引退、再考：暗号通貨と長期計画の出会い - ジョナサン・ローズとのインタビュー

_Jonathan Rose は BlockTrust IRA の最高経営責任者（CEO）です。 _

トップのフィンテックニュースとイベントをチェック！

FinTech Weekly のニュースレターを購読

JP Morgan、Coinbase、Blackrock、Klarna などの経営層に読まれています

退職設計は長い間、伝統に根ざしてきました——確定拠出型プラン、保守的な配分モデル、そして予測可能性を前提に設計された戦略です。しかし、金融市場が進化し、デジタル資産がますます主流になっていく中で、新しい世代の思考者たちが古い前提に挑んでいます。

Jonathan Rose もその一人です。

伝統的な金融分野での経歴を持ち、暗号資産ブームの最前列でその動きを見てきた Rose は、現在 BlockTrust IRA を率いています。BlockTrust IRA は、退職資産の積立とデジタル資産の革新が交差する領域で取り組む企業です。暗号資産の退職口座をめぐるビジネス面では急速な発展が見られる一方で、私たちの会話の焦点は 大きな問い です。つまり、デジタル資産がリスク管理をどのように再構築しているのか、長期投資における AI の役割、そして暗号資産が金融計画の次の章を本当に支えるために何が変わる必要があるのか、という点です。

浮かび上がってくるのは、暗号資産の誇大なハイプ物語ではありません。——新しいツールが既存の仕組みにどのように収まり得るのかについての、熟慮に基づく見方です。楽観と慎重さの両方に根ざした視点です。

私たちは、変動の大きい市場における投資心理、退職のために暗号資産を「抑える（tame）」とはどういうことか、そして熱意ではなく教育が採用の最も強力な推進力になり得る理由について話します。

完全なインタビューは現在公開中です。

1. 退職設計に暗号資産投資を組み込むことに何が動機づけましたか？

過去10年にわたる暗号資産の説得力ある成長軌道は、退職投資家にとって大きな機会を提示しています。歴史的なパフォーマンスデータを検討すると、デジタル資産が、IRA のような税効率の高い仕組みで多くのアメリカ人が恩恵を受けられる資産形成の可能性を生み出したことは明らかです。

特に興味深いのは、業界が単なる暗号資産へのエクスポージャーを超えてどのように進化してきたかです。市場の変動性に対処することを目的に設計された運用管理型ストラテジーの開発は、これらの資産を、伝統的に安定性と長期成長を重視する退職ポートフォリオにより適したものにする上で重要でした。洗練されたリスク管理手法を適用することで、暗号資産市場に歴史的に見られた極端なボラティリティは、成長の可能性を犠牲にすることなく抑え込めます。

2. 退職口座向けの AI 主導型暗号資産投資ソリューションを開発する上で最大の課題は何ですか？
暗号資産市場で持続可能で、前向き（forward-facing）なソリューションを構築するには、独自の課題があります。デジタル資産は本質的にボラティリティが高いため、退職設計に適した効果的な長期戦略を生み出すには、継続的なイノベーションと適応が必要です。

これらの課題に取り組む上で、技術の進歩が重要な役割を果たしてきました。最新の AI 搭載プラットフォームは、市場環境を分析し、取引を秒ではなく秒の「一部」の時間で実行できます。さらに、グローバル市場にまたがって常時稼働します。このレベルのレスポンスは、単に速度や一貫性でアルゴリズム・システムに太刀打ちできない、従来の人間によるトレード手法に対する根本的な優位性を示しています。

最も高度な AI システムは、膨大な量の市場データのストリームを同時に処理し、人間のアナリストには見えないパターンや相関関係を特定できます。これにより、より正確なリスク管理のプロトコルを実現でき、さらに投資家が機会を捉えられる可能性が高まると同時に、この資産クラスではこれまで不可能だった形で下振れリスクを抑えられます。

3. 暗号資産の退職商品におけるセキュリティの必要性と、アクセス性・使いやすさをどのように両立していますか？
別管理型口座（SMA）の構造は、このバランスのための効果的な解決策として登場してきました。このアプローチにより、投資家は、取引活動、流動性、パフォーマンス報告について完全な透明性を維持しつつ、専門家による運用管理戦略の恩恵も受けられます。

暗号資産の退職領域ではセキュリティが最優先です。 現在のベストプラクティスでは、保険付のインスティテューショナル・グレードのカストディソリューション、多重署名による認可プロトコル、包括的な監査証跡が含まれます。これらのセキュリティ対策は、口座へのアクセスに不要な障壁を作ったり、ユーザー体験を複雑にしたりすることなく実装されなければなりません。

4. あなたの意見では、暗号資産には従来の退職戦略を変革するどのような可能性がありますか？
暗号資産には、退職設計の枠組みを根本的に作り替える可能性があります。ビットコインのパフォーマンス特性を示すより多くの歴史データが積み上がるにつれて、退職ポートフォリオの配分モデルは、デジタル資産を標準的な構成要素として含める方向で、引き続き進化していく可能性があります。

より長い時間軸を見ると、高品質なデジタル資産への戦略的エクスポージャーを持つ退職ポートフォリオは、従来の配分モデルを上回る可能性があります。これは、投資家が退職のために資産を築くアプローチをどう考えるかにおける、大きな転換を意味します。また、暗号資産が従来の資産に対して相関しない性質を持つことは、ポートフォリオの分散における興味深い機会も生みます。

5. 従来の金融での経験は、暗号資産に基づく金融ソリューションを構築するあなたのアプローチにどのように影響しましたか？
Merrill Lynch や Morgan Stanley のような企業での、従来の金融分野における私の背景は、従来の投資アプローチの強みと限界の両方について、貴重な洞察をもたらしてくれました。これらの経験は、人間の意思決定が感情的な反応や認知バイアスによって損なわれ得ることを浮き彫りにしました。とりわけ急速に変化する市場ではそうです。

24/7 で高いボラティリティを伴う暗号資産市場は、これらの人間的な限界を拡大します。 この気づきが、データに基づく意思決定によってこれらの制約を（場合によっては）乗り越えられるかもしれない 人工知能 についての探究につながりました。この分野で最も成功したアプローチは、従来の金融の専門知識と技術革新を組み合わせ、従来の手法よりも効率的に市場情報を処理できるシステムを作ります。

これらのハイブリッド・アプローチの結果は説得力があります。いくつかの AI 主導型ストラテジーは、単純な買って持ち続ける（buy-and-hold）アプローチと比べて大きなアウトパフォーマンスを示しているのです。従来の金融知識と革新的なテクノロジーが交わるこの地点は、前向きな方向性を示しています。退職ポートフォリオの中でデジタル資産の複雑性を管理するうえで、これは有望な道筋です。

6. 人々が退職計画に暗号資産を含めるかどうかを判断する際に考慮すべき重要な要因は何ですか？
リスク許容度と投資期間は、退職に向けた暗号資産投資戦略を評価する際に最も重要な要因として残ります。高度な運用管理システムによってリスク調整後リターンが改善される可能性はありますが、デジタル資産は本質的に大きなボラティリティを伴います。この基本的な特性によって、大きなリターンの機会が生まれる一方で、大幅な下落（ドローダウン）が起こり得る可能性も生まれます。

歴史的なビットコインの価格チャートは、このダイナミクスを見事に示しています。長期的な軌道が否定しようのないほど前向きである一方で、短期のボラティリティは極端になり得て、直近の流動性ニーズがある投資家にとっては問題になり得ます。退職に近づいている人は、資金にアクセスするまで何十年もある人たちよりも、より保守的な配分を検討するかもしれません。

投資家は、資本を投じる前に、あらゆる暗号資産の退職ソリューションについて、セキュリティ基盤、手数料体系、規制への準拠を慎重に評価すべきです。

7. 従来の金融とデジタル資産を融合させたキャリアを成功させたい人に、どんな助言をしますか？
この新しい分野に関心のある専門家にとって、教育は基盤であるべきです。従来の金融原則と暗号資産の技術的な土台の両方に関する専門性を築くことは、強力な知識基盤を作ります。より多くの伝統的な機関がデジタル資産の統合を検討するにつれ、この二重の理解はますます価値を持つようになっています。

金融の全領域で見える励みになるトレンドがあります。ポートフォリオマネージャーやファイナンシャルアドバイザーが暗号資産のファンダメンタルズへの理解を深めるほど、これらの資産に対する安心感（コンフォートレベル）が高まる傾向があります。これは、継続的な教育と馴染みが、機関投資家による採用を後押しする重要な推進要因になることを示唆しています。

より広い金融エコシステムが進化し続ける中で、デジタル資産は分散投資戦略の中で、ますます重要な役割を担う可能性が高いです。 確かに課題は残っていますが、暗号資産が退職設計への取り組み方を変える可能性は、従来の金融と、新興テクノロジーが交差するこの複雑な領域で専門性を育てようとする先見性のあるプロフェッショナルにとって、わくわくするフロンティアです。