な引き上げの余地があると率直に認めた。同社の全体レバレッジ率は5倍未満であり、国際的な一流投資銀行は概ね10倍以上だ。実務情報1：「十五五」の6つの主要ディメンションに照準を合わせ全面的に力を入れる「十五五」という重要な歴史的節目にあたり、董事長張佑君は中信証券の将来発展の基調を定めた。彼は振り返る。「十四五」の5年間において、中信証券の資産の質、収益能力、機能発揮、ブランドの影響力はいずれも新たな段階へと進んだ。そして今後の「十五五」の発展過程においても、同社は6つの面で相応の仕事を行うことを決めた。具体的には、1つ目は国家の大局に奉仕する面で新たなブレークスルーを実現すること、2つ目は使命と責任を果たす面で新たな作為を示すこと、3つ目は中核能力の強化に新たな原動力を入れること、4つ目はグローバルな配置拡大において新たな成果を上げること、5つ目はテクノロジーで業務に賦課（賦能）する面で新たな向上を図ること、6つ目は管理効率を高める面で新たな施策を打ち出すことだ。軽重資本業務のバランスについて、張佑君はさらに補足した。同社は政策の好機と発展機会を掴み、重資本業務の発展の継続的かつ安定した性格を維持する。さらに同社は軽資本の業務でも飛躍的な発展を実現し、軽重資本の協調的な発展を目指し、会社のコア競争力を総合的に引き上げる。市場で大きな注目を集めるAIの賦能について、張佑君は同社は数値・知能化（デジタル＋知能）への転換に焦点を当て、金融の基礎インフラ整備を推進し、先端技術と業務発展の深い融合を後押しすることで、AI技術の各種業務シーンへの適用の実装を加速させ、デジタル化・インテリジェント化の手段で業務プロセスを最適化し再構築すると強調した。実務情報2：断固として三大施策を通じて高品質な発展を推進する証券業の統合が加速し、トップの効果がますます際立つ競争局面に直面して、総经理邹迎光は十分な自信を示した。彼は、業界トップの機関として中信証券は戦略の不変性を維持し、業界の発展の大勢を正確に捉え、監督当局による優良証券会社への政策支援を活用することで、断固として「質を高め、競争力を強め、国際化する」という3つの中核的な施策を通じて同社の高品質な発展を推進すると述べた。具体的には、1つ目は「質を高めることで効率を上げる」ことを堅持し、中核機能の発揮を深化させ、総合的な金融サービスの効果を高めること。2つ目は「競争力を強める」を堅持し、軽重資本業務の配置をバランスさせ、コア競争力を全面的に引き上げること。3つ目は「国際化を拡大する」を堅持し、グローバルな配置を深化させ、国際化戦略を深く、着実に推し進めることだ。邹迎光はさらに、同社は香港業務を強化し、アジア太平洋のハブを構築し、グローバル・ネットワークを拡大して、海外市場における業務の多様性を豊かにし、グローバルなコンプライアンスとリスク管理の体制を固め、中資企業の「海外進出」と海外資本の「呼び込み」という双方のニーズに全力で応えることで、同社のブランドのグローバルな影響力を継続的に高めていくと説明した。実務情報3：科学技術イノベーションと新たな質の生産力の発展に全力でサービスする邹迎光は、中信証券はトップクラスの証券会社として、投資銀行、投資、リサーチ、資産運用などの業務における専門的能力を十分に発揮し、国家の科学技術イノベーションと新たな質の生産力の発展に全力でサービスすると強調した。具体的な施策は4つの側面に及ぶ。1つ目は、直接金融の「主要サービス提供者」の機能を十分に発揮し、新たな質の生産力企業に対してライフサイクル全体の融資支援を提供すること。2つ目は、投資業務の「源泉となる活きた水」の機能を十分に発揮し、新たな質の生産力企業に長期資本と忍耐資本を注入すること。3つ目は、リサーチ業務の「価値発見」の機能を十分に発揮し、新たな質の生産力企業に対して資本市場におけるコミュニケーションの架け橋を築くこと。4つ目は、資産運用の「資金誘導」の機能を十分に発揮し、新たな質の生産力企業に良い市場エコシステムを作り出すことだ。実務情報4：上場以来の累計配当が930億元超中信証券の2025年の現金配当の総額は103.74億元で、2025年の連結決算における上場会社の普通株主に帰属する純利益の35.73%を占める。さらに、同社が2025年の中間期にすでに配当済みの現金配当42.98億元を控除した後、残るべき現金配当は60.76億元となる。2024年度の配当と比べると、2025年度の配当総額は前年同期比で約35%増加しており、同社が設立以来の最高配当記録だ。報道によれば、2003年にA株として上場して以来、現金配当を連続24年実施しており、これまでの累計配当額は930億元超となっている。近年の現金配当の比率は常におおむね35%前後に維持されている。張皓は、次の段階として同社は、監督政策およびコーポレートガバナンスのメカニズムに従い、配当政策の安定性と透明性を維持する。常態化・規範化された配当の手配を通じて、投資家の信頼を効果的に高め、同社の長期投資価値を盤石にし、資本市場の高品質な発展にサービスすると述べた。実務情報5：「サービス提供者」「門番（看門人）」「管理者」の機能をしっかり発揮する「十五五」計画要綱は、金融強国の構築を加速するためのシステム的な手配を行い、さらに「科技（テック）金融、グリーン金融、普恵金融（低所得者層向け）、養老金融（年金・高齢者向け）、デジタル金融」を大いに発展させることを明確に打ち出している。邹迎光によれば、2025年、中信証券は金融強国の構築目標に照準を合わせ、専門能力で実体経済に賦能することで、「五篇大文章」（5つの大テーマ）の深耕において前向きな成果を上げた。具体的に見ると、科技金融の面では、中信証券は新たな力を新しい方向へ結集することを堅持し、ハードテック企業に対してライフサイクル全体の金融サービスを提供する。グリーン金融の面では、中信証券は低炭素を先行させ、全チェーンにわたるグリーン金融サービス体系の構築を加速する。普恵金融の面では、中信証券は金融を人民のためにすることを堅持し、住民の資産価値の保全・増加を後押しする。養老金融の面では、中信証券は心を込めて守り、多層的な養老保障体系の構築に全面的に参画する。デジタル金融の面では、同社は「知をもって実行する」を堅持し、数値・知能化への転換を通じてサービス水準を絶えず高める。邹迎光は、金融強国の構築には証券業が使命と責任を絶えず強化する必要があると述べた。同社は国家戦略の方向性をしっかり捉え、「国家の興亡、金融には責任がある」という歴史的な位置づけに立脚し、証券会社としての直接金融の主要な「サービス提供者」、資本市場における重要な「門番」、社会の富に対する専門的な「管理者」の機能をうまく発揮し、一流の投資銀行および投資機関の構築を加速させ、高品質な発展の成果で金融強国の建設を後押しするとする。実務情報6：ROEを2桁水準へ引き上げる2025年、中信証券の通年ROEは10.59%に達し、前年同期比で2.5ポイント上昇した。張皓は、同社は実体経済に奉仕するという初心と使命を常に堅持し、主たる業務に集中して、ROE水準の着実な向上を努力して推進すると述べた。1つ目は、軽資本業務を大きく強くし、投資銀行、ウェルスマネジメント、資産運用などの業務に継続的に力を入れ、業務構成と収益モデルを最適化する。専門的サービス能力と顧客資源の優位性を土台として差別化された競争力を構築し、ROE向上のための安定した支えを提供する。2つ目は、高品質な資本金業務の発展であり、取引戦略を豊かにし、トレンド非連動型の収益の比率を高め、市場の周期的な変動に対する耐性を強めることだ。投資の安定性と価値判断能力を継続的に強化し、資本の使用効率を高めて、収益力の向上を推進する。3つ目は、精緻な運営管理能力を継続的に強化することである。コスト管理と資源の統合的な配置を深化させ、運営効率と精細化した管理水準を引き上げ、ROEを継続的かつ安定して引き上げるための基盤を固める。実務情報7：レバレッジ率にはなお合理的な引き上げ余地がある少し前に、証券監督管理委員会の呉清主席が、証券業協会の第8回会員大会で、優良機関の評価指標の最適化、資本余地とレバレッジ上限の適度な拡大、資本の使用効率の向上を明確に提起した。張皓は、これが国内の証券会社業界、特にトップクラスで優良な証券会社の高品質な発展に重要な原動力を注入することになると述べた。彼は明らかにした。現在、国内の証券業界全体のレバレッジ水準は依然として低いレンジにあり、2025年末時点で中信証券の全体レバレッジ率も5倍未満だ。国際的な一流投資銀行の10倍以上のレバレッジ水準と比べると、やはり合理的に引き上げる余地があるということだ。合理的なレバレッジの運用は、資本利用効率を高め、同社の中核業務における競争力を強化し、同社が実体経済にサービスする総合能力を高めるものであり、一流の投資銀行および投資機関という戦略目標を実現するための重要な支えとなる。張皓はさらに、同社は規制当局の要求を厳格に順守し、リスクがコントロール可能で、健全に運営される前提のもとで、「実体経済のニーズに奉仕する」ことを根本目的として堅持する。重点的に、融資融券、FICC、株式デリバティブなど、顧客需要駆動型の業務の発展を推進し、グローバル化発展戦略をより深く、より実質的に進め、クロスボーダーの投融資やグローバル資産配分などの業務発展を段階的に支援する。資本に対する制約とリスクのコンプライアンスという下限（ボトムライン）を堅持し、資本利用効率、業務発展の質、実体経済へのサービス能力の同時向上の実現に努力すると強調した。実務情報8：「中国投資」と「中国への投資」の首選投行を目指して努力する国際化は中資証券の重要な業務成長の牽引軸となっており、中信証券の国際業務は近年、急速に発展している。張佑君は、将来に向けて中信証券は重点的に業務ネットワーク、サービス・エコシステム、管理メカニズムの構築を強化し、クロスボーダーの総合金融サービス能力を継続的に高めることで、「中国投資」および「中国への投資」の首選投資銀行を目指すと述べた。具体的には、1つ目は世界の主要市場をカバーする多様な業務ネットワークを整備し、アジア太平洋地域における商品の提供を豊かにする。欧米市場の業務配置を着実に推進し、グローバルなサービスのカバー範囲をさらに拡大する。2つ目は一体型のグローバル総合サービス・エコシステムを構築し、国内外の業務の連動を深化させ、エンドツーエンドのクロスボーダー・サービス・モデルを作り上げる。特にクロスボーダー投融資やデリバティブ取引などの領域におけるコア競争力を強化する。3つ目は国際化の発展に適応する管理体系を健全化し、グローバルの一体管理を整備し、グローバル統一のリスク・コンプライアンス管理プラットフォームの構築を加速する。同時に国際化人材チームの構築も強化し、国際業務の発展に盤石な支えを提供する。張佑君は同時に、国際化の推進は必ず複雑な地政学、市場変動、業界競争といった面での挑戦に直面することも同社は理解していると率直に述べた。中信証券は目標に照準を合わせ、国際化に適合する組織構造、人材資源、資本資金の配置を着実に行い、常に顧客ニーズに焦点を当ててクロスボーダーのサービス体験を最適化し、「世界の顧客に最も信頼され、国内ではトップで、国際的には一流の中国の投資銀行」の構築を加速させる。業績データによると、2025年通年で中信証券国際の売上高は33億ドル、純利益は9億ドルで、いずれも過去最高を更新した。前年同期比の伸び率はそれぞれ48%と72%だった。さらに、中信証券国際の中信証券全体に対する収益と利益への貢献比率も一段と引き上がり、それぞれ18%と21%に達している。香港市場および香港以外の市場の発展の考え方について、李春波は中信証券国際は、プロダクトの競争力、専門性、グローバル運営能力の向上に軸足を置き、一連の措置を講じると説明した。香港地区では、同社は新商品の新たな戦略の開拓に積極的に取り組み、インターコネクト（相互接続）業務の機会を継続的に捉え、内地企業の「海外進出」と海外資本の「呼び込み」に対して、より包括的なサービスを提供する。より高次で、より複雑なプロダクト体系を構築し、同社全体のサービス競争力を継続的に高め、香港業務を大きく強くする。香港以外の他の国際市場では、同社は業務配置を継続的に加速し、アジア太平洋市場への資源投入を増やし、シンガポール、英国などの市場の着実な発展を後押しし、「複数地域の協働」を特徴とする国際業務配置を構築する。国別の業務構造と収益構造をさらにより均衡なものにしていく。さらに邹迎光は、中信証券は中長期の資金を市場に投入することを、同社が「金融報国（金融で国に報いる）」という使命を実践するための重要な手がかりとして常に位置づけていると述べた。全ライセンス、全産業チェーンにわたる専門的な優位性を十分に発揮し、資産供給、専門的サービス、投資管理という3つの側面から精確に力を入れ、「長いお金が長く投じる（長錢長投）」という理念を資本市場でより深く、より実効的に根付かせていく。王俊鋒は一方で、2025年に中信証券は監督当局の要求を厳格に徹底し、市場価値（時価総額）管理の体系を継続的に整えていると説明した。1つ目は、「質を高めて効率を上げ、回報を重視する」に焦点を当て、同社の長期的な価値の基盤を固めること。2つ目は、情報開示メカニズムを最適化し、同社の高品質な発展がもたらす投資価値を伝えること。3つ目は、投資家との対話を強化し、開かれた立体的な投資家向けIR（投資家向け広報）相互作用の体系を構築すること。4つ目は、イノベーションの実践における探索を深化させ、高品質な市場価値管理の交流活動を作り上げること。今後、中信証券は監督政策と自社の状況を踏まえ、同社の市場価値管理の枠組みをより科学的にし、執行をより高効率にすることを推進し、広範な株主に対して、より継続的で安定した投資価値を生み出すことに努力する。 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中信証券業績会議は強いシグナルを示し、レバレッジ比率は国際投資銀行と比べて「余地がある」とし、統合に向けて決意を新たに
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財聯社3月27日（記者：高艷雲）業績は過去最高を更新し、配当の強度も前例のない水準。中信証券は「第15次5カ年計画（十五五）」の初年度に、世界一流の投資銀行へ歩みを進める新たな青写真を描いた。
3月27日、中信証券の2025年度業績説明会が香港で開催された。中信証券の董事長（会長）張佑君、総经理（ゼネラルマネージャー）邹迎光、財務責任者張皓、董事会秘書（取締役会事務局長）王俊鋒、会社執行委員（エグゼクティブ・コミッティ）で中信証券国際の董事長李春波、計画財務部責任者西志颖が出席し、投資者およびメディアと深く意見交換を行った。
今回の業績説明会の情報量は非常に多い。経営陣は記録的な業績と配当を解説するだけでなく、市場の関心の高い「十五五」計画、国際化戦略、ROE（自己資本利益率）向上の道筋、業界の競争構図などのホットトピックに重点的に回答した。
軽重資本（レバレッジ型と自己資本型）のバランスを取った発展について、張佑君は明確にした。同社は政策の好機と市場機会を捉え、重資本業務の継続的かつ安定した発展を維持する一方で、軽資本業務でもさらなる飛躍的な発展を目指す。
業界トップの証券会社による資源統合がもたらす競争圧力に直面して、邹迎光は中信証券は戦略の不変性を維持し、業界の発展の大勢を正確に捉え、監督当局による優良証券会社への政策支援をうまく活用することで、「質を高め、競争力を強め、国際化する」の3つの中核的な施策を断固として実行し、同社の高品質な発展を推進すると述べた。
証券業の国際化業務が力強く拡大する流れを受けて、中信証券の複数の上級幹部は共通認識に到達した。同社は着実に国際化戦略を推進し、香港での発展上の優位性を固める。さらに同社はアジア太平洋地域および欧米地域により多くの資源を投下し、重点的に業務ネットワーク、サービス・エコシステム、管理メカニズムの構築を強化することで、クロスボーダーの総合金融サービス能力を継続的に高めていく。
業績面では、中信証券のROEはすでに2桁水準まで引き上げられ、10.59%に到達している。張皓は、同社は3つの側面からROE水準を着実に引き上げる方針だと紹介した。すなわち、①軽資本業務を大きく強くし、高品質な資本金業務の発展を進め、②精緻な管理能力を継続的に強化する、である。
レバレッジ率について彼は、同社の全体のレバレッジ率は国際的な一流投資銀行の水準に比べるとまだ、合理的な引き上げの余地があると率直に認めた。同社の全体レバレッジ率は5倍未満であり、国際的な一流投資銀行は概ね10倍以上だ。
実務情報1：「十五五」の6つの主要ディメンションに照準を合わせ全面的に力を入れる
「十五五」という重要な歴史的節目にあたり、董事長張佑君は中信証券の将来発展の基調を定めた。彼は振り返る。「十四五」の5年間において、中信証券の資産の質、収益能力、機能発揮、ブランドの影響力はいずれも新たな段階へと進んだ。そして今後の「十五五」の発展過程においても、同社は6つの面で相応の仕事を行うことを決めた。
具体的には、1つ目は国家の大局に奉仕する面で新たなブレークスルーを実現すること、2つ目は使命と責任を果たす面で新たな作為を示すこと、3つ目は中核能力の強化に新たな原動力を入れること、4つ目はグローバルな配置拡大において新たな成果を上げること、5つ目はテクノロジーで業務に賦課（賦能）する面で新たな向上を図ること、6つ目は管理効率を高める面で新たな施策を打ち出すことだ。
軽重資本業務のバランスについて、張佑君はさらに補足した。同社は政策の好機と発展機会を掴み、重資本業務の発展の継続的かつ安定した性格を維持する。さらに同社は軽資本の業務でも飛躍的な発展を実現し、軽重資本の協調的な発展を目指し、会社のコア競争力を総合的に引き上げる。
市場で大きな注目を集めるAIの賦能について、張佑君は同社は数値・知能化（デジタル＋知能）への転換に焦点を当て、金融の基礎インフラ整備を推進し、先端技術と業務発展の深い融合を後押しすることで、AI技術の各種業務シーンへの適用の実装を加速させ、デジタル化・インテリジェント化の手段で業務プロセスを最適化し再構築すると強調した。
実務情報2：断固として三大施策を通じて高品質な発展を推進する
証券業の統合が加速し、トップの効果がますます際立つ競争局面に直面して、総经理邹迎光は十分な自信を示した。彼は、業界トップの機関として中信証券は戦略の不変性を維持し、業界の発展の大勢を正確に捉え、監督当局による優良証券会社への政策支援を活用することで、断固として「質を高め、競争力を強め、国際化する」という3つの中核的な施策を通じて同社の高品質な発展を推進すると述べた。
具体的には、1つ目は「質を高めることで効率を上げる」ことを堅持し、中核機能の発揮を深化させ、総合的な金融サービスの効果を高めること。2つ目は「競争力を強める」を堅持し、軽重資本業務の配置をバランスさせ、コア競争力を全面的に引き上げること。3つ目は「国際化を拡大する」を堅持し、グローバルな配置を深化させ、国際化戦略を深く、着実に推し進めることだ。
邹迎光はさらに、同社は香港業務を強化し、アジア太平洋のハブを構築し、グローバル・ネットワークを拡大して、海外市場における業務の多様性を豊かにし、グローバルなコンプライアンスとリスク管理の体制を固め、中資企業の「海外進出」と海外資本の「呼び込み」という双方のニーズに全力で応えることで、同社のブランドのグローバルな影響力を継続的に高めていくと説明した。
実務情報3：科学技術イノベーションと新たな質の生産力の発展に全力でサービスする
邹迎光は、中信証券はトップクラスの証券会社として、投資銀行、投資、リサーチ、資産運用などの業務における専門的能力を十分に発揮し、国家の科学技術イノベーションと新たな質の生産力の発展に全力でサービスすると強調した。
具体的な施策は4つの側面に及ぶ。1つ目は、直接金融の「主要サービス提供者」の機能を十分に発揮し、新たな質の生産力企業に対してライフサイクル全体の融資支援を提供すること。2つ目は、投資業務の「源泉となる活きた水」の機能を十分に発揮し、新たな質の生産力企業に長期資本と忍耐資本を注入すること。3つ目は、リサーチ業務の「価値発見」の機能を十分に発揮し、新たな質の生産力企業に対して資本市場におけるコミュニケーションの架け橋を築くこと。4つ目は、資産運用の「資金誘導」の機能を十分に発揮し、新たな質の生産力企業に良い市場エコシステムを作り出すことだ。
実務情報4：上場以来の累計配当が930億元超
中信証券の2025年の現金配当の総額は103.74億元で、2025年の連結決算における上場会社の普通株主に帰属する純利益の35.73%を占める。さらに、同社が2025年の中間期にすでに配当済みの現金配当42.98億元を控除した後、残るべき現金配当は60.76億元となる。2024年度の配当と比べると、2025年度の配当総額は前年同期比で約35%増加しており、同社が設立以来の最高配当記録だ。
報道によれば、2003年にA株として上場して以来、現金配当を連続24年実施しており、これまでの累計配当額は930億元超となっている。近年の現金配当の比率は常におおむね35%前後に維持されている。
張皓は、次の段階として同社は、監督政策およびコーポレートガバナンスのメカニズムに従い、配当政策の安定性と透明性を維持する。常態化・規範化された配当の手配を通じて、投資家の信頼を効果的に高め、同社の長期投資価値を盤石にし、資本市場の高品質な発展にサービスすると述べた。
実務情報5：「サービス提供者」「門番（看門人）」「管理者」の機能をしっかり発揮する
「十五五」計画要綱は、金融強国の構築を加速するためのシステム的な手配を行い、さらに「科技（テック）金融、グリーン金融、普恵金融（低所得者層向け）、養老金融（年金・高齢者向け）、デジタル金融」を大いに発展させることを明確に打ち出している。邹迎光によれば、2025年、中信証券は金融強国の構築目標に照準を合わせ、専門能力で実体経済に賦能することで、「五篇大文章」（5つの大テーマ）の深耕において前向きな成果を上げた。
具体的に見ると、科技金融の面では、中信証券は新たな力を新しい方向へ結集することを堅持し、ハードテック企業に対してライフサイクル全体の金融サービスを提供する。グリーン金融の面では、中信証券は低炭素を先行させ、全チェーンにわたるグリーン金融サービス体系の構築を加速する。普恵金融の面では、中信証券は金融を人民のためにすることを堅持し、住民の資産価値の保全・増加を後押しする。養老金融の面では、中信証券は心を込めて守り、多層的な養老保障体系の構築に全面的に参画する。デジタル金融の面では、同社は「知をもって実行する」を堅持し、数値・知能化への転換を通じてサービス水準を絶えず高める。
邹迎光は、金融強国の構築には証券業が使命と責任を絶えず強化する必要があると述べた。同社は国家戦略の方向性をしっかり捉え、「国家の興亡、金融には責任がある」という歴史的な位置づけに立脚し、証券会社としての直接金融の主要な「サービス提供者」、資本市場における重要な「門番」、社会の富に対する専門的な「管理者」の機能をうまく発揮し、一流の投資銀行および投資機関の構築を加速させ、高品質な発展の成果で金融強国の建設を後押しするとする。
実務情報6：ROEを2桁水準へ引き上げる
2025年、中信証券の通年ROEは10.59%に達し、前年同期比で2.5ポイント上昇した。張皓は、同社は実体経済に奉仕するという初心と使命を常に堅持し、主たる業務に集中して、ROE水準の着実な向上を努力して推進すると述べた。
1つ目は、軽資本業務を大きく強くし、投資銀行、ウェルスマネジメント、資産運用などの業務に継続的に力を入れ、業務構成と収益モデルを最適化する。専門的サービス能力と顧客資源の優位性を土台として差別化された競争力を構築し、ROE向上のための安定した支えを提供する。
2つ目は、高品質な資本金業務の発展であり、取引戦略を豊かにし、トレンド非連動型の収益の比率を高め、市場の周期的な変動に対する耐性を強めることだ。投資の安定性と価値判断能力を継続的に強化し、資本の使用効率を高めて、収益力の向上を推進する。
3つ目は、精緻な運営管理能力を継続的に強化することである。コスト管理と資源の統合的な配置を深化させ、運営効率と精細化した管理水準を引き上げ、ROEを継続的かつ安定して引き上げるための基盤を固める。
実務情報7：レバレッジ率にはなお合理的な引き上げ余地がある
少し前に、証券監督管理委員会の呉清主席が、証券業協会の第8回会員大会で、優良機関の評価指標の最適化、資本余地とレバレッジ上限の適度な拡大、資本の使用効率の向上を明確に提起した。張皓は、これが国内の証券会社業界、特にトップクラスで優良な証券会社の高品質な発展に重要な原動力を注入することになると述べた。
彼は明らかにした。現在、国内の証券業界全体のレバレッジ水準は依然として低いレンジにあり、2025年末時点で中信証券の全体レバレッジ率も5倍未満だ。国際的な一流投資銀行の10倍以上のレバレッジ水準と比べると、やはり合理的に引き上げる余地があるということだ。合理的なレバレッジの運用は、資本利用効率を高め、同社の中核業務における競争力を強化し、同社が実体経済にサービスする総合能力を高めるものであり、一流の投資銀行および投資機関という戦略目標を実現するための重要な支えとなる。
張皓はさらに、同社は規制当局の要求を厳格に順守し、リスクがコントロール可能で、健全に運営される前提のもとで、「実体経済のニーズに奉仕する」ことを根本目的として堅持する。重点的に、融資融券、FICC、株式デリバティブなど、顧客需要駆動型の業務の発展を推進し、グローバル化発展戦略をより深く、より実質的に進め、クロスボーダーの投融資やグローバル資産配分などの業務発展を段階的に支援する。資本に対する制約とリスクのコンプライアンスという下限（ボトムライン）を堅持し、資本利用効率、業務発展の質、実体経済へのサービス能力の同時向上の実現に努力すると強調した。
実務情報8：「中国投資」と「中国への投資」の首選投行を目指して努力する
国際化は中資証券の重要な業務成長の牽引軸となっており、中信証券の国際業務は近年、急速に発展している。張佑君は、将来に向けて中信証券は重点的に業務ネットワーク、サービス・エコシステム、管理メカニズムの構築を強化し、クロスボーダーの総合金融サービス能力を継続的に高めることで、「中国投資」および「中国への投資」の首選投資銀行を目指すと述べた。
具体的には、1つ目は世界の主要市場をカバーする多様な業務ネットワークを整備し、アジア太平洋地域における商品の提供を豊かにする。欧米市場の業務配置を着実に推進し、グローバルなサービスのカバー範囲をさらに拡大する。2つ目は一体型のグローバル総合サービス・エコシステムを構築し、国内外の業務の連動を深化させ、エンドツーエンドのクロスボーダー・サービス・モデルを作り上げる。特にクロスボーダー投融資やデリバティブ取引などの領域におけるコア競争力を強化する。3つ目は国際化の発展に適応する管理体系を健全化し、グローバルの一体管理を整備し、グローバル統一のリスク・コンプライアンス管理プラットフォームの構築を加速する。同時に国際化人材チームの構築も強化し、国際業務の発展に盤石な支えを提供する。
張佑君は同時に、国際化の推進は必ず複雑な地政学、市場変動、業界競争といった面での挑戦に直面することも同社は理解していると率直に述べた。中信証券は目標に照準を合わせ、国際化に適合する組織構造、人材資源、資本資金の配置を着実に行い、常に顧客ニーズに焦点を当ててクロスボーダーのサービス体験を最適化し、「世界の顧客に最も信頼され、国内ではトップで、国際的には一流の中国の投資銀行」の構築を加速させる。
業績データによると、2025年通年で中信証券国際の売上高は33億ドル、純利益は9億ドルで、いずれも過去最高を更新した。前年同期比の伸び率はそれぞれ48%と72%だった。さらに、中信証券国際の中信証券全体に対する収益と利益への貢献比率も一段と引き上がり、それぞれ18%と21%に達している。
香港市場および香港以外の市場の発展の考え方について、李春波は中信証券国際は、プロダクトの競争力、専門性、グローバル運営能力の向上に軸足を置き、一連の措置を講じると説明した。香港地区では、同社は新商品の新たな戦略の開拓に積極的に取り組み、インターコネクト（相互接続）業務の機会を継続的に捉え、内地企業の「海外進出」と海外資本の「呼び込み」に対して、より包括的なサービスを提供する。より高次で、より複雑なプロダクト体系を構築し、同社全体のサービス競争力を継続的に高め、香港業務を大きく強くする。
香港以外の他の国際市場では、同社は業務配置を継続的に加速し、アジア太平洋市場への資源投入を増やし、シンガポール、英国などの市場の着実な発展を後押しし、「複数地域の協働」を特徴とする国際業務配置を構築する。国別の業務構造と収益構造をさらにより均衡なものにしていく。
さらに邹迎光は、中信証券は中長期の資金を市場に投入することを、同社が「金融報国（金融で国に報いる）」という使命を実践するための重要な手がかりとして常に位置づけていると述べた。全ライセンス、全産業チェーンにわたる専門的な優位性を十分に発揮し、資産供給、専門的サービス、投資管理という3つの側面から精確に力を入れ、「長いお金が長く投じる（長錢長投）」という理念を資本市場でより深く、より実効的に根付かせていく。
王俊鋒は一方で、2025年に中信証券は監督当局の要求を厳格に徹底し、市場価値（時価総額）管理の体系を継続的に整えていると説明した。
1つ目は、「質を高めて効率を上げ、回報を重視する」に焦点を当て、同社の長期的な価値の基盤を固めること。2つ目は、情報開示メカニズムを最適化し、同社の高品質な発展がもたらす投資価値を伝えること。3つ目は、投資家との対話を強化し、開かれた立体的な投資家向けIR（投資家向け広報）相互作用の体系を構築すること。4つ目は、イノベーションの実践における探索を深化させ、高品質な市場価値管理の交流活動を作り上げること。今後、中信証券は監督政策と自社の状況を踏まえ、同社の市場価値管理の枠組みをより科学的にし、執行をより高効率にすることを推進し、広範な株主に対して、より継続的で安定した投資価値を生み出すことに努力する。
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