FantiumのCEO、ジョナサン・ルーディッグは、スポーツトークン化にはユーティリティ、整合性、そして実際のアクセスが必要だと述べています。

最新のSlateCastのエピソードで、FantiumのCEO兼共同創業者のJonathan Ludwigは、CryptoSlateの編集長Liam “Akiba” WrightとCEOのNate Whitehillとともに、なぜ彼が「作ること」に戻ってきたのか、Fantiumがどのようにアスリートの資金調達を組み立てているのか、そして、より広いスポーツ・トークンのビジョンが純粋な投機ではなくユーティリティに焦点を当てている理由について話し合いました。会話の中で、Ludwigはトークン化を、現実の金融活動に結びつき、インセンティブが一致する形で設計されている限り、資本へのアクセスと参加を拡大するための手段だと位置づけました。

会社づくりへの回帰

Ludwigは、投資から運営へと戻す決断は、自分が自分の強みを十分に活かせていないという感覚から来たと述べました。旅行しながらエンジェル投資をしていた時期を振り返り、彼は「何かが欠けていると感じた」と語り、「傍観者であり続けたいわけではない」と付け加えました。転機は、「自分が運転席にいたい」と気づいたときに訪れ、「また袖をまくり上げる必要があった」と述べました。さらにLudwigは、前の会社を売却したことで、自分が「さまざまなレベルでとても前向きな影響」を与え得ると信じる事業を追求する自由を得たのだ、と補足しました。

まずはファイナンス、次に投機

どのようなものが、そしてどのようなものがトークン化されるべきでないのかを問われると、Ludwigは金融資産と、純粋に投機的な文化的な手段との間に明確な線引きをしました。彼は「金融資産はトークン化される」と述べ、トークン化は機関投資家と個人の投資家の双方にとって参加を民主化できると主張しました。同時に、主に誇大な話題によって動かされる領域には慎重だとも述べ、「文化的なものについては少し懐疑的で」「トークン化が“純粋な投機”のためのものになっているところにはあまり興味がない」としました。

この区別は、スポーツ・トークンに対する彼の見方にも影響しました。Ludwigは、トークン化はスポーツで機能し得るのは、それがアスリート、クラブ、チームが資金を集めるのを助けると同時に、サポーターに「その道のりと、成功の上振れ」だけでなく「彼らが直面しているリスク」への露出も与えるからだと述べました。彼の捉え方では、トークン化が最も説得力を持つのは、切り離された取引の物語ではなく、実際の金融関係を生み出すときです。

Fantiumのアスリート・モデルの仕組み

Fantiumの中核プロダクトについて語りながら、Ludwigは、同社は「過去3年半のあいだに業界で最もナンバーワンのテニス選手の資金調達プラットフォーム」を構築してきたと述べました。アスリートは、自分の経済のうちどの部分をトークン化したいかを決めるものの、「99%のケースでは単に賞金に純粋にフォーカスしている」だけだと説明しました。Ludwigによれば、賞金が好まれるのは、それが「より予測可能」で「より透明性が高い」ためであり、大会の賞金の構造は、スポンサー収益と結びついた仕組みよりも実行や支払いが容易になるのだ、としました。

彼は、スポンサーシップやエンジテメント（推薦）は監査可能であれば理論上含められる可能性があるものの、大会の獲得賞金よりもそれらの収益を見通すのははるかに難しいと指摘しました。こうした実務上の焦点が、プラットフォームを現時点で成立させている一因だ、というのが彼の示唆でした。

Ludwigはまた、モデルの直接性も強調しました。「仲介業者は一切いない。P2P取引みたいなものだ」と彼は言いました。さらに、同プラットフォームのジュニアテニス選手の中には「人生がまったく変わった」人もいると付け加えました。キャリアのために意味のある資金を調達できるだけでなく、検証済みの保有に紐づくアクセス志向のユーティリティを含め、サポーターとの直接的な関係も築けるのだ、としました。

ファントークンがうまくいかなかった理由

Ludwigは、先行していたファン・トークンのモデルには構造的な問題があったと主張しました。つまり、土台となるクラブやアスリートが、トークンのアップサイド（上振れ）の真の創り手や保有者ではないことが多いのです。「彼らはアップサイドを所有していない」と彼は言い、そのためトークンを自分たちのエコシステムに統合するための十分なインセンティブが働かないのだとしました。彼の見解では、今後のスポーツ・トークンは、アスリート、クラブ、チームが「アップサイド」と「ダウンサイド」いずれも所有しているときのほうがうまく機能します。そうすることで、ユーティリティ、収益化、そしてトークンでゲートされたアクセスを、彼らが本気で支援する理由が生まれます。

$BANKとポーカーの拡張

Ludwigは、Fantiumのより広い「Sports Capital Markets」というビジョンがFanstrikeによって拡張され、そして今度は「最初のポーカー・オンチェーン・バンクロール・トークン」である$BANKによってさらに広がったと述べました。彼は構造を分かりやすく説明しました。「私たちはその資金を使って、プロのポーカープレイヤーに投資します。」ポーカープレイヤーは分散やバンクロールの要求を管理するために、大会のバイインの一部を個別に売ってしまうことが多いので、LudwigはFantiumはその市場をオンチェーンで形式化する機会があると考えている、としました。

彼は、これらの投資からのリターンは「トークンを買い戻し、フライホイールを統合し、そしてそれをトークンへとただリサイクルする」ために使われるのだと言いました。時間の経過とともに、目標はFanstrikeが、$BANKをエコシステムの基盤となるトークンとして使いながら、個々のポーカープレイヤーが自分自身のバンクロール・トークンを立ち上げられるようにすることです。

流動性がすでに存在する場所で構築する

Solanaでローンチするにあたっての話の中で、Ludwigは、その決定はインフラと市場の活動によるものだと述べました。「私たちは、流動性が最大になっている場所に存在したい」と彼は言い、Solanaを「明白な選択」と呼びました。また、すべての暗号ネイティブの仕組みがスポーツへもうまく移植できるわけではないとも指摘し、参加するのに必要な速度が速すぎるため、典型的なスポーツファンが不利になる例として、ボンディングカーブを挙げました。

締め

まとめると、Ludwigのコメントは、アクセス、資金調達、そして現実世界での整合性を中心に据えたスポーツ・トークンの戦略を描き出しました。彼は、採用はより良い規制、改善されたオンランプとオフランプ、そしてファン、クラブ、アスリートの双方にとって「実際のユーティリティ」を提供するプロダクトに依存すると主張しました。Fantiumにとってそれは、必要に応じて暗号を抽象化し、適切な場合には暗号ネイティブのレールに寄り添い、そして“取引するだけ”で終わらないスポーツ資産を構築することを意味します。