この上昇相場で、どのようにしてAlphaリターンを見つけるか？

著者：Haotian

皆が牛が来たと叫んでいるが、この波の市場のアルファとベータを探す方法論は完全に異なっていることを知っているか。いくつかの観察を述べる：

一、OnChain+OffChain TradiFiが主軸の大叙事

ステーブルコインのインフラ化：ステーブルコインは伝統的金融とDeFiインフラをつなぐ「血液」となり、ステーブルコインのクロスチェーン流動性、APY利回りの差異、そして新しい革新の拡張を固定する；

BTC/ETHマイクロ戦略「コイン株」効果：上場企業が暗号資産を資産負債表に組み込むことがトレンドとなり、「準備資産」としての潜在的な優良対象を見つけることが重要になる；

ウォール街へのイノベーション路線の台頭：機関投資家向けに設計されたDeFiプロトコル、コンプライアンス収益商品、オンチェーン資産管理ツールが巨大な資金の支持を得る。元々の「Code is Law」は全く新しい「Compliance is King」となった；

三、Crypto純粋原生叙事の去偽存真の加速

イーサリアムエコシステムが復興の波を迎える：$ETH価格の突破がイーサリアムエコシステムの技術叙事の革新波を再燃させ、過去のロールアップ中心の大戦略に代わり、新たなZK中心のものが主旋律となる；

高性能Layer1の実力競争：もはやTPS競争ではなく、リアルな経済活動を引き寄せることができるかが問われる。核心指標には、ステーブルコインのTVL比率、ネイティブAPY利回り、機関との協力の深さなどが含まれる；

アルトコインの最後の黄昏：一般的なアルトコインシーズンには資金量の動力不足という根本的な問題が存在し、一部のアルトコインは「死猫跳ね」相場を示す。これらの対象の特徴は、資金集中度、コミュニティの活性度、AI/RWAなどの新概念に乗れるかどうか；

三、MEMEコインが投機ツールから市場標準へアップグレード

資金効率：伝統的なアルトコインは時価総額が虚高で流動性が枯渇しており、MEMEコインはその公平な発射と高い回転率で資金の新しい愛好品となり、大部分の瀕死アルトコイン市場シェアを奪う；

注意力経済の主導：KOLの影響力、コミュニティ文化の構築、ホットなFOMOモデルが依然として核心的競争力であり、流動性の分配は依然として注意力の法則に従う；

パブリックチェーンの実力新指標：MEMEコイン市場の活性度がパブリックチェーンの総合力を測る重要な基準となる。

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