阅文集团2025年純損失が2倍以上拡大、新麗传媒の影響も引き続き、侯晓楠 CEOはどう見る

運営者財経網 赵鑫雨/文

日前、阅文グループは2025年の業績報告を発表し、広く注目を集めました。新興事業であるAI漫劇やIP派生商品などの収入は大きく増加しているものの、同社は依然として赤字状態にあり、前年よりもさらに拡大しています。

具体的には、2025年に阅文は営業収入73.66億元を達成し、前年同期比で9.3%減少しました；純損失額は7.76億元に達し、前年同期の純損失2.09億元と比較すると、減少幅は270.9%に達しました；国際財務報告基準（Non-IFRS）に基づく純利益は8.58億元で、前年同期比で24.8%減少しました。

しかし、報告書の中で、阅文グループは赤字の原因を明らかにしました。2025年末までのその他の損失純額は、主に新麗メディアに関連する商誉減損損失18億元によるものであり、一部はいくつかの投資会社からの収益で相殺されています。

これは阅文グループがその映像子会社新麗メディアの影響を受けるのは初めてではありません。情報によると、阅文グループは2018年に新麗メディアを155億元で買収しました。買収の際、新麗メディアは今後3年間の業績を約束し、2018年から2020年の期間において純利益がそれぞれ5億元、7億元、9億元を下回らないとしましたが、この3年間の実際の純利益はそれぞれ6790万元、5.49億元及び4.29億元で、いずれも約束目標に達しませんでした。

そのため、2020年に阅文グループは商誉減損を40億元以上計上し、その影響でグループは当年度の前年同期比で利益から損失に転じ、親会社に帰属する純利益は44.84億元の損失となりました。5年が経過した今でも、新麗メディアの影響は終わっていないようです。

しかし、阅文グループの年次報告には全てが悪いニュースというわけではありません。報告によると、阅文のオンライン読書全体の収入は40.5億元、著作権運営及びその他の収入は33.19億元でした。その中で、「IP+AI」戦略の指導の下、AI漫劇の収入は爆発的に増加し、1億元の大台を突破しました；IP派生商品GMVは前年同期比で倍増し、11億元を突破しました。このように、新型事業の発展の勢いは非常に良いことが分かります。

天眼査によると、阅文グループの社長は侯晓楠で、彼はこの状況についてどう考えているのでしょうか？

運営者財経網のインターネット事業部主任である劉庆は、侯晓楠が2023年5月に正式に程武の後任として会社のCEOに就任したと述べ、 新麗メディアの買収は彼が就任前に行われた決定であるため、厳密に言えば、現在の新麗メディアによる損失は彼の責任ではないとしています。

（編集者：赵鑫雨）

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