专题：アメリカ株式市場に焦点を当てた2025年第4四半期の財務報告小馬智行（NASDAQ： PONY）は、2025年第4四半期および通年の未監査財務報告を発表しました。2025年、同社の総収益は62.9億元に達し、前年比20%の増加を記録し、4年連続での成長を達成しました。財務報告は、2026年末までにRobotaxi車両の規模が3000台以上に達し、国内外の20以上の都市にRobotaxiを展開することを予測しています。Robotaxi事業は爆発的な成長期に入っています。2025年通年のRobotaxi事業収入は11.6億元に達し、前年比129%の増加となり、乗客の運賃収入は前年比で約400%の増加を記録しました。第4四半期のRobotaxi事業収入は4660万元で、年間のRobotaxi事業収入の約40%を占めており、乗客運賃収入は前年比で500%以上の増加を示しました。これは主に、Robotaxiのビジネスモデルが迅速に検証されたことによるものです。第7世代Robotaxiは2025年11月に商業運営に集中投入され、その月には広州で単車運営の利益が黒字化しました。2026年第1四半期には、深圳のRobotaxi運営成績も新たな高みを記録しました：2026年1月1日から2月16日までの有料注文数は、2025年全体の有料注文総数を超えました。2月の全月平均水準で見ても、単車運営の利益が黒字化しました。3月22日、深圳地域の第7世代Robotaxiの1日当たりの車両平均純収入は394元の歴史的な新高値を記録し、その日の車両平均注文数は25件に達しました。現在までに、小馬智行は100万人を超えるユーザーを持ち、昨年同期の約3倍となっています。小馬智行の創業者兼CEO彭軍は、財務報告の中で次のように述べています：「2025年は小馬智行にとっての重要な年です。会社は収益規模、Robotaxi車両の規模、運営ネットワークのカバレッジ、ユーザー群の全面的な拡張を達成しました。2026年を展望するにあたり、私たちは収益の成長を加速し、Robotaxi車両の規模を3000台以上に拡大し、世界の20以上の都市にRobotaxiを展開する予定です。」現在、小馬智行は双擎戦略を開始し、2026年末までに国内外で20以上の都市に進出し、Robotaxi事業の成長を確保しています。小馬智行は、広州と深圳の2つの一線都市でRobotaxiのビジネスモデルを検証しており、生産モデル、運営システム、完全無人技術などの分野で核心的な優位性を持っています。この一連の核心能力に基づき、小馬智行は国内外の2つの市場でRobotaxiの展開を迅速に進め、「1つの核心がリードし、双擎が発展を駆動する」構図を形成し、より多くの都市の成長を加速させる手助けをしています。2026年3月には、小馬智行は国内の杭州、長沙の2つの新一線都市と、ヨーロッパのクロアチアを相次いで開拓しました。計画によれば、2026年末までの20以上の都市の展開のうち、約半数の都市は海外からのものであり、国内の大湾区都市群やその他の新一線都市も小馬智行の拡張計画に含まれています。同時に、小馬智行は共建車隊モデルを通じて、Robotaxi車両の規模拡大を迅速に進め、資金使用効率を向上させています。共建車隊モデルとは、小馬智行が自動運転技術を提供し、パートナーが車両の資金支援を行い、双方が運営収益を共有することでウィンウィンを実現するものです。小馬智行は、トヨタ、如祺出行、Verneなどとの共建車隊モデルの協力をすでに結びつけています。現在までに、小馬智行のRobotaxi車隊の規模は1400台を超え、小馬智行とトヨタ中国、広汽トヨタが共同で量産した第7世代トヨタプラチナ4X Robotaxiは今年2月に量産ラインを下りました。年内には1000台のこのモデルが車隊に加わる予定です。無人運転技術の能力とユーザーの乗車体験は、同社がRobotaxi事業の持続的な成長に自信を持つ重要な要素です。小馬智行が自社開発した世界モデルとバーチャルドライバーは、ユーザーに良好な乗車体験を提供し、Robotaxiがピーク時の渋滞、極端な天候、複雑な道路条件にスムーズに対応できるようにしています。「これらの技術的な優位性は、無人車がより多くの複雑な路段や狭い道路に行けることを意味し、最適なルートを計画することができるため、より便利な乗降停留所を提供し、ユーザーの支払い意欲を高めます。」小馬智行の創業者兼CTO楼天城は述べています。これは、同社が均衡価格を実施し、UEの黒字化を実現するための重要な推進力となることを保証します。Robotruck事業は安定した成長を維持しています。2025年の通年Robotruck事業収入は2.84億元で、同社はRobotruckの商業アプリケーションシーンを拡大し続けています。2025年、小馬智行は広東省江門港に全自動運転のRobotruckを展開しました；1+Nの無人運転編隊テストも様々な極端な天候条件下で成功裏に完了し、Robotruckの全シーンおよび全天候の運営能力を検証しました。2025年11月、小馬智行は第4世代Robotruckを公式に発表し、自動運転キットのコストを70%削減し、2026年末までに量産展開を目指しています。自動運転ドメインコントローラーの需要の増加に伴い、技術ライセンスおよびアプリケーションサービスの収入も継続的に増加しています。2025年の通年技術ライセンスおよびアプリケーションサービスの収入は2.29億元で、前年比19.7%の増加を示しました。その中で、自動運転ドメインコントローラーの年間納品量は2024年の5倍以上で、多くの顧客はロボットや無人配送物流などの業界から来ています。特筆すべきは、戦略的投資の成功により、2025年第4四半期は小馬智行が初めて単季の利益を実現し、純利益は5.28億元に達したことです。小馬智行の共同創業者兼CFO王皓俊は次のように述べています：「単季の利益を実現したことは、我々のエコシステム全体における戦略的投資の成功を証明しています。私たちはより迅速に商業化を推進するための初期投資を行っています。強化されたバランスシートと堅実な投資により、次の高速成長の段階を迎える準備が整いました。」2025年12月31日時点で、小馬智行は現金等価物、長短期財務および投資の総額が105.93億元に達し、豊富な資金準備が同社がRobotaxi車隊の規模を持続的に拡大し、グローバル市場を拡大するための堅実な財務保障を提供しています。
小马智行2025年Robotaxi收入を倍増、双城単車の黒字化を実現、2026年には国内外で20以上の都市への展開を加速
专题：アメリカ株式市場に焦点を当てた2025年第4四半期の財務報告
小馬智行（NASDAQ： PONY）は、2025年第4四半期および通年の未監査財務報告を発表しました。2025年、同社の総収益は62.9億元に達し、前年比20%の増加を記録し、4年連続での成長を達成しました。財務報告は、2026年末までにRobotaxi車両の規模が3000台以上に達し、国内外の20以上の都市にRobotaxiを展開することを予測しています。
Robotaxi事業は爆発的な成長期に入っています。2025年通年のRobotaxi事業収入は11.6億元に達し、前年比129%の増加となり、乗客の運賃収入は前年比で約400%の増加を記録しました。第4四半期のRobotaxi事業収入は4660万元で、年間のRobotaxi事業収入の約40%を占めており、乗客運賃収入は前年比で500%以上の増加を示しました。
これは主に、Robotaxiのビジネスモデルが迅速に検証されたことによるものです。第7世代Robotaxiは2025年11月に商業運営に集中投入され、その月には広州で単車運営の利益が黒字化しました。2026年第1四半期には、深圳のRobotaxi運営成績も新たな高みを記録しました：2026年1月1日から2月16日までの有料注文数は、2025年全体の有料注文総数を超えました。2月の全月平均水準で見ても、単車運営の利益が黒字化しました。3月22日、深圳地域の第7世代Robotaxiの1日当たりの車両平均純収入は394元の歴史的な新高値を記録し、その日の車両平均注文数は25件に達しました。現在までに、小馬智行は100万人を超えるユーザーを持ち、昨年同期の約3倍となっています。
小馬智行の創業者兼CEO彭軍は、財務報告の中で次のように述べています：「2025年は小馬智行にとっての重要な年です。会社は収益規模、Robotaxi車両の規模、運営ネットワークのカバレッジ、ユーザー群の全面的な拡張を達成しました。2026年を展望するにあたり、私たちは収益の成長を加速し、Robotaxi車両の規模を3000台以上に拡大し、世界の20以上の都市にRobotaxiを展開する予定です。」
現在、小馬智行は双擎戦略を開始し、2026年末までに国内外で20以上の都市に進出し、Robotaxi事業の成長を確保しています。小馬智行は、広州と深圳の2つの一線都市でRobotaxiのビジネスモデルを検証しており、生産モデル、運営システム、完全無人技術などの分野で核心的な優位性を持っています。この一連の核心能力に基づき、小馬智行は国内外の2つの市場でRobotaxiの展開を迅速に進め、「1つの核心がリードし、双擎が発展を駆動する」構図を形成し、より多くの都市の成長を加速させる手助けをしています。2026年3月には、小馬智行は国内の杭州、長沙の2つの新一線都市と、ヨーロッパのクロアチアを相次いで開拓しました。
計画によれば、2026年末までの20以上の都市の展開のうち、約半数の都市は海外からのものであり、国内の大湾区都市群やその他の新一線都市も小馬智行の拡張計画に含まれています。
同時に、小馬智行は共建車隊モデルを通じて、Robotaxi車両の規模拡大を迅速に進め、資金使用効率を向上させています。共建車隊モデルとは、小馬智行が自動運転技術を提供し、パートナーが車両の資金支援を行い、双方が運営収益を共有することでウィンウィンを実現するものです。小馬智行は、トヨタ、如祺出行、Verneなどとの共建車隊モデルの協力をすでに結びつけています。現在までに、小馬智行のRobotaxi車隊の規模は1400台を超え、小馬智行とトヨタ中国、広汽トヨタが共同で量産した第7世代トヨタプラチナ4X Robotaxiは今年2月に量産ラインを下りました。年内には1000台のこのモデルが車隊に加わる予定です。
無人運転技術の能力とユーザーの乗車体験は、同社がRobotaxi事業の持続的な成長に自信を持つ重要な要素です。小馬智行が自社開発した世界モデルとバーチャルドライバーは、ユーザーに良好な乗車体験を提供し、Robotaxiがピーク時の渋滞、極端な天候、複雑な道路条件にスムーズに対応できるようにしています。「これらの技術的な優位性は、無人車がより多くの複雑な路段や狭い道路に行けることを意味し、最適なルートを計画することができるため、より便利な乗降停留所を提供し、ユーザーの支払い意欲を高めます。」小馬智行の創業者兼CTO楼天城は述べています。これは、同社が均衡価格を実施し、UEの黒字化を実現するための重要な推進力となることを保証します。
Robotruck事業は安定した成長を維持しています。2025年の通年Robotruck事業収入は2.84億元で、同社はRobotruckの商業アプリケーションシーンを拡大し続けています。2025年、小馬智行は広東省江門港に全自動運転のRobotruckを展開しました；1+Nの無人運転編隊テストも様々な極端な天候条件下で成功裏に完了し、Robotruckの全シーンおよび全天候の運営能力を検証しました。2025年11月、小馬智行は第4世代Robotruckを公式に発表し、自動運転キットのコストを70%削減し、2026年末までに量産展開を目指しています。
自動運転ドメインコントローラーの需要の増加に伴い、技術ライセンスおよびアプリケーションサービスの収入も継続的に増加しています。2025年の通年技術ライセンスおよびアプリケーションサービスの収入は2.29億元で、前年比19.7%の増加を示しました。その中で、自動運転ドメインコントローラーの年間納品量は2024年の5倍以上で、多くの顧客はロボットや無人配送物流などの業界から来ています。
特筆すべきは、戦略的投資の成功により、2025年第4四半期は小馬智行が初めて単季の利益を実現し、純利益は5.28億元に達したことです。小馬智行の共同創業者兼CFO王皓俊は次のように述べています：「単季の利益を実現したことは、我々のエコシステム全体における戦略的投資の成功を証明しています。私たちはより迅速に商業化を推進するための初期投資を行っています。強化されたバランスシートと堅実な投資により、次の高速成長の段階を迎える準備が整いました。」
2025年12月31日時点で、小馬智行は現金等価物、長短期財務および投資の総額が105.93億元に達し、豊富な資金準備が同社がRobotaxi車隊の規模を持続的に拡大し、グローバル市場を拡大するための堅実な財務保障を提供しています。