株式市場が揺れるとき、投資家にとって忍耐強く待つことが報われることもあります

ニューヨーク（AP）— ここ最近の株式市場が狂気じみるほどに荒れていると、退職資産を守るために何かしたくなるのは自然なことです。とはいえ、歴史的には冷静でいることが最善であることが多いのです。

米国の株式市場は、これまでに経験してきたどの急落からも回復してきた実績があります。世界的な金融危機でも、貿易戦争でも、軍事的な戦争でも、S&P 500はこれまでのところ、これらの損失を取り戻して、さらに多くの記録に向かうための動きへと常に回収してきました。もちろん、それには年単位かかることがありますが、401(k)の投資を株式から外した人は、その回復やさらなる利益を逃した可能性があります。

また同じことが起きるのでしょうか。確かなことは誰にも言えず、ただし今回は違う点もあります。とはいえ、多くのプロの投資家やストラテジストは、いつも行っている助言を続けています。「すぐに必要になるお金ではないなら、そもそも株式に入れるべきではないお金であるべきですが、とにかく辛抱して、株式市場の値動きをやり過ごしましょう。どれほど大変でもです」。

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            「ボラティリティは不快に感じるかもしれませんが、ここから上がり、場合によっては短期的に株式に目先の下落局面をもたらす可能性があります。一方で、ボラティリティそのものは、より極端な水準に達したときほど長くは続かない傾向があります」と、アメリプライズのチーフ・マーケット・ストラテジストであるアンソニー・サグリメンベン氏は述べています。「そして、多くの場合、極端なボラティリティは、売るためではなく株を買うための堅実な長期のエントリーポイントを投資家に提供します。」



    
    

        

            










        












    

    
    
    

        

                              

                    
                        戦争の不安

イランでの戦争は、世界的な原油の流れを鈍らせ、市場では極端な値動きを引き起こしています。

戦闘は、イラン沖の細い海峡ホルムズ海峡における大半の航行を停止させました。そこでは通常の日でも世界の原油の5分の1が航行しています。その結果、この地域の原油備蓄タンクが行き場を失って満杯になってきています。そしてそれが、原油生産者に対して生産を削減していると言わせることにつながっています。 

月曜日、原油は一時的に1バレル当たりほぼ$120まで急騰しました。これは2022年夏以来の最高値です。生産問題が長く続く可能性への懸念が背景です。一部のアナリストは、海峡が閉鎖されたままだと価格がすぐに$150に到達し得ると言います。

原油高が長く続けば、世界経済は「スタグフレーション」という最悪のシナリオに陥りかねません。経済学者がこう呼ぶのは、成長が停滞する一方でインフレが高止まりする状態です。連邦準備制度（FRB）や世界中の中央銀行には、それを直すための有効な手段がありません。

大きく揺れるが、変化はそれほど多くない

S&P 500は、木曜の引け時点で、1月に設定された史上最高値からわずか4.4%下にとどまっています。株価が最近、日々だけでなく時間ごとでもかなり急激に振れているため、実際よりも悪く感じられます。

イラン戦争が始まって以来、何度も、ダウ・ジョーンズ工業株平均は朝の時点でおおむね900ポイント下落し、その後その日のうちに損失を帳消しにしたり、ほぼそれに近づいたりしてきました。

これは珍しいことではない

米国の株式市場は、いつもこのようにまったく同じ動きをするわけではありませんが、急激な大きい損失まで下がってから、再び持ち直すという規則的な歴史があります。

S&P 500は、おおむね毎年10%以上の下落を少なくとも1回は経験してきました。そのような下落は十分に一般的で、プロの投資家にはそれを指す名前があります。「コレクション（調整）」です。専門家はそれを、そうでなければ行き過ぎてしまい、株価を高騰させてしまいかねない楽観の“選別”だと捉えることがよくあります。

いま売るべき？

保有株を売る、あるいは401(k)の投資を株式から債券へ移すことは、大きな下落を目にする可能性を下げるかもしれません。しかし市場から出てしまえば、将来の回復と利益を諦める覚悟がない限り、戻るための適切なタイミングを見極める必要も生じます。

市場を正しくタイミングするのは、いつでも難しいものです。米国の株式市場の歴史の中で最も良い日々のいくつかは、景気後退局面の中に固まっていることもあります。

回復には長さの違いがありますが、専門家は、今後数年分（最大で10年分）くらいの間、失っても大丈夫な資金しか株式に入れないよう勧めることがよくあります。住宅の修繕や医療費などのための緊急資金は、株式に投資すべきではありません。

投資を始めたばかりの人へ

スマートフォンのアプリは、これまでになく取引を簡単で安価にしました。これは、市場のこのような荒い値動きに慣れていない可能性のある、新しい世代の投資家を呼び込むのに役立ってきました。

しかし朗報は、若い投資家にはしばしば時間という才能があることです。退職まで何十年も残っているなら、うねりに乗って、株式ポートフォリオが複利によって、そして最終的にはさらに大きく成長する前に、うまく回復してくれることに期待しながら待つことができます。彼らにとって、価格の下落は、まるで株がセールに出ているのとほとんど同じように感じられるかもしれません。

退職が近い人へ

高齢の投資家は、若い人よりも、投資が持ち直すまでの時間が短くなります。

すでに退職している人は、急激な市場の下落の後、支出や引き出しを減らしたいと思うかもしれません。というのも、引き出しが大きいほど、将来の複利による増加の可能性がより多く取り除かれてしまうからです。しかし、退職後であっても、投資を30年以上も持たせる必要がある人もいます。

いま401(k)を取り崩さなければならない人へ

他に選択肢がないなら、選択肢はありません。しかし、401(k)口座の株を売って現金を引き出すのは、二重の打撃です。1つ目は、税金を払う必要があるかもしれないことに加え、早期引き出しに対する可能性のある10%のペナルティがあることです。2つ目は、引き出せば、その投資が損失を回復し、時間とともに増えていくチャンスがなくなるということです。

401(k)のローンは、場合によっては可能ですが、それらにはそれぞれ独特の事情や、起こり得るペナルティが伴います。

年金を持っている人へ

あなたは、これらのことにそれほど多く注意を払う必要はありません。米国ではまだ少数の人しか持っていない確定給付型年金は、株式市場が何をしようと関係なく、確定した支払いを受け取れる立場にあることを意味します。

今回のいくつかの違い

株が下落しているときは、安全だと見なされる投資へ移ることで、米国債の価格や金の価格が上がることがよくあります。だからこそ、多くの助言者はショックをなだらかにするために、分散されたポートフォリオを維持することを勧めています。

ただし今回は、米国債の価格が高い原油価格やインフレに対する懸念によって損なわれています。金の価格も、米国債の利回りが上昇したときには時折苦戦しています。金は投資家に利息を支払わないため、国債がより多くの利息を支払っているときは、金がより魅力的でなく見えるからです。

これがどれくらい続くのか？

誰にも分かりません。誰かにそうでないと言われても、そうだと信じないでください。

APライターのコーラ・ルイスが寄稿しました。