BYDの収益：BYDが過去最高益を記録し、販売台数でテスラを上回るも、BYD株は4%下落！一体どういうこと？

電気自動車の支配権争いに新たなチャンピオンが登場しましたが、株式市場はまだ祝っていません。2026年3月27日金曜日に発表された決算報告で、BYD BYDDY -3.50% ▼ BYDDF -4.04% ▼ は、テスラ TSLA -1.42% ▼ を抜いて、世界の全電動車販売のトップに立ったと正式に発表しました。同社の年間結果は、中国での厳しい価格戦争にもかかわらず、技術大手が記録的な利益で勝利の周回を続けていることを示しています。

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強力な数字にもかかわらず、投資家は後退しています。BYDの株は昨日4.04%下落し、$13.05で取引を終え、今日のプレマーケットでも下落は続きました。この下落は、ウォール街が価格戦争で勝つことが会社の将来のキャッシュフローを損なうのではないかと心配しているために起こりました。

BYDの記録的な収益が世界的リーダーシップを推進

BYDの2025年の成功は、売上の大幅な増加によって支えられました。同社は約8,000億元（1157億ドル）の年間収益を報告し、前年からの大幅な増加を示しました。この成長は、460万台以上の車両の販売によってもたらされ、グローバルなパワーハウスとしての地位を固める記録となりました。BYDは初めて100万台以上の車を輸出し、「中国専用」ブランドではなくなったことを証明しました。この業績は、特に輸出が150%増加したことから、アナリストが期待していた純粋なボリュームに関してほとんどを上回りました。

なぜEPSが未達だったのか

売上高が勝利だった一方で、同社の一株当たり利益（EPS）は約13.50元（1.95ドル）で、やや混合的な結果となりました。アナリストはEPSが13.90元に近いと予想していたため、報告された数字はやや期待外れでした。BYDは記録的な台数の車を販売しましたが、中国での価格戦争により、テスラや他の競合に先んじるために、年間を通じて自社の価格を数回引き下げる必要がありました。

これらの価格引き下げは市場シェアを獲得するのに成功しましたが、ウォール街が期待していたほどの利益を各車両販売で得ることができませんでした。このマージン圧迫が、記録的な販売にもかかわらず株価が4%以上下落した主な理由です。投資家は、価格戦争が続くと、販売が増えても利益が横ばいのままになるのではないかと心配しています。

BYDの技術的優位性が将来のガイダンスを改善

他の自動車会社が苦労している中、BYDの利益は新たな高みに達しました。同社の高マージンのソフトウェアと新しいバッテリー技術への注力が実を結んでいます。BYDは最近、車を10%から97%までわずか9分で充電できる第二世代ブレードバッテリーを導入しました。

今後を見据えて、BYDのガイダンスは市場の神経質な反応にもかかわらず野心的なままです。同社は2026年に最大490万台の車両を販売することを期待しており、利益率を高めるために高級モデルへの大規模な推進を行っています。最も高価な部品であるバッテリーのコストを削減することで、BYDは価格を下げて市場シェアを獲得しながらも効率を維持できます。

BYDの海外拡大が強力な成長エンジンを生む

最新の決算は、BYDが中国以外で巨大な存在感を築いていることを示しています。同社は現在、タイ、ハンガリー、メキシコに新しい工場を建設しています。これらの工場は、BYDが高額な税金を回避し、地元の顧客に車をより迅速に届けるのを助けています。

ヨーロッパだけでも、BYDの市場シェアはほぼ5%に成長しました。ブラジルやイギリスのような場所で高級モデルに焦点を移すことで、同社は利益を保護しています。これは、たとえ中国での販売が鈍化しても、海外からの収入がビジネスを正しい方向に進めるのに十分であることを意味します。

BYDは買うべき良い株か？

ウォール街に目を向けると、BYDのアナリスト合意評価は強い買いで、過去3ヶ月間に7件の全会一致の買い評価に基づいています。それに伴い、平均BYDDF株価目標は$15.32であり、株式には17.4%の上昇の可能性があります。これらの評価は、今日の決算の後に変わる可能性があります。

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