供給のピーク小さく到来、コアエリアの価値再び強化

山西晚報より転載

2026年太原の不動産市場に10以上の新プロジェクトが登場

供給のピークが到来し、中心区の価値が再び強化される

2026年の始まりとともに、太原の不動産市場は近年まれに見る活発な供給期を迎えた。12区画の一括公開に加え、緑地中央広場の再開工、小店区西橋プロジェクトの約5億元の投資計画発表などのニュースもあり、これらの動きから2026年の新築市場の供給の輪郭が徐々に明らかになってきた。本ラウンドの市場供給は「多様なタイプと区域価値の安定」という明確な特徴を示し、都市更新プロジェクトの一括活性化、国有企業・中央企業主導の開発、製品のイノベーションの加速により、沈滞していた太原の新盤市場は供給の小ピークを迎えつつある。プロジェクトの種類、開発主体、価値の論理などの観点から、2026年に登場予定の太原の新築物件の展望と動向を明確に整理できる。

三つのタイプの製品による供給マトリックス　　2026年、太原の新築市場の供給構造は多様化の傾向を示し、都市更新、新興エリア、大規模開発の三つの主要な製品タイプが共同で供給マトリックスを構成している。

都市更新の面では、3月の土地市場は都市改造が主流となり、沙沟、南屯などの都市改造プロジェクトの推進は、太原中心区の都市更新が実質的な供給段階に入ったことを示す。業界関係者によると、これらのプロジェクトの開始は、古い市街地に希少な居住用商品を補充することになる。万柏林区南屯村の都市中村改造用地18区画の公開入札や、同区の沙沟都市中村改造004区画の同時公開、杏花岭区の職工新村棚卸し区再配置工事の用地4区画も含まれ、住宅と商業の両方に対応した用途に計画されている。これらの土地の集中供給により、2026年の市場は相当な商品住宅の供給を補完し、多くの都市改造プロジェクトが太原の多くの中心地を再活性化させる見込みだ。

汾東ビジネスエリアと総合改造区は、新興エリアの供給の重要な拠点となっている。2月、小店区西橋プロジェクトの入札計画が発表され、その内容によると、同プロジェクトは人民西路東側、8号線北側に位置し、面積は約30ムー（約2ヘクタール）、総投資は約4億9458万元、総建築面積は約7万平方メートルを計画し、住宅5棟と商業1棟を建設予定。高齢者の日中ケアセンター、文化活動室、警察署、公衆トイレ、熱交換站、水ポンプ室などの付帯施設も計画されており、設計高さは80メートル。業界関係者は、汾東ビジネスエリア内の西橋プロジェクトは立地条件が良く、地下鉄2号線の西橋駅に近く交通の便が良いため、周辺の医療・商業施設も充実しており、このプロジェクトの開始は汾東エリアの居住機能をさらに充実させると分析している。また、昨年12月、ポリグループは51％超のプレミアム価格でSWP-2551区画を取得し、これは近年の省都の土地市場では稀に見る高値の区画であり、汾河東岸の李家庄村に位置し、地下鉄2号線に近接し、総合改造区の中でも「景観豪宅」の素質を持つ区画だ。

上記の純新規プロジェクト以外にも、市場の既存プロジェクトの後続区画や周辺区画に新たな動きがあり、2026年に省都の不動産市場に新たな商品を追加する可能性がある。昨年11月、融信の光の都の計画調整が公表され、太原市行政審査サービス管理局は柏楊樹村、谷旦村、南窩村の都市中村改造プロジェクトBYS01、GD03、NW12区画の建設工程の計画設計案の公示を行った。総建築面積は49.4万平方メートルに増加し、戸数も3519戸に増えた。北城の有名な大型開発である融信の光の都は、多様な業態を含み、今回の計画調整により新規規制に適合した住宅商品が登場する見込みだ。同じく北城に位置する富力城付近では、昨年12月に何度も入札失敗したSWP-2518区画がついに落札された。業界関係者によると、この区画は敦化坊の都市中村改造時に富力城が後続開発用に留保した土地であり、「位置的には富力城のいくつかの小区の間に挟まれ、東側は八号院の西側、東側は桃園の東側、西側は八号院の北側で、地域住民は『富力城の残りの土地』と呼んでいる」とのこと。落札結果から見ると、この土地は最終的に太原市樾秀垣不動産開発有限公司により落札され、今後は富力城とは独立した新しい住宅地となるが、隣接しているため、すべての成熟したインフラを共有できる。

国有・中央企業が依然として開発の主力　　現在の市場環境下では、各開発主体もそれぞれの重点分野を持つ。中央企業グループでは、ポリグループ、華潤、金茂などが中高級改善市場に深く関わり続けている。国有企業の中では山西建投がリードし、その他の不動産企業は代理建設や商業、協力などの方式で局所的に突破を図っている。

太原市場のトップクラスに位置し続ける中央企業として、ポリグループの太原での展開は引き続き深化している。龍城大街と平陽南路の交差点に位置するポリ龍城璞悦プロジェクトは、改善型住宅として進行中であり、2026年1月に商業棟1号の販売許可を取得、2026年12月の引き渡しを予定している。住宅1～5号棟は今年中に引き渡され、新規のモデルルームも公開済みで、4月に販売開始予定だ。さらに、ポリの通達街や小店区の李家庄の新区画も今年中に登場する見込み。特に、山西総合改造区の李家庄区画は、50％以上の高プレミアム率を示し、坪単価は4000元/平方メートルを突破しており、開発業者の期待の高さを示している。華潤の太原での展開も注目されており、特にヤンジャバオ地区の高容積率の2区画は今年開始予定で、省都の中でも2026年最も注目されるプロジェクトの一つだ。金茂の龍城大街の新区画も開発に入る。

国有企業の中では、山西建投がこの半年で太原の土地取得数トップの一つとなり、市場の安定に対する責任感を示している。2025年12月、山西建投不動産は2.446億元でSWG-2528区画を取得し、これは小店高速道路入口に位置し、建投・詩意汾河二期プロジェクトの用地と一般的に考えられている。建投・詩意汾河一期は2024年7月から販売開始され、累計販売額は10億元を超え、太原の象徴的なヒット作となっている。業界関係者は、2025年の太原市の建築規制と「良い住宅」政策の推進を踏まえ、詩意汾河二期は商品アップグレードを迎え、改善型の高付加価値商品に進化し、広い居住空間と快適な大平層を増やすと分析している。さらに、2025年7月には、山西建投は龍城南街のSWP-2528区画も取得しており、これは龍城大街と馬練營路の幹線道路に隣接し、容積率はわずか2.5、低密度の小高層住宅を計画し、高品質な居住空間を目指している。

国有・中央企業の主導のもと、一部のブランド不動産企業は代理建設や旧区画の再開発などを通じて局所的な突破を果たし、地元企業の新たな動きも伝わっている。今年2月、金地グループは太原小店区の千禧・花香麗舍の遺留プロジェクトの代理建設契約を締結し、十年以上停止していたプロジェクトに新たな展望が開かれた。さらに、金地の未来雲著二期にも新情報があり、3月には万柏林区東社村の都市中村改造計画の公示調整が行われ、山西東雅不動産がこの区画を落札し、金地未来雲著の後期プロジェクトとして開発される予定だ。2026年には遠大中央公園の新商品も登場し、3月の計画設計案の公示によると、商品計画は再調整され、戸数は2249戸から1446戸に減少し、平均面積は115平方メートルから168平方メートルに拡大され、新たな市場投入が見込まれる。実信拾光里は昨年末に販売許可を取得し、今年1月に正式に販売開始、仲介プラットフォームによると、一部棟の引き渡し予定は今年末とされている。

省都の主要エリアそれぞれの見どころ　　新たな市場商品が登場する中、太原の各主要エリアもそれぞれ異なる発展動向を見せており、今回の供給ラッシュの中で注目点となっている。

長年にわたり、長風、南内環西エリアには高級プロジェクトが集中し、2026年の万柏林区政府の報告書では、「活気あふれる緑地中央広場プロジェクトを推進し、汾河西岸の高品質な中央商務区を創出する」と明記された。2月には、長らく停滞していた緑地中央広場（現在の太原緑地外滩中心）が預售許可を取得し、1号棟から4号棟、商業棟と地下駐車場を一気に発売、合計1768戸の住宅を供給した。業界関係者は、報道によると、4月には全面的に再開工し、ハイエンドホテル、甲級オフィス、ブティック商業を融合した都市複合施設を目指すと述べている。これにより、区域内の高級居住価値はさらに強化される見込みだ。一方、南屯の都市改造プロジェクトも高級住宅需要を満たす役割を果たすだろう。

2026年に期待されるもう一つの注目エリアは晋陽湖エリアであり、最近の土地一括供給の際、「インフラ優先」の理念がこの地域で特に顕著に見られた。中小学の用地や大規模な住宅兼商業用地も含まれ、地域の資源が多様化している。業界関係者は、「晋陽湖エリアはかつての湖景資源から、都市の総合エリアへと変貌を遂げている」と分析し、2026年には複数のプロジェクトに期待が寄せられている。まずは陽光汾河湾で、昨年11月に太原市行政審査管理局が建設工程の計画設計案を公示し、容積率の向上と商品改善が明らかになった。このプロジェクトは金地グループに代行させる予定で、9月の市場投入が見込まれる。次に、国投晋湖雅澜も3月に精装工事の入札公告を出し、間もなく正式上市となる見込みだ。さらに、既存の海尚府や万科西湖隠秀などのプロジェクトもあり、晋陽湖エリアは省都の不動産供給の主力エリアとして引き続き注目されている。

もう一つのホットエリアは龍城大街で、超高級、ハイエンド改善、必要改善、アパートタイプの製品をカバーしている。今年は、前述のポリ龍城璞悦、新規の山西建投、金茂のプロジェクトに加え、配給型の保障性住宅「麗華・龍城天瑞」も登場した。麗華・龍城天瑞は2026年1月に《建設工程計画許可証》を取得し、13棟の住宅を計画、総建築面積は約15.4万平方メートル、コミュニティ規模も大きい。現在、施工と監理の入札段階にあり、次は着工となる。高級プロジェクトの隣接地であり、容積率2.34、緑地率35％を確保し、建築密度と公共空間の合理的配置を実現している。

「良い住宅」新基準の製品が全面的に市場投入　　総合的に見て、2026年の太原市場は供給の活発期となり、十数の全く新しい、イノベーションを重ねたプロジェクトが登場する見込みであり、これが省都の不動産市場に大きな影響を与えると業界では広く予測されている。

近年、省都の供給不足と「供給と需要のミスマッチ」が顕著になっている。一方では、必要性の高い、総価格が抑えられた新築商品住宅の入手はますます困難になっているが、他方では、多くの在庫住宅が市場に残り、保障房や中古住宅がこれらの需要を吸収している。

「良い住宅」基準の実施により、開発業者は3メートルの天井高、高い得房率、スマート化された設備を競い合い、より洗練された庭園やクラブハウスが標準装備となりつつある。これらの製品は、「低総価格・多機能」のニーズから遠ざかりつつある。公開された土地市場は範囲が広く、新しい物件も多種多様であり、ヤンジャバオや南屯などのコアエリアの都市改造プロジェクト、敦化坊の都市中村改造、陽光汾河湾などの成熟したインフラを背景にした新規プロジェクトも多く、購入者に多彩な選択肢を提供していると業界関係者は分析している。過去2年間は新規物件の供給が少なかったが、古いプロジェクトや土地の活性化により、太原の新築供給不足の状況は大きく改善される見込みだ。今年登場する新築の特徴はすべて「良い住宅」の新基準に沿った製品となる。

また、供給量が増加しても、中心地の価値は引き続き堅持される見込みだ。業界関係者は、南屯や沙沟の都市改造プロジェクトは万柏林の中心区に位置し、ヤンジャバオや親賢長風などのエリアは土地の価値が非常に高いと指摘している。これらの中心地の物件の市場投入は、改善ニーズを効果的に満たし、価格も堅調に推移するだろう。もちろん、汾東ビジネスエリアや総合改造区などの新興エリアの将来性や、ポリグループや山西建投などの国有・中央企業の展開も、これらのエリアの価値を裏付けている。

2026年、太原の不動産市場はさらなる製品革新の年となる。建築規制や「良い住宅」政策の推進により、高得房率や低密度の洋房タイプの製品が加速的に進化し、製品のイノベーションは旧規格の新築物件に圧力をかける。業界関係者は、二手住宅も新築の革新により価格圧力を受ける可能性があり、旧規格の新築も量と価格の両面で影響を受けると指摘している。供給のピークと製品のイノベーションの二重作用により、より多様で高品質な発展態勢が形成される見込みだ。これにより、購買者には選択肢の拡大とより良い商品体験がもたらされ、市場全体としては、中心地と新興エリアの差別化された発展パターンが形成され、太原の不動産市場はより成熟し、合理的な段階へと進むだろう。

山西晩報・山河＋記者 柴旭晖