国際原油が持続的に上昇し、国際金価格は再び下落した。**国際油価大幅上昇**3月26日、国際原油は持続的に上昇した。記者の原稿時点で、WTI原油先物は3％以上上昇し、93.63ドル/バレルとなった；ICEブレント原油先物は3.28％上昇し、100.45ドル/バレルとなった。ニュースによると、CCTVニュースは報じており、イスラエル国防軍は現地時間26日に、イスラエル国防軍がイランのイスファハンのインフラに対して一連の大規模攻撃を実施したと発表した。このニュースの影響で、国際油価は再び上昇に転じた。複数の機関は国際油価が引き続き上昇するとの予測を立てている。ゴールドマン・サックスグループは、ホルムズ海峡の流量が4月中旬から徐々に回復する可能性があり、上流の破壊が悪化すれば、油価は今後2年間100ドル/バレル以上で推移する恐れがあると指摘している。バークレイズも、状況が4月末まで続く場合、2026年のブレント原油の先物価格は1バレル100ドルに再評価される可能性があると考えている。また、注目すべきは、市場は油価と天然ガス価格の急騰が短期的なインフレを引き起こす懸念が急激に高まっていることである。現在、米連邦準備制度は今年の利上げの可能性が利下げの予想を上回っており；欧州中央銀行とイギリス中央銀行は複数回の利上げを予測されている。**国際金価格再び下落**3月26日の取引中、国際金価格は再び弱含んだ。COMEX金は取引中に一時3％以上下落し、価格は4400ドル/オンスにまで達した。現物金も同様に大きく下落し、ロンドン金は取引中に2％近く下落し、最低価格は4410ドル/オンスに達した。時間軸を広げて見ると、最近、COMEX金は複数の重要な水準を連続的に割り込み、最低4100ドル/オンスまで下落した。今週はニュースの影響で、連続して2日間大幅に反発した。市場のリスク回避感情とマクロな価格決定メカニズムが衝突し、金価格は「ジェットコースター」のような動きを見せた。博時ファンドは、中東情勢の悪化、ホルムズ海峡の輸送障害、周辺地域のリスクの外部化に伴い、一部の資金が流動性と資産の安全を優先するようになり、金の保有者が局所市場で実物金を割引価格で売却する事態が生じていると指摘している。このような受動的な売りは中長期的な弱気を必ずしも意味するものではないが、短期間で価格の変動を大きくする要因となる。今後の展望について、方正証券は地政学的リスクの高まりとリスク回避需要の増加を背景に、短期的に金価格が再び5500ドル/オンス付近まで上昇する可能性があると考えている。中期的には、金は高位での振動が続き、4750—5500ドル/オンスの範囲で推移する可能性が高い；長期的には、米ドルの弱まり、実質金利の低下、ETF資金の流入および配置需要の増加などに支えられ、依然として強い戦略的配置価値を有し、楽観的なシナリオでは金価格の中心もさらに上昇することが期待される。アメリカ銀行は、投機ポジションの清算とマクロ環境の安定化が進むまでは、国際金価格は振動整理の状態を維持する可能性があると指摘している。中央銀行による金購入の需要は中長期的に回帰する基盤を持つが、その回復は地政学的衝突の緩和とエネルギー市場の正常化に依存している。それ以前は、金市場は流動性優先のロジックが支配する状態にある。**金関連株が一斉に利益を上げる**証券タイムズ・データ宝の統計によると、2023年に入ってから（2月24日から3月25日）、融資資金が赤峰黄金、曉程科技、湖南黄金、山東黄金の4つの金関連株に加わり、純買入額はそれぞれ1.72億元、5838.45万元、5057.08万元、3169.69万元となった。赤峰黄金は現在、6つの金鉱山と1つの多金属鉱山を運営しており、海外にはラオスのビエンチャン鉱山とガーナのワサ金鉱が含まれている。2025年末までに、赤峰黄金は連結ベースで583トンの金資源（GORO）を保有し、平均品位は1.54グラム/トンである。3月23日の取引前に、赤峰黄金と紫金鉱業は同時に公告を発表した——紫金鉱業は、買収と増資の形で、合計182.58億元を投じて赤峰黄金の支配権を取得する計画である。3月26日現在、すでに10社の金関連株が2025年の業績に関する報告を発表している。年次報告データまたは予測の中央値によると、10社は全て利益を上げた。紫金鉱業の純利益は517.77億元で遥かにリードし、中金黄金、山東黄金、赤峰黄金が続き、純利益はそれぞれ51億元、47.5億元、30.82億元となった。紫金鉱業は2025年に3491億元の売上を実現し、前年比15％の増加を記録した；親会社帰属の純利益は517.77億元で、前年比61.55％の増加を記録し、史上初めて500億元を突破した。純利益の増加は、製品の数量と価格の上昇に主に起因している。2025年末までに、紫金鉱業の連結ベースでの金資源（GORO）は4610.48トン、金埋蔵量は1996.25トンに達し、2025年の年間金鉱生産能力は90トン、2026年には105トンに達する見込みである。純利益の変動を見ると、金関連株は2025年の業績増加幅が一般的に大きい。曉程科技は年間純利益が倍増し、前年比で136.28％の増加を実現した；四川黄金、西部黄金、赤峰黄金、湖南黄金が続き、純利益の前年比増加幅は全て70％以上である。声明：データ宝のすべての情報内容は投資助言を構成するものではなく、株式市場にはリスクがあり、投資は慎重に行う必要があります。校正：盤達
国際原油価格が再び100ドルを突破、金価格は引き続き下落！コモディティの激しい分化、金鉱株の業績が一斉に爆発
国際原油が持続的に上昇し、国際金価格は再び下落した。
国際油価大幅上昇
3月26日、国際原油は持続的に上昇した。記者の原稿時点で、WTI原油先物は3％以上上昇し、93.63ドル/バレルとなった；ICEブレント原油先物は3.28％上昇し、100.45ドル/バレルとなった。
ニュースによると、CCTVニュースは報じており、イスラエル国防軍は現地時間26日に、イスラエル国防軍がイランのイスファハンのインフラに対して一連の大規模攻撃を実施したと発表した。このニュースの影響で、国際油価は再び上昇に転じた。
複数の機関は国際油価が引き続き上昇するとの予測を立てている。ゴールドマン・サックスグループは、ホルムズ海峡の流量が4月中旬から徐々に回復する可能性があり、上流の破壊が悪化すれば、油価は今後2年間100ドル/バレル以上で推移する恐れがあると指摘している。
バークレイズも、状況が4月末まで続く場合、2026年のブレント原油の先物価格は1バレル100ドルに再評価される可能性があると考えている。
また、注目すべきは、市場は油価と天然ガス価格の急騰が短期的なインフレを引き起こす懸念が急激に高まっていることである。現在、米連邦準備制度は今年の利上げの可能性が利下げの予想を上回っており；欧州中央銀行とイギリス中央銀行は複数回の利上げを予測されている。
国際金価格再び下落
3月26日の取引中、国際金価格は再び弱含んだ。COMEX金は取引中に一時3％以上下落し、価格は4400ドル/オンスにまで達した。現物金も同様に大きく下落し、ロンドン金は取引中に2％近く下落し、最低価格は4410ドル/オンスに達した。
時間軸を広げて見ると、最近、COMEX金は複数の重要な水準を連続的に割り込み、最低4100ドル/オンスまで下落した。今週はニュースの影響で、連続して2日間大幅に反発した。市場のリスク回避感情とマクロな価格決定メカニズムが衝突し、金価格は「ジェットコースター」のような動きを見せた。
博時ファンドは、中東情勢の悪化、ホルムズ海峡の輸送障害、周辺地域のリスクの外部化に伴い、一部の資金が流動性と資産の安全を優先するようになり、金の保有者が局所市場で実物金を割引価格で売却する事態が生じていると指摘している。このような受動的な売りは中長期的な弱気を必ずしも意味するものではないが、短期間で価格の変動を大きくする要因となる。
今後の展望について、方正証券は地政学的リスクの高まりとリスク回避需要の増加を背景に、短期的に金価格が再び5500ドル/オンス付近まで上昇する可能性があると考えている。中期的には、金は高位での振動が続き、4750—5500ドル/オンスの範囲で推移する可能性が高い；長期的には、米ドルの弱まり、実質金利の低下、ETF資金の流入および配置需要の増加などに支えられ、依然として強い戦略的配置価値を有し、楽観的なシナリオでは金価格の中心もさらに上昇することが期待される。
アメリカ銀行は、投機ポジションの清算とマクロ環境の安定化が進むまでは、国際金価格は振動整理の状態を維持する可能性があると指摘している。中央銀行による金購入の需要は中長期的に回帰する基盤を持つが、その回復は地政学的衝突の緩和とエネルギー市場の正常化に依存している。それ以前は、金市場は流動性優先のロジックが支配する状態にある。
金関連株が一斉に利益を上げる
証券タイムズ・データ宝の統計によると、2023年に入ってから（2月24日から3月25日）、融資資金が赤峰黄金、曉程科技、湖南黄金、山東黄金の4つの金関連株に加わり、純買入額はそれぞれ1.72億元、5838.45万元、5057.08万元、3169.69万元となった。
赤峰黄金は現在、6つの金鉱山と1つの多金属鉱山を運営しており、海外にはラオスのビエンチャン鉱山とガーナのワサ金鉱が含まれている。2025年末までに、赤峰黄金は連結ベースで583トンの金資源（GORO）を保有し、平均品位は1.54グラム/トンである。
3月23日の取引前に、赤峰黄金と紫金鉱業は同時に公告を発表した——紫金鉱業は、買収と増資の形で、合計182.58億元を投じて赤峰黄金の支配権を取得する計画である。
3月26日現在、すでに10社の金関連株が2025年の業績に関する報告を発表している。年次報告データまたは予測の中央値によると、10社は全て利益を上げた。紫金鉱業の純利益は517.77億元で遥かにリードし、中金黄金、山東黄金、赤峰黄金が続き、純利益はそれぞれ51億元、47.5億元、30.82億元となった。
紫金鉱業は2025年に3491億元の売上を実現し、前年比15％の増加を記録した；親会社帰属の純利益は517.77億元で、前年比61.55％の増加を記録し、史上初めて500億元を突破した。純利益の増加は、製品の数量と価格の上昇に主に起因している。
2025年末までに、紫金鉱業の連結ベースでの金資源（GORO）は4610.48トン、金埋蔵量は1996.25トンに達し、2025年の年間金鉱生産能力は90トン、2026年には105トンに達する見込みである。
純利益の変動を見ると、金関連株は2025年の業績増加幅が一般的に大きい。曉程科技は年間純利益が倍増し、前年比で136.28％の増加を実現した；四川黄金、西部黄金、赤峰黄金、湖南黄金が続き、純利益の前年比増加幅は全て70％以上である。
声明：データ宝のすべての情報内容は投資助言を構成するものではなく、株式市場にはリスクがあり、投資は慎重に行う必要があります。
校正：盤達