葛卫东最新重仓株公開！第1四半期決算相場で次の10倍株は誰だ？

第1四半期末にかけて、中東の紛争、利下げの先送りという大きな環境のもとで、A株市場の値動きは一段と激しくなっており、今週はまず下げてから持ち直しました。沪指は最終的に3900ポイント以上で着地しています。ポイントの水準で見ると、これは過去10年でみた相対的な高水準であり、上方向にも下方向にも動く可能性が同時に存在します。では、次に一体どういう形でポジション（配置）を組むべきでしょうか？

第1四半期決算を重視する

時間が3月最後の完全な取引週に入ると、国外の環境などの複数の要因の影響で、A株市場のボラティリティは劇的に高まりました。各リード（先導）セクターのローテーションも、ますます頻繁になっています。伝統的な業界である石炭、そしてテクノロジー業界の高成長セクターの覆銅板、光通信、光モジュール（CPO）などが交互にA株をリードしていますが、上昇の持続性は総じて高くありません。一方で筆者は、ある伝統的なメインテーマが投機（相場観のテーマ）フェーズに入り、かつ持続性が強いのは、業績テーマだという点に注目しています。

典型的な企業としては、3月24日に2026年の第1四半期決算の業績予告を出した富祥薬業があります。決算期間中、新エネルギー業界の景況感が継続的に改善したことの恩恵を受け、動力電池の市場需要が着実に増加し、蓄電池の市場需要が急速に爆発しました。これにより、上流のリチウム電池材料の需要が継続的に増えていき、同社のリチウム電池電解液添加剤事業の経営状況は良好でした。VC、FEC などの中核製品は数量・単価ともに上昇し、それが同社業績の前年同期比の大幅な増加を押し上げています。同社は予告で、利益が5200万元-7500万元（前年同期比＋2222.67%-3250.01%）を実現しました。当日、同社はすぐに「20CM」のストップ高（値幅制限上限）を記録し、その後も引き続き複数の陽線が得られました。

これに対して、業界のベテラン邊惠宗は、4月に入ると、市場は業績ドリブンへとシフトすると述べています。「特に一季報の取引では、一季報を重視すべきで、往々にして一季報から、当年あるいは跨年にかけての“強い株（牛株）”が出てきます。私の経験：産業トレンド＋企業業績の転換点＋事業成長のポテンシャル。 弾力（上値余地）を見るなら、企業規模、期待の差、ポジション（位置）に欠かせません。高い参入障壁のある小型企業は見くびるな。産業トレンドや需給ギャップに合致すれば、小さくても大きく成長しやすい。」と邊惠宗は語っています。

11銘柄とも全員が業績成長

実は、A株市場には古くから「美人が先に嫁ぐ」という慣習のように、一部は先行する形で立派な成績が出るという伝統があります。今回の上場企業の一季報業績予告も、状況は総じて良好です。筆者が集計したところ、現時点では富祥薬業を含め、すでに11社の上場企業が2026年の一季報業績予告を公表しています。昨年同期の業績と比べると、それぞれが異なる度合いで成長を実現しており、特に富祥薬業の伸び幅が最大です。

富祥薬業に迫っているのは万邦德です。ジェネリック薬からイノベーション薬への戦略的な転換が一定の成果を見せ、決算期間中の事業拡大が前向きに進んだなどの背景のもと、同社の3月6日の業績予告では、決算期間中の純利益が1.65億元で、前年同期比＋985.4%となっています。富祥薬業と似ているのは、3月6日から今日まで万邦德の株価が継続して上昇しており、累計の上昇幅はすでに50%を超えています。特に直近の4つの取引日では3日が「10CM」のストップ高に到達し、「4日で3板（3回ストップ高）」を実現しています。

さらに、業績の伸び率が上位の個別株には、福立旺、奥来德、維爾利などもあり、業績の増加幅はいずれも100%超です。そして業績予告の公表後も、概ね比較的良好な市場パフォーマンスが見られています（付表参照）。

葛衛東が登場

注目すべき点として、2026年の一季報業績予告が公表されるのと同時に、一部の企業も2025年報を公表しており、直近の上位10人の株主（筆頭10社）リストも明らかになっています。そこには有名投資家の顔ぶれも少なくありません。

例えば福立旺。同社は2025年にも業績が伸びました。売上高（総収入）が19.72億元で前年同期比＋53.46%、帰属親会社純利益が0.55億元で前年同期比＋1.26%です。2025年末時点の最新期の上位10の流通株主リストによれば、「国家チーム」とされる全国社会保障基金117組合、基本養老保険基金九零三組合はいずれも入っており、それぞれ第7位と第8位の流通株主となっています（図1参照）。

沐曦股份-U は、知名投資家の葛衛東の注目を集めました。同社は2025年度と2026年の第1四半期の双方で業績の赤字を計上しているものの、赤字の幅は明確に縮小しており、同時に売上も大幅に増加しています。同社の2025年末時点の最新期の上位10の株主リストでは、葛衛東および彼が率いる混沌投資が相次いで登場しており、いずれも同社の第5位と第6位の株主に位置しています（図2参照）。

そして沐曦股份-U のほか、2026年の一季報業績予告を公表した海光信息は、2025年の年報を出していないものの、これもまた葛衛東が厚く保有していた銘柄でした。2025年の中間報告の期間に、混沌投資は1749.81万株を保有しており、保有株式の時価総額は24.72億元に達しています。

（本記事で言及される個別銘柄はすべて例示による分析であり、売買の推奨ではありません。）

（編集者：王治強 HF013）

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