テクノロジー株が金曜日の売りを主導し、暗号通貨が下落を続ける中、金と銀は急騰しています。

テクノロジー株は金曜日に下落し、より広範な市場の売りが激化し、米国とイランの間の地政学的緊張、上昇する国債利回り、AI支出に対する懸念がすべてセンチメントに影響を与えました。

マグニフィセントセブンが下落を主導しました。マイクロソフトは最近数週間で最も弱いパフォーマーで、年初来で約24%下落し、金曜日には約2%下落しました。メタは当日に約4.3%下落し、今年は約18%下落しています。一方、Nvidiaは金曜日に1.9%下落し、年初来で約11%下落しています。

アルファベットは当日に約2.4%下落し、今年は約12%下落しています。テスラは約3%下落し、年初来で約17%下落しています。アマゾンは金曜日に約3.2%下落し、今年の損失は約11%に達しています。アップルは最も堅調で、年初来で約7%下落し、当日はわずかに低下しました。

広範な市場も弱含みました。S&P 500は金曜日に約1.3%下落し、年初来で約6.5%下落しています。一方、ナスダック総合指数は当日に1.8%下落し、今年はほぼ15%の下落です。4.5%近くで推移する国債利回りは金融条件を引き締め、リスク資産のハードルを上げています。

クリプトは、3月初めまで比較的堅調でしたが、売りに加わりました。ビットコインは66,000ドルを下回り、イーサリアムは2,000ドルを下回り、より広範なアルトコインも下落し、資産クラス全体でリスク回避の環境へのシフトを反映しています。

同時に、伝統的な安全資産は上昇しました。金は約2.5%上昇して4,500ドル近くに達し、銀は約2%上昇して約70ドルになりました。上昇にもかかわらず、両金属はより広範な下落トレンドにあり、この動きは地政学的リスクに対する短期的な反応であることを示唆しています。

地政学は依然として重要な要因です。イランはホルムズ海峡を通る交通を妨害すると脅迫しており、これは世界の石油供給にとって重要なルートです。また、米国とイランの官僚間の潜在的な交渉に関する矛盾した信号が不確実性を増しています。エスカレーションのリスクはエネルギー価格を押し上げ、インフレ懸念を強めています。

投資家は、攻撃的なAI支出がリターンに繋がるかどうかをますます疑問視しています。メタ、マイクロソフト、アマゾンを含む企業は2026年までに資本支出を増やすことが予想されており、投資収益率が実現するまでに時間がかかる懸念が高まっています。

コスト圧力はすでに労働力の決定に表れています。メタは今週、AI推進に関連する構造改革の一環として約700人の従業員を削減しました。一方、アマゾンは以前に約16,000の役職で労働力を削減する計画を発表しています。

相対的な例外はアップルです。アナリストは、完全に社内で構築するのではなく、AI機能のためにOpenAIやGoogleとのパートナーシップに依存する戦略を指摘しており、これが短期的な支出圧力を制限し、相対的なパフォーマンスを支えているとしています。

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