カナダナショナルバンク (NTIOF) 2026年第1四半期の収益コールのハイライト: 強いEPS成長と…

GuruFocusニュース

2026年2月26日木曜日 8:01 AM GMT+9 3分で読む

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**EPS:** $3.25、前年同期比で11%の増加を示す。

**自己資本利益率 (ROE):** 16.6%。

**CET1比率:** 13.7%。

**収益:** 前年同期比で21%増加。

**純利益 (PNC銀行):** 4億4200万ドル。

**純利益 (ウェルスマネジメント):** 2億7400万ドル、前年同期比で13%増加。

**純利益 (資本市場):** 4億4300万ドル、前年同期比で6%増加。

**純利益 (Credigy):** 4700万ドル。

**純利益 (EBITDAバンク):** 前年同期比で9%増加。

**運用資産:** 9000億ドル近くにまで、前四半期比で3%増加。

**貸出:** 前年同期比で23%増加、CWBを除くと9%増加。

**預金:** 前四半期比で50億ドル、または2%増加。

**オペレーショナルレバレッジ:** 2%のプラス。

**費用:** 10.2%増加、高い変動報酬による。

**純利息収入 (取引を除く):** 前四半期比で5%増加。

**自己株買い:** プログラムの下で640万株を再購入。

**信用損失引当金 (PCL):** 2億4400万ドルまたは32ベーシスポイント。

**不良債権比率:** 111ベーシスポイント。

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発表日: 2026年2月25日

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ポジティブポイント

カナダナショナルバンク (NTIOF) は、前年同期比で11%の強いEPS成長を報告し、$3.25に達しました。

銀行は16.6%の自己資本利益率を達成し、13.7%の堅実なCET1比率を維持しました。

ウェルスマネジメント部門は、手数料ベースおよび取引収益の強い成長に支えられ、前年同期比で13%の純利益増加を示しました。

資本市場は、取引および非取引ビジネスからの強力な貢献により、前年同期比で6%の純利益増加を実現しました。

銀行はCWB取引からのコストおよび資金のシナジーを実現するためのスケジュールよりも前倒しで進んでおり、初年度の目標を超えています。

ネガティブポイント

貿易緊張やクズマの不確実性を含む地政学的および経済的不確実性が、国内の経済見通しに影響を及ぼしています。

事業投資が減速しており、銀行の成長潜在能力に影響を与えています。

PNC部門のROEは同業他社に比べて低く、改善の余地があります。

CWBの預金口座における離脱率が高く、高金利オファーを基に構築されたものです。

銀行の市場リスクRWAは、前四半期比で10%増加しており、潜在的なボラティリティを示しています。

Q&Aハイライト

Q: カナダのPNCのROEは13%と同業他社に比べて低く見えます。これを改善するための機会は何ですか？ A: ローラント・フェレイラ社長兼CEOは、ROEの低さを認め、戦略的レビューが進行中であると述べました。彼らは上昇の可能性を見ていますが、具体的な結果や規模を提供するには早すぎるとしています。

ストーリーは続く  

Q: 2026年の新しいROEガイダンスについて詳しく説明できますか？その支援のために何が運営的に変わりましたか？ A: マリー・ジャンラスCFOは、2026年のROE目標が15%から16%に引き上げられたのは、第1四半期の強力なパフォーマンス、CWBシナジーの厳格な実行、および積極的な自己株買いによるものであると説明しました。2027年については、オーガニックな収益成長と収益シナジーが17%超のROEに寄与すると予想しています。

Q: 競争の激しい市場と価格条件の中で、Credigyのボリューム成長が低下することは期待できますか？ A: エティエンヌ・デュビュック資本市場EVPは、第1四半期に強い取引フローがあったが、競争の激しい市場により第2四半期の取引活動は遅くなると予想しています。しかし、彼らは年間成長を5-10%の目標範囲内で見込んでおり、安定した魅力的なマージンを維持しています。

Q: CWBの統合はどのように進んでおり、特に収益シナジーについてはどうですか？ A: ジュリー・ルヴェック個人銀行EVPは、資本市場での初期の成果を見ており、2026年の後半にはNIIシナジーが実現することを期待していると述べました。彼らは2026年の5000万ドルの目標に向けて順調に進んでおり、現場でのポジティブな勢いがあります。

Q: 2027年のROEのウォーターフォールについて、なぜPCLの改善が考慮されていないのですか？ A: ジャン・セバスティアン・グリゼ最高リスク責任者は、彼らがPCLに対して25-35ベーシスポイントの目標を維持しており、2026年のガイダンスと一致しているため、2027年のROE予測には信用改善を含めていないと明らかにしました。

収益コールの完全なトランスクリプトについては、完全な収益コールのトランスクリプトを参照してください。

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