香港株式市場の「子」曰 | 科技インターネット株の後、保険株が市場を引き下げ始める

AIに聞く · 保険株の下落は香港株全体の指数の動向にどのように影響するのか？

毎日経済記者：曾子建　毎日経済編集：袁東

わずか2日間の反発の後、今日（3月26日）、香港株は再び大きく下落しました。

今日、市場を押し下げたのは、テクノロジー株だけでなく、保険株も売りに加わりました。その中で、最もひどいパフォーマンスを示したのは中国人寿（HK02628）で、この株は一時9％超下落しました。さらに、新華保険、中国平安、中国太保なども大きく下落しました。

年次報告によると、中国人寿は昨年、6160.65億元の収益を上げ、前年同期比16.54％増、親会社に帰属する純利益は1540.78億元で、前年同期比44.09％増と、データは堅調な成長を示しています。しかし、重要なのは、中国人寿が昨年の第4四半期に単四半期で137億元の損失を出したことです。これは市場の予想を下回り、今日の売りを引き起こしました。今年2月以前、中国人寿のH株は堅調に推移し、最高で36.16香港ドルに達しましたが、今日は一時24.82香港ドルまで下落し、累計下落率は31％を超えました。

中国人寿が昨年の第4四半期に損失を出した主な原因は、資本市場の構造調整にあり、同社が保有する株式やファンドなどの权益資産が明らかに調整されたためであり、これが四半期の損失につながりました。投資収益の周期的な変動は、保険会社の長期的な経営トレンドを示すものではありませんが、上述の状況が短期的に市場に与えるネガティブな影響は無視できません。

保険会社にとって、投資収益は非常に重要な利益源であり、利益成長の核心的な推進力です。そして、投資収益の変動は証券市場と密接に関連しています。実際、保険会社は公募ファンド、私募ファンド、証券会社、外資系機関投資家と同様に、証券市場の最も重要な機関投資家です。しかし、A株市場においては、公募ファンドが株式投資の最大規模を持ち、それに次ぐのが保険資金です。したがって、株式市場が好調であれば、保険会社の業績は非常に顕著に伸びますが、市場が後退すれば、保険会社の投資収益も明らかに減少します。

現在、市場は悪循環に陥っているようです。株価の下落により、保険機関の投資収益が減少し、ひいては四半期単位での損失も生じています。四半期の損失は、保険株の株価を大きく押し下げる要因となり、中国人寿、中国平安、新華保険などの保険株は、恒指において重みが大きいため、これらの大幅な下落が直接、恒指全体の大幅下落を引き起こしています。恒指に関して言えば、最も重い業種は銀行で、約20％の比率を占めており、次いで保険が9％超を占めており、第2のセクターとなっています。

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毎日経済新聞