モルガン・スタンレーが参戦し、今回は本気です。

彼らはSECにS-1フォームを提出し、自社の現物ビットコインETF、コード名MSBTをリリースする準備をしています。最も驚くべきは、管理費が直接0.14%に設定されており、贝莱德や灰度の比率よりも低いことです。
なぜこれほど低いのか？それは、モルガン・スタンレーには16,000人のファイナンシャルアドバイザーがおり、これらの人々は信託責任に縛られているため、手数料が高すぎると販売できなくなるからです。手数料を最低に抑えることは、内部チャネルの障壁を取り除くことに等しいのです。
このアドバイザーがサービスを提供している顧客は誰か？それはアメリカのベビーブーマー世代で、全米の52%の富を握り、総資産は数十兆ドルに上ります。彼らは自分で口座を開設しませんし、Layer2の研究もしませんが、四半期ごとにファイナンシャルアドバイザーと電話をします。
もしモルガン・スタンレーのこのETFが承認されれば、個人資産管理のチャネルが直接開かれることになります。ある推定によると、たとえ顧客資産の2%だけが流入しても、1600億ドル規模の需要となり、現在のすべてのビットコインETFの合計を超えます。
これまでの二波の資金流入—暗号ネイティブユーザーと大手機関—はすでに進行中です。次の増加波は、家にいてファイナンシャルアドバイザーからの電話を待つ中高年の富裕層です。
モルガン・スタンレーは今回、ETFの申請だけでなく、国家信託銀行のライセンスも申請しており、自社で保管と取引を行いたいと考えています。これにより、暗号取引所への依存を徐々に解消しようとしています。同時に、顧客に対して資産の2%〜4%を暗号資産に配分することを提案しています。これには退職口座も含まれます。
2024年にはETFの承認が見込まれ、2025年には機関投資家の参入、2026年には個人資産管理チャネルが本格的に開かれる可能性があります。このベビーブーマー世代の富は、まさに本格的な資金の受け皿となるのです。