ゴールドマン・サックス、EUのGDP予測を下方修正 イラン紛争が経済成長に打撃

Investing.com – ゴールドマン・サックスはユーロ圏の成長予測を引き下げました。
以前のイランとの1か月にわたる対立がホルムズ海峡の石油の流れを乱し、
ブレント原油価格は1バレル100ドル以上を維持しています。

同社は現在、2026年第4四半期のユーロ圏GDP成長率を0.7%と予測しており、
これは戦争開始前の1.4%の予測を下回っています。
ホルムズ海峡の流量は現在、正常レベルの6%にとどまっています。

ゴールドマン・サックスの経済学者はインフレ予測を引き上げ、
全体のインフレ率は第2四半期に3.2%のピークに達すると予想しています。
欧州中央銀行は4月と6月の会合でそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを行うと予想されているものの、
インフレが低下し経済が弱まるにつれ、これらの利上げは2027年に逆転する見込みです。

経済データは疲弊の兆しを示し始めています。
ユーロ圏の総合PMIは2月の51.9から3月には50.5に低下しました。
総合投入価格は6.5ポイント上昇し65.5となり、3年ぶりの高水準で、
2022年3月の上昇幅に相当します。

以前は外国資本の買い支えがあったが、
今週、ヨーロッパの株式市場の資金フローは逆転し、
ヨーロッパ株はネット流出となりました。
エネルギー価格の急騰と借入コストの上昇に伴い、国内投資家は
ネット買いからネット売りに転じています。
ここ数週間の売却は、
財政主導の成長改善期待に基づいてヨーロッパの投資家が買い続けていた
12～15か月前とは対照的です。

外国投資家（その大多数はアメリカから）
は2025年初頭以来、ヨーロッパ市場の安定した買い手であり、
最近の1週間まで買い続けていました。
しかし、戦争が続き、世界的およびヨーロッパの成長予測がさらに引き下げられる中、
今週の買いはゼロに減少しました。
カタールの液化天然ガス生産インフラの破壊もこの変化を悪化させました。

ゴールドマン・サックスは、
近年のヨーロッパへの資金流入は周期的な変動を示していると指摘しています。
パンデミック後の強い流入は2022年初頭にピークに達し、
その後2022年から2024年末にかけての持続的な流出がこれらの上昇を完全に相殺しました。
過去1年間、ヨーロッパは国内外の投資家の強い買いによって恩恵を受けました。
最近のヨーロッパの潜在力に対する楽観的な見方にもかかわらず、
同社は他地域に対して過剰に配分されていないと考えており、
他地域への資金流入の背景において、
ヨーロッパは依然として最も人気のない地域であると述べています。

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