ユニバーサル・ヘルス・サービス（NYSE:UHS）、Q4 CY2025の売上予想を下回る

ユニバーサル・ヘルス・サービス（NYSE:UHS）、Q4 CY2025の売上予想を下回る

ラデク・ストルナド

2026年2月26日木曜日、午前6時36分（GMT+9） 6分読了

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UHS

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病院管理会社であるユニバーサル・ヘルス・サービス（NYSE:UHS）は、Q4 CY2025においてウォール街の売上予想を下回ったが、売上は前年同期比9.1%増の44.9億ドルとなった。一方、同社の年間売上ガイダンスは、中央値で186億ドルであり、アナリストの予想を2%上回った。非GAAPベースの1株あたり利益は5.88ドルで、アナリストのコンセンサス予想を0.5%下回った。

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ユニバーサル・ヘルス・サービス（UHS）Q4 CY2025のハイライト:

**売上高:** 44.9億ドル、アナリスト予想の45.1億ドルに対して（前年比9.1%成長、0.6%のミス）

**調整後EPS:** 5.88ドル、アナリスト期待の5.91ドルに対して（0.5%のミス）

**調整後EBITDA:** 6.787百万ドル、アナリスト予想の6.826百万ドルに対して（15.1%のマージン、0.6%のミス）

**2026年の次年度の調整後EPSガイダンス**は中央値で23.58ドルであり、アナリスト予想を0.8%上回っています。

**2026年の次年度のEBITDAガイダンス**は中央値で27.2億ドルであり、アナリスト予想の26.9億ドルを上回っています。

**営業マージン:** 11.5%、前年同期と同水準

**フリーキャッシュフローマージン:** 19.1%、前年同期の10%から増加

**同店売上高**は前年比6.9%増（前年同期は2.2%増）

**時価総額:** 143.7億ドル

会社概要

39州と3カ国にわたるネットワークを持つユニバーサル・ヘルス・サービス（NYSE:UHS）は、アメリカ合衆国、イギリス、プエルトリコで急性期病院と行動健康施設を運営しています。

売上成長

企業の長期的な売上パフォーマンスをレビューすることで、その質に関する洞察が得られます。どんなビジネスでも、良い四半期をいくつか出すことはできますが、多くの持続可能なビジネスは何年も成長します。幸運なことに、ユニバーサル・ヘルス・サービスの売上は過去5年間で年平均成長率8.5%で成長しました。その成長は平均的なヘルスケア企業をわずかに上回り、顧客にその提供物が共鳴していることを示しています。

ユニバーサル・ヘルス・サービスの四半期売上高

私たちストックストーリーは、長期的な成長に最も重きを置いていますが、ヘルスケアの中では、過去5年間の歴史的な視点は最近の革新や破壊的な業界トレンドを見逃す可能性があります。ユニバーサル・ヘルス・サービスの過去2年間の年率換算売上成長率は10.3%であり、5年間のトレンドを上回っており、明るいスポットがあることを示唆しています。

ユニバーサル・ヘルス・サービスの前年比売上成長

同店売上高を分析することで、企業の売上ダイナミクスをよりよく理解できます。これは、既存の店舗がどれだけの売上を上げているかを示します。過去2年間、ユニバーサル・ヘルス・サービスの同店売上高は前年比で平均3.1%の成長を記録しました。この数字は売上成長よりも低いため、新しい店舗の開設が同社のトップラインのパフォーマンスを押し上げていることがわかります。

物語は続く  

ユニバーサル・ヘルス・サービスの同店売上成長

今四半期、ユニバーサル・ヘルス・サービスの売上は前年比9.1%増の44.9億ドルとなり、ウォール街の予想を下回りました。

今後、セルサイドアナリストは、次の12か月で売上が5.1%成長することを期待しています。これは過去2年間に比べて減速しています。それでも、私たちはその成長軌道がその規模を考慮に入れて満足できるものであり、市場がその製品とサービスの成功を予測していることを示していると考えています。

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営業マージン

営業マージンは、すべてのコア経費を考慮した後の売上の残りの部分を示すため、収益性の重要な指標です。これは、売上原価から広告費、賃金まで、あらゆる費用を含みます。また、利息や税金を除外するため、異なる債務レベルや税率を持つ企業間で収益性を比較するのにも役立ちます。

ユニバーサル・ヘルス・サービスの営業マージンは、過去12か月間で若干の変動はあったものの、概ね同じ水準を保ち、過去5年間で平均9.8%でした。この収益性はヘルスケアビジネスとしては平凡であり、最適でないコスト構造が原因です。

収益性のトレンドを分析すると、ユニバーサル・ヘルス・サービスの営業マージンは、過去12か月間で11.5%であり、5年前と同じくらいですが、過去2年間で3.3パーセントポイント増加しました。このダイナミクスは、売上成長が営業レバレッジをもたらし、同社には momentum があることを示しています。

ユニバーサル・ヘルス・サービスの過去12か月の営業マージン（GAAP）

Q4で、ユニバーサル・ヘルス・サービスは営業マージンの利益率11.5%を記録し、前年同期と同水準でした。これは、同社の全体的なコスト構造が比較的安定していることを示しています。

1株あたり利益

売上トレンドは企業の歴史的成長を説明しますが、1株あたり利益（EPS）の長期的な変化はその成長の収益性を示しています。たとえば、企業は広告やプロモーションに過剰に支出することで売上を膨らませることができます。

ユニバーサル・ヘルス・サービスのEPSは、過去5年間で年平均成長率14.3%で成長しており、8.5%の年率換算売上成長を上回っています。しかし、これだけではビジネスの質についてあまり多くを語るものではありません。なぜなら、営業マージンは改善されていないからです。

ユニバーサル・ヘルス・サービスの過去12か月のEPS（非GAAP）

ユニバーサル・ヘルス・サービスの収益の質を深く掘り下げることで、そのパフォーマンスをよりよく理解できます。5年間の視点では、ユニバーサル・ヘルス・サービスは自社株買いを行い、発行済株式数を26.2%減少させました。これは、EPSが売上を上回った理由は、運営効率の向上ではなく、財務工学によるものであり、自社株買いが1株あたりの利益を押し上げることを示しています。

ユニバーサル・ヘルス・サービスの希薄化後の発行済株式数

Q4で、ユニバーサル・ヘルス・サービスは調整後EPSを5.88ドルと報告し、前年同期の4.92ドルから増加しました。この数字はアナリストの予想に近いものでした。今後12か月間、ウォール街はユニバーサル・ヘルス・サービスの年間EPSが21.76ドルに成長し、7.4%の成長を期待しています。

ユニバーサル・ヘルス・サービスのQ4結果からの重要なポイント

ユニバーサル・ヘルス・サービスの年間売上ガイダンスがアナリストの予想を上回ったのは素晴らしいことでした。また、年間EPSガイダンスがウォール街の予想をわずかに上回ったことも嬉しいことです。一方で、売上はわずかに予想を下回り、EPSはウォール街の予想を下回りました。全体的には、この結果は混合的でしたが、いくつかの重要なポジティブもありました。投資家はもっと良い結果を期待していた可能性が高く、発表後すぐに株価は1.6%下落して227.40ドルになりました。

今、ユニバーサル・ヘルス・サービスに投資すべきでしょうか？最新の四半期は重要ですが、株を買うかどうかを決める際には、長期的な基礎と評価ほど重要ではありません。私たちはそれを実行可能な完全な研究レポートでカバーしており、こちらから無料で読むことができます。

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