ゴールドマン・サックス：石油ショックが雇用に打撃を与える

石油の影響は、通常現れる領域である雇用市場にすぐに現れるでしょう。

ゴールドマン・サックスは、エネルギーコストの上昇が全体の経済に連鎖反応を引き起こすため、原油価格の上昇が今年残りの期間にアメリカの労働市場で毎月約1万の雇用を減少させる可能性があると警告しています。この影響は、石油・ガス業界の雇用増加を考慮に入れた後でも得られたものです。

過去には、油価の上昇は通常、シェールオイル業界の求人ブームが来ることを意味していました。しかし、ゴールドマンが木曜日に顧客に提供した報告によれば、今回は状況が異なります。

現在のアメリカの石油生産者は10年前よりもより効率的で、自動化が進んでおり、成長を追求するためにあらゆる手段を講じることに消極的です。ブレント原油価格が安定して1バレル100ドル以上であっても、この業界は過去の繁栄期のように従業員を増やしていません。効率の向上が雇用の成長スペースを制限しており、収入が増加してもその傾向は変わりません。

燃料コストの上昇はあらゆる面に浸透しています。これらのコストは輸送、製造業、食品、サービス業に波及します。消費者は支出を減らし、企業は採用を先送りします。ゴールドマンは、現在の油価上昇による連鎖反応が迅速に広がり、エネルギー業界がもたらすいかなる増加雇用を超える可能性があると述べています。

残念ながら、中東の紛争に関連する最新の油価上昇の前に、アメリカ経済はすでに冷却の兆しを示していました。今やエネルギーは追加の負担要因となっており、推進力ではありません。

ゴールドマンは、今年の年末までに毎月の新規雇用が約1万件減少すると見積もっています。これは経済崩壊を示すものではありませんが、労働市場の勢いが着実に弱まっていることを示しています。油価が高止まりすれば、この弱まる影響はさらに悪化するでしょう。

連邦準備制度は現在、少なくとも様子見の姿勢を取っており、政策立案者は戦争がもたらすインフレの影響は一時的かもしれないという信号を発していますが、この仮定にはリスクがあります。エネルギー主導のインフレは、特に供給の中断が実体的であり、単なる投機的でない場合、予想以上に長引くことがよくあります。

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