2026 年 2 月、イーサリアム共同創設者のヴィタリック・ブテリンは、長文で、5年前に策定された、Layer 2をイーサリアムの主要な拡張手段と見なすロードマップが「既に失効している」と公に表明した。この発言は孤立した技術的議論ではなく、オンチェーンデータの構造的逆転と相互に裏付け合っている。
Token Terminalの統計によれば、イーサリアムLayer 2ネットワークの月間アクティブアドレスは、2025年年中の約5840万から2026年2月の約3000万へと急落し、減少率は約50%に達した。一方、イーサリアムメインネットのアクティブアドレスは約700万から1500万に増加し、倍増を実現した。ユーザーはL2からL1へと回帰している——この傾向は、過去3年間の「L2がイーサリアムの大多数の取引を担う」という主流の期待とは完全に逆のものである。
ユーザー比率の逆転は、メインネットのGas料金が歴史的低水準に達した背景の中で発生した。Fusakaアップグレードによって導入されたPeerDAS（ピアデータの可用性サンプリング）技術や、Blobの目標容量が6から14（最大21）に引き上げられた調整により、イーサリアムメインネットの取引処理能力は合併初期に比べて数倍向上した。L1のGas上限が6000万ユニットに引き上げられ、さらに1億や2億ユニットへの増加が計画される中、L2は「安価で迅速な」拡張ツールとしての必要性が根本的に疑問視され始めている。
ユーザー行動の変化の表面的な原因はGas料金の接近だが、深層のドライブメカニズムは技術、経済、安全という三つの次元に関わる。
技術面では、イーサリアムメインネットは段階的な拡張アップグレードを通じて、L1の取引コストを大幅に引き下げた。Dencunアップグレード後、L2がイーサリアムに支払うデータ可用性コストは90%以上減少した。しかし、これは本来L2に恩恵をもたらすことを目的としたアップグレードであり、逆にL2の競争優位性を弱めた——L1のGas料金がL2とほとんど差がなくなった時、ユーザーはもはや節約のためにL2に移行する必要がなくなった。
経済面では、L2トークンの価値捕捉メカニズムに根本的な欠陥が露呈した。2025年の業界全体のL2総収入は前年比53%暴落し、約1.29億ドルに達し、大部分の収入は中央集権的なオーダリング運営者に帰属し、トークン保有者はほぼ何も得られなかった。ARBやOPなどの主流L2トークンの核心的な用途はガバナンス投票に限られ、質権益や焚書メカニズムもなく、市場から「無価値なガバナンス資産」とのレッテルを貼られている。L2トークンがネットワーク運営のコンセンサスプレミアムを捕捉できない場合、ユーザーがこれらのトークンを保有する動機も減少する。
安全面がさらに重要だ。ヴィタリックは核心的な問題を指摘した：1万TPSの処理能力を持つEVMチェーンが、L1との接続を単なるマルチシグの橋に依存しているなら、それは真の意味でイーサリアムを拡張しているのではなく、単に信頼に基づいた独立したプラットフォームを構築しているに過ぎない。L2beatの統計によれば、上位20のロールアッププロジェクトの中で、ステージ2（完全に信頼不要）に達したプロジェクトは1つだけで、12のプロジェクトはステージ0に属し、多重署名や補助機能に大きく依存している。ユーザーが資金の安全性がイーサリアムの数学的保障ではなく、少数のプライベートキー保有者に依存していることに気付くと、L1への回帰は合理的な選択となる。
L2は「イーサリアム公式シャーディング」から「専門化プラグイン」へと格下げされ、この構造的転換はエコシステムの各方面に不均等な代償分布をもたらしている。
L2プロジェクト側にとって、代償は最も直接的である。主流のL2トークンは歴史的な高値から90%以上暴落し、セクター全体の時価総額は約79.5億ドルに縮小した。主要プロジェクトであるArbitrumやOptimismのトークンは2026年1月に一般的に15%から30%下落した。さらに重要なのは、資金調達の窓が閉じつつあることである——以前はL2トラックの評価は「イーサリアムの安全性を継承する」という物語に基づいていたが、この物語がヴィタリック自身によって否定された後、一次市場の評価論理は再構築を余儀なくされている。
イーサリアムエコシステムにとって、代償は流動性の断片化と開発者の注意の分散に現れる。過去5年間、L2はイーサリアムエコシステムを数十の孤島に切り分け、ユーザーは異なるL2間でのクロスチェーンに橋渡しリスクと通行料を負担する必要があった。L2プロジェクト側は自らのトークン経済学とエコシステムを構築することを好むが、L1に還元することはない。この「諸侯割拠」の状況は、イーサリアムメインネットを純粋な決済層に徐々に貶め、エコシステムの協力が希薄化している。
ユーザーにとって、代償は認知コストの上昇である。普通のユーザーは異なるL2の安全段階を区別することが難しく、どのL2が本当にイーサリアムの安全性を継承しているのかを判断できない。ヴィタリックが提案した「信頼スペクトル」概念——ステージ0の中央集権的マルチシグからステージ2の完全に信頼不要まで——は差異を明確にするのに役立つが、ユーザーには高い技術的素養が求められ、安全な選択をすることができる。
この構造的調整はイーサリアムエコシステムの権力構造を再編成し、より広範な暗号業界にも波及している。
まず、イーサリアムメインネットは価値捕捉の中心的地位を再確立した。過去3年間、L2トークンは本来ETHに流入するはずだった資本と注意を吸収していた。現在、L1の拡張能力が強化され、L2トークンの価値捕捉メカニズムが無効化される中、資金はETHを基盤資産としての安全性と希少性を再評価し始めている。ヴィタリックが提案した「ネイティブロールアッププリコンパイル」方案——イーサリアムが直接ZK-EVM証明を検証する——は、最終的な検証層としてのL1の地位をさらに強化している。
次に、L2トラックは厳しい優勝劣敗を経験している。21Sharesが2025年末に発表した報告書によれば、50以上のL2の中で、Base、Arbitrum、Optimismの三者がほぼ90%の取引量を処理しており、その中でBase単独のネットワークシェアは60%を超えている。小型ロールアップの活発度は61%減少し、一部プロジェクトはKintoが運営を停止し、BlastのTVLは97%暴落した。業界は「百花繚乱」から「勝者総取り」の統合段階へと移行している。
第三に、競争構図は単一チェーンとL1ネイティブ拡張の二極化が進んでいる。一部の資金はSolanaなどの高性能単一チェーンに流れ、その後者はFiredancerクライアントを通じて1秒あたり百万件の取引処理の潜在能力を示している。別の資金はイーサリアムメインネットに回帰し、安全性の確実性プレミアムを求めている。この二極化は、L2プロジェクトが「イーサリアムと深く結びつく」か「完全に独立して成長する」かという戦略的選択を迫られることを意味している。
ヴィタリックはL2の存在価値を完全には否定しておらず、むしろL2に新しい進化の方向性を示している——「拡張ツール」から「専門化プラグイン」へと移行すること。
第一の進化パスは「信頼スペクトル」の高端への移動である。ヴィタリックは、イーサリアム資産を管理するL2は少なくともステージ1の安全基準を満たすべきであると明言し、すなわちスマートコントラクトが限定的なガバナンス権を持つべきであり、完全にマルチシグに依存すべきではない。長期的な成長を追求するL2プロジェクトにとって、ステージ2（完全に信頼不要）への進化は競争壁を築く鍵となる。ネイティブロールアッププリコンパイルは重要な基盤インフラと見なされ、イーサリアムが直接証明を検証し、プロトコルのアップグレードに追随することを可能にする。
第二の進化パスは、垂直分野での深い専門化である。ヴィタリックはL2に対し、「拡張性以外」の新しい価値の方向性を探求するよう提案しており、プライバシーバーチャルマシン、特定アプリケーションの最適化、非金融シーン（ソーシャル、アイデンティティ、人工知能）向けの専用アーキテクチャなどを含む。例えば、AIエージェント向けに設計されたチェーン上のアイデンティティと支払いインフラ（x402プロトコル、ERC-8004など）は技術的な閉環を形成しつつある。この種のアプリケーションはL1と競争する一般的な計算能力を必要とせず、L1が実現困難な独自の機能を提供する。
第三の進化パスは、L1との補完的な関係を形成することであり、代替関係ではない。業界の一部の観察者は、L2の未来はL1との取引実行権を争うことではなく、L1に流動性の入口とユーザーの接触チャネルを提供することにあると提唱している。L1がコア資産の決済と高価値取引を担う際、L2は高頻度、低価値、遅延に敏感なアプリケーションシーンに集中し、明確な分業関係を形成することができる。
この転換プロセスは多重のリスクを伴い、イーサリアムエコシステムの安定した進展に影響を与える可能性がある。
技術リスクはZK証明の大規模検証に集中している。ネイティブロールアッププリコンパイルは理論的にはL2とL1の安全な整合問題を解決できるが、アップグレードサイクルは複雑で大規模な検証がされていない。イーサリアムの基盤検証メカニズムがゼロ知識証明に移行するには数年を要し、少なくとも2027年まで続くため、この間には実行リスクと市場の不確実性が存在する。開発者コミュニティは最適なアーキテクチャパスに関して依然として意見が分かれており、技術的摩擦は避けられない。
経済リスクはL2ビジネスモデルの持続可能性の課題に現れる。DencunおよびFusakaアップグレード後、L2のGas差益が大幅に圧縮され、2025年の業界総収入は前年比53%暴落した。もしL2が新たな収入源（例えば、オーダリングの分散化後のMEV分配、アプリケーションレイヤーのサービス料金）を確立できなければ、多数のプロジェクトは運営コストをカバーできずに市場から退出する可能性がある。21Sharesは、ほとんどのL2が2026年を越えられないと予測しており、この判断が現実になりつつある。
ガバナンスリスクはイーサリアム財団とL2利益集団との間の駆け引きに関わる。一部のL2プロジェクト側は、規制上の要件から、Stage 1安全段階を超えることは永遠に望まないかもしれないと明言しており、これはネットワークに対する最終的なコントロール権を放棄することを要求されるからである。これはイーサリアムの無許可で、信頼不要という核心理念と張力を形成する。もしL2プロジェクト側が中央集権的なコントロールを保持することを選択すれば、イーサリアムエコシステムは長期的に「イーサリアムの看板を掲げた独立王国」問題に直面することになる。
イーサリアムL2ユーザー比率の暴落は、一時的な市場の波動ではなく、構造的転換の明確な信号である。メインネットのGas料金が歴史的低水準に達し、L2の安全性の進展が予想を下回り、トークンの価値捕捉メカニズムが失効する三者が重なるとき、L2としての「拡張ツール」の原初的な使命は終わりを迎えようとしている。
ヴィタリックのロードマップの修正は、本質的に過去5年間の「拡張の物語だけで百億の評価を支える」モデルへの否定である。イーサリアムは「ロールアップ中心」から「L1拡張を核心、L2専門化分業を補完」といった新しい構造へと移行している。この構造の下では、L2の生存は「イーサリアムの安全性を継承する」というブランドストーリーに依存せず、プライバシー保護、特定アプリケーションの最適化、AIエージェントインフラストラクチャなど独自の価値によってその存在を証明しなければならない。
業界参加者にとって、これは評価基準の根本的な変化を意味する——もはや「このL2のTPSはどれくらい高いか」とは問わず、「このL2はL1が実現できない機能を提供しているか」と問うことになる。物語の時代は終わり、生産性の時代が始まろうとしている。
Q1：イーサリアム L2 ユーザー比率暴落の核心的な原因は何ですか？
ユーザーがL2からL1に回帰する核心的な理由は三つあります：一つは、イーサリアムメインネットがFusakaアップグレードによって処理能力を大幅に向上させ、Gas料金がL2と近い水準にまで低下したこと；二つは、多くのL2がまだ中心化されたオーダリングとマルチシグのステージ0またはステージ1の安全段階にとどまっており、実際にイーサリアムの安全性を継承できていないこと；三つは、L2トークンが効果的な価値捕捉メカニズムを欠いており、ステーキングリターンや焚書メカニズムを通じて保有者に還元できないことです。
Q2：ヴィタリックのL2についての最新の位置付けは何ですか？
ヴィタリックは2026年2月に「ロールアップ中心」の従来のロードマップを公に否定し、L2はもはやイーサリアムの「ブランドシャーディング」と見なされるべきではないと考えています。彼はL2を「信頼スペクトル」として、ステージ0（中央集権的マルチシグ）からステージ2（完全に信頼不要）まで見なすべきだと提案しています。L2は、プライバシー保護、特定アプリケーションの最適化、非金融シーンなど、L1が実現できない独自の価値を提供することで、自身の存在の必要性を証明する必要があります。
Q3：L2プロジェクトはまだ生存の余地がありますか？
ありますが、生存の余地は二つの方向に集中します：一つは信頼スペクトルの高端へ進化し、ステージ1またはステージ2の安全基準を達成し、イーサリアムと深く結びつくこと；二つは、プライベートバーチャルマシン、AIエージェントインフラストラクチャ、ゲーム専用チェーンなど、L1が効率的にサポートできないシーンに焦点を当てた垂直専門化へと移行することです。一般的な「安価で迅速」な物語だけで行くL2は、最大の生存圧力に直面するでしょう。
Q4：イーサリアムメインネットの拡張に関する今後の計画は何ですか？
イーサリアムメインネットは2026年6月までにBlobの目標容量をさらに48に増やし、Gas上限を1億や2億ユニットに引き上げる計画です。Glamsterdamアップグレードは、MEV関連の操作を減少させ、Gas料金を安定させ、将来の拡張の基盤を築くことに焦点を当てています。長期的な目標はL1が大量取引を独立して処理できるようにし、ネイティブロールアッププリコンパイルを通じてL2との深い相互運用を実現することです。
Q5：これは一般のユーザーにとって何を意味しますか？
一般のユーザーは取引コストが同程度の場合、より高い安全性を持つイーサリアムメインネットで資産操作を選ぶことができます。L2を使用する必要があるシーンでは、ユーザーはL2の安全段階（ステージ0/1/2）と信頼仮定に注意を払い、ステージ1以上でイーサリアムの安全性に整合しているプロジェクトを優先的に選択し、マルチシグの中心化L2に資産を保存するのを避けるべきです。
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L2 叙事終結？ユーザーによる打ち切りからVitalikの修正まで、イーサリアムのスケーリングロードマップに転換点
2026 年 2 月、イーサリアム共同創設者のヴィタリック・ブテリンは、長文で、5年前に策定された、Layer 2をイーサリアムの主要な拡張手段と見なすロードマップが「既に失効している」と公に表明した。この発言は孤立した技術的議論ではなく、オンチェーンデータの構造的逆転と相互に裏付け合っている。
Token Terminalの統計によれば、イーサリアムLayer 2ネットワークの月間アクティブアドレスは、2025年年中の約5840万から2026年2月の約3000万へと急落し、減少率は約50%に達した。一方、イーサリアムメインネットのアクティブアドレスは約700万から1500万に増加し、倍増を実現した。ユーザーはL2からL1へと回帰している——この傾向は、過去3年間の「L2がイーサリアムの大多数の取引を担う」という主流の期待とは完全に逆のものである。
ユーザー比率の逆転は、メインネットのGas料金が歴史的低水準に達した背景の中で発生した。Fusakaアップグレードによって導入されたPeerDAS（ピアデータの可用性サンプリング）技術や、Blobの目標容量が6から14（最大21）に引き上げられた調整により、イーサリアムメインネットの取引処理能力は合併初期に比べて数倍向上した。L1のGas上限が6000万ユニットに引き上げられ、さらに1億や2億ユニットへの増加が計画される中、L2は「安価で迅速な」拡張ツールとしての必要性が根本的に疑問視され始めている。
ユーザーがメインネットに回帰するドライブメカニズムとは？
ユーザー行動の変化の表面的な原因はGas料金の接近だが、深層のドライブメカニズムは技術、経済、安全という三つの次元に関わる。
技術面では、イーサリアムメインネットは段階的な拡張アップグレードを通じて、L1の取引コストを大幅に引き下げた。Dencunアップグレード後、L2がイーサリアムに支払うデータ可用性コストは90%以上減少した。しかし、これは本来L2に恩恵をもたらすことを目的としたアップグレードであり、逆にL2の競争優位性を弱めた——L1のGas料金がL2とほとんど差がなくなった時、ユーザーはもはや節約のためにL2に移行する必要がなくなった。
経済面では、L2トークンの価値捕捉メカニズムに根本的な欠陥が露呈した。2025年の業界全体のL2総収入は前年比53%暴落し、約1.29億ドルに達し、大部分の収入は中央集権的なオーダリング運営者に帰属し、トークン保有者はほぼ何も得られなかった。ARBやOPなどの主流L2トークンの核心的な用途はガバナンス投票に限られ、質権益や焚書メカニズムもなく、市場から「無価値なガバナンス資産」とのレッテルを貼られている。L2トークンがネットワーク運営のコンセンサスプレミアムを捕捉できない場合、ユーザーがこれらのトークンを保有する動機も減少する。
安全面がさらに重要だ。ヴィタリックは核心的な問題を指摘した：1万TPSの処理能力を持つEVMチェーンが、L1との接続を単なるマルチシグの橋に依存しているなら、それは真の意味でイーサリアムを拡張しているのではなく、単に信頼に基づいた独立したプラットフォームを構築しているに過ぎない。L2beatの統計によれば、上位20のロールアッププロジェクトの中で、ステージ2（完全に信頼不要）に達したプロジェクトは1つだけで、12のプロジェクトはステージ0に属し、多重署名や補助機能に大きく依存している。ユーザーが資金の安全性がイーサリアムの数学的保障ではなく、少数のプライベートキー保有者に依存していることに気付くと、L1への回帰は合理的な選択となる。
この構造転換によってどのような代償がもたらされるのか？
L2は「イーサリアム公式シャーディング」から「専門化プラグイン」へと格下げされ、この構造的転換はエコシステムの各方面に不均等な代償分布をもたらしている。
L2プロジェクト側にとって、代償は最も直接的である。主流のL2トークンは歴史的な高値から90%以上暴落し、セクター全体の時価総額は約79.5億ドルに縮小した。主要プロジェクトであるArbitrumやOptimismのトークンは2026年1月に一般的に15%から30%下落した。さらに重要なのは、資金調達の窓が閉じつつあることである——以前はL2トラックの評価は「イーサリアムの安全性を継承する」という物語に基づいていたが、この物語がヴィタリック自身によって否定された後、一次市場の評価論理は再構築を余儀なくされている。
イーサリアムエコシステムにとって、代償は流動性の断片化と開発者の注意の分散に現れる。過去5年間、L2はイーサリアムエコシステムを数十の孤島に切り分け、ユーザーは異なるL2間でのクロスチェーンに橋渡しリスクと通行料を負担する必要があった。L2プロジェクト側は自らのトークン経済学とエコシステムを構築することを好むが、L1に還元することはない。この「諸侯割拠」の状況は、イーサリアムメインネットを純粋な決済層に徐々に貶め、エコシステムの協力が希薄化している。
ユーザーにとって、代償は認知コストの上昇である。普通のユーザーは異なるL2の安全段階を区別することが難しく、どのL2が本当にイーサリアムの安全性を継承しているのかを判断できない。ヴィタリックが提案した「信頼スペクトル」概念——ステージ0の中央集権的マルチシグからステージ2の完全に信頼不要まで——は差異を明確にするのに役立つが、ユーザーには高い技術的素養が求められ、安全な選択をすることができる。
暗号業界の構図にとって何を意味するのか？
この構造的調整はイーサリアムエコシステムの権力構造を再編成し、より広範な暗号業界にも波及している。
まず、イーサリアムメインネットは価値捕捉の中心的地位を再確立した。過去3年間、L2トークンは本来ETHに流入するはずだった資本と注意を吸収していた。現在、L1の拡張能力が強化され、L2トークンの価値捕捉メカニズムが無効化される中、資金はETHを基盤資産としての安全性と希少性を再評価し始めている。ヴィタリックが提案した「ネイティブロールアッププリコンパイル」方案——イーサリアムが直接ZK-EVM証明を検証する——は、最終的な検証層としてのL1の地位をさらに強化している。
次に、L2トラックは厳しい優勝劣敗を経験している。21Sharesが2025年末に発表した報告書によれば、50以上のL2の中で、Base、Arbitrum、Optimismの三者がほぼ90%の取引量を処理しており、その中でBase単独のネットワークシェアは60%を超えている。小型ロールアップの活発度は61%減少し、一部プロジェクトはKintoが運営を停止し、BlastのTVLは97%暴落した。業界は「百花繚乱」から「勝者総取り」の統合段階へと移行している。
第三に、競争構図は単一チェーンとL1ネイティブ拡張の二極化が進んでいる。一部の資金はSolanaなどの高性能単一チェーンに流れ、その後者はFiredancerクライアントを通じて1秒あたり百万件の取引処理の潜在能力を示している。別の資金はイーサリアムメインネットに回帰し、安全性の確実性プレミアムを求めている。この二極化は、L2プロジェクトが「イーサリアムと深く結びつく」か「完全に独立して成長する」かという戦略的選択を迫られることを意味している。
今後どのように進展する可能性があるのか？
ヴィタリックはL2の存在価値を完全には否定しておらず、むしろL2に新しい進化の方向性を示している——「拡張ツール」から「専門化プラグイン」へと移行すること。
第一の進化パスは「信頼スペクトル」の高端への移動である。ヴィタリックは、イーサリアム資産を管理するL2は少なくともステージ1の安全基準を満たすべきであると明言し、すなわちスマートコントラクトが限定的なガバナンス権を持つべきであり、完全にマルチシグに依存すべきではない。長期的な成長を追求するL2プロジェクトにとって、ステージ2（完全に信頼不要）への進化は競争壁を築く鍵となる。ネイティブロールアッププリコンパイルは重要な基盤インフラと見なされ、イーサリアムが直接証明を検証し、プロトコルのアップグレードに追随することを可能にする。
第二の進化パスは、垂直分野での深い専門化である。ヴィタリックはL2に対し、「拡張性以外」の新しい価値の方向性を探求するよう提案しており、プライバシーバーチャルマシン、特定アプリケーションの最適化、非金融シーン（ソーシャル、アイデンティティ、人工知能）向けの専用アーキテクチャなどを含む。例えば、AIエージェント向けに設計されたチェーン上のアイデンティティと支払いインフラ（x402プロトコル、ERC-8004など）は技術的な閉環を形成しつつある。この種のアプリケーションはL1と競争する一般的な計算能力を必要とせず、L1が実現困難な独自の機能を提供する。
第三の進化パスは、L1との補完的な関係を形成することであり、代替関係ではない。業界の一部の観察者は、L2の未来はL1との取引実行権を争うことではなく、L1に流動性の入口とユーザーの接触チャネルを提供することにあると提唱している。L1がコア資産の決済と高価値取引を担う際、L2は高頻度、低価値、遅延に敏感なアプリケーションシーンに集中し、明確な分業関係を形成することができる。
存在する潜在的リスクと制限は何か？
この転換プロセスは多重のリスクを伴い、イーサリアムエコシステムの安定した進展に影響を与える可能性がある。
技術リスクはZK証明の大規模検証に集中している。ネイティブロールアッププリコンパイルは理論的にはL2とL1の安全な整合問題を解決できるが、アップグレードサイクルは複雑で大規模な検証がされていない。イーサリアムの基盤検証メカニズムがゼロ知識証明に移行するには数年を要し、少なくとも2027年まで続くため、この間には実行リスクと市場の不確実性が存在する。開発者コミュニティは最適なアーキテクチャパスに関して依然として意見が分かれており、技術的摩擦は避けられない。
経済リスクはL2ビジネスモデルの持続可能性の課題に現れる。DencunおよびFusakaアップグレード後、L2のGas差益が大幅に圧縮され、2025年の業界総収入は前年比53%暴落した。もしL2が新たな収入源（例えば、オーダリングの分散化後のMEV分配、アプリケーションレイヤーのサービス料金）を確立できなければ、多数のプロジェクトは運営コストをカバーできずに市場から退出する可能性がある。21Sharesは、ほとんどのL2が2026年を越えられないと予測しており、この判断が現実になりつつある。
ガバナンスリスクはイーサリアム財団とL2利益集団との間の駆け引きに関わる。一部のL2プロジェクト側は、規制上の要件から、Stage 1安全段階を超えることは永遠に望まないかもしれないと明言しており、これはネットワークに対する最終的なコントロール権を放棄することを要求されるからである。これはイーサリアムの無許可で、信頼不要という核心理念と張力を形成する。もしL2プロジェクト側が中央集権的なコントロールを保持することを選択すれば、イーサリアムエコシステムは長期的に「イーサリアムの看板を掲げた独立王国」問題に直面することになる。
まとめ
イーサリアムL2ユーザー比率の暴落は、一時的な市場の波動ではなく、構造的転換の明確な信号である。メインネットのGas料金が歴史的低水準に達し、L2の安全性の進展が予想を下回り、トークンの価値捕捉メカニズムが失効する三者が重なるとき、L2としての「拡張ツール」の原初的な使命は終わりを迎えようとしている。
ヴィタリックのロードマップの修正は、本質的に過去5年間の「拡張の物語だけで百億の評価を支える」モデルへの否定である。イーサリアムは「ロールアップ中心」から「L1拡張を核心、L2専門化分業を補完」といった新しい構造へと移行している。この構造の下では、L2の生存は「イーサリアムの安全性を継承する」というブランドストーリーに依存せず、プライバシー保護、特定アプリケーションの最適化、AIエージェントインフラストラクチャなど独自の価値によってその存在を証明しなければならない。
業界参加者にとって、これは評価基準の根本的な変化を意味する——もはや「このL2のTPSはどれくらい高いか」とは問わず、「このL2はL1が実現できない機能を提供しているか」と問うことになる。物語の時代は終わり、生産性の時代が始まろうとしている。
FAQ
Q1：イーサリアム L2 ユーザー比率暴落の核心的な原因は何ですか？
ユーザーがL2からL1に回帰する核心的な理由は三つあります：一つは、イーサリアムメインネットがFusakaアップグレードによって処理能力を大幅に向上させ、Gas料金がL2と近い水準にまで低下したこと；二つは、多くのL2がまだ中心化されたオーダリングとマルチシグのステージ0またはステージ1の安全段階にとどまっており、実際にイーサリアムの安全性を継承できていないこと；三つは、L2トークンが効果的な価値捕捉メカニズムを欠いており、ステーキングリターンや焚書メカニズムを通じて保有者に還元できないことです。
Q2：ヴィタリックのL2についての最新の位置付けは何ですか？
ヴィタリックは2026年2月に「ロールアップ中心」の従来のロードマップを公に否定し、L2はもはやイーサリアムの「ブランドシャーディング」と見なされるべきではないと考えています。彼はL2を「信頼スペクトル」として、ステージ0（中央集権的マルチシグ）からステージ2（完全に信頼不要）まで見なすべきだと提案しています。L2は、プライバシー保護、特定アプリケーションの最適化、非金融シーンなど、L1が実現できない独自の価値を提供することで、自身の存在の必要性を証明する必要があります。
Q3：L2プロジェクトはまだ生存の余地がありますか？
ありますが、生存の余地は二つの方向に集中します：一つは信頼スペクトルの高端へ進化し、ステージ1またはステージ2の安全基準を達成し、イーサリアムと深く結びつくこと；二つは、プライベートバーチャルマシン、AIエージェントインフラストラクチャ、ゲーム専用チェーンなど、L1が効率的にサポートできないシーンに焦点を当てた垂直専門化へと移行することです。一般的な「安価で迅速」な物語だけで行くL2は、最大の生存圧力に直面するでしょう。
Q4：イーサリアムメインネットの拡張に関する今後の計画は何ですか？
イーサリアムメインネットは2026年6月までにBlobの目標容量をさらに48に増やし、Gas上限を1億や2億ユニットに引き上げる計画です。Glamsterdamアップグレードは、MEV関連の操作を減少させ、Gas料金を安定させ、将来の拡張の基盤を築くことに焦点を当てています。長期的な目標はL1が大量取引を独立して処理できるようにし、ネイティブロールアッププリコンパイルを通じてL2との深い相互運用を実現することです。
Q5：これは一般のユーザーにとって何を意味しますか？
一般のユーザーは取引コストが同程度の場合、より高い安全性を持つイーサリアムメインネットで資産操作を選ぶことができます。L2を使用する必要があるシーンでは、ユーザーはL2の安全段階（ステージ0/1/2）と信頼仮定に注意を払い、ステージ1以上でイーサリアムの安全性に整合しているプロジェクトを優先的に選択し、マルチシグの中心化L2に資産を保存するのを避けるべきです。