Everus Construction Group Inc (ECG) Q4 2025 Earnings Call Highlights: Record Revenue and …

GuruFocus News

Thu, February 26, 2026 at 8:02 AM GMT+9 5 min read

In this article:

ECG

+24.84%

This article first appeared on GuruFocus.

**第四四半期の収益:** 10億1,000万ドル、前年同期比33%増。

**第四四半期のEBITDA:** 8,480万ドル、前年同期比45%増。

**第四四半期のEBITDAマージン:** 8.4%、前年から70ベーシスポイントの改善。

**2025年度の収益:** 37億5,000万ドル、2024年から31.5%増。

**2025年度のEBITDA:** 3億1,980万ドル、2024年から37.7%増。

**2025年末のバックログ:** 32億3,000万ドル、前年から16%増。

**E&Mセグメントの第四四半期収益:** 7億9,160万ドル、前年同期比44%増。

**E&Mセグメントの第四四半期EBITDA:** 6,710万ドル、前年同期比57%増。

**E&Mセグメントの第四四半期EBITDAマージン:** 8.5%、前年から70ベーシスポイントの改善。

**T&Dセグメントの第四四半期収益:** 2億2,770万ドル、前年同期比6.8%増。

**T&Dセグメントの第四四半期EBITDAマージン:** 13.4%、前年の14.3%から減少。

**年末の制限のない現金及び現金同等物:** 1億5,270万ドル。

**2025年度の営業キャッシュフロー:** 1億5,680万ドル。

**2025年度の設備投資:** 6,680万ドル。

**2025年度のフリーキャッシュフロー:** 1億ドル。

**2026年度の収益ガイダンス:** 41億ドルから42億ドル。

**2026年度のEBITDAガイダンス:** 3億2,000万ドルから3億3,500万ドル。

警告！GuruFocusはXSWX:BAERに対して8つの警告サインを検出しました。

ECGは適正な評価を受けているか？当社の無料DCF計算機であなたの仮説をテストしてください。

リリース日: 2026年2月25日

収益コールの完全なトランスクリプトについては、完全な収益コールのトランスクリプトを参照してください。

ポジティブポイント

Everus Construction Group Inc (NYSE:ECG)は、初めて年間収益が10億ドルを超え、前年から33%の増加を記録しました。

同社のEBITDAは第四四半期に45%増加し、マージンも70ベーシスポイント改善され、強力なプロジェクト実行を示しています。

ECGのバックログは16%増の32億ドルに成長し、T&DおよびE&Mセグメント全体で強い需要と実行能力を示しています。

同社は従業員数を8.5%増加させ、約9,400人で年を締めくくり、成長戦略を支えています。

ECGは、データセンター、ホスピタリティ、半導体など多様な市場にわたる強力なプロジェクトパイプラインを持ち、将来の成長に向けて良好な位置にあります。

ネガティブポイント

強力な業績にもかかわらず、ECGの2026年度のEBITDAガイダンスは2025年度の優れた実行との比較が難しいため、長期的な期待をやや下回ります。

同社は、業界全体の一般的な課題である潜在的な労働制約に直面していますが、このリスクを軽減するための戦略を講じています。

ECGのフリーキャッシュフローは2025年に1億ドルに減少し、2024年の1億2,880万ドルから減少しました。これは、運転資本と設備投資の増加を反映しています。

同社のレバレッジは目標範囲の1.5倍から2倍を大きく下回っており、財務能力の潜在的な未活用を示しています。

ECGは、強化された企業開発チームと潜在的な取引のパイプラインがあるにもかかわらず、まだ買収を完了していません。

 






ストーリーは続きます  

Q & A ハイライト

Q: 今年特に優れた実行があった部分はありますか？来年には繰り返すことは期待していないのでしょうか？何か違ったことが見えていますか？それとも自然に保守的になっているのでしょうか？ A: イアン、これはジェフです。2025年は例外的なマージンを得ました。これらは多くのプロジェクトからの多様な貢献です。最も注目すべき4つは、異なる4つの市場からのもので、データセンター、機関、輸送、工業です。私たちは引き続き運営の卓越性に焦点を当て、2026年には7.9%から8%のマージンを達成できると自信を持っています。

Q: レバレッジが非常に低いことを考えると、どのように考えていますか？今後のフリーキャッシュフローの変換についてはどうでしょうか？ A: 強力なバランスシートは有機的成長と戦略的M&Aをサポートするために重要です。私たちはM&Aの機会を積極的に探しており、ネットレバレッジの1.5倍から2倍が適切な長期目標だと考えています。フリーキャッシュフローについては、来年度の運転資本ニーズへの投資が少なくなり、増加した設備投資にもかかわらず良好なフリーキャッシュフローの変換を維持できると予想しています。

Q: 2026年に記録的なバックログを持っている中で、ビジネスの構築に制約はありますか？ A: 私たちの記録的なバックログは2026年に向けて明確な視界を提供し、一部のプロジェクトは2027年に延びています。バックログの貢献はデータセンター、ホスピタリティ、高技術、変電所、送電にわたって多様化されています。私たちはプロジェクトを完了し、財務目標をサポートするための熟練労働を追加できる自信があります。

Q: 2026年の衛星拡大についてはどのように考えていますか？特定の地域をターゲットにしていますか？ A: 私たちは衛星オペレーションのための良いプレイブックを持っており、拡張については選択的です。私たちは地域市場を評価し、勢いをつけるためにコアの人材を持ち込みます。適切な仕事とジョブが見つかれば、特に南部や南東部で全国に機会があります。

Q: 労働コストについて、価格にどのように組み込む能力がありますか？ A: 労働は私たちの成功にとって重要です。私たちのリーダーは契約交渉の経験があり、労働管理委員会に参加しています。コストプラスおよび固定価格の仕事の両方について、価格への潜在的な増加を予測しており、労働コストの増加をリスクとは見ていません。

Q: 大規模な送電プロジェクトを追求することを考えていますか？ A: 私たちはリソースの利用可能性、タイミング、条件を考慮しながら、大規模な送電プロジェクトを選択的に追求しています。T&Dは私たちのビジネスの重要な部分であり、私たちはリーダーシップと現場の専門家を誇りに思っています。私たちは機会を引き続き評価し、良好なプロジェクトの実行を保証します。

Q: E&MとT&Dセグメントのサイクルを通じてマージンをどのように考えるべきですか？ A: それは成長し、固定コストベースを活用することに関係しています。契約の半分がコストプラスであるため、マージンは必ずしもサイクルを通じて収縮するわけではありません。私たちはリソースと追求の戦略的な整合性に焦点を当て、安定性とマージンの向上の機会を維持します。

Q: バックログにおけるデータセンターと半導体の構成について洞察を提供できますか？ A: バックログの詳細をそのレベルで分解することはありませんが、データセンターと半導体の両方が増加しています。データセンターはバックログの中で最大の市場であり、半導体の露出も成長しています。

収益コールの完全なトランスクリプトについては、完全な収益コールのトランスクリプトを参照してください。

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info