年間配当金は1100億元を超える見込み！世界一流の金融機関を目指して！工行2025年業績報告会を直撃

工商銀行の昨年の成績表が発表されました！

2025年、銀行セクターの市場は段階的な特性が顕著です——上半期は持続的に上昇し、最高値を更新、第三四半期は調整、第四四半期は回復しました。この一年、工商銀行（以下「工行」）の総資産は歴史的に50兆元人民元を突破し、世界的にリーディングな資産規模の中で、工行はより精緻な資産負債管理と、より包括的なサービスを目指し、効果と品質を求め、年間で収益と純利益の「二重増加」を実現し、高品質な成長で株主に安定した投資リターンを創出しました。

「皆さんご存知の通り、利ざやが次第に縮小しているマクロ環境の下で、正の成長目標の実現は一定の難しさがあります。」3月27日、工行は2025年年度業績発表会を開催し、工行行長の劉珺は会議でこう述べました。環境がますます複雑になる中、成果の価値は高まります。

資本市場においても、業界の発展においても、工行は常にスポットライトの下にあります。劉珺は、「第十五次五カ年計画」の新たな出発点に立ち、工行は中国の金融機関の中で先駆けて新たな道を切り開き、世界一流の金融機関の構築目標を達成すると述べました。

安定装置：現金配当1106億元、配当率は「市場が求めるものを」

現金配当は上場企業の価値創造と投資家へのリターン能力の具体的な表れです。昨年一年間、A株銀行業指数は累計で12%上昇し、その中で工行のA株株価は21.54%上昇し、上場銀行の中でトップに立ちました。資本市場での優れたパフォーマンスは投資家に最も直感的な配当収益をもたらしました。

工行の取締役会秘書の田枫林は、2006年の上場以来、工行は累計で株主に現金配当リターン1.58兆元を創出し、現金配当率は連続して30%以上を維持し、A株配当総額の首位を占めていると述べました。

2025年、工行は合計1106億元の現金配当を支給することを予想しており、A株現金配当総額最高の上場企業の地位を維持します。その中で、すでに中間配当504億元を支払っており、会社のガバナンス手続きを履行後に年間末期配当602億元を再度計画しています。年間平均株価に基づくと、A株とH株の配当利回りはそれぞれ4.22%と5.99%に達し、当時の定期預金利率や一般的な資産運用収益率を大幅に上回っています。

過去一年の株価パフォーマンスを振り返り、工行行長の劉珺は「もちろん、もっと良いパフォーマンスを期待しています。」と率直に述べました。しかし、長期的な視点で見ると、劉珺は「私たちが毎年安定して平均値以上の総合リターンレベルを実現できれば、工行は間違いなく資本市場の安定装置になるでしょう。」と考えています。

現在、投資家の関心が高い現金配当比率の引き上げ問題について、劉珺も前向きな回答を示しました——「私たちの資本計画と配当の配置は市場に応じて動的に調整されます……皆さんも『配当率を上方修正できないか』と提起していますが、工行は市場の風向きの指標として、市場が求めるものに急いで応えます。もし私たちの調整が市場の健全な持続的な発展をもたらすなら、工行は必ず模範的な役割を果たすでしょう。」

劉珺は、工行は配当の配置について資本市場の変化と需要を注意深く観察し、皆のニーズに応え、声に応じると強調しました。

展望：53兆元の資産を持つ大銀行が依然として「二重増加」を達成

資本市場での素晴らしいパフォーマンスは、根本的に工行の業績成長の質と内在的価値に起因しています。

2025年第一四半期末、工行の総資産は51.5兆元に達し、世界で初めて総資産が50兆元を突破した銀行となりました；2025年末までに、工行の資産規模はさらに拡大し、53.48兆元に達し、前年末に比べて9.5%の増加を示しました。

「私たちは工行の規模が大きいからといって、効果や品質の追求を緩めたわけではありません。」と劉珺は「十四五」計画の最終年における工行の業績の「いくつかの明るい側面」を要約しました：

第一に、経営効果の面では、営業収益、手数料及びコミッションの純収入、引当金前利益、純利益などの核心指標はすべて正の成長を実現しました——工行は2025年に営業収益8013.95億元を実現し、前年に比べて1.9%増加しました；純利益は3707.66億元で、前年に比べて1%の増加です。

第二に、収入構造の面では、2025年末の純金利差は1.28%で、年初に比べて14ベーシスポイント減少し、減少幅は徐々に縮小し、安定した傾向を示しました；手数料及びコミッションの純収入は1112億元に達し、前年同期比で1.6%の増加を記録し、これまでの負の成長傾向を逆転しました；その他の非金利収入は553億元で、前年同期比で40.7%の増加です。これらは収入増加を強力に支えています。

第三に、資産質の面では、2025年末時点で工行の不良債権比率は1.31%で、年初に比べて3ベーシスポイント減少し、5年連続で減少傾向を維持しています；同時に、引当金カバレッジ率は213.60%に達し、保有するローンの引当金残高は8523億元で、年初に比べて368億元増加し、4.5%の成長を遂げ、リスク補填能力はさらに強化されました。

「2025年に私たちが財務収入の面で創出した備蓄能力は、引当金カバレッジ能力と引当金備蓄を有効に向上させ、次のステップでマクロ経済周期による衝撃を緩和するための必要な準備を整えました。」と劉珺は述べました。

新たな道を切り開く：世界一流の金融機関に向かって

国有大行は実体経済にサービスを提供する主力軍であり、昨年、工行の主業はより際立ち、専門性がさらに高まりました。

データによると、2025年、工行の貸出投資、債券投資の「二つの投資」は4.8兆元増加し、その中で国内支店の人民元貸出は2.17兆元増加し、投資と融資の総量および増加量は市場でのリーダーシップを維持しています。その中で、工商信貸、小売業務、金融技術の「古き三つの柱」の優位性がさらに強化されています。

工行の副行長である王景武は、2025年末までに工行の製造業貸出残高が業界内で初めて5兆元を突破し、5.2兆元に達し、年間増加率はほぼ20%に達すると紹介しました；商貿分野の法人決済量は2200億元を超え、貿易金融残高は1兆元を突破し、商貿顧客は年間で100万件以上増加しました。

テクノロジー革新の分野は、現在の銀行業務成長の「必争の地」であり、工行はこの点で先駆けている——2025年末、工行のテクノロジー融資、戦略的新興融資の残高はそれぞれ6兆元と4兆元を初めて突破しました；専門的で特化した「小巨人」企業の貸出対象率は50%を超え、年初に比べて22ポイント増加しました。

強力な金融機関は金融強国を構成する重要な要素の一つです。強力な金融機関の構築をどのように推進するか？中国のみならず、世界のリーディングバンクとして、工行はこの点で新たな道を切り開く必要があります。

「世界一流の金融機関には絶対的な基準があり、自分たちで何が世界一流の金融機関かを定義することはできません。」と劉珺は率直に述べました。工行は現行の基盤の上に世界一流の金融機関の構築目標を達成する必要があり、もし今も貸出を主とする資産負債表であれば、「この目標とはかなり遠い」と考えています。

したがって、劉珺は、工行は間接融資を主とする資産負債表の基盤の上に、現代金融サービス業の構築に全力を尽くす必要があると考えています。新しい生産力や新しい基盤インフラの分野では、単なる資金の媒介から、資金、情報、効率などの一連の価値要素の包括的なサービスプロバイダーに変わる必要があります。

実際、これは劉珺が「包括的サービスプロバイダー」への転換を提起するのは初めてではありません。最近開催された中国発展高層フォーラム2026年年会で、劉珺はこの考えを体系的に説明しました。

彼は、従来の平面で受動的な金融サービスは、世界の構造再編や経済的不確実性の上昇によってもたらされる新たな需要に完全には適応できなくなっていると考え、全ライフサイクルの支援と全産業チェーンのサービスを深く統合し、実体経済向けの体系的な金融サービスフレームワークを構築する必要があると述べました。金融機関は包括的サービスプロバイダーに転換する必要があります。そうすることで、個々のノードのリスクが多次元のネットワーク内で緩和され、解消されることが可能となります。

具体的には、劉珺は包括的なサービスを拡大することは、現代化された産業体系の構築、テクノロジー革新、グリーン転換、地域の協調的発展などの重点分野を中心に、商業銀行、投資銀行、資産管理、信託、富裕層向けサービス、取引、決済などの多様な業務の協調を強化し、顧客に包括的な解決策を提供し、自身の強力な供給能力を価値創造能力に転換することを意味すると指摘しました。

「世界一流の銀行の全体的な収入構造を観察すると、現代金融サービス業が収入を得るトレンドが上昇しています。これは資本市場が現代金融サービス業に対してより高い評価を与える可能性があることを示しており、これも私たち工行が中国の金融機関の中で先駆けて新たな道を切り開き、世界一流の金融機関の構築目標を実現することを求めています。」と劉珺は強調しました。

転機を迎える：利息の純収入は今年、前年同期比でプラスに転じる見込み

資本の補充は現在の銀行業界の焦点となる話題です。今年の《政府工作報告》では、3000億元の特別国債を発行して資本の補充を支援することが明確に示され、業界では工行がこの特別国債の注資の重点対象になると予測されています。これに対し、田枫林は会議で「具体的な状況は正式な発表を基にします。」と回答しました。

業界の分析によると、昨年以来、特別国債による国有商業銀行への注資が持続的に進行しており、本質的には「未雨備」の一環として、銀行の資金安全装置をさらに厚くし、実体経済へのサービスをより良くするためのものです。

全体的に見ると、工行の一次資本純額は13年連続で世界の銀行業界で首位を維持しています。2025年末時点で、工行の資本充足率は18.76%、一次資本充足率は14.94%、コア一次資本充足率は13.57%で、いずれも合理的な範囲で安定して運行しています；TLAC（総損失吸収能力）のリスク加重比率は21.47%、TLACレバレッジ比率は10.79%で、いずれも規制要件を満たし、バッファゾーンを保持しています。

田枫林は、現在工行が新たな資本およびTLACツールの発行計画を策定しており、今後の資本供給と需要の状況、市場運行状況に応じて合理的に進め、各種の規制指標が安定して運行することを確保すると述べました。

さらに、「純金利差の下落の転機は近いのか」という業界の「共通の疑問」に関して、工行の副行長である姚明德は、工行の2026年の利差は大きく「L型」の動きを示す可能性が高いと述べました：下落は続きますが、その幅は緩やかになり、このトレンドは持続可能です。

「LPR（貸出市場金利）や預金の掲示金利がさらに大幅に調整されることを考慮しなければ、今年、我が行の利息の純収入は前年同期比でプラスに転じ、転機を迎える見込みで、純金利差の減少幅も2025年よりさらに収束するでしょう。」と姚明德は述べました。

彼の判断は主に四つの要因に基づいています：第一は資産負債のポートフォリオ管理が貨幣政策の調整要求により適応していること、第二は負債管理がコスト削減と効率向上に重点を置いていること、第三は大類資産の配分が長期的な備蓄に重きを置いていること、第四は資産負債の配置が高水準の開放的な構造に注目していることです。

負債側では、姚明德は工行が信託、決済、保管などの分野での強固な基盤と強大なサービス能力に依存して、各種の低コスト資金の滞留を効果的に促進していると指摘しました；同時に、高コストの定期預金が徐々に満期を迎える中で、以前の預金掲示金利調整の影響は徐々に解消され、貸出の再価格設定も終盤に入り、預金と貸出の利差は安定に向かう見込みです。

校正：盤達

（責任者：董萍萍）

【免責事項】この記事は著者個人の見解を表しており、和讯网とは無関係です。和讯ウェブサイトは記事中の記述、見解の判断に対して中立を保ち、含まれる内容の正確性、信頼性、または完全性についていかなる明示または暗示の保証を提供しません。読者は参考のみにとどめ、全責任を自己負担でお願いします。メール：news_center@staff.hexun.com