2019年の上位10銘柄は、興味深い顔ぶれだ。テクノロジー株が株式の上位層を席巻しそうだと思うかもしれないが、そうではない。IPO市場で見たように、個別のヘルスケア株が昨年もっとも強いリターンを示したのだ。7つのバイオテクノロジー企業が私たちのリストに入っており、第1位の銘柄も含まれる。この銘柄は12か月で3,578%という天文学的なリターンだった。医療機器企業も素晴らしい1年を送った。残る顔ぶれは、最高の保険料率を見つけるためのウェブサイト、そして小売業者だ。ピーター・リンチの言葉を借りれば、これらの株に投資した投資家は2019年に「7倍株」以上で、最大「36倍株」までだった。現金の数字に直すと、1月2日の寄り付き価格でこれらの銘柄それぞれに5,000ドルを投資し、12月31日の大引けまでに50,000ドルの投資額は最大581,778ドルまで増えていた計算になる。2019年の市場リターンによる上位10銘柄はこちら：画像出所：Getty Images.10. ArQule（+625%）--------------------昨年は投資家にとってジェットコースターのような年だった **ArQule**（ARQL +0.00%）：上がったり下がったり、そして成層圏へ。精密医療のバイオテックは、がんや希少疾患に焦点を当てたパイプラインを持っている。小型株は年初を$2.75でスタートした。12月に **Merck** は、1株$20で同社を買収することで合意した。ArQuleは20世紀に、ハイフライしていたバイオテックで、最高値では株価は$40で取引されていた。その後は、何十年も水面下だった。2017年には株が$1を割り込んだ。その価格で買った投資家は、まるで大物強盗のように儲けた。もちろん、最高値で買った投資家はいまもなお水面下だ。9. IVERIC bio（+627%）------------------------**IVERIC bio**（ISEE +0.00%）は以前Ophthotechと呼ばれていた。同社は常に目の薬に注力してきたが、成功はほとんどなかった。2013年に、1株$23.06で上場した。フェーズ3の失敗が2度続いた後、IVERICはマイクロキャップ水準まで落ち込み、1株あたり$1未満で底を打った。2019年後半に行われた同社の目薬Zimuraのフェーズ2試験での前向きな結果が、大きく株価を押し上げるのに十分だった。2か月で同社はペニー株から、1株$8超へ、時価総額も3億5700万ドルへと駆け上がった。8. Durect（+691%）-------------------**Durect**（DRRX +0.00%）は、小型のスペシャリティ・バイオテックで、痛みの薬とオピオイド乱用の防止に注力している。7月、この株は跳ね始めた。英バイオテックの **Indivior** が、Durectからライセンスを受けた薬について承認を得たからだ。9月には、Cantor FitzgeraldのアナリストであるElemer Pirosが、株価より3倍高い目標株価でDurectのカバレッジを開始し、株は急騰した。12月には、市場が同社の痛みの薬Posimirに熱狂したことで、株は本当に飛び出した。食品医薬品局（FDA）は、同社の申請を審査するために1月16日に諮問委員会の会合を予定した。7. Avita Medical（+719%）---------------------------**Avita Medical**（RCEL +0.00%）はオーストラリアの医療技術企業で、火傷被害者の皮膚を再生することに焦点を当てている。小型株（8.68億ドル）は、非常に小さな土台から天文学的な売上成長を見せている。直近四半期の売上は、前年同期比で$1.1百万から$7.7百万へと跳ね上がった。Motley Fool Australiaは、これが2019年のオーストラリアで最も強い株だったと報じている。同社のソリューションは2018年後半にFDAによって米国でクリアされた。アナリストは、トータルでアドレス可能な市場規模を約20億ドル程度と見積もっている。6. EverQuote（+725%）----------------------**EverQuote**（EVER 3.10%）は、強力なネットワーク効果を持つ素晴らしいプラットフォームだ。小型株は、保険料率の見積もりを行うオンラインの最大の情報源になろうとしている。同社は **Progressive**、**Travelers**、Nationwide、**MetLife**、Farmers、そしてLiberty Mutualを含む、複数の主要保険会社と提携している。売上成長は前年同期比で61%で、同社はGAAPベースの黒字化も達成した。さらに株価はまだ割安で、株価売上比率は4。5. Provention Bio（+741%）---------------------------**Provention Bio**（PRVB +0.00%）は、2019年に投資家へ巨大なリターンをもたらした、もう一つの小型バイオテックだ。Proventionは糖尿病領域に注力しており、規模の大きい570億ドルの市場機会がある。リスクの高い患者において発症を遅らせる、あるいはそもそも防ぐという、フェーズ3試験中の驚異的な薬を持っている。ここでのリスク・リワード比率は非常に魅力的だ。Proventionの時価総額はわずか（7.10億ドル）だが、市場機会は非常に大きい。そのうえ、市場はこの機会がどれほど大きいかをまだ過小評価しているように見える。4. Kodiak Sciences（+919%）----------------------------**Kodiak Sciences**（KOD +9.76%）は2007年にIPOを行っており、それ以来ずっと水面下だった。バイオテックには承認済みの薬がなく、利益もなく、売上もない。そして悲観論が非常に強かった。ところが、進行中の有望な眼疾患治療薬KSI-301が先進的な臨床試験で進展したことで、すべてが変わった。データが非常に良かったため、同社は2億2500万ドルでBaker Brothers Advisorsにロイヤルティ権を売却することができた。数か月のうちに、Kodiakの時価総額は30億ドルの評価へと跳ね上がった。3. Stage Stores（+941%）-------------------------**Stage Stores**（SSI +0.00%）は2019年の大きな立て直し（ターンアラウンド）物語の一つだ。小売業者の株は長い間ひどい値動きをしていた。2013年には株価が$28.73だったが、その後の6年間で失速し続け、2019年8月には1株$0.66まで下落した。そして会社が明るい業績レポートを発表すると、株価は急騰した。次の四半期は実際、より強かった。CEOのMichael Glazerはこう述べた：> 私たちの歴史の中で、あらゆる過去の第3四半期の中で最も売上が強かったです。受注売上は毎月プラスであり、また毎月順番に成長しました。商品粗利率は100ベーシスポイント超改善しました。同社にはまだ多くの負債があり、完全に危機を脱したわけではない。だが、確実に上向きの流れに乗っているように見える。11月に、同社は2015年以来初めて、利益の出た第3四半期（EBITDA）を報告した。だから株は941%も上昇したのだ。2. Constellation Pharmaceuticals（+1,066%）--------------------------------------------このリストの他の銘柄と同様に、**Constellation Pharmaceuticals**（CNST +0.00%）も年初には1株$10未満で取引されていた。実際、2019年の最初の取引日には株は1株$4.04で始まっている。この価格は、がん専門企業である同社がIPOの6か月前と比べて61%下落していたことを意味していた。株は年明け早々に反発し、すぐに2倍になった。だがConstitutionが、骨髄線維症の薬であるCPI-0610のフェーズ2臨床試験から良いニュースを報告すると、株は本当に勢いを増した。2か月で一気に8倍になった。1. Axsome Therapeutics（+3,578%）----------------------------------**Axsome** **Therapeutics**（AXSM 2.19%）は、1年を通じて驚くべき株だった。主な原動力は、Axsomeの科学者たちが、同社の抗うつ（そして禁煙）薬を血液脳関門（BBB）を通過させる、ずる賢い方法を見つけたことだ。特許が切れている人気の抗うつ薬WellbutrinはBBBを通過するのに苦労する。つまり、実際に脳へ届くのは薬のごくわずかな痕跡に限られ、有効性が制限されるということだ。咳止めシロップに含まれる有効成分デキストロメトルファンは、血液脳関門を容易に通過する。Axsomeの着眼点は、2つの薬を組み合わせてカクテルにすることだった。咳止めシロップに便乗することで、より多くのWellbutrinが脳に届き、より効果的になる。まさにその通りに、同社はうつ病の新薬を見つけた。Wellbutrin単体よりも優れている。さらに良いことに、Wellbutrinと咳止めシロップはいずれもすでに市場に出ているため、Axsomeは既存の試験データに頼ることができた。これにより、Axsomeは10億ドル規模の分子を、非常に驚くべき速さで臨床試験を通過させることができたのだ。では、これら10銘柄が2019年をどう始めてどう終えたのかを示すと、以下の通りだ：| 会社 | 2019年1月2日の始値 | 2019年12月31日の終値 | 値上がり || --- | --- | --- | --- || Axsome Therapeutics | $2.81 | $103.36 | 3,578.29% || Constellation Pharma | $4.04 | $47.11 | 1,066.09% || Stage Stores | $0.78 | $8.12 | 941.03% || Kodiak Sciences | $7.06 | $71.95 | 919.12% || Provention Bio | $1.77 | $14.90 | 741.81% || EverQuote | $4.16 | $34.35 | 725.72% || Avita Medical | $1.11 | $9.10 | 719.82% || Durect | $0.48 | $3.80 | 691.67% || IVERIC bio | $1.18 | $8.58 | 627.12% || ArQule | $2.75 | $19.96 | 625.82% |これらの銘柄はすべて2019年に大きく伸びたものの、概ねは小型株のままで、成長の余地はまだたっぷりある。多くの銘柄は時価総額10億ドル未満だ。そして最大の銘柄であるAxsomeも、まだ40億ドル未満だ。1月には利食いが発生する可能性が高いとはいえ、これらの複数の企業の長期的な将来は明るいように見える。とりわけ、EverQuoteは投資家が注目し続けたい素晴らしい事業のようだ。AxsomeとDurectは、2020年の薬の承認の可能性に前向きだ。そしてProvention Bioは、その非常に大きな市場機会に比べると、著しく過小評価されているように見える。
これが2019年のベスト10株式でした
2019年の上位10銘柄は、興味深い顔ぶれだ。テクノロジー株が株式の上位層を席巻しそうだと思うかもしれないが、そうではない。IPO市場で見たように、個別のヘルスケア株が昨年もっとも強いリターンを示したのだ。7つのバイオテクノロジー企業が私たちのリストに入っており、第1位の銘柄も含まれる。この銘柄は12か月で3,578%という天文学的なリターンだった。医療機器企業も素晴らしい1年を送った。残る顔ぶれは、最高の保険料率を見つけるためのウェブサイト、そして小売業者だ。
ピーター・リンチの言葉を借りれば、これらの株に投資した投資家は2019年に「7倍株」以上で、最大「36倍株」までだった。現金の数字に直すと、1月2日の寄り付き価格でこれらの銘柄それぞれに5,000ドルを投資し、12月31日の大引けまでに50,000ドルの投資額は最大581,778ドルまで増えていた計算になる。
2019年の市場リターンによる上位10銘柄はこちら：
画像出所：Getty Images.
昨年は投資家にとってジェットコースターのような年だった ArQule（ARQL +0.00%）：上がったり下がったり、そして成層圏へ。精密医療のバイオテックは、がんや希少疾患に焦点を当てたパイプラインを持っている。小型株は年初を$2.75でスタートした。12月に Merck は、1株$20で同社を買収することで合意した。
ArQuleは20世紀に、ハイフライしていたバイオテックで、最高値では株価は$40で取引されていた。その後は、何十年も水面下だった。2017年には株が$1を割り込んだ。その価格で買った投資家は、まるで大物強盗のように儲けた。もちろん、最高値で買った投資家はいまもなお水面下だ。
IVERIC bio（ISEE +0.00%）は以前Ophthotechと呼ばれていた。同社は常に目の薬に注力してきたが、成功はほとんどなかった。2013年に、1株$23.06で上場した。フェーズ3の失敗が2度続いた後、IVERICはマイクロキャップ水準まで落ち込み、1株あたり$1未満で底を打った。
2019年後半に行われた同社の目薬Zimuraのフェーズ2試験での前向きな結果が、大きく株価を押し上げるのに十分だった。2か月で同社はペニー株から、1株$8超へ、時価総額も3億5700万ドルへと駆け上がった。
Durect（DRRX +0.00%）は、小型のスペシャリティ・バイオテックで、痛みの薬とオピオイド乱用の防止に注力している。7月、この株は跳ね始めた。英バイオテックの Indivior が、Durectからライセンスを受けた薬について承認を得たからだ。9月には、Cantor FitzgeraldのアナリストであるElemer Pirosが、株価より3倍高い目標株価でDurectのカバレッジを開始し、株は急騰した。
12月には、市場が同社の痛みの薬Posimirに熱狂したことで、株は本当に飛び出した。食品医薬品局（FDA）は、同社の申請を審査するために1月16日に諮問委員会の会合を予定した。
Avita Medical（RCEL +0.00%）はオーストラリアの医療技術企業で、火傷被害者の皮膚を再生することに焦点を当てている。小型株（8.68億ドル）は、非常に小さな土台から天文学的な売上成長を見せている。直近四半期の売上は、前年同期比で$1.1百万から$7.7百万へと跳ね上がった。Motley Fool Australiaは、これが2019年のオーストラリアで最も強い株だったと報じている。同社のソリューションは2018年後半にFDAによって米国でクリアされた。アナリストは、トータルでアドレス可能な市場規模を約20億ドル程度と見積もっている。
EverQuote（EVER 3.10%）は、強力なネットワーク効果を持つ素晴らしいプラットフォームだ。小型株は、保険料率の見積もりを行うオンラインの最大の情報源になろうとしている。同社は Progressive、Travelers、Nationwide、MetLife、Farmers、そしてLiberty Mutualを含む、複数の主要保険会社と提携している。売上成長は前年同期比で61%で、同社はGAAPベースの黒字化も達成した。さらに株価はまだ割安で、株価売上比率は4。
Provention Bio（PRVB +0.00%）は、2019年に投資家へ巨大なリターンをもたらした、もう一つの小型バイオテックだ。Proventionは糖尿病領域に注力しており、規模の大きい570億ドルの市場機会がある。リスクの高い患者において発症を遅らせる、あるいはそもそも防ぐという、フェーズ3試験中の驚異的な薬を持っている。
ここでのリスク・リワード比率は非常に魅力的だ。Proventionの時価総額はわずか（7.10億ドル）だが、市場機会は非常に大きい。そのうえ、市場はこの機会がどれほど大きいかをまだ過小評価しているように見える。
Kodiak Sciences（KOD +9.76%）は2007年にIPOを行っており、それ以来ずっと水面下だった。バイオテックには承認済みの薬がなく、利益もなく、売上もない。そして悲観論が非常に強かった。ところが、進行中の有望な眼疾患治療薬KSI-301が先進的な臨床試験で進展したことで、すべてが変わった。データが非常に良かったため、同社は2億2500万ドルでBaker Brothers Advisorsにロイヤルティ権を売却することができた。数か月のうちに、Kodiakの時価総額は30億ドルの評価へと跳ね上がった。
Stage Stores（SSI +0.00%）は2019年の大きな立て直し（ターンアラウンド）物語の一つだ。小売業者の株は長い間ひどい値動きをしていた。2013年には株価が$28.73だったが、その後の6年間で失速し続け、2019年8月には1株$0.66まで下落した。そして会社が明るい業績レポートを発表すると、株価は急騰した。
次の四半期は実際、より強かった。CEOのMichael Glazerはこう述べた：
同社にはまだ多くの負債があり、完全に危機を脱したわけではない。だが、確実に上向きの流れに乗っているように見える。11月に、同社は2015年以来初めて、利益の出た第3四半期（EBITDA）を報告した。だから株は941%も上昇したのだ。
このリストの他の銘柄と同様に、Constellation Pharmaceuticals（CNST +0.00%）も年初には1株$10未満で取引されていた。実際、2019年の最初の取引日には株は1株$4.04で始まっている。この価格は、がん専門企業である同社がIPOの6か月前と比べて61%下落していたことを意味していた。
株は年明け早々に反発し、すぐに2倍になった。だがConstitutionが、骨髄線維症の薬であるCPI-0610のフェーズ2臨床試験から良いニュースを報告すると、株は本当に勢いを増した。2か月で一気に8倍になった。
Axsome Therapeutics（AXSM 2.19%）は、1年を通じて驚くべき株だった。主な原動力は、Axsomeの科学者たちが、同社の抗うつ（そして禁煙）薬を血液脳関門（BBB）を通過させる、ずる賢い方法を見つけたことだ。特許が切れている人気の抗うつ薬WellbutrinはBBBを通過するのに苦労する。つまり、実際に脳へ届くのは薬のごくわずかな痕跡に限られ、有効性が制限されるということだ。
咳止めシロップに含まれる有効成分デキストロメトルファンは、血液脳関門を容易に通過する。Axsomeの着眼点は、2つの薬を組み合わせてカクテルにすることだった。咳止めシロップに便乗することで、より多くのWellbutrinが脳に届き、より効果的になる。まさにその通りに、同社はうつ病の新薬を見つけた。Wellbutrin単体よりも優れている。
さらに良いことに、Wellbutrinと咳止めシロップはいずれもすでに市場に出ているため、Axsomeは既存の試験データに頼ることができた。これにより、Axsomeは10億ドル規模の分子を、非常に驚くべき速さで臨床試験を通過させることができたのだ。
では、これら10銘柄が2019年をどう始めてどう終えたのかを示すと、以下の通りだ：
これらの銘柄はすべて2019年に大きく伸びたものの、概ねは小型株のままで、成長の余地はまだたっぷりある。多くの銘柄は時価総額10億ドル未満だ。そして最大の銘柄であるAxsomeも、まだ40億ドル未満だ。1月には利食いが発生する可能性が高いとはいえ、これらの複数の企業の長期的な将来は明るいように見える。
とりわけ、EverQuoteは投資家が注目し続けたい素晴らしい事業のようだ。AxsomeとDurectは、2020年の薬の承認の可能性に前向きだ。そしてProvention Bioは、その非常に大きな市場機会に比べると、著しく過小評価されているように見える。