5600以上の企業を退出！六種類の地方金融機関に関わり、信用類業務の整理が加速

著者 | 郭聪聪

編集 | 周炎炎 肖嘉

ビデオ編集 | 陳泽锴

レイアウト | 黄玥

このほど、国家金融監督管理総局が公告を発表し、2024年以降、全国で「連絡不通」「実体のない器（ペーパーカンパニー）」および重大な違反経営を行っていた6類型の地方金融組織を累計で5,600社超撤退したことが示された。2025年12月末までに、6類型の機関数は前年同期比で26%減少し、過去のピーク時と比べると減少幅は最大55%に達しており、業界の「量の削減と質の向上（減量提质）」の成果は顕著だ。

今回の規範的な是正・整備は主に、小口貸付会社、融資保証会社、質屋、ファイナンス・リース会社、商業ファクタリング会社、地方資産管理会社など6類型の地方金融組織を対象とし、利息・手数料が高すぎる問題、いわゆる多重取立ての形をとった不当な手数料徴収、不適切な取り立てなどの市場の混乱を厳しく取り締まる。

今回の大規模な撤退の政策的背景は、2024年に国家金融監督管理総局、証券監督管理委員会（中国証監会）、市場監督管理総局の3部門が共同で下達した「地方金融組織の監督をさらに強化する通知」に由来する。同文書は公開されていないものの、各省内ではすでに伝達・配置（部署）されている。同文書では、今後3年間、地方金融組織の総量は新規増加を認めず、跨省（複数省）経営を厳格に規制し、既存（ストック）の監督を強化し、不適合な機関を断固として撤退させることを主線として、業界を原点回帰させ「減量提质」を推進することが明確に提起されている。

監督政策が継続的に引き締められ、コンプライアンス要件が全面的に高度化する中で、小口貸付会社、ファイナンス・リース会社など6類型の地方金融組織は前例のない「入れ替え（洗牌）」と「再構築（重塑）」を経験している。

小口貸付会社と商業ファクタリング：類似信用（準クレジット）業務が急速に清算へ加速

小口貸付会社と商業ファクタリング会社は、今回の整備の重点領域として扱われている。業務モデルの中に類似信用の特性が含まれるため、監督による「減量提质」の主戦場となった。両者の機関は、機関数が大幅に圧縮されることに加え、正常でない経営を行う企業の退出が加速する局面に直面している。

小口貸付会社の撤退（清退）への取り組みは引き続き強化されている。中国人民銀行が公表した「2025年 第3四半期 小口貸付会社統計データ報告」によれば、2025年9月末時点で全国の小口貸付会社は4,863社あり、2024年9月末に比べて500社超減少している。2015年の約9,000社という過去の歴史的ピーク時と比べると、すでに約半減しており、圧縮傾向は非常に明確だ。

各地で撤退事例が次々に現れている。北京、深圳、広西など複数の地域が相次いで関連公告を出し、不適合な小口貸付（小貸）会社の一部の事業資格を取り消している。2025年4月、北京市の地方金融監督管理局は8社の小口貸付会社の経営資格を取り消した。同年6月には、深圳市の地方金融管理局が公表した撤退公告の中で、小口貸付会社が3社占めた。同年12月には、広西チワン族自治区の地方金融監督管理局が公表した「連絡不通」「実体のない器（空壳）」の地方金融組織リスト30社のうち、19社が小貸会社だった。

注目すべきは、撤退の中に実力のある小貸会社も含まれている点だ。2025年12月31日、広東省の地方金融管理局は広州民金小口貸付有限公司の業務資格の抹消（注：注销）を認めた。同社の登録資本金は2億元で、実質的支配者は民生金服（北京）投資管理有限公司。同年10月、深圳市の地方金融管理局は聯想控股傘下の深圳市誠正科技小口貸付有限公司の業務資格抹消を認めた。同社の登録資本金は5億元。さらに重慶人保小口貸付有限責任公司も2025年6月に抹消手続きを開始しており、同社は人保金融サービス有限公司の傘下企業だ。

商業ファクタリング会社の撤退も同様に迅速に進められている。2026年2月3日、深圳市の地方金融管理局が公告を発表し、2025年3月から2026年1月までの期間に、累計441社の商業ファクタリング会社が、抹消、免許の剥奪、抹消（除名）などの方法で市場から退出した。上海市の地方金融監督管理局も公表しており、2018年12月から2024年12月までに合計275社の商業ファクタリング会社が上海市場を離れている。

広東省の地方金融管理局は2026年1月4日、「深圳市 非正常経営のファイナンス・リース、商業ファクタリング会社リストに関する公告」を発表し、同時に非正常経営の商業ファクタリング機関1145社を明らかにした。リスト掲載企業は、公告日から30日以内に、市場監督管理部門へ自発的に抹消の申請、または企業名および経営範囲に含まれる「商業保理（商業ファクタリング）」の表記の除去を申請しなければならず、関連業務に再び従事してはならないとしている。

博通分析の金融業界シニアアナリスト、王蓬博は、多数の商業ファクタリングおよび小口貸付会社が集中して撤退させられている背景には複数の要因があると分析している。業界の歴史を見ると、初期の参入と監督基準が比較的分散しており、一部地域では機関設立における実質的な経営要件が低かった。その結果、多くの機関がライセンスだけを保有し、実際の業務をほとんど行っておらず、「空壳化」「連絡不通化」が目立っていた。こうした機関自体が継続的な経営能力を備えておらず、監督による全面的な照合（排查）後には当然ながら最初に退出・清算が進んだ。

同時に、両タイプの機関には一般に主業からの逸脱（主業外運営）の問題も存在している。王蓬博は次のように述べた。「小口貸付会社には、違反による跨区域（複数地域）での貸付、資金源が不適合、関連当事者を通じて実質的に預金を吸収するなどの行為があります。商業ファクタリング会社には、実際の貿易の裏付け（真实贸易背景）から切り離されて類似信用業務を行い、ファクタリングの通路を利用して資金を空転させるなどの行為があり、これらはすべて監督が示す、同社らが中小企業・零細企業にサービスを提供し、適正な金融の補完を行うという位置づけに反しています。」

王蓬博はさらに、「もちろん、業界全体のリスク管理（風控）水準もまちまちである。多くの小規模機関は、整備されたリスク管理モデルや融資後管理能力が欠けており、資産の質が継続的に悪化している。さらに経済環境の変化が重なり、延滞率が上昇し、結果として自らの経営が維持できなくなるなどの理由もある」と付け加えた。

また同氏は、監督が厳格化するにつれて、コンプライアンス運営コストが大幅に上昇し、資本金への制約、融資レバレッジの制限、資金の流れのモニタリングなどの要求が段階的に実施されるようになる。大量の機関がコンプライアンス条件を満たせないことも、業界の集中した退出につながるとした。

ファイナンス・リース：連絡不通・空壳が最も深刻な領域で、「退出の波」が到来

撤退対象となった機関タイプの中で、ファイナンス・リース会社の撤退数が最も目立っている。各地の金融管理部門は公告を相次いで出し、「連絡不通」「空壳」および非正常経営機関の秩序ある市場退出を促しており、業界の「退出の波」が加速している。

深圳市の地方金融管理局の2月の公告によれば、2025年1月から2026年1月末までに、深圳市ではすでに288社のファイナンス・リース会社が、抹消、免許の剥奪、除名、名称および経営範囲の変更などの方法で業界から退出した。上海市の地方金融監督管理局の統計では、2018年12月から2024年12月までに、上海市では870社のファイナンス・リース会社が業界から退出している。

一方で、さらに多くのファイナンス・リース機関が退出を促されている。先に触れた広東省の地方金融管理局の公告によれば、「非正常経営」とすでに認定されたファイナンス・リース機関は818社。上海市の地方金融監督管理局も2025年7月に、771社の「連絡不通」「空壳」ファイナンス・リース会社を退出させるよう促している。加えて湖北省は2025年12月29日に、「連絡不通」「空壳」地方金融組織の第2陣として退出予定リストを公示しており、72社のファイナンス・リース会社がその中に含まれた。

各地の公告はすべて、監督上の要求を明確にしている。リストに掲載された非正常経営機関は、期限を定めて自発的に市場監督管理部門へ抹消申請または名称・経営範囲の変更を行い、「ファイナンス・リース」の表記を除去しなければならない。要求どおりに手続きを行わない場合、地方金融業務部門は市場監督管理部門に対して規定に基づく処分を求める。違法・違反の経営が関わる場合は、関係部門と調整のうえで法に基づく処罰を行う。犯罪の疑いがある場合は公安機関へ移送して捜査・処理する。

王蓬博はこれについて、ファイナンス・リース業界が連絡不通・空壳機関の「重い被害（重灾区）」になった理由は主に、業界の前期における参入のハードルが相対的に緩く、多数の機関が免許を得た後、長期にわたり実質的な融資・資産（物）取引の業務を実施してこなかったことにあると指摘している。加えて、一部機関がリースという名目で違反による貸付、関連当事者による裁定利益の獲得などの活動を行っていることも重なっている。さらに業界全体の開業率が低く、「ゾンビ機関」の比率が高いため、監督が厳格化して照合・洗い出しが進むと、自然に撤退の主対象となったのだという。

質屋と融資保証会社：伝統的機関も同時に清算へ

質屋と融資保証会社は、伝統的な地方金融組織として、やはり大量に清退（撤退）に直面しており、各地の清退リストにおいてもしばしば登場する。

質屋の分野では、2026年3月、遼寧省の大連市の地方金融管理局が、大連龍滙典当有限公司、大連大信典当有限公司、大連金滙典当有限責任公司など8社の質屋について、経営許可の終了（停止）を予定している。公告によれば、これらの企業には概ね、年次審査への不参加、登記上の住所が見つからない、納税記録がない、社会保険の納付記録がないなどの問題がある。典型的な「連絡不通」「空壳」機関に当たる。広西チワン族自治区の地方金融管理局が2025年12月に公表した「連絡不通」「空壳」地方金融組織リスト30社の中には、5社の質屋が含まれている。

融資保証会社もその中に入っている。2025年12月の広西チワン族自治区の地方金融管理局による公示では、30社の機関リストの中に6社の融資保証会社が含まれている。2026年1月、新疆生産建設兵団の撤退（清退）活動では、小貸会社6社、質屋5社に加えて、融資保証会社2社も含まれていた。

21世紀経済報道の記者によると、今回の大規模な清退の政策的背景は、2024年に国家金融監督管理総局、証券監督管理委員会、市場監督管理総局の3部門が共同で下達した「地方金融組織の監督をさらに強化する通知」に由来し、今後3年間の地方金融組織の総量は「増やさず減らす（只减不增）」ことを求め、跨省経営を厳しく制限し、「連絡不通」「空壳」および違反機関を重点的に清退するよう定めた。

この政策方針のもとで、業界の今後の動向は広く注目を集めている。地方金融組織の将来について王蓬博は、今後は「地域の集中度が高まる」こと、ならびに「業務が地域の本源へ回帰する」ことが見られると予想している。

「見た目では、機関数の継続的な圧縮、既存（ストック）の最適化と統合が進むのを目にするだろう。跨省での事業展開は基本的に制限され、業務は地域内の中小零細企業や実体経済の需要に集中する。業界は規模拡大から質の向上へと移行し、トップ層のコンプライアンス適合機関が主要な市場シェアを占める。地域配置も、地方金融監督の権限と責任、および地域の産業における資金調達需要により合致したものになるはずだ」と王蓬博は分析している。

今回の大規模な清退では、各地が管轄区域に基づき積極的な成果を上げている。天津市の地方金融管理局を例に挙げると、同局が2026年1月に公表した『2025年度 行政執行業務の状況に関する報告』には、規範整備の取り組みが始まって以来、天津は不適合な地方金融組織を累計で1,000社超清退し、総清退任務の80%を完了したことが明らかにされている。

こうした背景の下、業界の規範的な発展と政策支援が同時に推進されている。2025年9月、広州市は『広州市 ファイナンス・リース業界発展の協同作業メカニズム』を通じて、市のリーダーが召集人となり、市党委員会金融弁公室が主導して部門横断の協同プラットフォームを構築し、重点的にファイナンス・リース業界が広州湾岸（大湾区）の製造業およびサービス業の発展により良くサービスを提供することを支援している。

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