チャタム・ロッジング・トラスト（CLDT）2025年第4四半期決算発表のハイライト：戦略的負債削減と…

GuruFocusニュース

2026年2月26日木曜日 午前8時02分 GMT+9 4分読む

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**RevPARパフォーマンス：** 第4四半期のRevPARは横ばいで、2025年のシリコンバレーでは1%の成長。

**GOPマージン：** 年間で20ベーシスポイント減少し、第4四半期では30ベーシスポイントの減少。

**ホテルEBITDA：** 2025年第4四半期のEBITDAは2240万ドル。

**調整後EBITDA：** 2025年第4四半期の調整後EBITDAは2020万ドル。

**調整後FFO：** 2025年第4四半期の調整後FFOは1株あたり0.21ドル。

**ホテルEBITDAマージン：** 第4四半期は33.2%、固定資産税の還付により70ベーシスポイント増加。

**ネットデット削減：** 2025年に7000万ドル削減。

**レバレッジ比率：** 2019年のほぼ35%から20%に減少。

**株式買戻し：** 180万株を1株あたり平均6.87ドルで買い戻し。

**資産売却：** 2025年に4つのホテルを合計7140万ドルで売却。

**2026年ガイダンス：** RevPARは-0.5%から+1.5%の範囲を予想；調整後EBITDAは8400万ドルから8900万ドルの範囲；調整後FFOは1株あたり1.04ドルから1.14ドルの範囲。

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リリース日：2026年2月25日

決算発表の完全なトランスクリプトについては、完全な決算発表のトランスクリプトを参照してください。

ポジティブポイント

チャタム・ロッジング・トラスト（NYSE:CLDT）は、パンデミック以来初めて業界で最高の営業マージンを達成し、2010年から2019年まで保持していたトップの地位を取り戻しました。

同社は、RevPARが横ばいであるにもかかわらず、雇用レベルに焦点を当て生産性を向上させることで、GOPマージンの減少をわずか20ベーシスポイントに抑えました。

チャタム・ロッジング・トラスト（NYSE:CLDT）は、ネットデットを7000万ドル削減し、レバレッジ比率を2019年のほぼ35%から20%に低下させました。

同社は、約180万株、すなわち発行済株式の4%を1株あたり平均6.87ドルで買い戻しました。これは現在の取引価格を下回っています。

チャタム・ロッジング・トラスト（NYSE:CLDT）は、総額5億ドルの過去最大かつ最も魅力的な資金調達を完了し、全体の借入コストを削減しました。

ネガティブポイント

同社の最大市場であるシリコンバレーのRevPARは2025年にわずか1%成長し、年後半に減少しました。

サンディエゴのRevPARは2025年に8%減少し、2024年の史上最高のコンベンションカレンダーからの後退と近隣の競合の開業によるものです。

同社は2025年第4四半期にRevPARが1.8%減少し、全体のパフォーマンスに影響を与えました。

チャタム・ロッジング・トラスト（NYSE:CLDT）は2025年に外部買収を行わず、成長の機会を逃しました。

同社は、最近の寒波が中部、南東部、北東部に影響を及ぼしているため、2026年初頭にユーティリティコストの圧力に直面する可能性があります。

 






ストーリーは続く  

Q & Aハイライト

Q: 2025年の資産売却に続き、2026年にもっと資産を売却する予定ですか？ A: COOのデニス・クレイヴンは、機会があれば1つか2つの資産を売却する可能性があると述べましたが、主要な削減作業は過去18ヶ月で完了しています。今後は、売却から得た収益を再投資することに焦点を当てます。

Q: 買収の可能性や売却収益の使用について、詳しく説明できますか？ A: CEOのジェフリー・フィッシャーは、歴史的なレバレッジレベルに満足しており、買収機会を積極的に探していると述べました。市場が現在のRevPARの横ばいの見通しのために、売り手が価格に対してより現実的になる可能性があり、潜在的な取引につながるかもしれません。

Q: 2026年に予想される費用の圧力は、特に賃金以外でどうなりますか？ A: デニス・クレイヴンは、最近の寒波の影響でユーティリティに圧力がかかる可能性があると指摘しましたが、全体的に運営費用は安定していると予想されています。重点は労働コストの管理に置かれます。

Q: コスト管理のために生産性向上の余地はどれくらい残っていますか？ A: デニス・クレイヴンは、従業員数が前年同期比で13%減少しており、トレンドに基づいてモデルを継続的に調整していると強調しました。生産性を維持するために賃金と従業員数の管理に焦点を当てています。

Q: ワールドカップが市場に及ぼす予想される影響と、メイン州ポートランドの開発に関連するコストはどのようなものですか？ A: デニス・クレイヴンは、ワールドカップが市場に利益をもたらすべきだが、不確実性があるため保守的なアプローチを取っていると説明しました。ポートランドの開発コストは現在のCapExには含まれておらず、今後のガイダンスで詳細が説明される予定です。

決算発表の完全なトランスクリプトについては、完全な決算発表のトランスクリプトを参照してください。

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