A株、香港株式午後にかけて上昇：上海総合指数は1.3%以上上昇、ハンセン指数の上昇幅は2%に拡大

3月24日午後、A株と香港株の市場はいずれも相次いで上昇した。

発稿時点では、上海総合指数は1.3%超の上昇で、深セン成分指数も1%超上昇。序盤には一時2.4%超下落していた創業板指数も反転し、プラスに転じた。

セクターを見ると、非鉄（小金属）関連が短期的に急伸し、雲南ゲルマニウム業（002428）がストップ高。宜安科技（300328）、厦門タングステン業（600549）、章源タングステン業（002378）なども追随して上昇した。

国信証券は、本件の市場下落は景気の後半における通常の調整であり、外部要因による撹乱は単に調整の増幅器にすぎず、「強気相場・弱気相場の切り替え」の引き金ではないとしている。短期的な恐慌によって中長期の方向性を見失わないことが必要だ。歴史が示すところによれば、市場における大幅な下落は通常「急落-反発-押し固め」の道筋をたどる。再び高値を更新するには、圧力を消化するのに時間が必要であり、この調整期間は往々にして段階的に仕込む好機となる。方向性としては、短期のボラティリティの中で、市場のスタイル（投資の好み）が再調整される可能性があり、バリュエーションが割安な「旧来型の資産」が一時的に優勢になるかもしれない。一方、中期の主要テーマとしては、経済の転換・高度化と安全保障の方向性を体現する領域、すなわち人工知能、先進製造、戦略資源などが依然として中核の配分先だ。これらの分野には、実際の産業政策とファンダメンタルズの裏付けがあり、調整後には市場を新たな相場局面へ導きやすい。

香港株市場も同様に目を引く動きを示しており、発稿時点ではハンセン指数が2%超上昇、ハンセン・テック指数は現在1.4%超上昇している。

具体的には、老舗の宝飾金「老舗黄金」が12%超上昇した。3月23日夜、老舗黄金は2025年度業績公告を開示した。公告によると、2025年のグループの販売業績（販売業績は税込収入金額を含む）は、人民元313.75億元で、前年同期比約220.3%増。営業収入は人民元273.03億元で、前年同期比約221.0%増だった。利益面では、老舗黄金の2025年の毛利額は人民元102.74億元で、2024年の毛利額から約193.4%増。年間の利益は人民元48.68億元で、前年同期比約230.5%増だった。

ハンセン指数のその他の構成銘柄の中でも、友邦保険、康師傅控股、紫金鉱業（香港株）などの株は、いずれも上昇率が上位となっている。

澎湃ニュース記者 徐宏文

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