A株深V三大株価指数が上昇：超過5100銘柄がプラスで引け、両市場の取引高は2兆円

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A株の三大株価指数は3月24日に一斉に高く始まりました。朝の取引では市場は深い“V”型の動きを見せ、三大株価指数は上下に分かれました。午後には市場が震荡し高くなり、朝に2.4％以上下落した創業板指数も成功裏に上昇に転じました。

市場の様子から見ると、リチウム鉱、電力、環境保護、海運、貴金属、医薬生物、化学繊維、消費、軍事産業セクターが上昇幅でトップに立っています。計算力ハードウェア、AIアプリケーション、半導体、スマートグリッド、深海技術などのテーマも活発です。

取引終了時点で、上証総合指数は1.78％上昇し、3881.28ポイントで取引を終えました；科創50指数は2.33％上昇し、1290.79ポイント；深証成指は1.43％上昇し、13536.56ポイント；創業板指は0.5％上昇し、3251.55ポイントで終了しました。

Windの統計によると、両市場及び北交所では5135銘柄が上昇し、328銘柄が下落、平盤の銘柄は26でした。

上海と深センの両市場の取引総額は20828億元で、前日の24315億元から3487億元減少しました。そのうち、上海市場は9314億元の取引で、前日10862億元から1548億元減少し、深セン市場は11514億元の取引を行いました。

大智慧VIPによると、両市場及び北交所では156銘柄が9％以上上昇し、3銘柄が9％以上下落しました。

環境保護株は午後に大きく上昇し、石油・石化、石炭は逆に下落しました。

セクター別に見ると、環境保護株は午後に大きく上昇し、両市場のトップに立ちました。雪浪環境（300385）、恒誉環境（688309）、卓錦股份（維権）（688701）、中国天楹（000035）、緑茵生態（002887）、華宏科技（002645）、海天股份（603759）などがストップ高または10％以上上昇しました。

繊維・衣料は終盤に大きく上昇し、孚日股份（002083）、江南高繊（600527）、歌力思（603808）、浪莎股份（600137）などがストップ高、棒杰股份（002634）、潮宏基（002345）、探路者（300005）、嘉麟杰（002486）などが7％以上上昇しました。

非鉄金属は上昇幅でトップに立ち、新莱福（301323）、众源新材（603527）、融捷股份（002192）、麗島新材（603937）、海星股份（603115）、雲南锗業（002428）などがストップ高または10％以上上昇しました。

銀行株は早朝の回復の鍵となり、平安銀行（000001）、青島銀行（002948）などが4％以上上昇し、中信銀行（601998）、蘇州銀行（002966）、張家港行（002839）、浙商銀行（601916）などが3％以上上昇し、江蘇銀行（600919）、沪農商行（601825）、上海銀行（601229）、南京銀行（601009）など多数の銘柄が2％以上上昇しました。

石油・石化は明らかに下落し、通源石油（300164）、洲際油気（600759）、藍焰控股（000968）、仁智股份（維権）（002629）などが4％以上下落し、和順石油（603353）、中国石油（601857）などが2％以上下落しました。

石炭株は芳しくなく、山西焦煤（000983）、鄭州煤電（600121）、安泰グループ（600408）、陝西煤業（601225）などが2％以上下落しました。

地政学はA株に短期的な影響を与えるが、深遠ではない

短期的に地政学リスクがA株市場にどのように影響するか？瑞銀証券の中国株戦略アナリスト、孟磊は、マクロの視点から見ると、中国の石油と天然ガスへの依存度は主要な経済圏の中で比較的低いと指摘しています。指数から見ると、油価の短期的な上昇はA株市場の主要指数に対する影響は限られているようです。最近のA株の主要株価指数の暗黙のボラティリティも2025年4月の世界貿易紛争の激化期間や他の海外主要株価指数よりも低く、短期的に「リスク回避」がほぼ終息に近づいていると判断されます。

国泰海通証券は、最近の地政学的不安定が多くの投資家に懸念を引き起こしているが、地政学がA株に与える影響は短期的には存在するが深遠ではないと述べています。中国市場/資産の論理には優位性と差別化があり、世界の下落幅から見ると、A株は常に下落幅が小さい市場の一つであり、A株の長期的な動向を決定するのは、常に自身の内生的なコア論理です。私たちは常に「信頼は金よりも貴重である」と言いますが、金さえも一時的に避難機能を失い、連続して弱含みの時期において、ますます多くの対象が静かに臨界点近くに調整されているかもしれません——果たして転換の節目はいつ現れるのか、私たちと共に見届けましょう。

西部証券は、康波の萎縮期が米伊戦争後に急激に加速し、それが最近の市場のボラティリティの急拡大に反映されていると述べています。しかし、大きなボラティリティは次の段階の主軸に良いエントリーポイントを提供し、ボラティリティが大きいほど、トレンドを静かに考える必要があります。上半期はPPIチェーンの石油、化学（コア株）を増配し、同時に中国製造（光伏（コア株）、風力発電（コア株）、エネルギー貯蔵、建設機械など）で曲がり角を超える能力を持つ企業に注目することをお勧めします；下半期はCPIチェーンの白酒に転向し、当時はドル指数の回復に利益を得る恒生テクノロジーと金に注目します。

平安証券は、短期的に米伊の対立が依然として世界資産の主要な価格決定の指標であり、状況が明確になるまでは株式市場のボラティリティが続く可能性があると指摘し、スタイルは防御（配当/低評価）に偏るとしています。中長期的には、中国資産の安全属性が利益を得る可能性が高く、政策の支援があり、景気に確実性がある方向に注目しています：一つは商品価格の上昇と戦略的安全性の需要に利益を受ける周期セクター（エネルギー、化学など）、そしてもう一つは生産能力周期が低位で、景気が世界的な補充に影響を受ける先進製造業（電力設備、機械など）です。

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編集者：刘万里 SF014